2019年投资顾问考试必考真题(根据考生回忆整理)

1、按照公平、合理、自愿的原则与证券公司、证券投资咨询机构协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用的安排。证券投资顾问业务的基本原则是依法合规、诚实信用、公平维护客户利益。

2、连续三年不再机构从事证券业务的，协会注销证券执业资格证书

3、稳健型投资者承受的风险能力有限，希望在保证本金安全的基础上，投资能带来增值收入、获取一定的收益。

4、在高原期阶段，个人的主要理财任务是妥善管理好积累的财富，主动调整投资组合，降低投资风险，以保守稳健型投资为主，配以适当比例的进取型投资，多配置基金、债券、储蓄、银行固定收益理财产品，以稳健的方式使资产得以保值增值。

5、认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择指数化证券组合。

6、资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券和高风险、高收益证券之间进行分配。资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。

7、证实偏差/确认偏差：当形成一种股市将持续上涨的信念时，投资者往往会对有利的信息或证据特别敏感或容易接受，而对不利的信息或证据视而不见；相反，当市场形成恐慌式下跌时，人们又往往只看到不利于市场的信息，以致进一步推动股市下跌。

人们对待收益和损失的态度非常不一样。当遭受损失时，人们往往有进步冒险的心理偏好。而当人们获得收益时，则会有较强的风险规避

心态。这种心理叫作损失厌恶。

8、由于人们放弃他所拥有一个物品而感到的痛苦，要大于得到一个原本不属于他的物品带来的喜悦，因而在定价方面，同一种物品在这种情况下的卖价高于买价，我们把这种现象称为禀赋效应。由于禀赋效应，使得人产生“安于现状的偏差”，即投资者在作决策时愿意维持原有的状态，而不愿意将其财富作新的改变。

9、行业集中度指数一般以某一行业排名前4位的企业的销售额（或生产量等数值）占行业总的销售额的比例来度量。

1、货币终值取决于四个因素：货币现值、期限、利率、计算方法（单利/复利）

2、货币时间价值的影响因素包括：时间；收益率或通货膨胀率；单利与复利

3、影响期权价格的主要因素包括协定价格与市场价格、权利期间、利率、标的物价格的波动性和标的资产的收益。

4、股指期货理论价格的决定因素：现货指数水平、构成指数成分股的股息收益、利率水平、距离合约到期的时间。

1、（1）确定证券投资政策。证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基本准则，包括确定投资目标、投资规模和投资对象三方面的内容以及应采取的投资策略和措施等。（2）进行证券投资分析。证券投资分析是证券组合管理的第二步，指对证券组合管理第一步所确定的金融资产类型中个别证券或证券组合的具体特征进行的考察分析。（3）组建证券投资组合。组建证券投资组合是证券组合管理的第三步，主要是确定具体的证券投资品种和在各证券上的投资比例。在构建证券投资组合时，投资者需要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化三个问题。（4）投资组合的修正。投资者应该对证券组合在某种范围内进行个别调整，使得在剔除交易成本后，在总体上能够最大限度地改善现有证券组合的风险回报特性。（5）投资组合业绩评估。证券组合管理的第五步是通过定期对投资组合进行业绩评估，来评价投资的表现。

2、投资顾问服务协议体现为多种形式，如客户提交书面“服务申请表”开通服务、客户在网上交易平台申请开通服务、与公司总部签订《投资顾问服务协议》等。不包括与投资顾问直接签协议

3、稳定期的理财任务是要尽可能多地储备资产、积累财富，未雨绸缪。因此，这一时期要做好投资规划与家庭现金流规划，以防范疾病、意外失业等风险。

4、货币终值取决于四个因素：货币现值、期限、利率、计算方法（单利/复利）

5、现代证券组合理论由美国著名经济学家马柯威茨创立于1952

年，理论被应用于资产配置

6、套利定价模型（APT）的目标是寻找价格被低估的证券

7、与资本资产定价模型相比，建立套利定价理论的假设条件较少，可概括为三个基本假设：投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的，所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响；投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利。

8、证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差被定义为詹森指数

9、追求基本收益率（即利息、股息收益）的最大化的是：收入型证券组合；以未来价格上升带来的价差收益作为投资目标的证券组合属于：增长型证券组合

10、一个理性投资者，不会选择有效边界以外的点。在有效边界上，上边界和下边界的交汇点所代表的组合在所有可行组合中方差最小，被称作最小方差组合。在该组合点，投资者承担的风险最小，因而可供厌恶风险的理性投资者选择。

11、人们定未来的模式会与过去相似并寻求熟悉的模式来判断，并且不考虑这种模式产生的原因或重复的概率，这种推理过程称为代表性启发偏差

12、证实偏差/确认偏差：当形成一种股市将持续上涨的信念时，投资者往往会对有利的信息或证据特别敏感或容易接受，而对不利的信息或证据视而不见；相反，当市场形成恐慌式下跌时，人们又往往只看到不利于市场的信息，以致进一步推动股市下跌。

13、如果认为市场是有效的，应采取消极的投资管理策略，市场是无效的，就要采取积极的投资管理策略。即使在有效市场中，由于不同投资者的风险偏好不同，投资者仍需要选择适合自己的最优投资组合，而有效的证券选择仍有利于风险的分散，因此资产组合管理仍有其存在的价值。

14、我国融资融券业务的基础性指导文件是《证券公司融资融券试点管理办法》

15、资产收益率高反映公司盈利能力强

16、价格随着缓慢增加的成交量而逐渐上升，某一天平缓的走势突然变成直线的“井喷”，成交量剧烈增加，

价格暴涨。之后是成交量萎缩，价格大幅度下降，表明上升已经到了末期。

17、一条下降趋势是否有效，需要经过第三个波峰点的确认。在上升趋势中，必须确认出两个依次上升的低点；在下降趋势中，必须确认两个依次下降的高点，才能

确认趋势的存在。画出直线后，还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的。

18、风险对冲分为自我对冲、市场对冲两种。

19、公开出售公司股份总数1%及以上的，通过大宗交易平台。

20、不受会计年度制约，预算期始终保持在一定时间跨度的预算方法是滚动预算法

21、证券投资顾问具有2年以上证券从业经历