新凯恩斯学派

（一）名义价格粘性 • 名义价格粘性是指名义价格不能按照名义需求 的变化而相应地变化。 • 新凯恩斯主义认为，厂商在调整价格时要遵循 “状态依存法则”或“时间依存法则”，才能 在调整价格后使厂商利润最大化。但是，这两 个法则直接阻碍着厂商调整名义价格。 • 状态依存法则：是指价格为状态的函数，随着 经济状态的变化而变化。与之相关的名义价格 粘性理论是“菜单成本论”。 • 时间依存法则：是指价格为时间的函数，要经 过一段时间才能改变。与之相关的名义价格粘 性理论是“交错调整价格论”。
• 当经济环境改变时，弯折点可能移动，厂商价 格也会随之变化，然而产品相对价格比基本不 变。 • 例如，假设经济进入衰退期，所有的消费者都 意识到其它厂商的价格下降了，价格会降到与 之相对应的弯折点上。这时，不降低价格的厂 商需求减少，低搜索成本的消费者被引诱去寻 找降价产品，市场会在需求曲线的弯折点处的 价格水平上达到均衡。此时，各厂商的相对价 格仍然维持与原来相近的比例关系，价格有实 际粘性。
• 新古典经济学的“二分法”：把经济理论 分为两个部分，即分析价值和分配问题的 价值论，分析货币和价格问题的货币论。 • 凡认为古典“二分法”有效、经济有瓦尔 拉斯均衡特征的学派都属于新古典宏观经 济学派。 • 凡否认古典“二分法”，认为市场是不完 全竞争的，有非瓦尔拉斯均衡特征的经济 理论，都属于新凯恩斯学派。
• 最先使用“新凯恩斯主义经济学” （new— Keynesian Economics）的是劳伦斯· 鲍尔 （Lawrence Ball）、格雷戈里· 曼昆 （N.Gregory Mankiw）和戴维· 罗默（David Romer）。他们于1988年发表了《新凯恩斯主义 经济学和产出量—通货膨胀交替关系》一文。
（2）交错调整价格论 • 该理论认为，在不完全竞争的市场中，厂 商实现利润最大化时，通常采用交错方式 而不是同步方式来调整价格。 • 交错调整价格是指各厂商都想看到其它厂 商的价格决策以后，再改变自己的价格。 但是，没有一个厂商能够坚持做到这一点， 所以，市场是厂商调整价格的时间有先有 后，形成了一个交错调整价格的时间序列。 • 如果经济中盛行交错调整价格的方式，就 会导致物价总水平有粘性，使价格不能随 总需求的变化而变化。
• 新古典宏观经济学明确地将微观经济理论 作为宏观经济理论分析的基础，保持微观 经济学和宏观经济学的一致性与相容性。 但是它过分地追求理论结构和分析方法的 完美性，忽略经验检验，以至于其市场出 清的微观分析和政策无效性结论完全脱离 了资本主义经济的现实。 • 原凯恩斯主义的缺陷与新古典宏观经济学 的进展与不足给了新凯恩斯主义者以有益 的启发。他们运用新的方法和思路对劳动 市场、产品市场和信贷市场进行了分析， 试图找出宏观经济波动和失业的原因。
（3）投入产出表理论
• 该理论从厂商之间的相互关系来说明实际价格 粘性。 • 随着生产力的提高和分工协作的发展，经济中 专业化程度越来越高，厂商之间的投入产出关 系也变得错综复杂。单个厂商往往仅知道直接 提供生产要素的厂商的价格决策，而难以获悉 那些间接影响生产要素价格的厂商的价格策略。 • 由于投入产出关系的复杂性，单个厂商要想预 测需求变化对各类成本的影响，面临技术困难， 其理性的选择就依据直接供给要素的厂商信息 来调整价格。
第三章：新凯恩斯主义学派
• • • • • • • 主要内容 一、新凯恩斯主义学派的由来和发展 二、新凯恩斯主义学派的价格粘性理论 三、新凯恩斯主义学派的劳动市场理论 四、新凯恩斯主义学派的信贷配给理论 五、新凯恩斯主义学派的政策主张 六、简要评论
一、新凯恩斯主义学派的由来和发展
（一）新凯恩斯主义的代表人物 • 以萨缪尔森为首的新古典综合派亦称为新凯恩 斯主义，是对旧凯恩斯宏观经济学和新古典微 观经济学的“新古典综合”（neo-classical synthesis）。 • “新凯恩斯主义”（new—Keynesian）一词由 迈克尔· 帕金（Michael Parkin）所创造，他在 1984年出版的《宏观经济学》一书中，始创 “新凯恩斯理论”（new—Keynesian theory ） 这个术语。
• 新凯恩斯主义经济学派是在“新古典综合 派”逐渐失势，反对派别林立的形式下产 生的。 • 原凯恩斯主义理论在统计检验上是失败的 （如ＩＳ－ＬＭ模型和菲利普斯曲线所说 明的失业和通货膨胀之间的替代关系）。 • 且新古典宏观经济学认为，新古典综合缺 乏微观基础，违反了微观经济学关于经济 人理性的假设。 • 新凯恩斯主义学派对此深刻反省，同时吸 收并融合了各派经济学家的理论精华及有 用的概念、论点批判地继承和发展了原凯 恩斯主义。
二、新凯恩斯主义学派的价格粘性理论
• 价格粘性是指价格不能随着总需求的变动而迅 速变化。 • 价格粘性的重要性在于，它可以转化为市场是 否出清的问题。原凯恩斯主义仅指出经济中存 在价格刚性或粘性及由此产生的后果，但是没 有分析原因，因此被新古典宏观经济学家批评 为没有微观基础。此批评击中要害，成为导致 原凯恩斯主义衰弱的重要原因之一。 • 新凯恩斯主义对价格粘性提出了许多理论说明， 建立起复杂的数学模型，以形式上比较严谨的 说法，给价格粘性提供了微观基础。并区分了 名义价格粘性和实际价格粘性。
（二）实际价格粘性 • 实际价格粘性,是指各类产品之间的相对价 格比有粘性。 • 新凯恩斯主义者认为，实际价格粘性在解 释名义价格粘性和名义价格冲击时有重要 作用。 • 实际价格粘性论包括：厂商信誉论、需求 非对称论、投入产出表理论、寡头市场和 价格粘性论等。
（1）厂商信誉论 • 该理论认为，在不完全市场上，价格的选择效 应和激励效应引诱厂商实行优质高价的定价策 略，从而导致实际价格有粘性。 • 在不完全市场上，消费者对所购买的商品没有 完全信息，仅凭着“好货不便宜，便宜没好货” 的信念来判断商品质量。这种信念使价格具有 选择效应和激励效应，鼓励厂商为维护名誉而 保持产品优质，以长期地高价出售产品。 • 经济中各厂商都采用优质高价的定价策略，价 格不随总需求的改变而迅速地变动，各种产品 的相对价格比近似不变，价格具有实际粘性。
（四）新凯恩斯主义的假设条件和特点 • 新凯恩斯主义的重要假设是非市场出清。这个 假设使原凯恩斯主义与新凯恩斯主义有了相同 的基础。 • 非市场出清的含义：在发生供给冲击或者需求 冲击后，工资和价格不能迅速调整到使市场出 清的状态。 • 原、新凯恩斯主义在非市场出清假设上的区别： 第一，原凯恩斯主义非市场出清模型假定工资 和价格刚性，而新凯恩斯主义则假定工资和价 格粘性；第二，新凯恩斯主义模型增加了两个 假设：一是经济当事人最大化原则；二是理性 预期的假设。
（1）菜单成本论 • 该理论认为，经济中有一定垄断力的厂商是 价格的决定者，能够选择价格。菜单成本的 存在阻碍了厂商调整价格。 • 菜单成本：是指调整价格时所花费的成本， 包括研究和确定新价格的成本、重新编印价 目表的成本、通知销售点更换价格标签的成 本等。有些机会成本也叫菜单成本。 • 菜单成本的存在使得名义价格水平有了粘性， 使价格不能随总需求的变化而变化。
• 新凯恩斯主义经济学的特征是：否认新古 典经济学的“二分法”，认为经济是非瓦 尔拉斯均衡，实际上的不完全性是重要的。 • 新凯恩斯主义认为名义变量的变化会导致 实际产量和就业量等实际变量的变动，所 以，古典的二分法失效；工资和价格存在 粘性，粘性的原因则是由市场的不完全竞 争、经纪人的不完全信息和相对的价格刚 性等因素引起的，因此市场是非出清的， 因此有明显的非瓦尔拉斯均衡特征。
• 格林沃德和斯蒂格利茨认为，新凯恩斯主 义和原凯恩斯主义在三个方面是一致的： 第一，劳动市场上经常存在着过剩的劳动 供给。第二，经济中存在着显著的周期性 波动。第三，经济政策在绝大多数年份是 重要的。 • 新凯恩斯主义和原凯恩斯主义的重大差别 是：新凯恩斯主义在分析中引入了原凯恩 斯主义所忽视的厂商利润最大化和家庭效 用最大化的假定，吸收了理性预期学派所 强调的理性预期假设，试图给凯恩斯主义 宏观经济学奠定微观基础。
（二）原凯恩斯主义与新凯恩斯主义 • 原凯恩斯主义认为：经济体系中，价格和 工资具有刚性、市场非出清、产品市场和 劳动市场存在过剩供给，所以，失业和生 产过剩是常态。原因是需求不足，需政府 干预以消除生产过剩和失业。 • 二战后，新古典综合派把凯恩斯的理论和 新古典经济学理论综合在一起，以弥补凯 恩斯理论的漏洞，也使之适用于战后非萧 条的经济状况。
• 寡头市场中的限制性价格形成一种行业壁 垒，会阻止新厂商进入。 • 寡头为阻止新厂商进入，会将价格定在适 当的水平上，使新进入者的价格不足以弥 补边际成本，从而取消进入。 • 当经济景气时，寡头厂商受潜在进入者的 威胁而不提高价格，他愿意牺牲当前利益， 以低价去阻止潜在进入者。 • 各寡头厂商也会竞相仿效低成本寡头厂商， 降低价格。
（2）需求非对称论 • 该理论认为，消费者对降价和提价的反应 不同，导致需求有非对称性：价格提高导 致的需求减少幅度大于价格下降导致的需 求增加的幅度。由于存在搜索成本，厂商 面临着弯折的需求曲线。 • 价格能提高到弯折点的原因是存在搜索成 本。虽然消费者知道有些厂商的价格较低， 但并不确切地知道哪些厂商的价格较低。 当消费者的搜索成本高于到其它厂商处购 买廉价商品所节省的费用时，他就不再去 寻找廉价商品，而是继续在原厂商以较高 的价格购买商品。
• 20世纪60年代中期以后，在西方经济发生 “滞胀”的局面下，长时期里经济学“共 识”的时代归于结束，原凯恩斯主义开始 衰落，其原因可以归为三个方面： • 第一，新古典综合派的理论不能解释“滞 胀”现象，政策也不能解决“滞胀”问题。 • 第二，新古典综合派的理论不能解释和解 决劳动生产率低下的问题。 • 第三，凯恩斯主义理论倡导鼓励消费，不 鼓励储蓄与节俭，社会积累迟缓，这也使 新古典综合派的理论受到怀疑。
• 由于需求变化对单个产品价格的影响 在错综复杂的投入产出链之间的传递 十分缓慢，投入产出链上众多的要素 供给厂商并不随着需求的变化而迅速 地调整价格，从而生产厂商的成本变 动也很慢。 • 厂商通常按照成本加成原则来制订价 格，使得各厂商之间的相对价格比较 稳定，价格有实际粘性。
（4）寡头市场和价格粘性论
• 弯折的需求曲线
P源自文库
P1 P2
经济环境1的弯折需求曲线
经济环境2的弯折需求曲线
Q
• 消费者和厂商对于价格变动的反应也 是不对称的。对厂商而言，降价不一 定能增加需求，他理性的选择是将价 格提高的弯折点。对消费者而言，只 有当价格高于弯折点，搜索成本相对 较小，一部分消费者才会到其它厂商 处购买。 • 因此，只要经济环境不变，弯折点也 不变，产品价格比相对稳定，价格有 实际粘性。
（载《布鲁金斯经济论文集》1988年第一期）
• 其它代表人物主要还有：奥利维尔· 布兰查德 （Olivier Blanchard）、珍妮特· 耶伦（Janet Yellen）、本· 伯南克（Ben Bernank）、乔治· 阿 克洛夫（George Akerlof）、迈克尔· 斯彭斯 （Michael Spence)、约瑟夫· 斯蒂格利茨 （Joseph Stiglitz）等人。
（三）新凯恩斯主义形成的理论背景 • 新凯恩斯主义产生的客观条件是：原凯恩斯主义 的理论缺陷和新古典宏观经济学在解释现实问题 时的软弱无力。 • 原凯恩斯主义的理论缺陷是宏观经济理论缺乏微 观基础。原凯恩斯主义认为价格和工资具有刚性， 但是没有说明刚性的原因。新古典综合派在“综 合”时也忽视了微观经济基础。其“综合”是机 械的综合，缺乏有机联系。尽管莫迪利安妮、乔 根森和托宾等人从微观经济学角度分析了消费函 数、投资需求和货币需求，但是，他们的分析都 只是局部均衡分析，未能真正解决宏观经济学的 微观基础问题。