财报分析营运能力分析PPT课件
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4.掌握固定资产周转率与总资产周转率的计 算并分析
第1节 资产管理与营运能力
资产营运能力：企业资产创造收入的能力 资产营运能力取决于：资产的拥有量及其营运
能力或周转状况 企业的营运能力：除去财务杠杆能力以外的企
业运作能力，主要包括企业管理者对企业的固 定资产、流动资产的运作能力 反映一个企业在没有做新的股权或者债权筹资 的前提下，对现有资产的使用效率
截至2007年12月31日，公司四个银行账户被法院 冻结，金额合计632974.39元
公司营运资金-1410380776.64元，资产负债率 179%，持续经营能力存在重大不确定性，可能无 法在正常的经营过程中变现资产、清偿债务
➢ 如何看待企业资产质量问题？
➢ 关于企业不良资产与优质资产 ➢ 企业资产规模与效益之间不一定有直
接的关系：规模大的，效益未必好
本章主要内容
第1节 资产管理与营运能力 第2节 总资产营运能力分析 第3节 流动资产营运能力分析 第4节 非流动资产营运能力分析
学习要点及目标
1.掌握资产结构对企业的影响及影响资产结 构的因素
2.理解资产结构管理和资产效率管理与企业 Baidu Nhomakorabea运能力的关系
3.掌握存货周转率、应收账款周转率、营业 周期及流动资产周转率的含义、计算，并 能够进行分析
第1节 资产管理与营运能力
4.1.1 资产结构管理 企业资产各项目所占的比重 1.资产结构对企业的影响
1）对企业流动性的影响 2）对企业风险的影响 3）对企业收益的影响
资产结构管理即通过合理安排各种资产 的比重，以提高企业的流动性，并使企 业的收益与风险达到均衡
第1节 资产管理与营运能力
2.影响企业资产结构的因素
第2节 总资产营运能力分析
2.总资产周转率的分析方法
• 趋势分析 • 同行业分析
第3节 流动资产营运能力分析
4.3.1 现金与有价证券
➢ 现金：可以用来直接和企业所需要的各种资 源进行交换
➢ 现金本身不具有营运意义上的增值能力，有 的只是以银行利率为报酬率的时间价值
第3节 流动资产营运能力分析
短期资产 短期流动资产
流动负债 短期资金
长期流动资产
长期负债
长期资产 固定资产、长期投资、 所有者权
无形资产等
益
长期资金
注意：这里短期资产与长期资产的划分，与会计中 对流动资产与长期资产的划分略有不同，原材料、 产品储备等长期占用着资金，称为长期流动资产， 将其划归为长期资产
2）保守型：部分短期资产与短期权益相配合，另外部 分短期资产和所有长期资产与长期权益相配合
业最佳现金持有量
第3节 流动资产营运能力分析
2）存货模式（威廉·鲍曼） ➢ 现金被视作“存货”，与之相交换的是有价证
益
长期资金
第1节 资产管理与营运能力
4.1.2 资产效率管理
资产效率：资产在企业生产经营中周转的速度 资产效率管理：尽可能地加快资产的周转，提
高资产的流动性，从而用较少的投入获取较多 的收益
第1节 资产管理与营运能力
4.1.3 营运能力分析的目的与内容 1.目的
评价企业资产的流动性 评价企业资产利用的效益 挖掘企业资产利用的潜力
截至2007年12月31日，短期借款中已逾期的银行 借款金额669454570.01元；固定资产中账面价值 344544916.62元的房屋及设备，投资性房地产中 账面价值4157554.14元的厂房及351766.94元的 土地使用权，无形资产中账面价值116607578.78 元的土地使用权已用于债务抵押
资产的综合利用效率 ➢ 总资产周转率越高越好，说明资产的管理水平
越高，相应的企业的偿债能力和获利能力越高
第2节 总资产营运能力分析
4.2.2 总资产周转率分析
1.影响因素
• 流动资产 • 非流动资产
总资产周转率受流动资产和非流动资产周转率 以及构成的影响，非流动资产的周转快慢取决 于固定资产、无形资产等长期资产的投资决策
➢ 企业持有现金的出发点： • 交易需要 • 意外需要 • 投机需要 企业留有现金更多的是一种两难选择的权衡：
增值与持现
第3节 流动资产营运能力分析
➢ 最佳现金持有量： 1）成本分析模式 ✓ 机会成本：持有的现金越少，机会成本越低 ✓ 管理成本 ✓ 短缺成本 当这三项成本之和最小时，现金的持有量为企
➢ 企业所处的行业 ➢ 企业的经营规模 ➢ 企业的经营环境 ➢ 经济周期
第1节 资产管理与营运能力
3.资产结构与资本结构的配合
企业资源的来源与运用不仅在金额上恒等， 而且在期限上也应该相互匹配
不同资产的比例关系，称之为资产结构 不同权益的比例关系，称之为资本结构
1）适中型：短期资产与短期权益相配合，长期资产 与长期权益相配合
第1节 资产管理与营运能力
2.内容
总资产营运能力分析 流动资产营运能力分析 固定资产营运能力分析
第2节 总资产营运能力分析
企业总资产营运能力主要指企业总资产的效率 和效益
4.2.1 总资产周转率的计算与评价
总资产周转率＝营业收入/总资产平均额 总资产周转天数＝360/总资产周转率 ➢ 反映企业全部资产的周转快慢，说明企业全部
第四章 资产营运能力 分析
2011年10月
对金钱最大的浪费，便是保有它。
——贾奇·格利森（Jackie Gleason ）
2008年4月24日，丹东化学纤维股份有限公司收到 了北京立信会计师事务所对其2007年度财务报表出 具的无法表示意见的审计报告
丹东化纤公司因前期资金等内部控制缺陷，截至 2007年12月31日，应收控股股东及其他关联企业各 款项合计812191228.40元，应付控股股东及其他关 联企业各款项合计134188154.99元。丹东化纤公司 对应收控股股东及其他关联企业款项计提了 805000032.44元的坏账准备，但未能提供确认该项 估计的有关资料
短期资产 短期流动资产
流动负债 短期资金
长期流动资产
长期负债
长期资产 固定资产、长期投资、 所有者权
无形资产等
益
长期资金
3）冒险型：短期资产和部分长期资产与短期权益相配 合，另外部分长期资产与长期权益相配合
短期资产 短期流动资产
流动负债
短期资金
长期资产
长期流动资产
固定资产、长期投资、 无形资产等
长期负债 所有者权
第1节 资产管理与营运能力
资产营运能力：企业资产创造收入的能力 资产营运能力取决于：资产的拥有量及其营运
能力或周转状况 企业的营运能力：除去财务杠杆能力以外的企
业运作能力，主要包括企业管理者对企业的固 定资产、流动资产的运作能力 反映一个企业在没有做新的股权或者债权筹资 的前提下，对现有资产的使用效率
截至2007年12月31日，公司四个银行账户被法院 冻结，金额合计632974.39元
公司营运资金-1410380776.64元，资产负债率 179%，持续经营能力存在重大不确定性，可能无 法在正常的经营过程中变现资产、清偿债务
➢ 如何看待企业资产质量问题？
➢ 关于企业不良资产与优质资产 ➢ 企业资产规模与效益之间不一定有直
接的关系：规模大的，效益未必好
本章主要内容
第1节 资产管理与营运能力 第2节 总资产营运能力分析 第3节 流动资产营运能力分析 第4节 非流动资产营运能力分析
学习要点及目标
1.掌握资产结构对企业的影响及影响资产结 构的因素
2.理解资产结构管理和资产效率管理与企业 Baidu Nhomakorabea运能力的关系
3.掌握存货周转率、应收账款周转率、营业 周期及流动资产周转率的含义、计算，并 能够进行分析
第1节 资产管理与营运能力
4.1.1 资产结构管理 企业资产各项目所占的比重 1.资产结构对企业的影响
1）对企业流动性的影响 2）对企业风险的影响 3）对企业收益的影响
资产结构管理即通过合理安排各种资产 的比重，以提高企业的流动性，并使企 业的收益与风险达到均衡
第1节 资产管理与营运能力
2.影响企业资产结构的因素
第2节 总资产营运能力分析
2.总资产周转率的分析方法
• 趋势分析 • 同行业分析
第3节 流动资产营运能力分析
4.3.1 现金与有价证券
➢ 现金：可以用来直接和企业所需要的各种资 源进行交换
➢ 现金本身不具有营运意义上的增值能力，有 的只是以银行利率为报酬率的时间价值
第3节 流动资产营运能力分析
短期资产 短期流动资产
流动负债 短期资金
长期流动资产
长期负债
长期资产 固定资产、长期投资、 所有者权
无形资产等
益
长期资金
注意：这里短期资产与长期资产的划分，与会计中 对流动资产与长期资产的划分略有不同，原材料、 产品储备等长期占用着资金，称为长期流动资产， 将其划归为长期资产
2）保守型：部分短期资产与短期权益相配合，另外部 分短期资产和所有长期资产与长期权益相配合
业最佳现金持有量
第3节 流动资产营运能力分析
2）存货模式（威廉·鲍曼） ➢ 现金被视作“存货”，与之相交换的是有价证
益
长期资金
第1节 资产管理与营运能力
4.1.2 资产效率管理
资产效率：资产在企业生产经营中周转的速度 资产效率管理：尽可能地加快资产的周转，提
高资产的流动性，从而用较少的投入获取较多 的收益
第1节 资产管理与营运能力
4.1.3 营运能力分析的目的与内容 1.目的
评价企业资产的流动性 评价企业资产利用的效益 挖掘企业资产利用的潜力
截至2007年12月31日，短期借款中已逾期的银行 借款金额669454570.01元；固定资产中账面价值 344544916.62元的房屋及设备，投资性房地产中 账面价值4157554.14元的厂房及351766.94元的 土地使用权，无形资产中账面价值116607578.78 元的土地使用权已用于债务抵押
资产的综合利用效率 ➢ 总资产周转率越高越好，说明资产的管理水平
越高，相应的企业的偿债能力和获利能力越高
第2节 总资产营运能力分析
4.2.2 总资产周转率分析
1.影响因素
• 流动资产 • 非流动资产
总资产周转率受流动资产和非流动资产周转率 以及构成的影响，非流动资产的周转快慢取决 于固定资产、无形资产等长期资产的投资决策
➢ 企业持有现金的出发点： • 交易需要 • 意外需要 • 投机需要 企业留有现金更多的是一种两难选择的权衡：
增值与持现
第3节 流动资产营运能力分析
➢ 最佳现金持有量： 1）成本分析模式 ✓ 机会成本：持有的现金越少，机会成本越低 ✓ 管理成本 ✓ 短缺成本 当这三项成本之和最小时，现金的持有量为企
➢ 企业所处的行业 ➢ 企业的经营规模 ➢ 企业的经营环境 ➢ 经济周期
第1节 资产管理与营运能力
3.资产结构与资本结构的配合
企业资源的来源与运用不仅在金额上恒等， 而且在期限上也应该相互匹配
不同资产的比例关系，称之为资产结构 不同权益的比例关系，称之为资本结构
1）适中型：短期资产与短期权益相配合，长期资产 与长期权益相配合
第1节 资产管理与营运能力
2.内容
总资产营运能力分析 流动资产营运能力分析 固定资产营运能力分析
第2节 总资产营运能力分析
企业总资产营运能力主要指企业总资产的效率 和效益
4.2.1 总资产周转率的计算与评价
总资产周转率＝营业收入/总资产平均额 总资产周转天数＝360/总资产周转率 ➢ 反映企业全部资产的周转快慢，说明企业全部
第四章 资产营运能力 分析
2011年10月
对金钱最大的浪费，便是保有它。
——贾奇·格利森（Jackie Gleason ）
2008年4月24日，丹东化学纤维股份有限公司收到 了北京立信会计师事务所对其2007年度财务报表出 具的无法表示意见的审计报告
丹东化纤公司因前期资金等内部控制缺陷，截至 2007年12月31日，应收控股股东及其他关联企业各 款项合计812191228.40元，应付控股股东及其他关 联企业各款项合计134188154.99元。丹东化纤公司 对应收控股股东及其他关联企业款项计提了 805000032.44元的坏账准备，但未能提供确认该项 估计的有关资料
短期资产 短期流动资产
流动负债 短期资金
长期流动资产
长期负债
长期资产 固定资产、长期投资、 所有者权
无形资产等
益
长期资金
3）冒险型：短期资产和部分长期资产与短期权益相配 合，另外部分长期资产与长期权益相配合
短期资产 短期流动资产
流动负债
短期资金
长期资产
长期流动资产
固定资产、长期投资、 无形资产等
长期负债 所有者权