第二章国际投资产生与发展

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2、发达国家资本双向渗透占主流，流向发 展中国家的资本很不平衡(见2012年世界 投资报告的前10位）
原因：
（1）发达国家科技水平高
（2）集团内部相互投资增加
（3）发达国家投资环境优越
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（2）美、日在国际投资中地位发生变化
80年代后期，日本取代美国成为最大的 债权国，而美国在1985年结束了其长达67年 的债权国地位而沦为债务国，其在国际投资 中的地位相对下降。
（3）国际投资重点向第三产业和高新技术产业 转移
（4）发达国家资本对流形成大趋势。
（教材P15图分析）
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二、“二战”后国际投资迅速发展的 主要原因：
1 科技革命和国际分工的发展——决定性 因素
2 生产资本的高度集中和垄断——物质基 础
3 追求更高的资本利润率——内在动因
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4 资本主义国家政府的扶持和保护
（1）纳税优惠政策
•税收抵免（Tax Credit） •税收饶让（Tax Sparing）或税收豁免(Tax Exemption) •税收延付(Tax Deferral)。即投资国对海外公 司的投资收入，在汇回本国之前不予征税 。
发达国家 1646 1887 2347 4451 8811 10572
欧盟
751 819 1146 1879 3573 5865
美国
532 681 817 2095 2519 3244
发展中国家 180 347 646 808 736 697
中东欧
59 36 55 51 91 169
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6 金融市场一体化和交通通讯国际化——重要条 件
7 国际投资环境自由化程度不断提高。（下页图）
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国际投资环境的自由化
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第二节 国际投资的新动向及发展趋势
一、国际直接投资新动向及发展趋势
1 FDI规模总体上持续增长，但势头有所减 缓
1990年OFDI存量为17214.6亿美元 2000年OFDI存量为60864.3亿美元 2003年OFDI存量为81968.6亿美元 2007年OFDI存量已超过15万亿美元
特点： （1）国际投资总额
有所增长，但幅度 不大 （2）主要投资国地 位发生了变化 （3）官方投资规模 扩大。
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3、恢复性增长阶段（1945—1979年）
特点:出现第三次工业革命
（1）美国对外投资霸主地位进一步确立
截止1960年底，美国、英国、法国、原 联邦德国和日本的对外投资的累计额分别为 662亿美元、220亿美元、115亿美元、31亿美 元、5亿美元；到1970年底，美国、英国、法 国、原联邦德国和日本的对外投资的累计额 分别为1486亿美元、490亿美元、200亿美元、 190亿美无、36亿美元。
（2）提供信息服务和情报
（3）实行海外投资保险制度。
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5 东道国利用外资政策变化——国际投资的助推 器
A、财政激励
B、金融优惠（赠款、贷款担保与补贴等）
C、建立经济特区、科学园区等
D、提供法律保障和投资承诺
E、其它措施：如提供信息、为技术合作与技 术扩散提供便利等。
（3）一些发展中国家逐步走上对外 投资舞台
到1969年，发展中国家或地区的跨 国公司达到1100个。印度、韩国、中国 香港、新加坡、巴西、墨西哥、阿根廷、 中国台湾省以及中东一些国家和地区开 始了对外投资。
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4、迅速发展阶段（20世纪80年代）
特点
（1）国际直接投资规模迅速扩大
（2）投资国主要是欧洲少数资本主义国 家，主要债权国为英、法、德
（3）东道国主要是当时比较落后的资本 主义国家和殖民地国家
(4) 投资产业主要是资源开发和基础设 施。
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英国 德国 法国 美国
一战前主要投资国所占比重 （单位 %）
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2、低迷徘徊阶段（1914—1945年）
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3.恢复增长阶段（1945－1979）
4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000
500 0 1960
1971
1975
主要资本主义国家私人对外投资额（1960-1979） 单位：亿美圆
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（2）国际直接投资所占比重逐步提 高
2010年OFDI存量为18万亿美元（见下页图）
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FDI inflows, global and by group of countries, 1980–2005 (Billions of dollars)
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16000 14000 12000 10000
8000 6000 4000 2000
0 1914 1938 1960 1971 1978 1985 1990
国际直接投资总额（亿美圆）
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源自文库
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5、高速增长阶段（20世纪90年代以来）
（1）FDI的规模剧烈波动 （2）经济高增长地区成为FDI的热点 90年代，美国在国际投资中的地位再度上
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第二章 国际投资的 产生与发展
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第一节 国际投资的起源和发展
一、形成和发展阶段 形成过程：国际商品资本—国际货币资
本—国际生产资本 1、初始形成阶段（1870年—1914年） 1870年出现第二次工业革命(标志?）
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特点：
（1）借贷资本和证券投资形式占主导地 位，约占国际投资总额的90%左右
升，成为世界头号对外投资国，而日本在国际 投资中地位则下降。 （3）跨国公司在FDI中所承担的角色日益突出 （4）FDI 的产业结构进一步高级化 （5）跨国并购成为FDI的主要方式。
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1995—2000年全球跨国并购额（亿美元）
年份
1995 1996 1997 1998 1999 2000