外汇与汇率基础

Ø 1）电汇汇率（Telegraphic Transfer Rate，简称T/T Rate）是以电汇方式买卖外汇时所使用的汇率。
Ø 2）信汇汇率（Mail Transfer Rate，简称M/T Rate） 是以信汇方式买卖外汇时所使用的汇率。
Ø 3) 票汇汇率（Draft Rate）是以票汇方式买卖外汇时 所使用的汇率。
（直接标价法）（银行买入美元价）（银行卖出美元价） 伦敦 GBP1 = USD 1.6818～ 1.6828
（间接标价法）（银行卖出美元价）（银行买入美元价）
☞在外汇市场上，银行报价通常采用双向报价，即同时报 出买入汇率与卖出汇率。而且一般在所报出的两个汇率 中前一个数值小，后一个数值大。在直接标价法下，前 一数值（较小一个）表示买入汇率，后一数值（较大一 个）表示卖出汇率。在间接标价法下，情况正好相反
注意：1）汇率的表示具有国别性，一定是站在某一国的角度 看，首先需要区分本币和外币。
2）直接标价法和间接标价法本质上是一致的，只是形式
上的不同。
PPT文档演模板
外汇与汇率基础
1单位货币=X标价货币
3.美元标价法：
是指以美元作为单位货币，以其他国家货币作为标价货币 的汇率标价法，即1美元等于多少单位的外币。美元标价法 将美元固定为单位货币，从而避免前面汇率标价法的国别性 ，在国际外汇市场上，一般惯用美元标价法，其特点：
外汇与汇率基础
2.2 外汇的升贬值率（变动幅度）
•e1 – e0
•E =
•……….. (1)
•e0
•e1 – e0
•E
•……….. (2)
=
•e1
• (1)式和(2)式中，E表示直接标价法情况下汇率变 动率； e0表示原来汇率； e1 表示现在汇率.
PPT文档演模板
外汇与汇率基础
• 三、影响汇率变动的因素
外汇与汇率基础
PPT文档演模板
2020/11/14
外汇与汇率基础
•第一节 外汇与汇率的基础知识
•一、外汇的含义
•外 汇
•动态意 义上的外
汇
•国际汇兑 •广义上说
•静态意 义上的外
汇
•狭义上说
PPT文档演模板
•外国货币 •外币支付凭证 •外币有价证券 •特别提款权 •其它货币资产
•不包括广义外汇中 的外币有价证券
Ø 多种汇率（multiple rate）是一国货币对外国货币有 两种或两种以上的汇率，分别用于不同的国际经济交 易或分别由不同的机制形成，如贸易汇率和金融汇率 ，官方汇率和市场汇率等。
多种汇率是外汇管制的产物，一国实行单一汇率还是 多种汇率常被是做外汇管制松紧的一个标志。
PPT文档演模板
外汇与汇率基础
PPT文档演模板
外汇与汇率基础
汇率的种类
•汇率种类
•基本汇率与套算汇 率
•买入汇率与卖出汇 率
•即期汇率与远期汇 率
•现钞汇率与现汇汇 率
•固定汇率与浮动汇 率
•单一汇率与复汇率
PPT文档演模板
•实际汇率与有效汇
•实际操作汇率 •汇率制度安排
外汇与汇率基础
第二节 决定汇率的基础及影响汇率变动的因素
PPT文档演模板
外汇与汇率基础
• ◆ 一种外币成为外汇的前提条件：
•
可以自由兑换； 被普遍接受
PPT文档演模板
外汇与汇率基础
•二、汇率的含义
•
•★ 汇率是一个国家（或地区）的货币用另一个国家（或 地区）的货币表示的价格，或者说是两国货币的兑换比率。 •例如，2014年2月23日，中国银行关于美元对人民币的 汇率报价为6.1176元，即1美元可以兑换6.1176元人民币。
式中，X为汇率，汇率上升，即X变大，表明单位货币能够 兑换更多的标价货币，则单位货币升值，标价货币贬值。
大多数国家都采用直接标价法，若没有特殊说明，所称汇 率都是在直接标价法的情况下。
PPT文档演模板
外汇与汇率基础
三、汇率的种类
Ø 3.1 基本汇率与套算汇率
Ø 基本汇率（basic rate）是一国货币同关键货币的汇 率。 关键货币满足三个条件： 1.本国国际收支中使用最多的货币 2.外汇储备中比重最大的货币 3.充分的可兑换性
PPT文档演模板
外汇与汇率基础
•1单位货币=X标价货币
1. 直接标价法：用本国货币去表示单位外国货币的价格。即1 单位的外国货币等于多少单位的本国货币。例如1美元 =6.2349人民币。
2. 间接标价法：用外国货币去表示单位本国货币的价格。以间 接反映出外币资产的本币价格。例如英镑对美元的报价为 1.5571，即1英镑=1.5571美元。从英国的角度看，要想知 道1美元（外国货币）的英镑（本国货币）价格，根据间接 标价法下的汇率报价间接可知：1美元=1/1.5571英镑
PPT文档演模板
外汇与汇率基础
3.5 根据外汇买卖的交割期限，可分为：
Ø 1) 即期汇率（Spot Rate），也称现汇汇率，是指买 卖双方成交后，在两个营业日（Working Day）以内办 理交割所使用的汇率。
Ø 2) 远期汇率（Forward Rate），也称期汇汇率，是指 买卖双方成交时，约定在未来某一时间进行交割所使 用的汇率。一般而言，期汇的买卖差价要大于现汇的 买卖差价。
PPT文档演模板
外汇与汇率基础
三、汇率的表示——汇率标价法
汇率是两种货币之间的兑换比率→用哪一种货币表示另一种货 币→要确定哪一种货币是单位货币，哪一种货币是标价货币→ 用标价货币对单位货币进行标价：1单位货币=X标价货币
从国别的角度，汇率的表示方法可分为直接标价法和间接标价 法。标价货币为本国货币的表示方法为直接标价法；相反，标 价货币为外国货币的称为间接标价法。
而当时伦敦外汇市场英镑对美元汇率为： GBP1= USD 1.7816
这样，就可以套算出人民币与英镑间的汇率为 GBP1=CNY（1.7816×6.172）=CNY 10.9960
PPT文档演模板
外汇与汇率基础
Ø （2）由于西方外汇银行报价时采用美元标价法，为了换算 出各种货币间的汇率，必须通过各种货币对美元的汇率进行 套算。例如香港某外汇银行的外汇买卖报价是： USD 1 = CAD 1.7720 USD 1 = CHF 1.5182
（一）国际收支和外汇储备状况：影响外汇供求关系 （二）经济增长率差异
起步初期：影响国民收入与进口需求 持续发展：1、影响利润率与外资收入
2、影响货币地位与市场预期 （三）相对通货膨胀率差异
1、影响进出口商品价格 2、影响劳务、服务价格 2、影响实际利率水平 （四）其它宏观经济状况以及宏观经济政策的差异
美元贴水
例2,某日纽约外汇市场外汇报价为：
即期汇率：USD 1=HKD 7.2220～7.2240（间接标价法）
一月期港币汇率： USD 1=HKD 7.2240～7.2270
港币贴水
PPT文档演模板
外汇与汇率基础
3.6 单一汇率与多ห้องสมุดไป่ตู้汇率
Ø 单一汇率（single rate）是一国货币对外只有一种汇 率，这种汇率通常用于该国所有的国际经济交易。
1）所有外汇市场交易的货币对美元报价
2）除欧元、英镑及原英属国货币等少数货币以外，一般货 币均采用以美元为外币的直接标价法。
PPT文档演模板
外汇与汇率基础
四、汇率的升值与贬值
Ø 汇率的升值和贬值与汇率的标价方法相连 Ø 一国货币的价值表现为两个方面：
对内价值-反映在其国内的购买力情况→通货膨胀率 对外价值-国际外汇市场上该国货币的价格→汇率 Ø 直接标价法：汇率上升-外币升值，本币贬值 Ø 间接标价法：汇率上升-本币升值，外币贬值 Ø 避免混淆：用一般表达式，1单位货币=X标价货币
PPT文档演模板
外汇与汇率基础
有效汇率的计算
➢ 假设一种情景：给美元计算一个涉及加拿大元和日元的有效 汇率。第一步货币篮子的选择包括加拿大元和日元，第二步 基期选择为2003年，第三步以基期的贸易额（美国与其进口 额和出口额之和）为基础计算权重。
PPT文档演模板
外汇与汇率基础
➢ 那么，现在来计算2013年底美元的有效汇率：
一、决定汇率的基础 1. 金币本位制度下决定汇率的基础
——铸币平价
PPT文档演模板
外汇与汇率基础
2. 金汇兑本位制度下决定汇率的基础
金块本位制 金汇兑本位制
——黄金法定平价
3. 纸币流通制度下决定汇率的基础 ——购买力平价
PPT文档演模板
外汇与汇率基础
Ø 纸币制度下，两国货币之间的汇率取决于他们各 自在国内所代表的实际价值，也就是说对内价值决定 对外价值；而货币的对内价值又是用购买力来衡量的 。因此，货币的购买力对比就成为纸币制度下汇率决 定的基础，而货币购买力用能表明通货膨胀程度的物 价指数计算。
PPT文档演模板
外汇与汇率基础
Ø 在间接标价法下，汇率升值是指一定数额的本币可以 兑换到较多的外币，实指本币对外币升值，外币对本 币贬值。
美国采用的是间接标价法。2012年10月15日与2011年9月 15日相比，1美元兑换到的日元数额是增加，称汇率升 值，本币（美元）升值，外币（日元）贬值
PPT文档演模板
外汇与汇率基础
Ø 2008年8月1日，国务院新颁发的《中华人民共和国外汇管 理条例》第一章第三条规定，本条例所称外汇，是指下列以 外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产： 1.外币现钞，包括纸币、铸币 2.外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭 证、银行卡等 3.外币有价证券，包括债券、股票等 4.特别提款权 5.其他外汇资产
PPT文档演模板
外汇与汇率基础
3.3 现钞汇率和现汇汇率
Ø 现钞汇率（cash rate）是银行买卖外币现钞时所使用 的汇率。
Ø 现汇汇率（spot rate）是银行买卖现汇（外币表示的 支付凭证或其他资产）时所采用的汇率。
PPT文档演模板
外汇与汇率基础
PPT文档演模板
外汇与汇率基础
3.4 按外汇交易的凭证划拨方式，可分为
PPT文档演模板
外汇与汇率基础
二、汇率的变动
2.1 汇率的升值与贬值 在直接标价法下，汇率升值是指一定数额的外汇可以兑
换到更多的本币，是指外币对本币升值，本币对外币 贬值。汇率贬值与此相反。如人民币与英镑的汇率：
我国采用的直接标价法，表格中1英镑兑换人民币的数额 在增加，称外汇汇率升值，亦即英镑升值，人民币贬 值。
Ø 套算汇率（cross rate）是两种货币通过第三种货币 为中介而间接套算出来。
PPT文档演模板
外汇与汇率基础
基本汇率与套算汇率的应用
（1）各国在制定出基本汇率后，再参考主要外汇市场行 情，推算出的本国货币与非关键货币之间率如： 我国某日制定的人民币与美元的基本汇率是： USD1 = CNY 6.172
据此可以套算出加元和瑞士法郎之间的汇率： CAD1= CHF （1.5182/1.7720）= CHF 0.8568
PPT文档演模板
外汇与汇率基础
3.2 买入汇率、卖出汇率中间汇率
Ø 买入汇率，也称买入价，即银行从同业或客户买入外 汇时所使用的汇率。
Ø 卖出汇率，也称卖出价，即银行向同业或客户卖出外 汇时所使用的汇率。
要注意，这是银行的角度的出发，我们所说的买入价 是银行从客户手中买入外汇的价格，因此在客户看来 是卖出外汇的价。
Ø 中间汇率，指银行买入价和银行卖出价的算术平均数 ，即两者之和再除以2，主要用于新闻报道和经济分析
PPT文档演模板
外汇与汇率基础
买入汇率和卖出汇率的应用
Ø 例如，某日苏黎世外汇市场和伦敦外汇市场的报价如下 苏黎世 USD1= CHF 0.8915～ 0.8935
3.7 名义汇率、实际汇率、有效汇率
Ø 名义汇率（Nominal Exchange Rate）就是现实中的货 币兑换比率，它可能由市场决定，也可能由官方制定
Ø 实际汇率(Actual Rate)是名义汇率用两国价格水平调 整后的汇率，即外国商品与本国商品的相对价格，反 映了本国商品的国际竞争力。
Ø 有效汇率（Nominal Effective Exchange Rate）是一 种加权平均汇率，其权数取决于各国与该国经济往来 的密切程度（例如各国与该国的贸易额占该国总贸易 额的比重）。
PPT文档演模板
外汇与汇率基础
Ø 即期汇率与远期汇率的差价有三种情况 （直接标价法） 升水表示期汇比现汇贵 贴水表示期汇比现汇便宜 平价表示两者相等
PPT文档演模板
外汇与汇率基础
例1,某日香港外汇市场外汇报价如下： 一个月远期汇率：USD 1=HKD 7.7840 ～7.7870
美元升水 三月期远期汇率：USD 1=HKD 7.7800 ～7.7810