FDI理论 PPT课件

原因
一是在不同于发达国家的环境下，发展中国家将引进 的技术知识结合本国的要素价格及其质量进行当地化， 使其产品在当地或邻国市场产生竞争优势；
二是发展中国家企业竞争优势不仅来自其生产过程和 产品与当地的供给条件和需求条件紧密结合，而且来 自创新活动中所产生的技术在小规模生产条件下具有 更高的经济效益；
Hale Waihona Puke 、跨国公司是跨越国界的市场内部化过程的 产物。
内部化理论的主要观点
●由于市场的不完全，若将企业所拥有的科技和营销 知识等中间产品通过外部市场来组织交易，则难以保 证厂商实现利润最大化目标；若企业建立内部市场， 可利用企业管理手段协调企业内部资源的配置，避免 市场不完全对企业经营效率的影响。
●企业对外直接投资的实质是基于所有权之上的企业管 理与控制权的扩张，而不在于资本的转移。其结果是 用企业内部的管理机制代替外部市场机制，以便降低 交易成本，拥有跨国经营的内部化优势。★
(2)风险分散论(A．M．Rugman，20世纪70 年代)： 跨国公司可以采用多元化投资布局， 降低风险，取得较为稳定的利润。
(3)寡占反应论(尼克博克，20世纪70年代)： 垄断程度较高的少数寡头公司具有成批地在同 一时期对外直接投资现象。
内部化理论
1976年由巴克莱(Peter J．Buckley)和卡逊 (Maik C，Casson) 《跨国公司的未来》提出 的内部化优势理论以科斯的产权理论为基础， 将FDI理论的视角转移到微观经济领域。
跨国公司理论★
垄断优势理论 内部化优势理论 国际生产折衷理论
垄断优势理论★
背景 海默(Stephen H．Hymer）1960年的博士论文 《国内企业的国际化经营—— 关于对外直接投资的研
究》(1976发表)在理论上开创了FDI研究的先河。 Hymer,Stephen H,l 976 :The International Opera t
发展中国家跨国公司对外直接投资受其国内产业结构 和内生技术创新能力的影响，其对外直接投资的产业 分布和地理分布随时间的推移而逐渐变化，且可以预 测。
三是从产品特征上看，发展中国家企业往往能开发出 与名牌产品不同的消费品，特别是当东道国市场较大、 消费者的品位和购买能力有很大差别时，来自发展中 国家的产品仍有一定的竞争力
技术创新和产业升级理论
在20世纪90年代初期，英国学者坎特威尔和 托兰惕诺(Cantwell，John A．and Tolentino，Paz Estrella)提出了技术创新和 产业升级理论用以解释80年代以来发展中国家 对经济发达国家的直接投资加速增长的趋势。
其符合大多数发展中国家特别是一些大国的实 际，为进一步建立完善的理论体系打下了基础。
小规模技术理论
1977年，美国经济学家刘易斯．威尔斯 (Louis T．Wells)《发展中国家企业》。
国际市场是多元化、多层次的，即使对于那些 技术不够先进、经营范围和生产规模不够庞大 的企业来说，参与对外直接投资仍有很强的经 济动力和较大的市场空间。
企业垄断优势★
（1）市场垄断优势。如产品性能差别、特殊销售技巧、 控制市场价格的能力等。
（2）生产垄断优势。如经营管理技能、融通资金的能 力优势、掌握的技术专利与专有技术。
（3）规模经济优势。即通过横向一体化或纵向一体化， 在供、产、销各环节的衔接上提高效率。
（4）政府的课税、关税等贸易限制措施产生的市场进 入或退出障碍，导致跨国公司通过对外直接投资利用 其垄断优势。
边际产业投资理论
日本小岛清在1977年出版的《对外直接投资论》 中用国际贸易比较优势原理， 推论出日本对 外直接投资的比较优势的理论模式。
该理论的基本核心是： 境外直接投资应该从本 国(投资国)已经处于或即将处于比较劣势的产 业(可称为边际产业)依次进行。
根据国际贸易比较原则， 在国内生产上具有比较优势 的产品应当出口， 而丧失比较优势的产品应当进口。
内部化优势 ★ Internalization Advantage
内部化优势是指企业为了避免外部市场的不完 全性对企业经营的不利影响而将企业优势保持 在企业内部，外部市场的不完全性会使企业的 所有权优势丧失或无法发挥。
区位优势★ Location Advantage
区位优势是指跨国公司在投资区位选择上具有 的优势。
内部化理论：观点★
不完全竞争并非由规模经济、寡占行为、贸易保 护主义和政府干预所致，而是由于某些市场失 效，导致企业市场交易成本增加所致及企业在 让渡其中间产品时难以保障其权益，也不能通 过市场来合理配置其资源，以保证企业最大经 济效益的情形。
市场内部化的目标就是消除外部市场对于中间产 品(特别像“知识产品”)的交易失效。因此， 市场内部化、市场失效和交易成本构成内部化 理论的三个重要方面。
市场不完全对FDI的消极影响
市场的内部化与外部化
企业生产的选择： 自己生产（内部化）；外包（市场化）
企业A的外部市场 （中间产品交易失效）
企业A的内部市场 （降低交易成本）
企业A
企业A子 公司
内部化理论的假设
1、企业在不完全市场竞争中从事生产经营活 动的目的是追求利润最大化。
2、中间产品市场的不完全，使企业通过对外 直接投资，在组织内部创造市场，以克服外部 市场的缺陷。
跨国公司理论/FDI理论
FDI理论分类：理论基础
●国际贸易理论 产品生命周期理论（弗农，1966） 边际产业投资理论（小岛清，1977） ●产业组织理论 垄断优势理论 内部化优势理论 国际生产折衷理论
FDI理论分类：市场结构
基于完全竞争的市场结构 产品生命周期理论（弗农，1966） 边际产业投资理论（小岛清，1977） 基于不完全竞争的市场结构 垄断优势理论 内部化优势理论 国际生产折衷理论
刘易斯认为发展中国家跨国企业的比较优势在 于：①拥有为小市场需要提供服务的小规模生 产技术。②发展中国家在民族产品的海外生产 上具有优势。③低价产品营销战略。
技术地方化理论
)1983年，英国经济学家拉奥(Sa~aya Lal1)在 《新跨国公司：第三世界企业的发展》。
发展中国家跨国公司的技术特征尽管表现为规 模小、使用标准化技术和劳动密集型技术，但 这种技术的形成却包含着企业内在的创新活动。
ions of National Firms:A Study of Direct Foreign Investment,Cambridge,MA,MIT Press．
垄断优势理论：观点
由于不完全竞争的存在，美国企业在对外直接 投资中才能拥有和维持各种垄断优势，取得高 于当地企业的垄断利润。
对外直接投资是具有某种优势的寡头垄断企业 为追求控制不完全市场而采取的一种行为方 式。★
1956年日本经济学家赤松要根据产品生命周 期理论，提出了产业发展的雁形模式。赤松要 首先对日本棉纺织工业的发展进行了考察。
1987年，日本学者阿部用雁形模式解释亚太 地区出于不同经济发展阶段的国家经济赶超的 过程。一些学者将东亚地区出于不同经济发展 阶段的国家之间所形成的阶梯型产业间或产业 内分工概括为“东亚模式”。
而边际产业扩张理论则是按国内已丧失比较优势的产业 或边际产业顺序对外投资，通过对外直接投资把原来 国内的比较劣势产业转移到别的国家后转换成为东道 国的比较优势产业， 而东道国利用这些比较优势扩大 生产，扩大出口。
按边际产业顺序进行对外直接投资而保留本国比较优势 产业扩大出口， 既可实现产业国际性转移， 又可促 进贸易发展， 所以称为顺贸易导向的投资。
内部化利益
内部化的实现条件是其边际收益等于边际成本。
内部化可以为跨国公司带来多方面的收益。
包括：可以将内部资源转移的交易成本最小化； 可以把相互依赖的经营活动置于统一的控制之 下，从而协调其不同阶段的长期供需关系；消 除买卖双方的不确定性，消除市场的不利影响； 通过前后向投资或兼并，充分利用中间产品市 场的势力，形成垄断优势；通过对有形产品和 无形产品的转移价格，规避政府的干预，转移 资金，逃避税负等。
国际生产折衷理论 评价
( 1 )决定FDI 的三维变量之间存在重叠或冲突 ( 2 )该理论主要从微观的角度来展 开分析，忽
视了不同生产关系下境外直接投资性质与 特 征的差异。
发展中国家FDI理论
“资本相对过渡积累理论”是前苏联学者阿勃 利兹若伊利
发展中国家存在二元经济结构，使产业间联系 减弱。发展中国家的现代工业部门在远远未到 规模效益要求的情况下，出现了结构性供给过 剩乃至个别行业或企业的“相对过渡资本积累” 或“相对资金富余”，于是对外投资就成为可 能。
包括东道国的地理位置、生产要素的相对价格、 现实的与潜在的市场需求、运输与通信成本、 基础设施、市场体系的发育程度、政府的调节 与干预程度、优惠政策、文化差距等等。
OLI研究范式总结★
优势 贸易方式
FDI 出口贸易 技术转让
所有权优势
+ + +
内部化优势 区位优势
+
+
+
OLI范式的 模型表述
二是该理论以投资国为主体而不是以跨国公司为主体， 实际上假定了所有跨国公司都有相同的动机并且也是 投资国的动机，难以解释复杂的国际环境下的对外直 接投资行为。
三是低估了发展中国家接受高新技术的能力，对发展 中国家不具有指导意义。按照该理论，发展中国家只 能接受发达国家的边际产业，永远追赶不上发达国家。
（5）信息与网络优势。
企业垄断优势来源
企业垄断优势来自于市场不完全： 一是来自产品市场不完全的优势，如产品差别、
商标、销售技术与操纵价格等； 二是来自生产要素市场不完全的优势，包括专
利与技术诀窍、资金获得条件的优惠、管理技 能等； 三是企业拥有的内外部规模经济。 四是由于政府的有关税收、关税、利率和汇率 等政策原因造成的市场不完全。
FDI理论分类：研究对象
●发达国家
●发展中国家
“资本相对过渡积累理论”，前苏联学者阿勃利兹若 伊利。
小规模技术理论(Louis T．Wells） 技术地方化理论家拉奥(Sanjaya Lall） 技术创新和产业升级理论（坎特威尔和托兰惕诺
(Cantwell，John A．and Tolentino，Paz Estrella）
该理论解释了20世纪60、70年代日本的对外 直接投资的特点，这一时期以资源导向型、劳 动力成本导向型和市场导向型直接投资占主导。 也说明了在亚洲出现的以日本—— “四小 龙”—— 东盟—— 中国— — 越南等为顺序的 直接投资与产业结构调整，即所谓的“雁行模 式”。
边际产业扩张论的局限性
一是只能解释经济发达国家与发展中国家之间的以垂 直分工为基础的投资，难以解释经济发达国家之间的 以水平分工为基础的投资。
垄断优势理论：局限
一是在解释为什么拥有技术优势的企业一定要 对外投资。
二是不能解释跨国公司在直接投资中的地理布 局和区位选择问题。
三是无法解释发展中国家的对外直接投资，特 别是发展中国家向经济发达国家的直接投资
垄断优势理论：发展
(1)核心资产论：企业通过对核心资产的占有 形成垄断优势，借以发展对外直接投资， 能 获取高额利润。
国际生产折衷理论是从跨国公司国际生产这个 角度，讨论所有权优势、内部化优势和区位优 势三组变量对国际直接投资的作用。 ★
所有权优势(即垄断优势) ★ Ownership Advantage
所有权优势(即垄断优势)主要指一国企业 拥有或能够得到他国企业没有或者无法得到的 资产和规模经济优势。 一是资产性所有权优势，指对有价值资产(原 材料、先进生产技术等)的拥有或独占； 二是交易性所有权优势，指企业拥有的无形资 产(技术、信息、管理、营销、品牌、商誉等)；
国际生产折衷理论
1977年， 邓宁在一篇题为《贸易、经济活动的 区位与多国企业： 折衷方法探索》中，提出 了区位优势理论，并首次提到“折衷”一词， 后来在1981年《国际生产与多国企业》著作 中较为全面地阐述了国际生产折衷理论。
折衷范式，eclectic paradigm
观点★
OLI (Ownership—Location— Internalization）