2018年企业研发投入分析报告

2018年企业研发投入

分析报告

2018年10月

目录

一、从研发费用加计扣除说起 (5)

1、我国研发费用加计扣除的历史 (5)

2、2018年新政的影响及测算 (6)

二、我国研发投入的差距 (8)

1、中美研发投入的对比：仍有差距，但在缩小 (8)

2、中美各行业研发投入的对比：中美均在电子有重点布局，A股在软件与服务、汽车领域存在高研发投入强度优势 (10)

3、上市龙头企业研发对比：差距已不大，头部现象明显 (14)

三、研发投入到产出的跨越 (16)

我国在研发费用和研发投入强度在不断增强。2017年中国R&D

经费1.76万亿，较2016年增长12.3%；R&D经费投入强度（占GDP 比）为2.13%，再创历史新高。2017年中国研发支出规模仅为2015年美国的1/2，相较其他发达国家仍有较大提升空间。

从产业布局来看，中国各行业研发投入和投入强度普遍低于美国，中、美两国在电子方面均有重点布局，投入强度差距最小的行业是汽车（2017年中国研发投入强度/2016年美国研发投入强度

1.38%/

2.5%）。我国研发主导产业是制造业。根据国家统计局数据（规模以上工业企业行业分类）显示，从研发投入（占全行业R&D经费

比例）来看，2017年电子设备（16.7%）、电气设备（10.3%）、汽

车（9.7%）、化学制造（7.6%）、通用设备（5.8%）居前；从研发投入强度（2017年研发费用/营收）来看，船舶航空航天（2.53%）、仪器仪表（2.11%）、医药（1.97%）、电子设备（1.88%）、专用设备（1.78%）居前。与我国相比，2016年美国的研发费用主要投向计算机电子（20.7%）、信息技术（18.9%）、医药（17.2%）、交通设备（13.7%）；其投入强度较高的制造业行业为医药（11.2%）、计

算机电子（9.8%）、航空航天及零件（7.9%）。

按中信一级行业分类来看，2017年A股的研发费用主要投向建筑（占全行业R&D经费比例13.61%）、汽车（10.94%）、电子（8.13%）、机械（7.18%）、计算机（6.73%）等领域；美股则主要投向信息基

础（36%）、医疗保健（33%）、通信服务（13%）行业。A股研发投入强度（2017年研发费用/营收）较高的行业主要为计算机（9.08%）、

电子（5.07%）、军工（4.35%）、电力设备（4.13%）、机械（3.92%）、通信（3.83%）行业，其中计算机和电子更是近5年以来保持研发投入强度持续攀升。从宏观到微观，中美研发投入的差距进一步缩小，GICS行业分类下，A股相较美股在软件与服务、汽车等细分领域具有高研发投入强度的优势，研发投入的头部现象较明显。

研发活动大致会经历“开始—失败—突破—新技术诞生—专利权获得—新产品推出”一系列过程，这个过程至少需历时3年。规模以上工业企业行业分类下，2016年汽车（33.51%）、塑料制品（25.18%）、电气设备（17.61%）的新产品销售收入增速均在15%以上，高于2013年-2016年期间的R&D经费内部支出10%-15%左右的增长，可见在研发投入到产出的过程中保持了有效的转换。此外，新产品销售收入增速显著高于R&D经费内部支出增速的行业还包括仪器仪表、通用设备。