第九章战略评价方法及选择

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2.生产率
可以用每个员工的增加值表示。生产率越高，业 务利润也越大，这是因为，生产率可以缓和或降 低投资强度对利润的影响。
3.市场地位
高市场份额对利润有正向影响。市场地位较弱的 企业 可以采取追随性战略，即将研究开发支出降 到最低，避免费用较高的营销方式，充分利用产 能，谨慎地对待纵向一体化投资等。
第九章战略评价方法及选择
2争战略选择
第一节 战略的适用性评价
一、战略逻辑评价
战略逻辑评价主要是将特定的战略选择与企业面临的市 场状况以及企业的相对战略能力相匹配，目的在于建 立一种关于为什么某种类型的战略会提高企业竞争优 势的基本理论。
1.增长率—市场占有率矩阵法(BCG矩阵）
高
业务
问题（幼童 明星
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4.市场增长率
市场增长率与市场占有率共同对现金流量的影响
高
70%
低 7%
市场
5
-1
60% （明星）
增长
7
3
-5 （幼童）
-2
率低
7
2
0% （金牛
市）场占有率
-1 （跑狗）
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5.产品或服务的质量
产品质量与市场占有率共同对投资回报率的影响
低 6%
36%
高
低
12
10
17
26%
需求 收益方案
筹建新厂
高需求 （0.3）
中需求 （0.5）
低需求 （0.2）
投资
120万元 40万元 -30万元 100万元 120x0.3=36 40x0.5=20 -30x0.2=-6
扩建老厂 100万元 50万元 100x0.3=30 50x0.5=25
2.企业竞争能力分析 （1）生产能力 ：有些竞争力 （2）研究与开发：一般 （3）融资能力：有些竞争力
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二、研究证据——PIMS分析
对企业来说，战略调整的目的是保持或改进经营 状况，因此，这里要分析战略选择与企业经营 状况的关系并提供一些研究证据。
剑桥战略规划研究所进行的市场战略对利润的影 响研究（Profit Impact of Market Strategy,简称 PIMS）, 其结论对于我国企业 进行战略管理是非常有参考价值的。
-I0
t=1 (1+k)t
NPV——净现值
CFt ——t期的现金流入
K——资金成本率
t —期数
Ｉ0—投资支出
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例如：有一投资项目，投资10000元，以后 三年可顺次得到3000元，5000元，4000 元的收入。假定投资者要求的最低报酬率 为15%，其净现值为：
NPV=[3000÷(1+15%)+5000 ÷(1+15%)2+4000 ÷(1+15%)3]-10000 =-978元 应否决。
8争战略选择
二、投资风险的测算
可以利用统计的标准差发测算风险，即以标准差作为衡量 风险的尺度。举列如下：某工厂计划开发某种产品，预测 未来5年市场高、中、低三种需求的概率分别为0.3、0.5 、0.2。为开发此种新产品，拟订筹建新厂、扩建老厂和 对老厂设备进行改造三个方案，其有关数据如表所示：
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1.投资强度 投资强度越高，投资回报率就越低，对产
能利用率的压力也就越大。如果在高投资 强度同时，企业的市场地位较弱，则该企 业会面临灾难。
可以通过以下措施来降低投资强度对利润的影响 ：集中于特定的细分市场；扩大产品线宽度；提 高设备生产能力的利用率；开发在功能上具有灵 活性的设备；尽可能租赁设备而不购买。
7争战略选择
小于投资支出10000元，可见贴现率太高，改以10%再试算 ， 得三年合计现值10022元，略大于投资支出10000元， 再以贴现率11%试算，得三年合计现值9857元。显然，该 项目在10%—11%之间，再用插值法计算：
22
10%+
%=10%+0.13%=10.13%
22+143
（10%时净现值10022-10000=22，11%时净现值9857-10000=143）
衰落
无希望
(-100%）（维持）
（尽快撤退） （果断撤退）
强（100%） 一般（0） 弱（-100%)
4争战略选择
3.产品—市场生命周期分析法
竞争地位
强
一般
弱
引进 迅速扩大规模 发展
发展 成本领先， 榨取
同时差别化
改善地位或退出
业务转移或分步 撤退
成熟 维持 榨取
衰退
分步撤退 转移或撤退
撤退
放弃
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个案：华晨为何选中B级车
有预测说，2005年-2010年，中国将迎来家 庭轿车的购车高峰；在许多企业看好家庭轿 车，一批A级、A0级新车型陆续下线的今天 ，华晨集团却推出B级轿车，这是在经过科 学的调查和分析后做出的战略选择吗？
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1.行业吸引力评价 （1）市场容量 ：GNP-MI曲线，有些吸引人 （2）购买能力：R值，面对工薪阶层的家庭轿车 不会看好 （3）行业内竞争结构：有些吸引人
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2.净现值率法（也称利润指数法）
n
CFt
PI= Σ
÷I0
t=1 (1+k)t
PI>1 时，方案可以接受 ；小于1，应否决。
3.内部收益率法
n CFt
I0= Σ
t=1 (1+r)t
6争战略选择
例如，一个投资项目需要投资10000元，预计今 后三年内每年可收入4000元，5000元，3000元 ，求该项目内部收益率。 首先，假定贴现率为12%，由现值表求得第一年贴 现因子为0•8929换算成现值为4000 X 0•8929=3527元；第二年贴现因子为0•7972， 换 算成现值为5000 X 0•7972=3986元；第三年贴现 因子为0•7118，换算成现值为3000 X 0•7118=2135元，三年合计现值为9693元。
增长
）
率
瘦狗
金牛
低
低 市场占有率（相对竞争地位） 高
BCG矩阵的缺陷：
简单化、忽视较小的竞争者、市场增长率最高不一定最好。
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2.行业吸引力—竞争能力评价法
有吸引力 领导 （100%）（发展）
努力
问号
（资源投入） （区分）
领导
监管
一般
（0） （维持为主） （榨取）
衰落 （分步撤退）
无吸引力 现金供应者ຫໍສະໝຸດ Baidu
17
17
26
63%
29
29
37
高
相对产品质量
2争战略选择
6.革新或差异化
革新与市场地位共同对投资收益的影响
低 1.3%
3.7% 高
低
17
12
4
26%
14
63%
20
10
高
27
30
30
R&D/销售额
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第二节 战略的可行性评价
一、投资收益评价 1.净现值法
n CFt
NPV= Σ