沉没成本与企业决策
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In the long run, the firm exits if the revenue it would get from producing is less than its total cost.
– Exit if TR < TC – Exit if TR/Q < TC/Q – Exit if P < ATC
招利琏 何娜
4.1尽量避免决策失误导致的沉没成本
• 最初投入要谨慎,所谓"不见兔子不撒鹰“ • 这要求企业有一套科学的投资决策体系，要求决策者从 技术、财务、市场前景和产业发展方向等方面对项目做 出准确判断。 • 市场及技术发展瞬息万变，投资决策失误难免。理性行 为与决策失误具有兼容性。 • 在投资失误已经出现的情况下，如何避免将错就错对企 业来说才是真正的考验。一旦形成了巨大的沉没成本,要 承认现实,认赔服输,避免造成更大的损失。
4.2通过合资或双边契约减少沉没成本
• 很多时候，沉没成本是由合作方或供应链的上、下游 方中断合作引起的。 由于一项用于某一特定交易的耐 用性投资往往具有专用性的特征，如果交易突然终止， 则所投入的资产将完全或很大部分会报弃，从而产生 相当一部分“沉没成本”。 • 在博弈中要注意自我保护,比如订立严密、规范的合同, 对事物发展的进度和节奏实施有效的控制 • 通过合资或双边契约确保交易的连续性便显得格外重 要，因为契约性或组织性的保障可以大大降低交易费 用。
2.4.1企业的短期停止营业决策 • 企业在决定退出时考虑沉没成本,但 是决定是否停止营业时会忽略它. The firm considers its sunk costs when deciding to exit, but ignores them when deciding whether to shut down.
2.3在决策中如何正确看待沉没成本
从决策的相关性看，沉没成本是决策非相关 成本，若决策时计入沉没成本，将使项目成本高 估，从而得到错误的结论。 从这个意义上说，在投资决策时应排除沉没成 本的干扰。
2.3在决策中如何正确看待沉没成本
大多数经济学家们认为，如果你是理性的， 那就不该在做决策时考虑沉没成本。
The portion of the marginal-cost curve that lies above average variable cost is the competitive firm’s short-run supply curve.
2.4.2企业进入或退出一个市场的长期决策
• 在长期,如果生产的收益小于总成本, 企业就会退出市场.
沉没成本与企业决策
• 小小组1：什么是沉没成本？与其他成本
的关系？（郭素禧，黄斌）
• 小小组 2 ： 影 响 企 业 决 策 的 成 本 因 素
（沈云英，张本未樱，周德勇） 测（王北辰，卜俊华）
• 小小组3：对本案例两个事件决策的预 • 小小组4：如何避免沉没成本？其他沉
没成本的例子（招利琏，何娜）
1.2与其他成本之间的关系（1）
产品销售收入 （TR） 会计利润 会计成本 经济利润 正常利润(隐成本) (显成本) 经济利润 经济成本（机会成本） 在生产路线投入的大部分 的短期情况下，沉没成本 在固定成本里边。 Ex) 企业在市场的短期推出
成本 MC ATC
AVC
0 数量
1.2与其他成本之间的关系（2）
ATC If P > AVC, firm will continue to produce in the short run. AVC
Firm shuts down if P < AVC 0 数量
Copyright © 2004 South-Western
2.4.1企业的短期停止营业决策 • 竞争企业的短期供给曲线是边际成 本曲线在平均可变成本曲线以上的 那一部分.
•真的不懂沉没成本的作用 •理论上知道，但下意识还是做不到 •不愿意承认错误 •企业的业绩评价机制有问题——导致管 理人员的短期行为
2.6实际上沉没成本往往影响人 们的决策
在实际中这点很难做到。许多历史上 许多有名的企业决策错误都与沉没成 本的处理不当有关——例如：IBM
是否跟别人冲突
3 对本案例两个事件决 策的预测
2.4.1企业的短期停止营业决策
• 如果从生产中获得的收益小于生产的可 变成本,企业就会停止营业. The firm shuts down if the revenue it gets from producing is less than the variable cost of production.
2 影响企业决策的成 本因素
沈云英 张本未樱 周德勇
2.1常见的成本分类
用于成本会计 产品成本 期间成本 反映成本与产品或作业的关系 直接成本 间接成本 反映总成本与作业量间的关系 可变成本 固定成本 反映时间跨度 可控成本 不可控成本 用于分析目的 差别成本 已分配成本 沉没成本 机会成本 显成本和隐成本
• 通常情况下，固定成本比变动成本更容易沉没。
1.2与其他成本之间的关系（4）
• 从数量角度看，沉没成本可以是整体成 本，也可以是部分成本。 • 例如中途弃用的机器设备，如果能变卖 出售获得部分价值，那么其账面价值不 会全部沉没，只有变现价值低于账面价 值的部分才是沉没成本。
1.3沉没成本的例子
2.2 影响企业决策的相关成本
只能包含因进行或选择该行动方案而发 生的相关成本。 • 相关成本指与特定决策、行动有关的，在分 析评价时必须加以考虑的成本，包括差额成 本、未来成本、重置成本、机会成本等。
• 非相关成本则指在决策之前就已发生或不管 采取什么方案都要发生的成本，它与特定决 策无关，因而在分析评价和最优决策过程中 不应纳入决策成本的范畴，如过去成本、账 面成本等
4.5沉没成本的其他例子(2)
• 爱情 – 单恋的付出 • 婚姻 –婚姻不幸福的人未必选择离婚,可能会 忍 受下去,原因就是青春韶华已经投入, 孩子也有了,这个成本很大,无法接受这 个成本沉没的现实
结
论
• 沉没成本是已经支出无法回收的成本 • 沉没成本不应该影响企业决策 • 本案例中事件一MD90项目应该退出， 事件二QC公司项目应该继续经营 • 有多种方法可减少沉没成本带来的损 失
4.5沉没成本的其他例子(1)
• 美国航空公司每年亏损2亿仍要营业，就 是因为飞机不能转卖，是固定成本，也 是沉没成本，不能收回了 • 非典
–抗击“非典”行动的成本主要是资源沉没成 本 –“非典”专项基金，由中央财政为主，中央、 省、市、县四级财政共同设立农村“非典” 防治专项基金，在县和乡镇设立专门帐户， 用于收治乡村“非典”患者以及在乡村开展 预防“非典”行动的开支
4.3采用非市场的规制结构
• 这种结构能为交易提供更有效的保障，可最大 限度地减少投资风险。 • 现代企业经营中，技术合作、策略或战略联盟 已经成为一个重要的趋势，其内在原因，其实 就包含了分散技术开发和市场拓展风险、减少 沉没成本方面的考虑。
4 .4 从市场需求着手
• 做出每一项成本费用支出时必须要从市场需求着手 –做好市场需求分析 –合理安排成本支出计划，不盲目支出、超前支出， 使每项支出用得其所 • 成本管理学中的零库存管理 –以市场需求为导向的物资管理形式 –可以 防止物资成本的积压 –可以降低市场价格波动对材料物资带来减值损失的 影响 –降低存储成本。
图14-4 竞争企业的长期供给曲线
成本 Firm’s long-run supply curve MC = long-run S
Firm enters if P > ATC
ATC
Firm exits if P < ATC
0
数量
Copyright © 2004 South-Western
2.5 沉没成本在现实世界里常常 没有被忽略的原因
• 从成本的可追溯性来说，沉没成本可以 是直接成本，也可能是间接成本。 • 如果沉没成本可追溯到个别产品或部门 则属于直接成本； • 如果由几个产品或部门共同引起则属于 间接成本。
1.2与其他成本之间的关系（3）
• 从成本的形态看，沉没成本可以是固定成本， 也可能是变动成本。
• 企业在撤消某个部门或是停止某种产品生产时， 沉没成本中通常既包括机器设备等固定成本， 也包括原材料、零部件等变动成本。
• • • • 企业广告、安装标志支出 电影票 等待公交车时间 定期间内的房租费
1.4 “事件一”的沉没成本
• 投资主体 ：中国航空工业第一集团公司 • 投资对象 ：干线飞机项目 • 沉没成本 ：பைடு நூலகம்十亿元巨资，上万人倾力 奉献，耗时六载。
1.5 “事件二”的沉没成本
• 投资主体 ： QC公司 • 投资对象：饮用水行业 • 投入规模：上海、天津两家工厂总投资超过5.4 亿元人民币，广告投入累计达3亿元人民币。 • 退出壁垒：厂房、土地、通用机器设备虽有可 能部分收回，但资产处置时间很长，针对饮用 水的广告成本将完全付之东流。 • 沉没成本：总计超过8亿元人民币
1 沉没成本及其与其 他成本的关系
郭素禧 黄斌
1.1什么是沉没成本(Sunk Cost)
• 定义：已经支出并不能收回的成本
• 性质：是一种历史成本，对现有决策而言 是不可控成本，不会影响当前行为或未来 决策。 是一种决策非相关成本，在投资决策 时应排除沉没成本的干扰。相对的，新 增成本(机会成本)却是决策相关成本，在 项目决策时必须考虑
王北辰 卜俊华
3.1对本案例决策预测依据
• 沉没成本对现有决策而言是不可控 成本不应影响当前行为未来决策。 • 只应考虑比较平均成本与价格水平， 固定成本比例以及固定成本中沉没 成本所占比例，市场的前景这几个 问题。
3.2 MD90项目的决策
• 没有竞争力，市场前景堪忧 • 对生产现状没有改变能力 • 退出是明智之选
2.4.2企业进入或退出一个市场的长期决策
• 如果一种行动有利可图,企业就会进 入一个市场.
A firm will enter the industry if such an action would be profitable.
– Enter if TR > TC – Enter if TR/Q > TC/Q – Enter if P > ATC
– Shut down if TR < VC – Shut down if TR/Q < VC/Q – Shut down if P < AVC
图14-3 竞争企业的短期供给曲线
成本 If P > ATC, the firm will continue to produce at a profit. Firm’s short-run supply curve MC
3.3 QC公司项目的决策
• 沉没成本虽已沉没，但建立了一定 的市场优势 • 产品存在市场，只要价格不低于可 变成本就可维持亏损经营 • 实施企业内部改革来降低可变成本 • 继续经营
3.4 问题本质
• 理性的决策是建立在对市场，行业， 技术等多方面因素充分的了解与分 析的基础之上的。
4 如何避免沉没成本？
比如看电影的例子，会有两种可能结果： 1.付钱后发觉电影不好看，但忍受着看完。 2.付钱后发觉电影不好看，退场去做别的事 情。
2.3在决策中如何正确看待沉没成本
• 与沉没成本相伴随的机会成本却是决策相关成 本，需要在决策时予以考虑。 • 机会成本不是通常意义上的成本，它不是一种 支出或费用，而是选定某方案可能损失的收入 或收益。
2.4 决策中的成本影响举例
• 企业的短期停止营业决策
• 企业进入或退出一个市场的长期决策
2.4.1企业的短期停止营业决策
• 停止营业是指在某个特殊时期,由于当前 的市场条件而不生产任何东西的短期决 策 A shutdown refers to a short-run decision not to produce anything during a specific period of time because of current market conditions. • 退出是指离开市场的长期决策 Exit refers to a long-run decision to leave the market.
– Exit if TR < TC – Exit if TR/Q < TC/Q – Exit if P < ATC
招利琏 何娜
4.1尽量避免决策失误导致的沉没成本
• 最初投入要谨慎,所谓"不见兔子不撒鹰“ • 这要求企业有一套科学的投资决策体系，要求决策者从 技术、财务、市场前景和产业发展方向等方面对项目做 出准确判断。 • 市场及技术发展瞬息万变，投资决策失误难免。理性行 为与决策失误具有兼容性。 • 在投资失误已经出现的情况下，如何避免将错就错对企 业来说才是真正的考验。一旦形成了巨大的沉没成本,要 承认现实,认赔服输,避免造成更大的损失。
4.2通过合资或双边契约减少沉没成本
• 很多时候，沉没成本是由合作方或供应链的上、下游 方中断合作引起的。 由于一项用于某一特定交易的耐 用性投资往往具有专用性的特征，如果交易突然终止， 则所投入的资产将完全或很大部分会报弃，从而产生 相当一部分“沉没成本”。 • 在博弈中要注意自我保护,比如订立严密、规范的合同, 对事物发展的进度和节奏实施有效的控制 • 通过合资或双边契约确保交易的连续性便显得格外重 要，因为契约性或组织性的保障可以大大降低交易费 用。
2.4.1企业的短期停止营业决策 • 企业在决定退出时考虑沉没成本,但 是决定是否停止营业时会忽略它. The firm considers its sunk costs when deciding to exit, but ignores them when deciding whether to shut down.
2.3在决策中如何正确看待沉没成本
从决策的相关性看，沉没成本是决策非相关 成本，若决策时计入沉没成本，将使项目成本高 估，从而得到错误的结论。 从这个意义上说，在投资决策时应排除沉没成 本的干扰。
2.3在决策中如何正确看待沉没成本
大多数经济学家们认为，如果你是理性的， 那就不该在做决策时考虑沉没成本。
The portion of the marginal-cost curve that lies above average variable cost is the competitive firm’s short-run supply curve.
2.4.2企业进入或退出一个市场的长期决策
• 在长期,如果生产的收益小于总成本, 企业就会退出市场.
沉没成本与企业决策
• 小小组1：什么是沉没成本？与其他成本
的关系？（郭素禧，黄斌）
• 小小组 2 ： 影 响 企 业 决 策 的 成 本 因 素
（沈云英，张本未樱，周德勇） 测（王北辰，卜俊华）
• 小小组3：对本案例两个事件决策的预 • 小小组4：如何避免沉没成本？其他沉
没成本的例子（招利琏，何娜）
1.2与其他成本之间的关系（1）
产品销售收入 （TR） 会计利润 会计成本 经济利润 正常利润(隐成本) (显成本) 经济利润 经济成本（机会成本） 在生产路线投入的大部分 的短期情况下，沉没成本 在固定成本里边。 Ex) 企业在市场的短期推出
成本 MC ATC
AVC
0 数量
1.2与其他成本之间的关系（2）
ATC If P > AVC, firm will continue to produce in the short run. AVC
Firm shuts down if P < AVC 0 数量
Copyright © 2004 South-Western
2.4.1企业的短期停止营业决策 • 竞争企业的短期供给曲线是边际成 本曲线在平均可变成本曲线以上的 那一部分.
•真的不懂沉没成本的作用 •理论上知道，但下意识还是做不到 •不愿意承认错误 •企业的业绩评价机制有问题——导致管 理人员的短期行为
2.6实际上沉没成本往往影响人 们的决策
在实际中这点很难做到。许多历史上 许多有名的企业决策错误都与沉没成 本的处理不当有关——例如：IBM
是否跟别人冲突
3 对本案例两个事件决 策的预测
2.4.1企业的短期停止营业决策
• 如果从生产中获得的收益小于生产的可 变成本,企业就会停止营业. The firm shuts down if the revenue it gets from producing is less than the variable cost of production.
2 影响企业决策的成 本因素
沈云英 张本未樱 周德勇
2.1常见的成本分类
用于成本会计 产品成本 期间成本 反映成本与产品或作业的关系 直接成本 间接成本 反映总成本与作业量间的关系 可变成本 固定成本 反映时间跨度 可控成本 不可控成本 用于分析目的 差别成本 已分配成本 沉没成本 机会成本 显成本和隐成本
• 通常情况下，固定成本比变动成本更容易沉没。
1.2与其他成本之间的关系（4）
• 从数量角度看，沉没成本可以是整体成 本，也可以是部分成本。 • 例如中途弃用的机器设备，如果能变卖 出售获得部分价值，那么其账面价值不 会全部沉没，只有变现价值低于账面价 值的部分才是沉没成本。
1.3沉没成本的例子
2.2 影响企业决策的相关成本
只能包含因进行或选择该行动方案而发 生的相关成本。 • 相关成本指与特定决策、行动有关的，在分 析评价时必须加以考虑的成本，包括差额成 本、未来成本、重置成本、机会成本等。
• 非相关成本则指在决策之前就已发生或不管 采取什么方案都要发生的成本，它与特定决 策无关，因而在分析评价和最优决策过程中 不应纳入决策成本的范畴，如过去成本、账 面成本等
4.5沉没成本的其他例子(2)
• 爱情 – 单恋的付出 • 婚姻 –婚姻不幸福的人未必选择离婚,可能会 忍 受下去,原因就是青春韶华已经投入, 孩子也有了,这个成本很大,无法接受这 个成本沉没的现实
结
论
• 沉没成本是已经支出无法回收的成本 • 沉没成本不应该影响企业决策 • 本案例中事件一MD90项目应该退出， 事件二QC公司项目应该继续经营 • 有多种方法可减少沉没成本带来的损 失
4.5沉没成本的其他例子(1)
• 美国航空公司每年亏损2亿仍要营业，就 是因为飞机不能转卖，是固定成本，也 是沉没成本，不能收回了 • 非典
–抗击“非典”行动的成本主要是资源沉没成 本 –“非典”专项基金，由中央财政为主，中央、 省、市、县四级财政共同设立农村“非典” 防治专项基金，在县和乡镇设立专门帐户， 用于收治乡村“非典”患者以及在乡村开展 预防“非典”行动的开支
4.3采用非市场的规制结构
• 这种结构能为交易提供更有效的保障，可最大 限度地减少投资风险。 • 现代企业经营中，技术合作、策略或战略联盟 已经成为一个重要的趋势，其内在原因，其实 就包含了分散技术开发和市场拓展风险、减少 沉没成本方面的考虑。
4 .4 从市场需求着手
• 做出每一项成本费用支出时必须要从市场需求着手 –做好市场需求分析 –合理安排成本支出计划，不盲目支出、超前支出， 使每项支出用得其所 • 成本管理学中的零库存管理 –以市场需求为导向的物资管理形式 –可以 防止物资成本的积压 –可以降低市场价格波动对材料物资带来减值损失的 影响 –降低存储成本。
图14-4 竞争企业的长期供给曲线
成本 Firm’s long-run supply curve MC = long-run S
Firm enters if P > ATC
ATC
Firm exits if P < ATC
0
数量
Copyright © 2004 South-Western
2.5 沉没成本在现实世界里常常 没有被忽略的原因
• 从成本的可追溯性来说，沉没成本可以 是直接成本，也可能是间接成本。 • 如果沉没成本可追溯到个别产品或部门 则属于直接成本； • 如果由几个产品或部门共同引起则属于 间接成本。
1.2与其他成本之间的关系（3）
• 从成本的形态看，沉没成本可以是固定成本， 也可能是变动成本。
• 企业在撤消某个部门或是停止某种产品生产时， 沉没成本中通常既包括机器设备等固定成本， 也包括原材料、零部件等变动成本。
• • • • 企业广告、安装标志支出 电影票 等待公交车时间 定期间内的房租费
1.4 “事件一”的沉没成本
• 投资主体 ：中国航空工业第一集团公司 • 投资对象 ：干线飞机项目 • 沉没成本 ：பைடு நூலகம்十亿元巨资，上万人倾力 奉献，耗时六载。
1.5 “事件二”的沉没成本
• 投资主体 ： QC公司 • 投资对象：饮用水行业 • 投入规模：上海、天津两家工厂总投资超过5.4 亿元人民币，广告投入累计达3亿元人民币。 • 退出壁垒：厂房、土地、通用机器设备虽有可 能部分收回，但资产处置时间很长，针对饮用 水的广告成本将完全付之东流。 • 沉没成本：总计超过8亿元人民币
1 沉没成本及其与其 他成本的关系
郭素禧 黄斌
1.1什么是沉没成本(Sunk Cost)
• 定义：已经支出并不能收回的成本
• 性质：是一种历史成本，对现有决策而言 是不可控成本，不会影响当前行为或未来 决策。 是一种决策非相关成本，在投资决策 时应排除沉没成本的干扰。相对的，新 增成本(机会成本)却是决策相关成本，在 项目决策时必须考虑
王北辰 卜俊华
3.1对本案例决策预测依据
• 沉没成本对现有决策而言是不可控 成本不应影响当前行为未来决策。 • 只应考虑比较平均成本与价格水平， 固定成本比例以及固定成本中沉没 成本所占比例，市场的前景这几个 问题。
3.2 MD90项目的决策
• 没有竞争力，市场前景堪忧 • 对生产现状没有改变能力 • 退出是明智之选
2.4.2企业进入或退出一个市场的长期决策
• 如果一种行动有利可图,企业就会进 入一个市场.
A firm will enter the industry if such an action would be profitable.
– Enter if TR > TC – Enter if TR/Q > TC/Q – Enter if P > ATC
– Shut down if TR < VC – Shut down if TR/Q < VC/Q – Shut down if P < AVC
图14-3 竞争企业的短期供给曲线
成本 If P > ATC, the firm will continue to produce at a profit. Firm’s short-run supply curve MC
3.3 QC公司项目的决策
• 沉没成本虽已沉没，但建立了一定 的市场优势 • 产品存在市场，只要价格不低于可 变成本就可维持亏损经营 • 实施企业内部改革来降低可变成本 • 继续经营
3.4 问题本质
• 理性的决策是建立在对市场，行业， 技术等多方面因素充分的了解与分 析的基础之上的。
4 如何避免沉没成本？
比如看电影的例子，会有两种可能结果： 1.付钱后发觉电影不好看，但忍受着看完。 2.付钱后发觉电影不好看，退场去做别的事 情。
2.3在决策中如何正确看待沉没成本
• 与沉没成本相伴随的机会成本却是决策相关成 本，需要在决策时予以考虑。 • 机会成本不是通常意义上的成本，它不是一种 支出或费用，而是选定某方案可能损失的收入 或收益。
2.4 决策中的成本影响举例
• 企业的短期停止营业决策
• 企业进入或退出一个市场的长期决策
2.4.1企业的短期停止营业决策
• 停止营业是指在某个特殊时期,由于当前 的市场条件而不生产任何东西的短期决 策 A shutdown refers to a short-run decision not to produce anything during a specific period of time because of current market conditions. • 退出是指离开市场的长期决策 Exit refers to a long-run decision to leave the market.