2017年血液制品行业分析报告

2017年血液制品行业

分析报告

2017年5月

目录

一、血液制品及生产工艺 (4)

1、血液制品 (4)

（1）人血白蛋白 (4)

（2）免疫球蛋白 (5)

（3）凝血因子 (5)

2、血液制品生产工艺 (6)

二、血制品行业监管政策 (9)

1、血液制品进口受限 (9)

2、不再新设血液制生产企业 (10)

3、单采血浆站设立门槛高 (11)

4、血液制品价格政策 (12)

三、血液制品行业竞争格局 (13)

1、血液制品企业上市情况 (13)

2、血液制品企业浆站数量 (14)

3、血液制品企业产品格局 (16)

4、血液制品企业研发能力 (18)

四、重点上市公司简析 (19)

1、华兰生物：品种规格最全的血液制品企业 (19)

2、博雅生物：血浆综合利用率领先，着力进行浆站拓展 (20)

3、上海莱士：国内最大血液制品企业，龙头地位稳固 (21)

4、天坛生物：未来中生股份下唯一血液制品运作平台 (23)

5、ST生化：立足广东双林，积极发展血液制品业务 (24)

6、博晖创新：组分调拨顺利进行，血制品业务进入增速轨道 (25)

血液制品行业供不应求状况仍将持续。近年来，血液制品始终处于供不应求的状态。需求方面，在临床治疗中，血液制品有着不可替代的作用。随着经济社会发展、产品临床适用症状的增加、老龄人口数量的增长，国内血液制品的需求不断增长，加之新版医保目中血制品报销范围逆势大增，可以预计其未来临床需求只增不减。供给方面，为了确保血液制品行业的安全性和标准化、规范化发展，国家对血液制品生产企业实行总量控制，不再新批血液制品生产企业，对已有血液制品企业新设浆站也有严格限制，而这直接导致了血液制品行业浆源不足，2015年采浆量约为5,800吨，2016年采浆量约为7,100吨，而当前国内人血白蛋白的市场需要10,000-12,000吨才能满足；此外，限制进口也是造成我国血液制品短缺的因素之一。总而言之，血液制品供需紧张的状态短时难以缓解。

量价齐升双驱动，行业前景向好。从量上看，截至2016年12月31日，全国单采血浆站超过200家。2016年采浆量约7,100吨，达到历史新高。从价格上看，2015年5月，国家发改委会同国家卫计委、人社部等联合发布《关于印发推进药品价格改革意见的通知》，根据新政策，血液制品通过招标采购或谈判形成价格。新价格政策在当前供不应求的市场环境下，为血液制品价格上涨打开空间。量价齐升驱动下，2016年血制品上市公司业绩普遍增速喜人，预计行业前景将持续向好。

血液制品领域的发展趋势是强者恒强，已经具有较多浆站资源和产品批件的企业将有机会攫取更多市场份额和盈利机会，并购整合一

些经营发展困难或是不具有新设浆站资质的小企业。就血液制品中小企业而言，血浆综合利用率相对偏低，估值偏高。

一、血液制品及生产工艺

1、血液制品

血液制品是指从人体血浆中分离提取的各种人血浆蛋白制品。人体血液分为血浆、红细胞、白细胞和血小板四部分，其中血浆仅占50%，而血浆又分为水、糖类电解质和蛋白质，其中蛋白质仅占7%。血液制品则是从这7%的蛋白质中分离提纯而出的，主要包括人血白蛋白，免疫球蛋白，凝血因子和其他蛋白成分。

（1）人血白蛋白

人血白蛋白的主要作用为增加血容量和维持血浆胶体渗透压，适应症包括：①失血创伤、烧伤引起的休克；②脑水肿及损伤引起的烦压升高；③肝硬化及肾病引起的水肿或腹水；④低蛋白血症的防治；

⑤新生儿高胆红素血症；⑥用于心肺分流术、烧伤的辅助治疗、血液透析的辅助治疗和成人呼吸窘迫综合征。