第四章利息

马克思认为，利息的本质只能是利润的一部分，
是剩余价值的特殊转化形式，是一部分利润的特
殊名称、特别项目。
Pm
其中，G，G'代表货币 W，W'代表商品
G—Wwk.baidu.com
……P……W'—G'
Pm代表生产资料
A代表劳动力
A
P代表生产过程
……代表增值部分
借贷资本的整个过程
第二节 利率及其种类
? 利息率是指借贷期内所形成的利息额与所贷资 金额的比率，简称利率。
? 公定利率是指由非政府部门的金融行业自律组织如 银行业公会等规定的要求会员金融机构实行的利率， 它是同业自律管理的手段，它对会员银行有约束作用。
五、名义利率和实际利率
? 从是否包含通货膨胀因素看，利率体系由名义利率和实际 利率构成。在纸币流通的条件下，由于纸币代表的价值量随纸 币数量的变化而变化，因此，当流通中的纸币数量超过市场上 的货币需要量时，单位纸币实际代表的价值量必然下降，于是 就产生了纸币的名义价值与实际价值之分，进而出现了名义利 率与实际利率之分。
一、中央银行贴现率与商业银行存贷利率
中央银行贴现率是中央银行对商业银行和其他金融 机构短期融通资金的 基准利率。它在利率体系中占 有特殊重要的地位，发挥着核心和主导作用，反映 全社会的一般利率水平，体现一个国家在一定时期 内的经济政策目标和货币政策方向。基准利率以外 的所有利率叫非基准利率。
商业银行利率又称 市场利率，是商业银行及其他存 款机构吸收存款和发放贷款时所使用的利率。它在 利率体系中发挥基础性作用。
? 名义利率是以名义货币表示的利息率，也即我们平时所说 的利息率。例如我们说存款利率为9%，这个利率就是名义利率。 通常，借贷双方在约定名义利率时已经考虑了预期通货膨胀因 素，因此名义利率中包含了通胀因素。
? 实际利率是从名义利率中剔除通货膨胀因素以后的真实 利率，即：
? 实际利率=（1+名义利率）/（1+物价变动率）—1
贷方
借方
的必要条件。
二、利息的本质
? 古典经济学派认为利息是放弃货币使用 权给贷者带来不方便的报酬；
? 资本生产力理论认为资本也是一种生产 要素，新生产出的价值必须有一部分作 为报酬用来支付分配给资本生产要素的 报酬；
? 灵活偏好论认为：利息是在一特定时期 内人们放弃货币周转灵活性的报酬。
利息的本质
四、市场利率、官定利率和公定利率
? 从利率的形成和确定的角度看，利率体系由市场利 率、官定利率、公定利率构成。
? 市场利率 是指在借贷货币市场上由借贷双方通过竞 争而形成的利息率，包括借贷双方直接融通资金时商 定的利率和在金融市场上买卖各种有价证券时的利率。
? 官定利率 是指一国政府通过中央银行而确定的各种 利息率。
三、固定利率和浮动利率
? 从借贷双方所采用的计息方式看，利率体系由固定利率和 浮动利率组成。 ? 固定利率是指利息率在借贷期内不随借贷资金的供求状况 而调整的利率。固定利率的最大特点是利息率不随市场利息率 的变化而变化，因而具有简便易行、易于计算借款成本等优点。 场利率变化不大的条件下，可采用固定利息率。 ? 在借款期限较短或市浮动利率又称可变利率，是指借贷利 率在借贷期内随市场利率的变化而定期调整的利息率。它由借 贷双方在规定的时间依照某种市场利率进行调整，一般调整期 为半年。调整期限和调整时作为基础的市场利率的选择，由借 贷双方在借款时议定。 ? 我国人民币借贷一向实行固定利率。20世纪80年代以来对 某些贷款实行的浮动利率与上述含义不同，它是指银行可在国 家统一规定的利率基础上，按一定的幅度酌情浮动的利率。但 是，外汇贷款则采用浮动利率计算。
实例
? 2011年我国名义存款利率：一年期 3.5% ? CPI上涨5.4%
计算实际利率
实际利率 ? 1? 3.5% -1 ? -1.8% 1? 5.4%
六、一般利率和优惠利率
根据利率是否带有优惠性质，利率可分为一般利率和优 惠利率。
优惠利率是指银行等金融机构发放贷款时对某些客户收取 的比一般贷款利率低的利率。发达国家的商业银行对往来 密切、资信等级高的优质客户发放短期贷款时一般采用优 惠利率，而对其他一般客户的贷款利率则以优惠利率为基 准逐步上升。一国出于经济政策需要，往往对需要重点扶 持的特定贷款项目实行优惠利率。优惠利率对于推动实现 国家的产业政策有一定的作用，但滥用优惠利率会造成很 多消极后果。
? 它是衡量利息高低的指标。
利率 ? 利息额 本金
?利率是由借贷工具交易所形成的资金的使用价格， 不同类型、不同期限的借贷工具交易会形成不同种 类的利率，利率体系就是由不同种类的利率构成的 一个有机整体。 ?中央银行贴现率与商业银行存贷利率 ?年利率、月利率和日利率 ?固定利率和浮动利率 ?市场利率、官定利率和公定利率 ?名义利率和实际利率 ?一般利率和优惠利率 ?即期利率和远期利率
中央银行贴现率
人
民
币
现
商业银行存贷利率
行
利
率
表
二、年利率、月利率和日利率
? 从获得利息所需要等待的时间的长短角度看，利率体系 由年利率、月利率和日利率构成。年利率是指按年计算的利 率，通常用百分之几（%）表示；月利率是指按月计算的利率， 通常用千分之几（‰）表示；日利率是指按天计算的利率， 通常用万分之几表示。 ?在我国，年利率、月利率、日利率习惯用年息、月息、拆 息表示，都用厘作单位，但含义不同。年息的1厘是指年利率 为1%；月息的1厘是指月利率为1‰，相当于年利率 12×1‰=1.2%。拆息的1厘是指日利率为1，相当于年利率 360×1=3.6%。 ? 三者换算公式为： ? 年利率=12×月利率=360×日利率 ? 日利率=月利率÷30=年利率÷360
第四章 利息
第一节 利息及其本质 第二节 利率及其种类 第三节 利息的计算 第四节 利率的决定 第五节 利率的作用 第六节 利率市场化改革
教学目的与要求
理解利息的本质与收益资本化规律，认 清利息的来源；熟悉利率的基本类型，构建 利率体系的概念；了解利率结构及利率决定 理论；掌握市场利率的作用，理解利率市场 化的重要性。
第一节 利息及其本质
一、利息的概念
?所谓利息，是指在 信用关系中借款支付 给贷款者的报酬，是 借款者支付给贷款者 的超本金的那一部分 金额。
贷方
借方
利息
? 对于贷出者来说，利 息是他贷出货币而在 经济上得到的补偿或 报酬；
? 对借款者来说，利息 是他获得资金必须支 付的成本。
因此，利息是信用存在和发展