国际投资中的风险

学科论文

题目国际投资中的风险

专业法学

学科国际投资法学

姓名熊杰曹衍真

班级法学0801班

指导教师李琦瑛

二O一一年5月4日

【摘要】：国际投资是国际间资金流动的一种重要形式，是投资者为获得一定经济效益而将其资本投向国外的一种经济活动。众所周知，任何投资行为都是有风险的，而国际投资所面对的是不同的政治、经济、社会、文化情况，其所承担的风险比一般的投资要高，尤其是在政治风险上，对于国际投资来说，如何避免风险、保护投资安全显得更为重要。

【关键词】国际投资投资环境政治风险经济风险经营风险货币汇兑险征收与类似措施险违约险

战争与内乱险

【正文】

一、国际投资风险概述

国际投资（International Investment）,又称对外投资（Foreign Investment）或海外投资（Overseas Investment），是指跨国公司等国际投资主体，将其拥有的货币资本或产业资本，通过跨国界流动和营运，以实现价值增值的经济行为。国际投资一般按照其投资形式被分为两种类型，即直接投资和间接投资。直接投资是指伴有企业经营管理权和控制权的投资，投资者在海外直接经营企业，并对企业的经营管理有较大控制权的一种投资形式，如通过合同取得股份和经营权、在外国设置分公司或子公司。间接投资是指投资者不参与企业经营管理，也不享有企业的控制权或支配权，而仅以其持有的能提供收入的股票或证券进行的投资。国际经济法上所说的投资是指直接投资，而

间接投资则受国际金融法调整。

在国际投资中，资本输入国的政治、经济、文化和社会等环境是决定着外国私人投资者投资风险种类和大小的，要想熟悉国际投资中的风险，我们必须先了解国际投资所面临的环境。所谓投资环境，是指能有效地影响国际资本的运行和效益的一切外部条件和因素。投资环境大体可分为物质环境和社会环境，物质环境主要包括自然资源、自然环境、基础设施等，这些可以说成是国际投资的“硬环境”，是国际投资的一些基本保障，而社会环境主要包括政治环境、法制环境、经济环境、社会条件和意识环境等①。投资环境是物质和社会因素的有机结合的综合体，两者都对国际投资有着巨大影响。

投资风险是指对未来投资收益的不确定性，在投资中可能会遭受收益损失甚至本金损失的风险，为获得不确定的预期效益，而承担的风险。它也是一种经营风险，通常指企业投资的预期收益率的不确定性。只要风险和效益相统一的条件下，投资行为才能得到有效的调节。海外投资会遇到种种风险，如有地震、台风等自然灾害，也有决策失误、经营不善、货币贬值等商业风险，这些都是所有的投资都会面临的共性风险，但海外投资还面临着一种特殊的风险，即政治风险，亦称非商业风险。政治风险是指与东道国政治、社会、法律有关的、人为的、非投资者所能控制的风险，这种风险是人为的，即主要是东道国政府所为的行为产生的风险。商业风险是所有投资都会面临的风险，企业可以通过加强科学管理、健全企业组织形式等行为来降低商业风险，而政治风险则是海外投资者不可控的，国际投资法上所调整的风

险一般是指政治风险。

二、国际投资中的风险特征及影响因素

（一）国际投资风险的特征：

1.风险具有客观性。风险是不以企业意志为转移，独立于企业意志之外的客观存在。企业只能采取风险管理办法降低风险发生的频率和损失幅度，而不能彻底消除风险。

2.风险具有普遍性。在现代社会，个体或企业面临着各式各样的风险。随着科学技术的发展和生产力的提高，还会不断产生新的风险，且风险事故造成的损失也越来越大。例如，核能技术的运用产生了核子辐射、核子污染的风险；航空技术的运用产生了意外发生时的巨大损失的风险。

3.风险具有损失性。只要风险存在，就一定有发生损失的可能，这种损失有时可以用货币计量，有时却无法用货币计量。如果风险发生之后不会有损失，那么就没有必要研究风险了。风险的存在，不仅会造成人员伤亡，而且会造成生产力的破坏、社会财富的损失和经济价值的减少，因此个体或企业才会寻求应对风险的方法。

4.风险具有不确定性。风险是不确定的，否则，就不能称之为风险。风险的不确定性主要表现在空间上的不确定性、时间上的不确定性和损失程度的不确定性。

5.风险具有可变性。风险的可变性是指在一定条件下风险具有可转化的特性。世界上任何事物都是互相联系、互相依存、互相制约的，而任何事物都处于变动和变化之中，这些变化必然会引起风险的变化。

例如科学发明和文明进步，都可能使风险因素发生变动。

6、风险具有可认识性。随着科学技术的发展，人们可以运用科学技术手段和各种调查研究方法，认识和判断企业在经营管理活动中，是否存在风险，存在哪种风险，以及风险发生的概率和结果。随着社会的发展，人们的生产经验在不断积累，人们的文化积累在不断发展，人们的风险的认识也越来越接近客观实际。只有人们意识到风险是可以而且能够被认识的，人们便会采取各种手段和方法来回避、降低或者转化风险。对风险的可认识性特征的认识价值，存在于风险一旦是可认识的，便是可测的，那么也是可控制的。

（二）、影响对外直接投资风险的主要因素：

直接关系到对外直接投资项目的成败。投资风险控制是对外直接投资管理中的重要工作。而要进行风险控制，首先必须要对决定与影响对外直接投资风险的各种因素进行充分把握。影响对外直接投资风险的主要因素有如下几个方面：

1、信息的充分程度

风险实际上是由不确定性事件带来的。在信息不充分的条件下，本来的确定性事件也会变成不确定性事件，这样就会增加决策的风险。在跨国直接投资中，当企业管理人员对东道国经营环境、人文地理、风土人情、消费习惯等不熟悉时，就无法收集到充分的、有价值的决策信息，在决策时面临的不确定性事项就会增加投资风险。尤其是跨国企业在与东道国企业展开竞争时，由于信息的不对称，往往在竞争中处于劣势，造成较大的经营风险。

2、本国政府的政治经济地位

在企业进行跨国直接投资时，也经常面临政治风险。而政治风险的大小与本国政府在国际政治、经济中的地位是密切相关的。另外，本国政府与东道国政府之间的经济政治关系也对对外直接投资中的政治风险产生较大影响。如果东道国与本国具有睦邻友好关系，则对外直接投资面临的政治风险要小一些，反之将面临较大的政治风险。

3、东道国经济政治制度

如果东道国经济政治制度比较健全，法律法规比较完善，在世界上的经济政法地位也比较高，则跨国企业的权益保障程度也会提高。反之，如果东道国政治法律制度不完善，经济运行机制也不健全，则跨国企业的权益保障程度就会降低。另外，东道国的社会稳定状况、与他国的政治经济关系融洽情况也对对外直接投资风险产生重要影响。一般而言，到相对发达的东道国在这方面的投资风险要小一些。而如果是到发展中国家，则风险要大一些。

4、企业的风险管理制度

企业的风险管理制度是对外直接投资风险的内生性影响因素。如果企业有比较强的风险识别能力、风险预见能力和风险的管理与控制能力，并建立起规范的风险管理体系，则会降低对外直接投资风险。而这些能力的取得与制度健全的程度是与对外直接投资管理经验相联系。对于多数发展中国家企业而言，由于缺少这方面管理经验，对风险的认识不够，缺乏对风险的预见及管理能力，从而企业面临投资风险。