绿地投资与跨国并购

绿地投资与跨国并购

随着世界经济一体化的发展,FDI规模不断扩大;跨国公司可以灵活地选择参与方式来达到控制其国外分支机构的目的,企业进行国际直接投资有两种基本方式：一是绿地投资,即外商在东道国,按照东道国的法律,建立合资企业或独资企业；二是跨国公司并购,即跨国公司通过收购目标企业的部分或全部股份,取得对目标企业控制权的产权交易行为;

后一种方式,虽然在国际直接投资中早已超过绿地投资,但在我国从2002年才逐步升温;

跨国并购主要在工业化国家之间进行,在发展中国家逐渐活跃而对于绿地投资,并购会带来裁员、技术和资产流失等风险;发展中国家在与发达国家的竞争中往往处于劣势地位,发展中国

择适合本企业全球发展战略的厂址,并实施经营管理;而且,企业能够很大程度地控制自己的风险,并能在较大程度上掌握各个项目策划各方而的主动性;

第二,较少受到东道国产业保护政策的限制;

如果跨国公司通过向东道国企业提供技术、管理、销售渠逍等于股权无关的各项服务参与企业的经营活动;这样,跨国公司不动用资金、不占用股份,因而不会激起东道国名族主义的排外情绪,从而减少政治风险;新建企业可以为当地带来很多就业机

会,并且增加税收;到目前为止,海尔在南卡罗莱纳州的总投资额达到1.26亿美元,创建了1250个工作岗位;

第三,企业能更大程度维持公司在技术和管理方而的垄断优势; 跨国公司将利用其技术、管理、生产和销售上的优势占领东道国市场;

第四,有利于选择符合跨国公司全球战略目标的生产规模和投资区位;

海尔选择在美国的南卡罗来纳州的汉姆顿建立生产基地是因为其众多的地理位置优势;汉姆顿生产基地是海尔独资企业,电冰箱厂设计能力为年产20万台,以后逐渐扩大到年产40万至5O万台;

2.绿地投资的缺点

第一,绿地投资需要大量的筹建工作;因而建设周期长,速度慢,缺乏灵活性;对跨国公司的实力要求较髙;

第二,在企业的创建过程中,跨国公司完全承担其风险,不确定性较大; 第三,跨国公司要在东道国拓宽自己的市场,往往与东道国的管理方式以及东道国管理不适应,而在东道国符合其管理、生产要求的技术人员相对缺乏;从而导致竞争相对激烈,比较难以进入东道国市场;

三绿地投资于跨国并购的直观比较

上述分析仅为跨国并购与绿地投资几个比较明显的优缺点;下面基于上述分析以及罗列其他可能存在差异的项目进行比较直观的短期比较分析见表1-1

表1-1绿地投资和跨国并购的比较

二、经典案例分析与启示

一绿地投资的案例分析及启示

1.绿地投资案例分析一一海尔建立全球制造基地 2005年底,海尔在总裁张瑞敏制定的名牌化战略带领下进入第四个战略阶段即全球化品牌战略阶段;其特点主要是：第一,经营范围,即海

1.跨国并购案例分析一一吉利收购沃尔沃

吉利在成功实施以自主创新为主的名牌战略之后,开始了以海外收购为主的品牌战略;2009年4月,吉利汽车收购了全球第二大自动变速器制造企业澳大利亚DSI公司,使其核心竞争力大大增强;2010年3月28日,吉利汽车与美国福特汽车公司在瑞典哥德堡正式签署收购沃尔沃汽车公司的协议;

吉利作为我国汽车行业海外直接投资的先行者,选择了经济发达地区的著名企业作为并购对象;如果能有效利用沃尔沃本身的髙技术以及先进的管理模式,并且真正掌控国际著名品牌,增强自主创新能力,从而增强规模经济与范围经济;那么中国汽车产业海外并购之路将获得真

正的实质性突破;

2．跨国并购对我国企业的启示

第一,经济发达地区,工业化程度高的国家;由于现有的管理体系和技术水平较髙,符合跨国公司的发展要求;从而降低整合成本,能够迅速进入正常生产销售轨道,占有市场份额;

第二,跨国公司能够较好地实现产品多元化,可以釆用跨国并购的方式;这样可以弥补我国企业对新行业生产和经营经验不足的缺点,采取收购方式可以迅速融入市场以取得战略平衡;