财务管理学讲义第三章筹资管理
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财务管理学讲9 义第三章筹资管理
3.2 企业筹资规模的预测方法
高低点法是根据两点可以决定一条直线的原理，用高点和低 点代替直线方程就可以求出a和b这里的高点是指产销量最大点及 其对应的资金占用量，低点是指产销量最小点及其对应的资金占 用量。高低点法的计算公式为：
财务管理学1讲0义第三章筹资管理
3.2 企业筹资规模的预测方法
y=a+bx 式中，y为资金占用总额；a为固定资金；b为单位产量所需要 的变动资金；x为产销量。运用上式，在已知a，b的条件下，即可 求得一定产销量x所需占用的资金量。运用这种方法，可以直接预 测资金占用总额，也可以先分若干资金占用项目进行预测，然后汇 总测算出资金占用总额。根据历史资料可运用高低点法预测资金需 要量。
财务管理学1讲1义第三章筹资管理
3.2 企业筹资规模的预测方法
解： ①b=(700-630)÷(9.0-7.0)=35(元/件) ②由y=a+bx代入2008年数据，求得 a=y-bx=630-35×7.0=385(万元) 建立预测资金需要量的数学模型： y=3850000 +35x ③预测2011年产销量为86000件时的资金需要量为： 3850000+35×86000=6860000(元)
财务管理学1讲2义第三章筹资管理
3.2 企业筹资规模的预测方法
3.2.2 回归直线法
财务管理学1讲3义第三章筹资管理
3.2 企业筹资规模的预测方法
承【例3-1】，根据回归直线法的计算公式，计算中企业2011 年资金需要量。
(1)根据表3-1资料，计算整理结果见表3-2。
表 3-2
年度 2006
产销量(x)(万件) 8.0
C、如果一项行动只有一种肯定后果，称之为无风险
D、不确定性风险更难预测
E、风险可通过数学分析方法来计量
财务管理学讲2 义第三章筹资管理
3.1 企业筹资概论
3.1.1 筹资的概念和目的
1. 企业筹资的概念 企业筹资是指企业作为筹资主体根据其生产经营、对外投资 和调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方 式，经济有效地筹措和集中资本的活动。企业筹资活动是企业的 一项基本财务活动，企业筹资管理是企业财务管理的一个主要内 容。
3. 筹资渠道解决与筹资方式的对应关系
财务管理学讲7 义第三章筹资管理
3.2 企业筹资规模的预测方法
企业在筹集资金时，首先要对所需资金以及各项资金的配置 做出合理的预算。为了编制出较为准确的资金预算，应先测定资 金需要量。企业资金需要量可从两个方面来衡量：
一是在现有生产能力基础上，由于销量变化而引起的资金需 要量变化的衡量；
【例3-1】 某企业2006—2010年的产销量和资金占有 数量的历史资料如表3-1所示，该企业2011年的预计产销量 为86 000件。
表3-1
年度 产销量（x）（万件） 资金占用量（y）（万元）
2006
8.0
650
2007
7.5
640
2008
7.0
630
请问：根20据09提供的数据8，.5 你可以确定该企业6820011年的资金 需要量吗20?10如果可以，该9.0企业2011年的资金7需00求量为多少?
2007
7.5
2008
7.0
2009
8.5
2010
9.0
合计（n=5）
40
计算表
资金占用量(y)(万元) 650 640 630 680 700 3300
xy 5200 4800 4410 5780 6300 26490
X2 64 56.25 49 72.25 81 322.5
财务管理学1讲4义第三章筹资管理
财务管理学讲3 义第三章筹资管理
3.1 企业筹资概论
2.企业筹资的目的 企业筹资的基本目的是为了自身的维持与发展 主要有三类： 扩张筹资目的是指企业因扩大生产经营规模或追加对外投资 而产生的筹资动机。 偿债筹资目的是指企业为了偿还某项债务而形成的借款动机， 即借新债还旧债。 混合筹资目的是指企业因同时需要长期资金和现金而形成的 筹资动机。
二是扩大生产能力、进行长期投资需要资金数量的衡量。此 项所需资金量，应在投资的可行性研究中做出详细估算。
测定资金需要量的方法： 资金习性法 回归直线法 销售百分比法
财务管理学讲8 义第三章筹资管理
3.2 企业筹资规模的预测方法
3.2.1 资金习性法
所谓资金习性，是指资金占用量与产品产销量之间的依存关系。 其数学模型为：
1.一定时期内，每期期初等额收付的系列款项称为（ B ） A、永续年金 B、预付年金 C、普通年金 D、递延年金
2、企业的财务风险是指（ B ） A、因还款而增加的风险 B、负债筹资带来的风险 C、因生产经营变化带来的风险 D、外部环境变化的风险
3、将1000元钱存入银行，利息ຫໍສະໝຸດ Baidu为10%，在计算3年后终值时应采用（A ）
财务管理学讲5 义第三章筹资管理
3.1 企业筹资概论
3.1.3 筹资渠道与方式
1.筹资渠道 (1)银行信贷资金 (2)其他金融机构资金 (3)其他企业资金 (4)居民个人资金 (5)国家资金 (6)企业内部留存
财务管理学讲6 义第三章筹资管理
3.1 企业筹资概论
2. 筹资方式 (1)吸收直接投资 (2)发行股票 (3)利用留存收益 (4)向银行借款 (5)利用商业信用 (6)发行公司债券 (7)融资租赁
财务管理学讲4 义第三章筹资管理
3.1 企业筹资概论
3.1.2 企业筹资的要求
企业筹资要在严格遵守国家法律法规的基础上，分析影响 筹资的各种因素，权衡资金的性质、数量、成本和风险，合理 选择筹资方式，提高筹集效果。
1．遵循国家法律法规，合法筹措资金 2．分析生产经营情况，正确预测资金需要量 3．合理安排筹资时间，适时取得资金 4．了解各种筹资渠道，选择资金来源 5．研究各种筹资方式，优化资本结构
A、复利终值系数 B、复利现值系数 C、年金终值系数
D、年
金现值系数
财务管理学讲1 义第三章筹资管理
1、风险按形成的原因分为（）
AC分
A、财务风险 B、市场风险 C、经营风险 D、公司特有风 险
2、关于风险和不确定性的正确说法是（） ABCDE 2分
A、风险总是一定时期内的风险
B、风险与不确定性是有区别的
3.2 企业筹资规模的预测方法
将表中数据代入方程式可得： a=(322.5×3300-40×26490)/(5×322.5-402)=372(万元) b=(5×26490-40×3300)/(5×322.5-402)=36（元/件）
3.2 企业筹资规模的预测方法
高低点法是根据两点可以决定一条直线的原理，用高点和低 点代替直线方程就可以求出a和b这里的高点是指产销量最大点及 其对应的资金占用量，低点是指产销量最小点及其对应的资金占 用量。高低点法的计算公式为：
财务管理学1讲0义第三章筹资管理
3.2 企业筹资规模的预测方法
y=a+bx 式中，y为资金占用总额；a为固定资金；b为单位产量所需要 的变动资金；x为产销量。运用上式，在已知a，b的条件下，即可 求得一定产销量x所需占用的资金量。运用这种方法，可以直接预 测资金占用总额，也可以先分若干资金占用项目进行预测，然后汇 总测算出资金占用总额。根据历史资料可运用高低点法预测资金需 要量。
财务管理学1讲1义第三章筹资管理
3.2 企业筹资规模的预测方法
解： ①b=(700-630)÷(9.0-7.0)=35(元/件) ②由y=a+bx代入2008年数据，求得 a=y-bx=630-35×7.0=385(万元) 建立预测资金需要量的数学模型： y=3850000 +35x ③预测2011年产销量为86000件时的资金需要量为： 3850000+35×86000=6860000(元)
财务管理学1讲2义第三章筹资管理
3.2 企业筹资规模的预测方法
3.2.2 回归直线法
财务管理学1讲3义第三章筹资管理
3.2 企业筹资规模的预测方法
承【例3-1】，根据回归直线法的计算公式，计算中企业2011 年资金需要量。
(1)根据表3-1资料，计算整理结果见表3-2。
表 3-2
年度 2006
产销量(x)(万件) 8.0
C、如果一项行动只有一种肯定后果，称之为无风险
D、不确定性风险更难预测
E、风险可通过数学分析方法来计量
财务管理学讲2 义第三章筹资管理
3.1 企业筹资概论
3.1.1 筹资的概念和目的
1. 企业筹资的概念 企业筹资是指企业作为筹资主体根据其生产经营、对外投资 和调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方 式，经济有效地筹措和集中资本的活动。企业筹资活动是企业的 一项基本财务活动，企业筹资管理是企业财务管理的一个主要内 容。
3. 筹资渠道解决与筹资方式的对应关系
财务管理学讲7 义第三章筹资管理
3.2 企业筹资规模的预测方法
企业在筹集资金时，首先要对所需资金以及各项资金的配置 做出合理的预算。为了编制出较为准确的资金预算，应先测定资 金需要量。企业资金需要量可从两个方面来衡量：
一是在现有生产能力基础上，由于销量变化而引起的资金需 要量变化的衡量；
【例3-1】 某企业2006—2010年的产销量和资金占有 数量的历史资料如表3-1所示，该企业2011年的预计产销量 为86 000件。
表3-1
年度 产销量（x）（万件） 资金占用量（y）（万元）
2006
8.0
650
2007
7.5
640
2008
7.0
630
请问：根20据09提供的数据8，.5 你可以确定该企业6820011年的资金 需要量吗20?10如果可以，该9.0企业2011年的资金7需00求量为多少?
2007
7.5
2008
7.0
2009
8.5
2010
9.0
合计（n=5）
40
计算表
资金占用量(y)(万元) 650 640 630 680 700 3300
xy 5200 4800 4410 5780 6300 26490
X2 64 56.25 49 72.25 81 322.5
财务管理学1讲4义第三章筹资管理
财务管理学讲3 义第三章筹资管理
3.1 企业筹资概论
2.企业筹资的目的 企业筹资的基本目的是为了自身的维持与发展 主要有三类： 扩张筹资目的是指企业因扩大生产经营规模或追加对外投资 而产生的筹资动机。 偿债筹资目的是指企业为了偿还某项债务而形成的借款动机， 即借新债还旧债。 混合筹资目的是指企业因同时需要长期资金和现金而形成的 筹资动机。
二是扩大生产能力、进行长期投资需要资金数量的衡量。此 项所需资金量，应在投资的可行性研究中做出详细估算。
测定资金需要量的方法： 资金习性法 回归直线法 销售百分比法
财务管理学讲8 义第三章筹资管理
3.2 企业筹资规模的预测方法
3.2.1 资金习性法
所谓资金习性，是指资金占用量与产品产销量之间的依存关系。 其数学模型为：
1.一定时期内，每期期初等额收付的系列款项称为（ B ） A、永续年金 B、预付年金 C、普通年金 D、递延年金
2、企业的财务风险是指（ B ） A、因还款而增加的风险 B、负债筹资带来的风险 C、因生产经营变化带来的风险 D、外部环境变化的风险
3、将1000元钱存入银行，利息ຫໍສະໝຸດ Baidu为10%，在计算3年后终值时应采用（A ）
财务管理学讲5 义第三章筹资管理
3.1 企业筹资概论
3.1.3 筹资渠道与方式
1.筹资渠道 (1)银行信贷资金 (2)其他金融机构资金 (3)其他企业资金 (4)居民个人资金 (5)国家资金 (6)企业内部留存
财务管理学讲6 义第三章筹资管理
3.1 企业筹资概论
2. 筹资方式 (1)吸收直接投资 (2)发行股票 (3)利用留存收益 (4)向银行借款 (5)利用商业信用 (6)发行公司债券 (7)融资租赁
财务管理学讲4 义第三章筹资管理
3.1 企业筹资概论
3.1.2 企业筹资的要求
企业筹资要在严格遵守国家法律法规的基础上，分析影响 筹资的各种因素，权衡资金的性质、数量、成本和风险，合理 选择筹资方式，提高筹集效果。
1．遵循国家法律法规，合法筹措资金 2．分析生产经营情况，正确预测资金需要量 3．合理安排筹资时间，适时取得资金 4．了解各种筹资渠道，选择资金来源 5．研究各种筹资方式，优化资本结构
A、复利终值系数 B、复利现值系数 C、年金终值系数
D、年
金现值系数
财务管理学讲1 义第三章筹资管理
1、风险按形成的原因分为（）
AC分
A、财务风险 B、市场风险 C、经营风险 D、公司特有风 险
2、关于风险和不确定性的正确说法是（） ABCDE 2分
A、风险总是一定时期内的风险
B、风险与不确定性是有区别的
3.2 企业筹资规模的预测方法
将表中数据代入方程式可得： a=(322.5×3300-40×26490)/(5×322.5-402)=372(万元) b=(5×26490-40×3300)/(5×322.5-402)=36（元/件）