5第五章 长期债务融资

第五章：长期债务融资

一、单项选择题（15个）

1.下列融资工具中，不属于债务融资的创新工具的是（）。

A.零息债券

B.浮动利率债券

C.垃圾债券

D.定期贷款

2.在资本市场欠发达地区企业最重要的中长期资金来源的融资工具是（）。

A.定期贷款

B.商业信用

C.公司债券

D.融资租赁

3.与普通股筹资相比，定期贷款的优点没有（）。

A.筹资弹性大

B. 筹资风险小

C.资本成本低

D. 筹资速度快

4.（）是指以公司不动产作担保的债券。

A.抵押债券

B.次级债券

C.担保债券

D.信用债券

5.下列主体中，不能发行公司债券的有（）。

①个人独资企业②国有企业③合伙制企业④股份公司

A.①②

B.①③

C.②③

D.③④

6.某公司拟发行五年期的债券进行筹资，债券的票面金额为100元，票面利率为12%，而当时的市场利率是10%。那么，公司发行这期债券采取的是（）方式。

A.平价发行

B.溢价发行

C.折价发行

D.不能确定

7.零息债券对于发行者来说（）。

A.债券到期前，公司不必支付任何利息或本金

B.筹资数额大

C.可以提前赎回

D.不存在再投资风险

8.关于浮动利率债券的说法中，不正确的是（）。

A.浮动利率债券是通货膨胀的产物，票面利率随市场利率的变动而变动。

B.浮动利率债券对投资者非常有利，它可以稳定债券价值并且可以使投资者得到更多利息收入。

C.对发行者来说可筹集到更多的长期资金，可以稳定贷款的实际利率。

D.对于投资者来说，不存在再投资风险。

9.发行浮动利率债券的目的是（）。

A.增加债券持有人的收益

B.可以是企业融资更有弹性

C.为了对付通货膨胀

D.遵循公司法相关规定

10.以下关于垃圾债券的表述中，正确的是（）。

①垃圾债券的发行条件是当企业陷入财务困境或者处于合并或融资收购中时。

②通常将信用评级低于标准普尔BB级或穆迪Ba级的债券成为垃圾债券。

③垃圾债券发行成功的原因是高风险与高报酬并存。

④发行垃圾债券可产生足够的现金流量以支付利息，发行后可以导致数百个公司的收购和兼并。

A.①②

B.①②③

C.③④

D.①②③④

11. 经过一定的交易程序把公司资产转换为证券发行，实现资金融通的金融作业程序叫做（）。

A.附认股权债券

B.资产证券化

C.浮动利率债券

D.金融工程

12.关于对资产证券化的表述不正确的是（）。

A.资产证券化对于发行者来说，具有改善资产回报率，变未来现金流入为流动资金的优点，但是发行者在进入AAA级债券市场时，融资成本高。

B. 适于证券化的进入资产特征有能带来一个潜在的现金流入；资产偿还期与还款条件易于把握；证券化的资产要达到一定的信用标准。

C. 资产证券具有批量大、标准化、流动性强等优点。

D. 资产证券化克服了金融机构流动性存款与非流动性贷款之间矛盾，沟通了资金需求者与供给者，加深了金融业的分工，使金融机构能够充分发挥其优势，有利于金融体系整体效率的提高。

13.关于债务契约条款的说法中，错误的是（）。

A.债券契约是一张明确记载债券持有人与发行公司双方所拥有的权利与承担义务的法律文件。典型债务契约包括：债券的基本术语、债券的发行总额、担保财产情况、保护性条款、偿债基金计划、赎回条款等。

B. 在偿债基金计划中，当债券利率高于市场利率时，被选中购回对象的债券持有人将会获得收益。

C.保护性条款是用于限制借款公司的某些行为。分否定性条款和肯定性条款。

D.赎回条款是指允许发行公司在债券到期前将其赎回的条款。赎回权利是强制性的，只要提出赎回要求，另一方将无条件接受。投资者赎回权利在前，发行人赎回权利在后。

14.如果甲企业的信用等级高于乙企业，则下列表述中正确的是（）。

A.甲企业的筹资成本比乙高

B.甲企业的筹资能力比乙强

C.甲企业的债券负担比乙重

D.甲企业的筹资风险比乙大

15.债券评级的先后顺序是（）。

①评级机构评定债券等级②评级机构跟踪检查③发行公司提出申请

A.②③①

B.①②③

C.②①③

D.③①②

二、多项选择题（12个）

1.传统的债务融资工具包括（）。

A.定期贷款

B.资产证券化

C.融资租赁

D.公司债券

E.零息债券

2.定期贷款可以分为（）。

A.固定利率贷款

B.浮动利率贷款

C.半固定利率贷款

D.半浮动利率贷款

3.公司债券的基本要素包括（）。

A.面值

B.票面利息率

C.期限与求偿

D.限制性条款

E.抵押与担保及选择权（如赎回与转换条款）

4.公司债券的种类包括（）。

A.信用债券

B.次级债券

C.抵押债券

D.担保债券

5.公司债券的发行主体包括（）。

A.个人独资企业

B.股份公司C国有企业 D.外商投资企业

6.某债券面值为10000元，票面年利率为5%，期限为5年，每半年支付一次利息。若市场年利率为5%（复利、按年计息），则下列说法中正确的是（）。

A.债券的实际年利率小于票面年利率

B.债券是溢价发行

C.债券的发行价格低于10000元

D.债券的实际年利率大于市场实际年利率

7.债券融资的创新包括（）。

A.零息债券

B.浮动利率债券

C.欧洲债券

D.垃圾债券

E.资产证券化

8.零息债券对于投资者来说（）。

A.没有被提前赎回的危险

B.不存在再投资风险

C.可以在一个确定时间集中得到一笔可观的收入，适合于现在资金不多、未来需要大笔支出的投资者。

D.投资收益率低