原油贸易培训(二期)课件
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原油贸易培训(二期)PPT课件
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26
原油贸易
• 原油的贸易流向
– 产油国向消费地 – 东区市场：中东产地、亚太消费 – 西区市场：跨大西洋市场
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27
原油贸易
• 市场的参与者
– 国家石油公司（NOC）：传统上游、向下游扩 张
– 大石油公司（IOC or Major） – 独立石油公司（Independent oil companies） – 独立炼厂（Independent refiners） – 大贸易公司（Trading Houses） – 华尔街投行、商社（Wallstreeters、Shoshas） – 经纪商（Brokers）
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23
原油贸易
• 常用术语
– 时间差 Time Spread – 跨区套利差 Arbitrage – 裂解价差 Crack
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24
原油贸易
• 市场在哪里？
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25
原油贸易
• 全球石油供需平衡基本概念
– 供应：欧佩克组织和非欧佩克组织（OPEC + Non OPEC）
– 需求：经济合作组织和非经合组织（OECD + Non OECD）
18.99% 17.58% 21.29% 18.58% 17.65% 22.23% 18.08% 29.16%
33.74% 27.38% 25.84% 28.66% 27.32% 24.88% 30.50% 25.93%
25.91% 22.28% 13.09% 24.50% 28.65% 26.01% 27.24% 10.84%
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12
目录
• 原油炼制效益测算 • 原油贸易 • 成品油贸易 • 市场分析 • 交易策略
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13
原油期货业务内部培训课件
能源安全
6
法律规则
2、期货市场最新配套政策
7
最新配套政策
《暂行办法》主要内容——开户及适当性制度
➢ 开户义务与目前的操作一致 境外交易者适用我国期货市场的统一开户原则
境外交易者的适当性管理原则，即“境内特定品种期货交易 实行交 易者适当性制度。期货交易所、期货公司和境外经 纪机构应当执行交易者适当性制度。境外交易者应当遵守交 易者适当性制度。
模式一：期货公司直接代理
境外 交易者
模式二：二级代理 模式三：境外经纪机构直接入场
境外经 纪机构
模式四：境外交易者直接入场
有结算资格的 期货公司会员
有结算 资格的 期货公 司会员
有结算 资格的 其他机 构
期货 交易所
10
最新配套政策
《暂行办法》主要内容——风险控制
• 建立健全业务管 理制度、风险管 理制度，遵守信 息披露制度
争资期夺货设交原立易的油管面定理向价条全权例球》投和资证者监的会国有际关性规交章易制场度所履，行根职据能《。公司法》 、《
• 2013年11月6日，能源中心注册于中国（上海）自由贸易试验区。
• 经人营民范币围国包际括化组织安排原油、天然气、石化产品等能源类衍生品上
市交易、结算和交割，制定业务管理规则，实施自律管理，发布市 场信息，提供技术、场所和设施服务。
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原油期货业务内部培训
原油期货业务内部培训
目录
一
法律规则
二
交易业务
三
结算业务
四
风控业务
五
原油期货合约及交割业务
六
技术&系统对接
3
一、法律规则
4
法律规则
6
法律规则
2、期货市场最新配套政策
7
最新配套政策
《暂行办法》主要内容——开户及适当性制度
➢ 开户义务与目前的操作一致 境外交易者适用我国期货市场的统一开户原则
境外交易者的适当性管理原则，即“境内特定品种期货交易 实行交 易者适当性制度。期货交易所、期货公司和境外经 纪机构应当执行交易者适当性制度。境外交易者应当遵守交 易者适当性制度。
模式一：期货公司直接代理
境外 交易者
模式二：二级代理 模式三：境外经纪机构直接入场
境外经 纪机构
模式四：境外交易者直接入场
有结算资格的 期货公司会员
有结算 资格的 期货公 司会员
有结算 资格的 其他机 构
期货 交易所
10
最新配套政策
《暂行办法》主要内容——风险控制
• 建立健全业务管 理制度、风险管 理制度，遵守信 息披露制度
争资期夺货设交原立易的油管面定理向价条全权例球》投和资证者监的会国有际关性规交章易制场度所履，行根职据能《。公司法》 、《
• 2013年11月6日，能源中心注册于中国（上海）自由贸易试验区。
• 经人营民范币围国包际括化组织安排原油、天然气、石化产品等能源类衍生品上
市交易、结算和交割，制定业务管理规则，实施自律管理，发布市 场信息，提供技术、场所和设施服务。
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原油期货业务内部培训
原油期货业务内部培训
目录
一
法律规则
二
交易业务
三
结算业务
四
风控业务
五
原油期货合约及交割业务
六
技术&系统对接
3
一、法律规则
4
法律规则
原油贸易培训 二期共247页
6、最大的骄傲于最大的自卑都表示心灵的最软弱无力。——斯宾诺莎 7、自知之明是最难得的知识。——西班牙 8、勇气通往天堂，怯懦通往地狱。——塞内加 9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。——赫尔普斯 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。——笛卡儿
Thank you
原油贸易培训 二期
1、合法而稳定的权力在使用得当时很 少遇到 抵抗。 ——塞 ·约翰 逊 2、权力会使人渐渐失去温厚善良的美 德。— —伯克
3、最大限度地行使权力总是令人反感 ；权力 不易确 定之处 始终存 在着危 险。— —塞·约翰逊 4、权力会奴化一切。——塔西佗
5、虽然权力是一头固执的熊，可是金 子可以 拉着它 的鼻子 走。— —莎 比
油气利用二期_培训讲义_QM_来料检验v1.0ppt课件
油气利用ERP项目二期质量管理模块（ QM） 最终用户培训－来料检验
培训内容
来料检验
业务概览
来料检验处理
业务概览
质量管理模块的来料检验将为油气利用公 司原油等的检验制定相关标准，并提供相应 的检验手段。在系统中，我们将直接使用系 统默认的“来料检验”检验类型。
首先制定相关物料的来料检验计划，在采 购入库时，由系统自动判断需检验的物料， 并直接过账至质量检验库存状态。同时，手 工创建检验批，待质检工序完成后，输入质
检验结果记录 质量使用决策
业务流程
标准流程与业务现状的差异
1）增加了分析化验中心对于采办部提出的检验申请的技术审核，对于不能检 验的项目建议外委检验。
2）对于有能力检验的来料检验项目，但是SAP系统内没有维护对应检验计划 的，进行线外的常规检验，即取样检验并记录检验结果即可。
3）增加了在SAP系统内处理质量检验数据的操作步骤。可以通过系统或者人 工传递检验结果分析报告。
范例
如：1000 如：300001323 如：1024
来料检验结果记录途径
通过以下路径进入到结果记录的界面
配置路径
后勤 -> 质量管理 -> 质量检验 -> 检验结果 ->结果
记录
事务代码
QE51N
栏位
说明
2.1 录入工厂代码。
2.2 录入检验批来源。
2.3 录入物料。
2.4 点击 ，将显示出所有符合筛选条 件的检验批。
问题与讨论
点击即完成使用决策。
检验批查询
集中处理记录检验结果和做出使用决策的
方菜式单路径
后勤 -> 质量管理 -> 质量检验 -> 检验结果 ->结果 记录
培训内容
来料检验
业务概览
来料检验处理
业务概览
质量管理模块的来料检验将为油气利用公 司原油等的检验制定相关标准，并提供相应 的检验手段。在系统中，我们将直接使用系 统默认的“来料检验”检验类型。
首先制定相关物料的来料检验计划，在采 购入库时，由系统自动判断需检验的物料， 并直接过账至质量检验库存状态。同时，手 工创建检验批，待质检工序完成后，输入质
检验结果记录 质量使用决策
业务流程
标准流程与业务现状的差异
1）增加了分析化验中心对于采办部提出的检验申请的技术审核，对于不能检 验的项目建议外委检验。
2）对于有能力检验的来料检验项目，但是SAP系统内没有维护对应检验计划 的，进行线外的常规检验，即取样检验并记录检验结果即可。
3）增加了在SAP系统内处理质量检验数据的操作步骤。可以通过系统或者人 工传递检验结果分析报告。
范例
如：1000 如：300001323 如：1024
来料检验结果记录途径
通过以下路径进入到结果记录的界面
配置路径
后勤 -> 质量管理 -> 质量检验 -> 检验结果 ->结果
记录
事务代码
QE51N
栏位
说明
2.1 录入工厂代码。
2.2 录入检验批来源。
2.3 录入物料。
2.4 点击 ，将显示出所有符合筛选条 件的检验批。
问题与讨论
点击即完成使用决策。
检验批查询
集中处理记录检验结果和做出使用决策的
方菜式单路径
后勤 -> 质量管理 -> 质量检验 -> 检验结果 ->结果 记录
原油基础知识介绍-PPT课件
1.4 原油交易单位
一吨≈7.2桶（轻质）
一桶=42加仑（美制）
一桶=158.99升
1加仑=3.78543升
美制1加仑=பைடு நூலகம்.785升
英制1加仑=4.564升
1.5原油生产分布
世界主要石油生产国家地图 绿色为加拿大油砂矿； 红色为美国的石油； 黄色为英国挪威的北海石油； 蓝色为OPEC欧佩克(石油输出国组织)的石油； 褐色为其他国家的石油。
操控油价的方法
控制 产量
弱化 波动
垄断 物流
2.5世界主要产油区的原油战略介绍
（2）美国 美国拥有了最发达的工业，最强劲的军队，以及众多的人口， 但这同时也带来了另一个问题：能源消耗。据有关资料显示，美国 石油六成来自进口，2019年进口石油的支出达2500亿美元。因此美 国采取了十个步骤确保国家石油安全。
1980 年，原油价格首次 突破30美元/桶
随后，国际油价逐波滑落，从此展开了一轮长达20年的油价稳定期。
1.8原油价格三大历史阶段
第二阶段： 1983~2019 年初，20年 油价一直徘 徊在30美元 之下。 1986 年，国际原油价格 曾一度跌落至10美元/桶
1986 年初 2019 年初，国 际原油价格基本上稳定 在20美元/桶 2019 年底 2019 年初，国 际原油价格曾一度跌至 10美元/桶以下。 2000 年，国际原油价格 曾短时间内冲至 30 美元 / 桶
一 、 打 压 、 削 弱 欧 佩 克 二 、 建 立 美 俄 石 油 联 盟 三 、 推 行 多 元 化 战 略 四 、 控 制 西 非 石 油 五 、 全 面 控 制 中 亚 产 区 六 、 战 略 点 转 向 加 拿 大 七 、 建 立 石 油 统 一 战 线 八 、 扩 大 石 油 战 略 储 备 九 、 重 新 制 定 地 缘 战 略 十 、 攻 打 伊 拉 克 垄 断 油
现货铜原油培训课件
交易计划的制定和执行
制定交易计划
根据市场分析、交易策略和风险控制要求，制定详细的交易计划，包括入场点、止损点、止盈点、交易量等。
执行交易计划
严格按照交易计划操作，克服主观情绪和盲目交易，确保交易计划的顺利实施。
交易心态的调整和控制
保持冷静心态
在交易过程中保持冷静、客观的态度，不被市场波动和盈利欲望所 影响。
短期交易策略
以技术分析为基础，结合市场情绪和资金管理，进行短线交易， 获取短期利润。
套利交易策略
利用现货铜原油市场与其他市场之间的价差，通过套利交易获取 利润。
风险控制和资金管理
风险控制
通过建立完善的风险控制体系，包括设置止损、控制仓位、避免过度交易等措施，降低交易风险。
资金管理
合理配置资金，根据市场情况和交易策略，分配资金到各个交易品种和时间段，以降低风险并提高资 金利用率。
现货铜原油培训课 件
汇报人： 日期:
contents
目录
• 现货铜原油市场概述 • 现货铜原油的价格波动因素 • 现货铜原油的技术分析 • 现货铜原油的交易策略和技巧 • 现货铜原油市场的风险和挑战 • 现货铜原油市场的前景和发展趋势
01
现货铜原油市场概述
现货铜原油市场的定义和特点
定义：现货铜原油市场是一种实物交割 的交易市场，主要涉及铜和原油两种商 品。
技术进步的影响和应对策略
新技术应用
关注新技术在现货铜原油行业的研发和应用，如智能矿山、自动化生产等。
技术创新与产业升级
分析技术创新对现货铜原油产业的影响，以及如何通过技术创新实现产业升级。
技术壁垒与知识产权保护
了解各国对现货铜原油相关技术的知识产权保护政策，以及技术壁垒对产业发展的影响。
《原油贸易培训二期》PPT模板课件
原油炼制效益测算
组分 Naphtha
Jet Gasoil VGO
VR
工艺路线 裂解 重整 直馏 直馏
加氢裂化 催化裂化
焦化 催化裂化
系数 1 1 1 1
0.9 0.8 0.65 0.75
代码 N N J G VH VC VRJ VRC
原油炼制效益测算
组分 Naphtha
Jet Gasoil VGO
• 销售 • 外采 • 贸易
– 下游炼厂
• 销售 • 外采 • 贸易
– 终端网络
原油贸易
• 常用术语
– 低硫 Sweet – 高硫 Sour – 轻质 Light – 中质 Midium – 重质 Heavy – 原油 Crude Oil、凝析油Condensate – 买Bid、Buy、Long – 卖Offer、Sell 、Short
– 现货方式
• 现货交易
原油贸易
• 中东官价的领头羊
– 沙特原油官价贴水的变化 – GPW变化与官价油种贴水的关联实证 – 成品油CRK变化与贴水变化
原油贸易
• 基准原油（Ｂｅｎｃｈｍａｒｋ）
– 为其他原油提供品质和价格参照的原油品种 – 具备的特点
• 实货流动性保障 • 交易参与者广泛 • 期纸货市场支持 • 价格公开和透明 • 较好区域代表性
VR
工艺路线 裂解 重整 直馏 直馏
加氢裂化 催化裂化
焦化 催化裂化
系数 1 1 1 1
0.9 0.8 0.65 0.75
代码 N N J G VH VC VRJ VRC
原油炼制效益测算
DATE
2016年1月 2016年2月 2016年3月 2016年4月 2016年5月
原油基础培训课件汇总
? 目的：欧佩克组织在近年曾多次使得石油价格暴涨来 抗衡美国等西方发达国家。
世界前五大产油国：
?1.沙特阿拉伯 占全球石油生产量的13.24%
?2.美国
占全球石油生产量的11.94%
?3.俄罗斯
占全球石油生产量的11.64%
?4.中国
占全球石油生产量的 4.7%
?5.伊朗
占全球石油生产量的4.6%
?世界绝大部分地区的原油是以布伦特原油价格为基准计 价;而由于美国是全球最大的石油消费国，并且金融市场 发达，WTI即期合约也被很多投资者视为国际能源市场衡 量原油价格变化的基准价。
现货原油市场：
?目前全球主要的石油现货市场有 5个，分别是：
?西北欧市场、
?地中海市场、
?加勒比海市场、
?新加坡市场
影响表明高的原油库存 ? 2.POEC减产
?二：地缘冲突： ? 1.中东地区的政变，内乱 ? ?三：国际市场 ? 1.道琼斯指数下滑 ? 3.全球经济增长 ? 5.美联储主席的讲话
2大型战争， 3.气候季节因素
2.美元贬值 4.欧洲央行行长的讲话
? 成立于1960年9月14日，现有13个成员国是：沙特 阿拉伯、伊拉克、伊朗、科威特、阿拉伯联合酋长国、卡 塔尔、利比亚、尼日利亚、阿尔及利亚、安哥拉、厄瓜多 尔、委内瑞拉和印度尼西亚。
?组织成员国共控制约全球三分之二的石油贮备，约共占 世界石油蕴藏78%以上的石油储量并提供40%以上的石油 消费量。它们占全球产油量的 40%和出口量的一半
敦布
京
?商 T
国伦
工
?品 I
际特
业
?交
石
品
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油
交
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交
易
世界前五大产油国：
?1.沙特阿拉伯 占全球石油生产量的13.24%
?2.美国
占全球石油生产量的11.94%
?3.俄罗斯
占全球石油生产量的11.64%
?4.中国
占全球石油生产量的 4.7%
?5.伊朗
占全球石油生产量的4.6%
?世界绝大部分地区的原油是以布伦特原油价格为基准计 价;而由于美国是全球最大的石油消费国，并且金融市场 发达，WTI即期合约也被很多投资者视为国际能源市场衡 量原油价格变化的基准价。
现货原油市场：
?目前全球主要的石油现货市场有 5个，分别是：
?西北欧市场、
?地中海市场、
?加勒比海市场、
?新加坡市场
影响表明高的原油库存 ? 2.POEC减产
?二：地缘冲突： ? 1.中东地区的政变，内乱 ? ?三：国际市场 ? 1.道琼斯指数下滑 ? 3.全球经济增长 ? 5.美联储主席的讲话
2大型战争， 3.气候季节因素
2.美元贬值 4.欧洲央行行长的讲话
? 成立于1960年9月14日，现有13个成员国是：沙特 阿拉伯、伊拉克、伊朗、科威特、阿拉伯联合酋长国、卡 塔尔、利比亚、尼日利亚、阿尔及利亚、安哥拉、厄瓜多 尔、委内瑞拉和印度尼西亚。
?组织成员国共控制约全球三分之二的石油贮备，约共占 世界石油蕴藏78%以上的石油储量并提供40%以上的石油 消费量。它们占全球产油量的 40%和出口量的一半
敦布
京
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《原油基本知识》PPT课件
3、原油的分类
由于原油是碳氢化合物，主要成分为烷烃。按其中的烃类的不同主要分
为烷烃、环烷烃、芳香烃。根据烃类成分的不同，可分为的石蜡基石油、环 烷基石油和中间基石油三类。石蜡基石油含烷烃较多；环烷基石油含环烷烃、 芳香烃较多；中间基石油介于二者之间。
按含硫量分为：超低硫、低硫、含硫及高硫原油。
按比重分为：轻质、中质、重质。
4、原油的桶吨比关系
吨和桶之间的换算关系是：1吨 (原油)=7.33桶(原油)，也就是一
桶大约为136公斤多一点。尽管吨 和桶之间有固定的换算关系，但 由于吨是质量单位，桶是体积单 位，而原油的密度变化范围又比 较大，因此，在原油交易中，如 果按不同的单位计算，会有不同 的结果。
世界主要原油桶吨比对比
美国石油学会(简称 API)制订的用以表示 石油及石油产品密度的一种量度。美国和 中国以 API度作为原油分类的基准(见原油 评价)。其标准温度为15.6℃(60°F)，它 和15.6℃时的相对密度（与水比）的关系：
由上式可知,API度愈大，相对密度愈小。 目前，国际上把 API度作为决定原油价格 的主要标准之一。它的数值愈大，表示原 油愈轻，价格愈高。
含硫量是指原油中所含硫（硫化物或单质硫分）的百分数。原油中
含硫量较小，一般小于1％，但对原油性质的影响很大，对管线有腐蚀作 用，对人体健康有害。根据硫含量不同，可以分为低硫或含硫石油。
含胶量是指原油中所含胶质的百分数。原油的含胶量一般在5％～20
％之间。胶质是指原油中分子量较大（300～1000）的含有氧、氮、硫等 元素的多环芳香烃化合物，呈半固态分散状溶解于原油中。胶质易溶于 石油醚、润滑油、汽油、氯仿等有机溶剂中。
资源分布非常不平衡，一般地讲，世界有八大储 油区。
原油期货相关业务培训能源中心原油期货筹备情况和合约介绍课件
2014.12.12
•原油期货上市 请示获得了中 国证监会批复
2015.04.08
•财政部、税务总局发 布《关于原油和铁矿 石期货保税交割业务 增值税政策的通知》
2015.07.20
•人民银行发布《 做好境内原油期 货交易跨境结算 管理工作》
2015.07.31
•外汇管理局《关 于境外交易者和 境外经纪机构从 事境内特定品种 期货交易外汇管 理有关问题的通 知》
2014/10/23 国发[2014]50号
《关于取消和调整一批行政审批项目等 事项的决定》
批发零售后置审批。
2014/11/19
国办发〔2014〕31号
《能源发展战略行动计划（2014-2020 鼓励利用期货市场套期保值，推进原油期货市场建
年）》
设。
2013/7/23 国办发[2013]83号
《国务院办公厅关于促进进出口发展、 赋予符合质量、环保、安全及能耗等标准的原油加
2012年10月24日，国务院关于修改《期货交易管理条例》的决定，（国务院令[2012]627号）； 2015年4月8日，财政部、国家税务总局发布《关于原油和铁矿石期货保税交割业务增值税政策的通知》（财税 [2015]35号）； 2015年6月26日，中国证监会发布《境外交易者和境外经纪机构从事境内特定品种期货交易管理暂行办法》（中国证 券监督管理委员会令 第116号）；并已确定原油期货为我国境内特定品种； 2015年7月20日，中国人民银行发布《做好境内原油期货交易跨境结算管理工作》（中国人民银行公告〔2015〕第 19号）； 2015年7月31日，国家外汇管理局发布《关于境外交易者和境外经纪机构从事境内特定品种期货交易外汇管理有关问 题的通知》（汇发[2015]35号）； 2015年8月20日，海关总署发布《关于开展原油期货保税交割业务的公告》（海关总署公告2015年第40号）。
原油贸易培训 二期PPT共247页
谢谢！
247
45、法律的制定是为了保证每一个人 自由发 挥自己 的才能 ，而不 是为了 束缚他 的才能 。—— 罗伯斯 庇尔
Hale Waihona Puke ▪原油贸易培训 二期
41、实际上，我们想要的不是针对犯 罪的法 律，而 是针对 疯狂的 法律。 ——马 克·吐温 42、法律的力量应当跟随着公民，就 像影子 跟随着 身体一 样。— —贝卡 利亚 43、法律和制度必须跟上人类思想进 步。— —杰弗 逊 44、人类受制于法律，法律受制于情 理。— —托·富 勒
26、要使整个人生都过得舒适、愉快，这是不可能的，因为人类必须具备一种能应付逆境的态度。——卢梭
▪
27、只有把抱怨环境的心情，化为上进的力量，才是成功的保证。——罗曼·罗兰
▪
28、知之者不如好之者，好之者不如乐之者。——孔子
▪
29、勇猛、大胆和坚定的决心能够抵得上武器的精良。——达·芬奇
▪
30、意志是一个强壮的盲人，倚靠在明眼的跛子肩上。——叔本华
原油培训教材PPT(共 56张)
培训课件
承德合盛伟业经济信息咨询有限公司
原油投资目录
第一章 第二章 第三章 第四章
影响原油的价格因素 原油投资的优势 原油投资套保 新华产权（龙油）的介绍
中国能源现状
逐年依赖进口
石油消费比重上升
石油资源分布图
石油资源分布
中国南海争端
2014年4月份越南政府派武装船只干扰 中国在南海海域石油钻作业，双方海军持续 对峙，此次争端“汽油交易所”。1872 年，62个黄油奶酪商成立纽约商品交易所，反映了 美国全球经济的发展，以及市场风险管理的需求。 2.1930年，加利福尼亚曾有一个短暂的石油期货市 场，但石油垄断者的价格控制，致使这一市场无法 兴起。 3.1973年，纽约棉花交易所，曾率先推出在鹿特丹 交割的原油合约，拟避开美国政府的价格控制，但 未成功。 4.1978年，纽约商品交易所（NYMEX）推出第一个 成功的石油期货合约，纽约取暖油期货合约开启了 油品期货贸易的时代。
• 2008年6月以色列威胁要攻打伊朗，美原油连续当天上涨11.03美元/ 桶，8.63%的涨幅更是创出了原油市场有史以来最大单日涨幅一。
• 美原油连续创出了147.27美元/桶的历史新高。
危机之后
第四原油库存的增减
• 经济衰退时期原油库存的下降对油价支撑作用不大，原油库存的增加对 油价则有较大的破坏作用；而在经济复苏和繁荣阶段，原油库存的增加 对油价有平抑作用，但原油库存下降则会极大地支撑油价上涨。
• 利比亚局势，武装人员控制港口，无法出口；还有石油管道 无法正常运转。
• 美国炼油。
第三地缘政治
• 战争、恐怖袭击、石油工人罢工以及其他突发事件等不确定性因素严 重影响甚至左右油价走势。
• 2003年3月美伊战争，2月28日，纽商所原油期货价格更是达到了 39.99美元/桶，相比前一年底的25美元/桶狂涨60%。
承德合盛伟业经济信息咨询有限公司
原油投资目录
第一章 第二章 第三章 第四章
影响原油的价格因素 原油投资的优势 原油投资套保 新华产权（龙油）的介绍
中国能源现状
逐年依赖进口
石油消费比重上升
石油资源分布图
石油资源分布
中国南海争端
2014年4月份越南政府派武装船只干扰 中国在南海海域石油钻作业，双方海军持续 对峙，此次争端“汽油交易所”。1872 年，62个黄油奶酪商成立纽约商品交易所，反映了 美国全球经济的发展，以及市场风险管理的需求。 2.1930年，加利福尼亚曾有一个短暂的石油期货市 场，但石油垄断者的价格控制，致使这一市场无法 兴起。 3.1973年，纽约棉花交易所，曾率先推出在鹿特丹 交割的原油合约，拟避开美国政府的价格控制，但 未成功。 4.1978年，纽约商品交易所（NYMEX）推出第一个 成功的石油期货合约，纽约取暖油期货合约开启了 油品期货贸易的时代。
• 2008年6月以色列威胁要攻打伊朗，美原油连续当天上涨11.03美元/ 桶，8.63%的涨幅更是创出了原油市场有史以来最大单日涨幅一。
• 美原油连续创出了147.27美元/桶的历史新高。
危机之后
第四原油库存的增减
• 经济衰退时期原油库存的下降对油价支撑作用不大，原油库存的增加对 油价则有较大的破坏作用；而在经济复苏和繁荣阶段，原油库存的增加 对油价有平抑作用，但原油库存下降则会极大地支撑油价上涨。
• 利比亚局势，武装人员控制港口，无法出口；还有石油管道 无法正常运转。
• 美国炼油。
第三地缘政治
• 战争、恐怖袭击、石油工人罢工以及其他突发事件等不确定性因素严 重影响甚至左右油价走势。
• 2003年3月美伊战争，2月28日，纽商所原油期货价格更是达到了 39.99美元/桶，相比前一年底的25美元/桶狂涨60%。
油气储运工程经济与法规-世界石油贸易培训(PPT 39页)
荣。
2020/7/4
27
世界石油贸易
期货贸易实例 实例一：卖期保值 某油田计划在5月中旬卖出1万吨原油，为此，
3月10日在SPEX卖出10手大庆原油期货，当 时的期货价为1100元/吨，收入1100万元， 现货价1200元/吨。到5月15日，分两种情形 讨论，其卖期保值的情况如下表。 注
2020/7/4
2020/7/4
13
世界石油贸易
--七十年代石油危机的出现，促进了现货贸易的 发展；
1.出现了很多贸易商，交易频繁； 2.现货市场价格逐渐成为油公司、消费国制 定石油政策的依据； 3.现货市场由剩余市场演变为反映石油生产、 加工成本和利润的边际市场 Marginal Market； 注
2020/7/4
G 期货合约是标准化合约，包括特定的交割 日期、特定的商品、标准的重量或质量、标准 化的报价单位、特定的交割地点等；而现货合 同则是双方协商的产物，是非标准化的；
H 期货合约的价格是公开竞争产生的；现货 则是协商的；
I 期货合约是一种公众约定，不是与特定人 签定的；现货合同则是双方签定的。
2020/7/4
D 交易场所不同，现货交易一般分散进行； 期货交易则在交易所内公开、集中交易；
E 保障制度不同，现货贸易有《合同法》等 有关法律来调整；期货交易主要以保证金制度 为保障；
F 商品范围不同，现货可以是所有进入流通 领域的商品；而期货商品是很少量
2020/7/4
19
世界石油贸易
期货贸易—与现货贸易的不同
2020/7/4
7
世界石油贸易
1989-1999世界石油贸易走势 5000 4000 3000 2000 1000
0 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001
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世界石油贸易
期货贸易实例 实例一：卖期保值 某油田计划在5月中旬卖出1万吨原油，为此，
3月10日在SPEX卖出10手大庆原油期货，当 时的期货价为1100元/吨，收入1100万元， 现货价1200元/吨。到5月15日，分两种情形 讨论，其卖期保值的情况如下表。 注
2020/7/4
2020/7/4
13
世界石油贸易
--七十年代石油危机的出现，促进了现货贸易的 发展；
1.出现了很多贸易商，交易频繁； 2.现货市场价格逐渐成为油公司、消费国制 定石油政策的依据； 3.现货市场由剩余市场演变为反映石油生产、 加工成本和利润的边际市场 Marginal Market； 注
2020/7/4
G 期货合约是标准化合约，包括特定的交割 日期、特定的商品、标准的重量或质量、标准 化的报价单位、特定的交割地点等；而现货合 同则是双方协商的产物，是非标准化的；
H 期货合约的价格是公开竞争产生的；现货 则是协商的；
I 期货合约是一种公众约定，不是与特定人 签定的；现货合同则是双方签定的。
2020/7/4
D 交易场所不同，现货交易一般分散进行； 期货交易则在交易所内公开、集中交易；
E 保障制度不同，现货贸易有《合同法》等 有关法律来调整；期货交易主要以保证金制度 为保障；
F 商品范围不同，现货可以是所有进入流通 领域的商品；而期货商品是很少量
2020/7/4
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世界石油贸易
期货贸易—与现货贸易的不同
2020/7/4
7
世界石油贸易
1989-1999世界石油贸易走势 5000 4000 3000 2000 1000
0 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001
利家利公司培训资料-原油共36页PPT资料
30
6.3 近期国际政治事件对原油价格的影响
深圳市利家利投资咨询有限公司 SHENZHEN LEANLIE INVESTMENT ADVISORY LTD.
31
6. 4 原油价格的影响因素
深圳市利家利投资咨询有限公司 SHENZHEN LEANLIE INVESTMENT ADVISORY LTD.
28
6.1 原油价格的影响因素
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29
6.2 近期国际政治事件对原油价格的影响
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7
1.3 国际原油主要品种介绍
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8
2.1 世界原油的储量分布
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12
2.5 中国原油的供求状况
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13
2.6 中国进口原油成本
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• 确定原油主要直馏馏分收率
• 原油馏分沸点温度 • 一次加工装置：常减压过程 • 宽馏分“五个一”
• 气体&石脑油 • 直馏煤油 • 直馏柴油 • 减压蜡油 • 减压渣油
原油贸易培训(二期)
原油炼制效益测算
• 直馏馏分二次加工路线
• 石脑油：催化重整、热裂解 • 直馏煤油、柴油：加氢精制、加氢裂化 • 减压蜡油：加氢裂化、催化裂化 • 减压渣油：催化裂化、延迟焦化
原油贸易培训(二期)
原油炼制效益测算
• 构建简化的GPW（产物价值）测算模型
• GPW定义 • 五直馏馏分价值的简化取舍
• 系数*成品油价格 • 收率系数*（汽油、煤油、柴油的平均价格）
• 加工路线的组合
原油贸易培训(二期)
原油炼制效益测算
• 讨论 • 沙特原油测算案例
原油贸易培训(二期)
原油炼制效益测算
• 实货买方点价（锁价） • 库存原油变活价 • 转移计价期 • 转移计价基准油
原油贸易培训(二期)
原油贸易
• 第四部分：纸货交易
• 原油纸货交易信息的获取
• 场内 • 场外
• 原油交易主要价格关系的转换计算
• Brent期货与掉期 • Brent 期货与Dubai掉期 • DME Oman与Brent、Dubai的关系
原油贸易培训(二期)
原油炼制效益测算
组分 Naphtha
Jet Gasoil VGO
VR
工艺路线 裂解 重整 直馏 直馏
加氢裂化 催化裂化
焦化 催化裂化
系数 1 1 1 1
0.9 0.8 0.65 0.75
代码 N N J G VH VC VRJ VRC
原油贸易培训(二期)
原油炼制效益测算
组分 Naphtha
馏程 组份计价
沙重 沙轻 沙超轻 沙中 oman espo carbinda Bonnylight
140
140-240 240-350 350-540
>540
Naphtha
Jet
Gas oil
VGO
VR
10.85%
10.51%
18.99%Βιβλιοθήκη 33.74% 25.91%
15.65% 19.30% 12.84% 12.75% 12.73% 12.00% 15.38%
• 关于直馏馏分的关键物性和路线安排 • 关于成品油的燃料品质 • 建立性价比测算模型
原油贸易培训(二期)
目录
• 原油炼制效益测算 • 原油贸易 • 成品油贸易 • 市场分析 • 交易策略
原油贸易培训(二期)
原油贸易
• 第一部分
• 产业链 • 产业链参与者交易动机 • 原油贸易常用术语介绍 • 原油市场供需、流向和参与者 • 实货原油作价方式 • 基准原油和油价
17.11% 20.48% 15.42% 13.63% 14.15% 12.18% 18.69%
17.58% 21.29% 18.58% 17.65% 22.23% 18.08% 29.16%
27.38% 25.84% 28.66% 27.32% 24.88% 30.50% 25.93%
22.28% 13.09% 24.50% 28.65% 26.01% 27.24% 10.84%
原油贸易培训(二期)
原油贸易
• 第二部分：实货交易
• 炼厂决策过程 • 关键交易要件 • 现货基准原油的选择 • 现货升贴水的一般规律 • 原油的报价和还价策略 • 讨论
原油贸易培训(二期)
原油贸易
• 第三部分：纸货交易
• 目的和目标 • 实货和纸货对冲的基本原理（套期保值） • 实货纸货结合的交易应用
原油贸易
• 常用术语
• 时间差 Time Spread • 跨区套利差 Arbitrage • 裂解价差 Crack
原油贸易培训(二期)
原油贸易
• 市场在哪里？
原油贸易培训(二期)
原油贸易
• 全球石油供需平衡基本概念
• 供应：欧佩克组织和非欧佩克组织（OPEC + Non OPEC） • 需求：经济合作组织和非经合组织（OECD + Non OECD）
原油贸易培训
（第二期）
原油贸易培训(二期)
目录
• 原油炼制效益测算 • 原油贸易 • 成品油贸易 • 市场分析 • 交易策略
原油贸易培训(二期)
原油炼制效益测算
• 确定原油主要直馏馏分收率 • 直馏馏分二次加工路线 • 构建简化的GPW（产物价值）测算模型 • 讨论
原油贸易培训(二期)
原油炼制效益测算
Jet Gasoil VGO
VR
工艺路线 裂解 重整 直馏 直馏
加氢裂化 催化裂化
焦化 催化裂化
系数 1 1 1 1
0.9 0.8 0.65 0.75
代码 N N J G VH VC VRJ VRC
原油贸易培训(二期)
原油炼制效益测算
DATE
2016年1月 2016年2月 2016年3月 2016年4月 2016年5月
原油贸易培训(二期)
原油贸易
•贸易的目的？ •市场在哪里？ •实货交易 •纸货交易
原油贸易培训(二期)
原油贸易
• 产业链
• 上游产业 • 下游产业 • 终端网络 • 上下游一体化 • 仓储运输物流 • …….
原油贸易培训(二期)
原油贸易
• 产业链参与者交易动机
• 保供应 • 保生产 • 资产优化 • 贸易套利 • 投资 • 投机 • ……..
原油贸易培训(二期)
原油贸易
• 贸易的目的
• 手头的资源无法满足组织的需求
• 资源地域 • 品种品质
• 服务于组织投资的资产
• 上游油田生产 • 下游炼厂需求
• 商业贸易套利
原油贸易培训(二期)
原油贸易
• 国际大型上下游一体化石油公司的贸易
• 上游能力
• 销售 • 外采 • 贸易
• 下游炼厂
• 销售 • 外采 • 贸易
• 终端网络
原油贸易培训(二期)
原油贸易
• 常用术语
• 低硫 Sweet • 高硫 Sour • 轻质 Light • 中质 Midium • 重质 Heavy • 原油 Crude Oil、凝析油Condensate • 买Bid、Buy、Long • 卖Offer、Sell 、Short
原油贸易培训(二期)
航煤 92#汽油 0.05%柴油 石脑油
37.91
47.1
36.15
344.44
41.01
41.4
38.46
318.91
47.38
49.62
45.52
368.91
49.532
51.504
48.08
394.51
54.852
55.81
54.559
411.96
原油贸易培训(二期)
原油炼制效益测算
• 补充
• 原油馏分沸点温度 • 一次加工装置：常减压过程 • 宽馏分“五个一”
• 气体&石脑油 • 直馏煤油 • 直馏柴油 • 减压蜡油 • 减压渣油
原油贸易培训(二期)
原油炼制效益测算
• 直馏馏分二次加工路线
• 石脑油：催化重整、热裂解 • 直馏煤油、柴油：加氢精制、加氢裂化 • 减压蜡油：加氢裂化、催化裂化 • 减压渣油：催化裂化、延迟焦化
原油贸易培训(二期)
原油炼制效益测算
• 构建简化的GPW（产物价值）测算模型
• GPW定义 • 五直馏馏分价值的简化取舍
• 系数*成品油价格 • 收率系数*（汽油、煤油、柴油的平均价格）
• 加工路线的组合
原油贸易培训(二期)
原油炼制效益测算
• 讨论 • 沙特原油测算案例
原油贸易培训(二期)
原油炼制效益测算
• 实货买方点价（锁价） • 库存原油变活价 • 转移计价期 • 转移计价基准油
原油贸易培训(二期)
原油贸易
• 第四部分：纸货交易
• 原油纸货交易信息的获取
• 场内 • 场外
• 原油交易主要价格关系的转换计算
• Brent期货与掉期 • Brent 期货与Dubai掉期 • DME Oman与Brent、Dubai的关系
原油贸易培训(二期)
原油炼制效益测算
组分 Naphtha
Jet Gasoil VGO
VR
工艺路线 裂解 重整 直馏 直馏
加氢裂化 催化裂化
焦化 催化裂化
系数 1 1 1 1
0.9 0.8 0.65 0.75
代码 N N J G VH VC VRJ VRC
原油贸易培训(二期)
原油炼制效益测算
组分 Naphtha
馏程 组份计价
沙重 沙轻 沙超轻 沙中 oman espo carbinda Bonnylight
140
140-240 240-350 350-540
>540
Naphtha
Jet
Gas oil
VGO
VR
10.85%
10.51%
18.99%Βιβλιοθήκη 33.74% 25.91%
15.65% 19.30% 12.84% 12.75% 12.73% 12.00% 15.38%
• 关于直馏馏分的关键物性和路线安排 • 关于成品油的燃料品质 • 建立性价比测算模型
原油贸易培训(二期)
目录
• 原油炼制效益测算 • 原油贸易 • 成品油贸易 • 市场分析 • 交易策略
原油贸易培训(二期)
原油贸易
• 第一部分
• 产业链 • 产业链参与者交易动机 • 原油贸易常用术语介绍 • 原油市场供需、流向和参与者 • 实货原油作价方式 • 基准原油和油价
17.11% 20.48% 15.42% 13.63% 14.15% 12.18% 18.69%
17.58% 21.29% 18.58% 17.65% 22.23% 18.08% 29.16%
27.38% 25.84% 28.66% 27.32% 24.88% 30.50% 25.93%
22.28% 13.09% 24.50% 28.65% 26.01% 27.24% 10.84%
原油贸易培训(二期)
原油贸易
• 第二部分：实货交易
• 炼厂决策过程 • 关键交易要件 • 现货基准原油的选择 • 现货升贴水的一般规律 • 原油的报价和还价策略 • 讨论
原油贸易培训(二期)
原油贸易
• 第三部分：纸货交易
• 目的和目标 • 实货和纸货对冲的基本原理（套期保值） • 实货纸货结合的交易应用
原油贸易
• 常用术语
• 时间差 Time Spread • 跨区套利差 Arbitrage • 裂解价差 Crack
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原油贸易
• 市场在哪里？
原油贸易培训(二期)
原油贸易
• 全球石油供需平衡基本概念
• 供应：欧佩克组织和非欧佩克组织（OPEC + Non OPEC） • 需求：经济合作组织和非经合组织（OECD + Non OECD）
原油贸易培训
（第二期）
原油贸易培训(二期)
目录
• 原油炼制效益测算 • 原油贸易 • 成品油贸易 • 市场分析 • 交易策略
原油贸易培训(二期)
原油炼制效益测算
• 确定原油主要直馏馏分收率 • 直馏馏分二次加工路线 • 构建简化的GPW（产物价值）测算模型 • 讨论
原油贸易培训(二期)
原油炼制效益测算
Jet Gasoil VGO
VR
工艺路线 裂解 重整 直馏 直馏
加氢裂化 催化裂化
焦化 催化裂化
系数 1 1 1 1
0.9 0.8 0.65 0.75
代码 N N J G VH VC VRJ VRC
原油贸易培训(二期)
原油炼制效益测算
DATE
2016年1月 2016年2月 2016年3月 2016年4月 2016年5月
原油贸易培训(二期)
原油贸易
•贸易的目的？ •市场在哪里？ •实货交易 •纸货交易
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原油贸易
• 产业链
• 上游产业 • 下游产业 • 终端网络 • 上下游一体化 • 仓储运输物流 • …….
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原油贸易
• 产业链参与者交易动机
• 保供应 • 保生产 • 资产优化 • 贸易套利 • 投资 • 投机 • ……..
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原油贸易
• 贸易的目的
• 手头的资源无法满足组织的需求
• 资源地域 • 品种品质
• 服务于组织投资的资产
• 上游油田生产 • 下游炼厂需求
• 商业贸易套利
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原油贸易
• 国际大型上下游一体化石油公司的贸易
• 上游能力
• 销售 • 外采 • 贸易
• 下游炼厂
• 销售 • 外采 • 贸易
• 终端网络
原油贸易培训(二期)
原油贸易
• 常用术语
• 低硫 Sweet • 高硫 Sour • 轻质 Light • 中质 Midium • 重质 Heavy • 原油 Crude Oil、凝析油Condensate • 买Bid、Buy、Long • 卖Offer、Sell 、Short
原油贸易培训(二期)
航煤 92#汽油 0.05%柴油 石脑油
37.91
47.1
36.15
344.44
41.01
41.4
38.46
318.91
47.38
49.62
45.52
368.91
49.532
51.504
48.08
394.51
54.852
55.81
54.559
411.96
原油贸易培训(二期)
原油炼制效益测算
• 补充