抛补利率平价理论

(1)拋補利率平價理論：

指即期匯率與遠期匯率的差異，應等於本國與外國利率的差距。此理論是本於國際費雪效果(Fisher Effect)之延伸，而Fisher Effect強調資金提供者所要求之報酬率(名目利率)，必定等於真實利率加上通膨率，而國際費雪效果進一步假設全球的真實利率是相同的，若各國的名目利率不同的話，則差異部分，就是反應各國通貨膨脹的程度。簡言之，利率高的國家，表示通膨率也高，而通膨高的現象，將導致該國貨幣之貶值。因此，可從各國利率水準，預估未來匯率的變化，而拋補利率平價理論是認為利率的變化，一定會100%反映在匯率上。

(2)無拋補利率平價理論：

指當本國利率高於（低於）外國利率時，本國貨幣預期會貶值（升值），本國幣預期貶（升）值的幅度等於國內與國際利率水準之間的差異。投資者在國際金融市場上對以不同幣值計價的資産進行充分的套利是未拋補利率平價得以成立的關鍵。爲了避開有關風險的爭論，未拋補利率平價中假設投資者是風險中性的，投資者的收益曲線是線性的。