《国际金融体系》PPT课件
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第十一章 国际资本流动 《国际金融》PPT课件
资产组合投资的动因
跨国金融投资活动较之国内的金融投资活动 更为有效地实现风险与收益的最佳组合
资产组合的风险是各种资产自身的方差及彼 此之间的协方差之间的加权平均。如果投资者的 资产组合能够超越一个国家的范围，则不同市场 之间的较小的协方差能够降低整个资产组合风险。
国际中长期资金流动与债务危机
一、国际中长期资金流动对一国宏观经 济的影响
内部化的主要利益来自于克服外部市场的不 确定性。只要安排得当，企业通过内部化获得的利 益会远大于他们所遭受的损失。
（3） 区位因素论 该理论是由沃尔特·伊萨德等人提出的，它把传统
的关于国内资源区域配置的研究扩展到对外投资中。 区位因素论认为，跨国公司对外进行直接投资，就
像在国内要选择好合适的投资地点一样，必须力争获得 一定的区位优势以实现利润的最大化。
（银行经营性，保值性）
二、货币危机问题
1.概念 2.发生的原因 3.传播 4.影响
1.概念
广义：15%~20% 狭义：与某种汇率制度相联系
2.货币危机发生的原因
（1）经济基础变化带来的投机冲击 （2）由心理预期带来的投机冲击
经济基础变化引起的货币危机
第一，源自政府不合理的宏观政策 第二，一般过程：投机冲击导致储备急
（1）发展中国家缺乏谨慎的债务管理措施 （2）政府财政赤字严重 （3）金融扭曲导致国内资本外逃 （4）国内最根本的扭曲是不恰当的发展战略
债务危机的解决方案
1. 最初解决方案 2. 贝克计划 3. 布雷迪计划
11.3.2 国际短期资金流动与货币危机
一、概述 国际短期资金流动的三种类型 套利性 避险性 投机性
剧下降为零 第三，防范机制：紧缩性货币政策
图4-14 扩张性货币政策引起的货币危机发生过程
第二节 国际金融机构体系ppt课件
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国际复兴开发银行（International Bank for Reconstruction and Development－－IBRD），俗称世界银行。
WBG是世界银行集团的俗称，“世界银行”这个名称一直是用于指国际复兴开 发银行（IBRD）
主要向发展中国家提供低息贷款、无息信贷和赠款。它是一个国际组织，其一 开始的使命是帮助在第二次世界大战中被破坏的国家的重建。 世界银行的宗旨是：
办理或代理有关银行业务 : 接受成员国中央银行的黄金或货币存款，买卖黄
金和货币，买卖可供上市的证券，向成员国中央银行贷款或存款，也可与商业银 行和国际机构进行类似业务，但不得向政府提供贷款或以其名义开设往来账户。 世界上很多中央银行在国际清算银行存有黄金和硬通货，并获取相应的利息。
定期举办中央银行行长会议 : 每月的第一个周末在巴塞尔举行西方主要国家
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3
人民币加入SDR意义非凡
特别提款权（Special Drawing Right，SDR），亦称“纸黄金”（Paper Gold）， 最早发行于1970年，是国际货币基金组织根据会员国认缴的份额分配的，可用于 偿还国际货币基金组织债务、弥补会员国政府之间国际收支逆差的一种账面资产。
IMF对篮子货币有两条标准，第一是该货币的发行国（或货币联盟）在过去5年内 货物和服务出口额位居前列（这条标准中国在5年前已经达到），第二条则是IMF 认定该货币“可自由使用”，具体包括在国际储备、国际银行借贷、国际债券和
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1对生产型投资提供便利，协助成员国的经济复兴以及生产和资源的开发； 2 促进私人对外贷款和投资；
3 鼓励国际投资，开发成员国的生产资源，促进国际贸易长期均衡发展，维持 国际收支平衡；
第四章 《国际金融》PPT课件
Application of PPP
• Choosing the right initial exchange rate for a newly independent country;
• Forecasting medium- and long-term real exchange rates;
✓ 也可以理解为：汇率水平（E）和相对价格水平（ P*/ P ） 的乘积。
✓ 注意，这里的E是现实世界已知的名义汇率，区别于上面 的根据购买力计算出来的名义汇率e。
✓ 测试购买力平价偏离的程度； a. 如果绝对形式的PPP成立的话，真实汇率应该为1，
但大多时候都不等于1。 b. 如果相对形式的PPP成立的话，真实汇率应该为一
e0
P0 P0*
• 一般化为：
e1
P1 P1 *
P1P0
* *
• 也可以表示为：e *
• One country’s inflation rate can only be higher (lower) than another’s to the extent that its exchange rate depreciates (appreciates).
• There is little empirical support for absolute purchasing power parity.
– The prices of identical commodity baskets, when converted to a single currency, differ substantially across countries.
• Speculation: the activity of holding a good or security in the hope of profiting from a future rise in its price.
第二章国际金融体系
•3 牙买加协议的主要内容： 〔摘要〕
•1〕成员国自在选择汇率布置，固定汇率制与浮动 汇率制并存。
•2〕废弃黄金官价，取消以黄金清偿债务债务的义 务，成员国央行按市价购黄金。
•3〕添加IMF的份额，从而提高IMF的清偿力。
•4〕扩展多开展中国度的资金融通。
•4 牙买加体系的特点 •1〕黄金非货币化 •2〕储藏货币多样化 •3〕汇率制度多样化
限制 • (3) 货币发行必需有一定的黄金储藏
•3 国际收支自动调理平衡的机制:
•国际收支逆差 黄金输入
货币供应口增大，出口增加
国际
收支转为顺差
黄金输入
•在当今，国际收支不平衡 能否自动调理？
三 英镑的作用
• 国际金本位体系----英镑本位体系:英镑 替代黄金充任国际货币.
•四布雷顿森林体系的作用
•1 促进了二战后国际贸易的迅速开展和消费国际 化——固定汇率制消弭了汇率动摇的风险。 •2 缓解了各国国际收支困难——IMF所发扬的作 用
•3 树立了展开普遍国际货币协作的模范——IMF 成员国及其他国际集团的作用
•布雷顿森林体系树立，危机与解体进程
•布雷顿森林体系的树立 •布雷顿森林体系下的美元两难 •布雷顿森林体系下的美元危机
•2〕国际金融体系的严密层是国际收支和储藏： •由于国际收支不平衡以及官方储藏的变化 将直 接招致汇率动摇，进而影响整个国际金融体系的 动摇。
•3〕国际金融体系的松懈层是国别经济政策： •由于在国际经济协作日益亲密的当代，一国尤 其是在是世界经济和贸易中无足轻重的大国的 国际经济政策，经常溢出国界涉及他国。
布雷顿森林 体系下的美 元危机
美元的危机，是指美元按固定比价与黄 金保持兑换性的危机，简称兑换性危机， 或指人们怀疑美元的兑换性，由此引发 抛售美元的危机，又称美元信心危机。
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现代国际金融学时期
以布雷顿森林体系为研究背景，分析 国际货币制度演变及国际金融市场发 展。
国际金融学的研究方法
实证分析方法
运用统计数据和计量经济学工具，对国 际金融现象进行定量分析和检验。
案例分析方法
通过对典型国家或地区的国际金融实 践进行案例分析，提炼经验和教训。
规范分析方法
基于经济学原理和国际金融理论，对 国际金融问题进行定性分析和逻辑推 理。
国际资本流出可分散母国投资风险，获取更高收益；但也可能导致 母国产业空心化、失业率上升等问题。
对全球经济的影响
国际资本流动推动了全球范围内的资源配置优化和经济增长；但同 时也加剧了全球经济波动和风险传递。
国际资本流动的管理与政策
01
管理措施
02
实行外汇管制：通过对外汇的买卖、兑换和转移进行限制 ，控制国际资本流动。
04
CATALOGUE
国际金融市场
国际金融市场概述
1 2
定义
国际金融市场是指由国际性的资金借贷、结算、 汇兑以及有价证券、黄金和外汇的买卖活动所组 成的市场。
功能
国际金融市场的主要功能包括资金融通、外汇买 卖、风险管理、国际结算以及信息传递等。
3
分类
根据交易性质的不同，国际金融市场可分为货币 市场、资本市场、外汇市场、黄金市场以及衍生 金融工具市场等。
牙买加体系
1976年牙买加协议确立了以浮动汇率制为主导的国际货币体系，各国 可自由选择汇率制度，国际储备货币多元化。
布雷顿森林体系
建立背景
二战后，美国经济实力空前膨胀，黄金储备占全球70%以 上，为建立以美元为中心的国际货币体系奠定了基础。
主要内容
美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩，实行可调节 的固定汇率制度；成立国际货币基金组织和世界银行两大 国际金融机构。
《国际金融一体化》课件
国际金融一体化
国际金融一体化PPT课件
引言
国际金融一体化是指全球各国金融系统逐渐融合的过程。它对于经济发展和全球化有着重要的意 义，旨在促进跨国交易和资本流动。
国际金融一体化的发展历程记录了各国金融市场的演变、国际金融机构的兴起以及全球金融市场 的互联互通。
国际金融一体化的进程
1
资本自由流动
国际资本流动通过直接投资和证券投资的形式进行。它对经济增长和金融市场的 稳定产生了重要影响。
2
贸易自由化
贸易自由化促进了全球贸易的增长和互联互通。它带来了更大的市场和更多的机 会，但也面临一些挑战，如贸易摩擦和保护主义。
3
货币一体化
货币一体化是国际金融一体化的重要组成部分。它在欧洲、北美和其他地区取得 了一定的成功，但仍面临许多挑战。
国际金融一体化的挑战与机遇
挑战
货币政策的协调是国际金融一体化的一个 关键问题。各国的货币政策差异导致了经 济波动和金融市场的不稳定。
机遇
跨国公司的发展是国际金融一体化带来的 机遇之一。它们可以在全球范围内获得更 多的市场和资源。
挑战
资本流动的监管是国际金融一体化的另一 个挑战。资本流动的自由可能导致金融危 机和不公平竞争。
机遇
市场一体化为企业带来了更大的机会。它 降低了交易成本，促进了资源配置的效率 和集约化。
结论
趋势与前景
国际金融一体化是全球经济 发展的趋势，将继续推动经 济增长、贸易发展和金融市 场的体化对于全球经 济的作用不可忽视。它促进 了资源的配置和各国经济的 协同发展。
未来展望
随着科技的不断创新和全球 经济的发展，国际金融一体 化将带来更多的机遇和挑战。
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引言
国际金融一体化是指全球各国金融系统逐渐融合的过程。它对于经济发展和全球化有着重要的意 义，旨在促进跨国交易和资本流动。
国际金融一体化的发展历程记录了各国金融市场的演变、国际金融机构的兴起以及全球金融市场 的互联互通。
国际金融一体化的进程
1
资本自由流动
国际资本流动通过直接投资和证券投资的形式进行。它对经济增长和金融市场的 稳定产生了重要影响。
2
贸易自由化
贸易自由化促进了全球贸易的增长和互联互通。它带来了更大的市场和更多的机 会，但也面临一些挑战，如贸易摩擦和保护主义。
3
货币一体化
货币一体化是国际金融一体化的重要组成部分。它在欧洲、北美和其他地区取得 了一定的成功，但仍面临许多挑战。
国际金融一体化的挑战与机遇
挑战
货币政策的协调是国际金融一体化的一个 关键问题。各国的货币政策差异导致了经 济波动和金融市场的不稳定。
机遇
跨国公司的发展是国际金融一体化带来的 机遇之一。它们可以在全球范围内获得更 多的市场和资源。
挑战
资本流动的监管是国际金融一体化的另一 个挑战。资本流动的自由可能导致金融危 机和不公平竞争。
机遇
市场一体化为企业带来了更大的机会。它 降低了交易成本，促进了资源配置的效率 和集约化。
结论
趋势与前景
国际金融一体化是全球经济 发展的趋势，将继续推动经 济增长、贸易发展和金融市 场的体化对于全球经 济的作用不可忽视。它促进 了资源的配置和各国经济的 协同发展。
未来展望
随着科技的不断创新和全球 经济的发展，国际金融一体 化将带来更多的机遇和挑战。
第七章 国际货币体系 《国际金融》PPT课件
7.3 当前的国际货币体系
7.3.1 牙买加货币体系的主要内容 7.3.2 对牙买加货币体系的评价6年1月 《牙买加协定》 1977年4月1日正式生效
1. 承认浮动汇率的合法化 2. 增加成员国在基金组织中的基金份额 3. 削弱了黄金在国际货币制度中的地位 4. 扩大对发展中国家的资金融通 5. 提高特别提款权的国际储备地位
7.5.1 国际货币制度改革的主要方案
1. 恢复金本位制方案 2. 恢复美元本位制的主张 3. 建立以特别提款权为基础的国际货币制度 4. 建立以多种货币为基础的国际货币制度方
案 5. 设立汇率目标区 6. 货币联盟
国际货币制度改革的主要方向
1.以制度形式确立多元国际储备货币，建立多 元本位制。
2.核心储备货币之间采用固定汇率制 3.确立各主权国家共同参照的货币发行原则 4.建立国际货币新体系的监督约束机制
7.5.2 国际货币制度的前景展望
现实的做法是通过各国之间的政策协调和 共同干预来稳定汇率，降低汇率波动幅度，协 调各国的国际收支状况。
7.4 全球性国际金融机构
7.4.1 国际货币基金组织 7.4.2 世界银行集团
7.4.1 国际货币基金组织
宗旨： 促进国际货币合作、促进汇率稳定
业务活动： 汇率监督、磋商与政策协调、融通资金
7.4.2 世界银行集团
宗旨：提供投资便利，协助复兴与开发 贷款业务：
条件严格、期限长、利率优惠、约束性
第7章 国际货币体系
7.1.1 国际货币制度的概念
国际货币制度，亦称国际货币体系，是 指支配各国货币关系的规则和机构所形成的一 个完整系统。
国际货币制度一般包括四个方面的主要内容：
汇率制度 国际货币和国际储备资产 国际收支调节机制 货币可兑换性与国际结算原则
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国际金融市场的功能
提供国际融资和投资平台，促进国际 贸易和资本流动，实现全球资源配置 和风险分散。
国际金融工具的种类与特点
传统金融工具
包括外汇、股票、债券等，具有 标准化、流动性强和透明度高等
特点。
衍生金融工具
包括期货、期权、互换等，具有高 风险、高收益和杠杆效应等特点。
创新金融工具
包括结构化产品、资产证券化产品 等，具有定制化、灵活性和复杂性 等特点。
国际金融使得资本可以 在全球范围内流动，促 进了国际间的投资合作 。
调节国际收支
通过国际金融市场的操 作，可以调节一国的国 际收支平衡，维护经济 稳定。
促进经济发展
国际金融为各国提供了 融资和投资平台，有助 于推动全球经济的持续 发展。
02 国际货币体系与汇率制度
国际货币体系的演变
01
02
03
金本位制
谢谢聆听
两国利率差异影响汇率，高利率国家货币升 值，低利率国家货币贬值。
一国国际收支状况影响汇率，顺差国家货币 升值，逆差国家货币贬值。
02
01
资产市场理论
资产市场供求关系决定汇率，资本流动、投 资者预期等因素影响汇率变动。
04
03
03 国际金融市场与金融工具
国际金融市场的构成与功能
国际金融市场的构成
包括外汇市场、货币市场、资本市场 、黄金市场和衍生金融市场等。
1 2
实现公司价值最大化
通过有效的财务管理，提高公司盈利能力和市场 价值。
保障公司财务安全
建立健全的财务管理体系，确保公司财务稳健运 行。
3
促进公司可持续发展
关注长期利益，实现公司经济、社会和环境综合 效益的可持续发展。
提供国际融资和投资平台，促进国际 贸易和资本流动，实现全球资源配置 和风险分散。
国际金融工具的种类与特点
传统金融工具
包括外汇、股票、债券等，具有 标准化、流动性强和透明度高等
特点。
衍生金融工具
包括期货、期权、互换等，具有高 风险、高收益和杠杆效应等特点。
创新金融工具
包括结构化产品、资产证券化产品 等，具有定制化、灵活性和复杂性 等特点。
国际金融使得资本可以 在全球范围内流动，促 进了国际间的投资合作 。
调节国际收支
通过国际金融市场的操 作，可以调节一国的国 际收支平衡，维护经济 稳定。
促进经济发展
国际金融为各国提供了 融资和投资平台，有助 于推动全球经济的持续 发展。
02 国际货币体系与汇率制度
国际货币体系的演变
01
02
03
金本位制
谢谢聆听
两国利率差异影响汇率，高利率国家货币升 值，低利率国家货币贬值。
一国国际收支状况影响汇率，顺差国家货币 升值，逆差国家货币贬值。
02
01
资产市场理论
资产市场供求关系决定汇率，资本流动、投 资者预期等因素影响汇率变动。
04
03
03 国际金融市场与金融工具
国际金融市场的构成与功能
国际金融市场的构成
包括外汇市场、货币市场、资本市场 、黄金市场和衍生金融市场等。
1 2
实现公司价值最大化
通过有效的财务管理，提高公司盈利能力和市场 价值。
保障公司财务安全
建立健全的财务管理体系，确保公司财务稳健运 行。
3
促进公司可持续发展
关注长期利益，实现公司经济、社会和环境综合 效益的可持续发展。
国际金融PPT课件课件
《国际金融》PPT课件
2、外汇价格
E=S$/US$
SUS$
1.50 1.40 1.30
0
100 200
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D US$ 300 US$
2、外汇价格
a）代理商供应或需求 $:
– 商品交易者：出口商向外国人出售商品，得 到$；同时进口商从海外购买商品，并支付$。
– 投资者：外国投资者用$换购S$，去购买SIA 发行的股票。新加坡的投资者用S$兑换成$， 去购买IBM的股票。
资本流入
$供给曲线外移
– S$的预期
投机资本
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$供给曲线外移
3、外汇对冲、投机与套利
1）对冲与投机
由于汇率的波动，外汇市场的参与者因为汇 率的不确定性就可能使“未平仓交易”盈利 或亏损。面对汇率风险有两种表现： a）风险回避者：进行对冲来避免汇率风险， 或者将未平仓交易平仓。 b）风险获得者：进行投机，或不平仓。
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2、外汇价格
2）固定、完全浮动和管理浮动汇率
a）固定汇率： – 管理当局将汇率固定在某一特定水平，不在
市场上进行操作。所以货币受到控制，不可 自由兑换。黑市交易盛行。
– 金本位或金汇兑本位制：汇率固定与黄金价 格挂钩。如1880-1914，1947-1971
– 贬值（升值）：管理当局审慎地提高（降低） 汇率水平
3、外汇对冲、投机与套利
i)对销套利：
国际资本流动是无汇率风险的。这得益于风 险回避者进行的对冲。例如： S$对US$的即期汇率是：E=US$/S$1=US$ 即，S$1=(1/E) US$ 30天的远期汇率是： E30=US$/S$1=US$ 现在投资者想要购买US T-bill(30天）
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E=S$/US$
SUS$
1.50 1.40 1.30
0
100 200
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D US$ 300 US$
2、外汇价格
a）代理商供应或需求 $:
– 商品交易者：出口商向外国人出售商品，得 到$；同时进口商从海外购买商品，并支付$。
– 投资者：外国投资者用$换购S$，去购买SIA 发行的股票。新加坡的投资者用S$兑换成$， 去购买IBM的股票。
资本流入
$供给曲线外移
– S$的预期
投机资本
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$供给曲线外移
3、外汇对冲、投机与套利
1）对冲与投机
由于汇率的波动，外汇市场的参与者因为汇 率的不确定性就可能使“未平仓交易”盈利 或亏损。面对汇率风险有两种表现： a）风险回避者：进行对冲来避免汇率风险， 或者将未平仓交易平仓。 b）风险获得者：进行投机，或不平仓。
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2、外汇价格
2）固定、完全浮动和管理浮动汇率
a）固定汇率： – 管理当局将汇率固定在某一特定水平，不在
市场上进行操作。所以货币受到控制，不可 自由兑换。黑市交易盛行。
– 金本位或金汇兑本位制：汇率固定与黄金价 格挂钩。如1880-1914，1947-1971
– 贬值（升值）：管理当局审慎地提高（降低） 汇率水平
3、外汇对冲、投机与套利
i)对销套利：
国际资本流动是无汇率风险的。这得益于风 险回避者进行的对冲。例如： S$对US$的即期汇率是：E=US$/S$1=US$ 即，S$1=(1/E) US$ 30天的远期汇率是： E30=US$/S$1=US$ 现在投资者想要购买US T-bill(30天）
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本国货币实际升值；
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2.内部实际汇率，公式为
，其中， PT为本国贸
易品的国内价格水平； PN为本国非贸易品的国内价格水平。
内部实际汇率下降意味着放弃同等数量的非贸易品消
费，能够换的更多数量的贸易品消费，即对贸易品而言，
本币的购买力增加，本国货币实际升值；反之，则称为本
国货币实际贬值。
3.实际汇率=名义汇率 财政补贴或税收减免
与六种国际主要外汇的汇率得出的，是综合反映美元在国际 外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的 汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综 合的变化率，来衡量美元的强弱程度，从而间接反映美国的 出口竞争能力和进口成本的变动情况。
精选PPT
11
197精3选-P2PT011年美元指数的历史走势
本国货币实际升值；
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6
（六）实际汇率和有效汇率
1.外部实际汇率，公式为
，其中，R为实际汇
率；e为直接标价法下的名义汇率； Pf 为外国商品价格水平； Pd为本国商品价格水平。
以同一种货币表示的外国商品与本国商品之间的相对价
格，因此是衡量一国商品国际竞争力的主要指标。
外部实际汇率R值下降，表示单位外国商品所能换取 的本国商品的数量减少，即本国商品相对外国商品变贵了，
我们称该外汇的远期汇率为贴水（Discount）；当两者相等
时，则称为平价精（选PPPTar Value）。
4
（四）官方汇率和市场汇率 （五）均衡汇率 均衡汇率（Equilibrium Exchange Rate）是指能使经济 达到内外部同时均衡的汇率水平。 所谓内部经济均衡是指物价稳定情况下的充分就业的经 济状态，所谓外部均衡是指与一国宏观经济相适应的合理的 国际收支结构，也即国际收支长期动态均衡的状态 汇率失调（Misalignment of Exchange Rate）是说汇率 脱离其长期均衡水平。
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短期资本流动的定义
短期资本流动是指投资者在短时间内（通常不超过一年）将资金从一个国家转移到另一个国家，以寻求短期的高额回报或满足临时性的资金需求。
短期资本流动的主要情势
短期资本流动主要包括贸易融资、银行间拆借和短期证券投资等情势。
短期资本流动的风险
短期资本流动具有较高的风险，因为它们通常受到市场波动和政策变化的影响，可能导致资金回流和汇率风险等问题。
国际金融市场
欧洲货币市场是指非居民间以银行为中介在某种货币发行国国境之外从事该种货币借贷的市场。也称离岸金融市场，它不受金融国家管制。
欧洲货币市场定义
经营的货币是境外货币，交易双方是银行与其他境外银行或非银行金融机构以及工商企业，借贷利率采用国际市场利率。
欧洲货币市场的特点
欧洲货币市场是一个全球性的金融市场，它促进了国际经济的发展，使资金在世界范围内流动，促进了跨国公司和国际经济的发展。
国际证券市场的作用
国际资本流动
长期资本流动的定义
01
长期资本流动是指投资者在较长时间内（通常超过一年）将资金从一个国家转移到另一个国家，以寻求更高的投资回报或满足特定的投资需求。
长期资本流动的主要情势
02
长期资本流动主要包括外国直接投资、证券投资和国际借贷等情势。
长期资本流动的影响
03
长期资本流动对东道国和投资国的经济发展、就业和国际收支平衡等方面都有重要影响。
国际货币体系
01
固定汇率制度
国家之间通过协商设定汇率，并保持相对稳定。
02
浮动汇率制度
汇率由市场供求决定，国家不进行干预。
03
混合汇率制度
同时采用固定和浮动汇率制度，根据经济状况进行调整。
01
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《国际金融学》PPT课件contents •国际金融学概述•国际货币体系与汇率制度•国际金融市场与金融机构•国际资本流动与金融危机•国际金融合作与协调•中国国际金融发展与实践目录01国际金融学概述国际金融学的定义与研究对象国际金融学的定义研究国际货币、国际资本流动和国际金融市场运行规律的科学。
研究对象包括国际货币制度、国际收支、外汇与汇率、国际储备、国际金融市场、国际资本流动、国际金融机构及国际金融监管等。
03当代国际金融学面临新的挑战，如金融科技、数字货币、气候变化对国际金融的影响等。
01早期国际金融学主要研究国际收支、外汇与汇率等问题。
02现代国际金融学随着经济全球化的发展，研究领域扩展到国际金融市场、国际资本流动、国际金融机构及国际金融监管等。
实证分析方法运用统计数据和计量经济学模型，对国际金融现象进行实证分析。
规范分析方法基于一定的价值判断，对国际金融政策和制度进行分析和评价。
案例分析方法通过对典型案例的深入剖析，揭示国际金融活动的内在规律和机理。
比较分析方法对不同国家和地区的国际金融制度、政策和实践进行比较分析，寻求共性和差异。
02国际货币体系与汇率制度以黄金作为国际储备货币或国际本位货币的国际货币制度。
金本位制布雷顿森林体系牙买加体系以美元为中心的国际货币体系，美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩。
国际货币基金组织（IMF ）的协定第二次修正案在1978年4月1日正式生效，国际货币体系由此进入牙买加体系时代。
030201国际货币体系的演变汇率制度的类型与特点固定汇率制一国货币同另一国货币的兑换比率基本固定的汇率，即指一国政府为了维持经济的稳定，将本国货币与某种外国货币的比价固定在一定的范围之内，即使汇率的波动超过一定范围也采取干预措施。
浮动汇率制一国货币当局不规定本国货币与其他货币的官方汇率，也不规定汇率波动的幅度，听任汇率由外汇市场供求关系自发地决定。
联系汇率制将本币与某特定外币的汇率固定下来，并严格按照既定兑换比例，使货币发行准备随时可调回所使用的货币的制度。
第八章 区域货币合作 《国际金融》PPT课件
◆消除了货币波动带来的风险 ◆区内贸易和直接投资获得了长足的增长。欧元区内贸易
额及外国直接投资占GDP的比例，都分别从10年前的1／ 4升至目前的1／3。 ◆促进企业竞争与投资
在稳定物价上的成功经验
▪ 数据显示，1999年至2008年年初,欧元区国家的年均通 胀率只有2.2%，虽然仍略高于欧洲央行制定的2%的通 胀目标，但较同期美国2.7%和1989年至1998年间欧洲 其他国家3.3%的年均通胀率而言，可以说成绩明显。
十年来使用欧元的国家不断增多 十年来欧元兑美元汇率总体呈走强态势 在外汇储备中的权重不断增加
欧元十年的积极意义
▪ 欧元十年实践推动了OCA理论的发展 ▪ 推动欧洲政治一体化进程
▪ 欧元启动之时，使用欧元的只有欧盟成员国中的11个 国家，而十年过去使用国家数量增至17个。欧元区总 人口已达到3.286亿，国内生产总值超过4万亿欧元。
欧元的未来
▪ 欧元目前面临的难题中，首先是货币政策灵活 性欠缺。
▪ 新成员的加入也为欧元增添了新的难题。
8.4 关于东亚货币合作的探讨
8.4.1 东亚货币合作的进展 8.4.2 东亚货币合作的现实障碍
8.4.1 东亚货币合作的进展
1）“亚洲货币合作基金”构想 2）清迈协议 3）亚洲债券市场 4）区域汇率合作
▪ 到2008年底欧元区的GDP规模同美国已不相上下。
欧元兑美元汇率走势（1999.1-2011.5）
对促进欧元区经济发展中的积极作用
（一）促进区内经济一体化 （二）在稳定物价上的成功经验
促进区内经济一体化
◆节省了货币兑换和结算的成本。 欧元区最初的12个国家每年大约可节省近千亿美元的兑 换手续费
加入欧元区标准
通胀率—保持稳定的物价，通货膨胀率不得高於三 个最低通涨率国家的1.5%
额及外国直接投资占GDP的比例，都分别从10年前的1／ 4升至目前的1／3。 ◆促进企业竞争与投资
在稳定物价上的成功经验
▪ 数据显示，1999年至2008年年初,欧元区国家的年均通 胀率只有2.2%，虽然仍略高于欧洲央行制定的2%的通 胀目标，但较同期美国2.7%和1989年至1998年间欧洲 其他国家3.3%的年均通胀率而言，可以说成绩明显。
十年来使用欧元的国家不断增多 十年来欧元兑美元汇率总体呈走强态势 在外汇储备中的权重不断增加
欧元十年的积极意义
▪ 欧元十年实践推动了OCA理论的发展 ▪ 推动欧洲政治一体化进程
▪ 欧元启动之时，使用欧元的只有欧盟成员国中的11个 国家，而十年过去使用国家数量增至17个。欧元区总 人口已达到3.286亿，国内生产总值超过4万亿欧元。
欧元的未来
▪ 欧元目前面临的难题中，首先是货币政策灵活 性欠缺。
▪ 新成员的加入也为欧元增添了新的难题。
8.4 关于东亚货币合作的探讨
8.4.1 东亚货币合作的进展 8.4.2 东亚货币合作的现实障碍
8.4.1 东亚货币合作的进展
1）“亚洲货币合作基金”构想 2）清迈协议 3）亚洲债券市场 4）区域汇率合作
▪ 到2008年底欧元区的GDP规模同美国已不相上下。
欧元兑美元汇率走势（1999.1-2011.5）
对促进欧元区经济发展中的积极作用
（一）促进区内经济一体化 （二）在稳定物价上的成功经验
促进区内经济一体化
◆节省了货币兑换和结算的成本。 欧元区最初的12个国家每年大约可节省近千亿美元的兑 换手续费
加入欧元区标准
通胀率—保持稳定的物价，通货膨胀率不得高於三 个最低通涨率国家的1.5%
第6章 国际金融市场 《国际金融》PPT课件
（1）黄金 期货交易
期 货 期 权 市 场
协议价格（或实施价
（2）黄金 期权交易
格）上买卖实物黄金
或黄金期货合同的权
利。
国际金融市场业务 6.2.5 金融衍生市场业务
1）金融衍生工具的概念和分类 • 20世纪80年代以来，世界各国都出现了金融创新的浪潮。国际
金融创新包括创造新的金融工具、交易技术、组织机构与市场 等。其中，最为核心的是国际金融市场上金融工具的创新。由 于这种创新是在市场上原有的金融工具的基础上创造出来的， 所以它们被称为金融衍生工具（financial derivatives）或派 生工具。金融衍生工具在现代国际金融市场上具有非常重要的 地位。
事业比较发达 • 8）具有专业知识水平较高和实践经验相当丰富的专门人才队伍
国际金融市场的概述 6.1.3 国际金融市场的形成和发展
1）传统的国际金融市场的形成和发展 • 传统的国际金融市场是国内金融市场的延伸。它是经营居民和
非居民之间的金融业务，以市场所在国的货币借贷为主，而且 交易活动要受市场所在国的金融政策和金融法令管辖与约束的 国际金融市场，又称在岸国际金融市场、外国金融市场。伦敦、 纽约、苏黎世、东京国际金融市场都属于传统的国际金融市场。
国际金融市场发展的新趋势
20世纪80年代，国际竞争更加激烈，金融领域的竞争也日益加 剧，电子信息和计算机技术在金融领域被广泛应用后，使全世 界金融连成一体，金融创新和金融改革此起彼伏，这使国际金 融市场发生了结构性的变化，出现了一些新的发展趋势。这些 新趋势目前继续发展，势不可挡，并日益成熟。
国际金融市场发展的新趋势 6.3.1 国际金融市场规模空前增长的趋势
国际金融市场的概述 6.1.1 国际金融市场的概念和分类
2024年度-全新国际金融学ppt课件
02
国际金融市场与机构
10
国际金融市场概述及分类
01
国际金融市场定义
指跨越国界，进行各种国际金融交易活动的场所。
02 03
国际金融市场分类
按照交易性质可分为货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场；按照 交易对象可分为国际资金市场、国际外汇市场、国际黄金市场和国际衍 生产品市场。
国际金融市场作用
促进国际资本的流动，推动国际贸易的发展；为各国经济发展提供资金 支持，促进经济全球化。
随着数字货币技术的不断发展和 应用场景的拓展，未来国际金融 领域将呈现更加多元化、智能化 和全球化的发展趋势。
25
06
国际金融前沿问题探讨
26
全球经济失衡问题
全球经济失衡的表现
贸易失衡、投资失衡、金融失衡
全球经济失衡的原因
国际分工、储蓄投资差异、国际货币体系
全球经济失衡的影响
经济增长、就业、国际金融市场稳定
跨境支付与结算合作
推动跨境支付和结算体系的建设和完善，提高国际交易的效率和 安全性。
金融监管合作
加强跨国金融监管合作，共同打击跨境金融犯罪和维护金融稳定 。
23
区域金融合作实践与挑战
区域金融合作实践
欧盟、亚太经合组织等区域组织在金 融领域的合作不断深入，推动区域金 融市场的发展和融合。
挑战与对策
面对全球经济格局的变化和金融市场 的波动，区域金融合作需要进一步加 强政策协调、风险防范和监管合作。
综合性
涉及经济学、金融学、统计学等多学科 知识。
实践性
与国际贸易、国际投资等实际经济活动 密切相关。
时效性
随着国际经济金融形势的变化而不断更 新。
4
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国际货币体系的演变
• 货币金融体系演变划分为三个时期： • 国际金本位体系时期 • 布雷顿森林体系时期 • 现行的牙买加体系时期
国际金本位体系
• 金本位制（Gold Standard System）是以一定成色及重量的黄金为本位货币 的一种货币制度。金本位制以黄金作为本位货币，流通中各种货币与黄金保 持兑换关系的制度
• 金汇兑本位制的特点 ： • 国家不铸造，也不允许公民自由铸造金币，流通中不存在
金币，国内流通的货币是银行券
• 实行金汇兑本位制国家的货币与某一实行金币本位制或金 块本位制的国家的货币保持一定的固定比价，并将本国的 黄金外汇移存在挂钩国家的中央银行，通过市场买卖维持 固定汇率
• 黄金只有在最后关头才作为支付手段
国际金融公司(IFC) • 1966年成立国际争端解决中心( ICSID) • 1988年4月成立多边投资担保机构(MIGA)
世界银行的宗旨
• 对生产性投资提供便利，以协助会员国的复兴与开发，并鼓励不发达国家的 生产与资源开发
• 促进私人贷款和私人投资 • 鼓励国际投资以开发会员生产资源，促进国际贸易的长期平衡发展，维持国
世界银行的主要业务活动
• 主要业务活动是向发展中国家提供贷款和技术援助 • 贷款特点： • 贷款的对象限于会员国政府或由政府、中央银行担保的公私机构提供
国际汇率制度改革
• 美国经济学家弗里德曼(M.Friedman)、索门(Sohmen)和约翰逊(H.Johnson)主 张的浮动汇率制度
• 英国学者威廉姆逊(J.H.Williamson)建议的爬行盯住汇率制度 • 美国学者马克卢普(F.Machlup)和哈伯勒(G.Harberler)提议的复合汇率制度 • 英国学者威廉姆逊等人又提出的汇率目标区方案和宽幅波动方案
• 它主要有三种形式：金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制
金币本位制
• 金币本位制（Gold Specie Standard）是指各国金融当局仅以还进作 为国际储备资产或国际货币的国际储备制度
• 金币本位制特点： • 黄金充当国际货币，并作为主要的国际储备资产为中央银行持有 • 金币可以自由铸造和熔化，各国货币都规定了含金量，各国动了欧洲统一大市场的建立，有助于促 进竞争,提高企业规模经济效益, 优化资源 配置，提高效率
• 克服欧洲货币单位的局限性 • 欧元对美元的霸权地位提出挑战
国际金融机构
• 国际货币基金组织 • 世界银行集团 • 区域性金融机构
国际货币基金组织
• 根据1994年7月在美国新罕布尔州布雷顿森林召开的联合国和联盟国家国际货 币金融会议通过的《国际货币基金协定》建立
• 金块本位制的特点是： • 金币仍是本为币，但不许自由铸造金币，市场也不再流通
和使用金币，而是流通纸币 • 国家以金块作为储备货币 • 纸币不能自由兑换成金币，但在国际支付或工业用金时，
可按一定的限制数量用纸币向中央银行兑换金块
金汇兑本位制
• 金汇兑本位制(Gold Exchange Standard System)又称 “虚金本位制”，是指银行券在国内不能兑换黄金和金币， 只能兑换外汇的金本位制
• 第三阶段（1989－2001年） 1989年4月，以德洛尔为首 的欧盟理事会所提交的《欧洲共同体经济与货币联盟报告》 (即《德洛尔报告》)获准实施
欧洲货币体系主要内容
• 欧洲货币单位（European Currency Unit,ECU） • 欧洲汇率机制（Exchange Rate Mechanism,ERM） • 欧洲货币基金(European Monetary Cooperation Fund,EMCF)
• 以黄金为基础，以美元为最主要的国际储备货币，实行美 元－黄金本位制
• 实行可调整的固定汇率制度 • 国际货币基金组织向国际收支赤字的国家提供短期资金融
通，协助其解决国际收支困难 • 取消对经常帐户的外汇管制，但允许对国际资本流动进行
限制 • 制定了“稀缺货币”条款
布雷顿森林体系的崩溃
• “特里芬难题”即美元作为国际储备货币，供给太少满足 不了国际清偿力的需要，供给太多又有不能兑换黄金的风 险之间的矛盾
率由它们各自的含金量之比即铸币平价来决定；黄金可以自由输出输 入，保证各国货币间的兑换比率相对固定 • 金币可在市场上完全兑换以供资本流动 • 国际收支具有自动调节机制
金块本位制
• 金块本位制(Gold Bullion Standard)也称“生金本位 制”，在此制度下，不再铸造和流通黄金，银行券在市场 上自由流动
• “美元危机”是指由于美国发生国际收支危机引起黄金外 汇储备额急剧减少，美国的黄金储备不足以偿付不断增长 的短期债务，国际金融市场出现抛售美元，抢购黄金和硬 货币风潮，从而导致美元汇率猛跌和美元信誉下降，黄金 市价暴涨，大量资本流出美国
牙买加体系
• 布雷顿森林体系的崩溃后 ，1976年IMF“国际货币制度临时委员会”在牙买 加首都金斯敦召开会议，并达成了《牙买加协议》(Jamaica Agreement)。同 年4月，国际货币基金理事会又通过了国际货币基金协定的第二次修正订案， 从而国际货币体系进入一新的阶段—牙买加体系（Jamaica System）
• 主要职责是：调整银行政策，以进一步适应不断变化的客 观实际；决定行长提出的贷款建议．向理事会提出财务统 计报告、行政预算、银行业务和政策年报；向理事会提交 需要审议的其他事项
世界银行的资金来源
• 会员国实际缴纳的银行股份 • 借款。在国际金融市场上发行中长期债券
筹资 • 转让债权 • 业务净收益和贷款资金回流
区域性货币一体化
• 所谓区域性货币一体化，是指一定地区内的有关国家和地区在货币金融领域 实行协调与结合，形成一个统一体，最终实现一个统一的货币体系
• 区域性货币一体化的发展分三个阶段： • 第一阶段是萌芽阶段（1960一1968） • 第二阶段是区域货币同盟阶段（1966—1998） • 第三个阶段是高级阶段（1999－今）
国际货币体系 内容
• 国际货币和储备资产的确定 • 汇率制度的确定 • 国际收支不平衡的调节方式 • 国际支付与国际结算原则的确定
国际货币体系的类型
• 1、根据储备资产的形式可将国际货币体系分为： • 国际金本位制 • 国际金汇兑本位制 • 2、根据汇率制度可将国际货币制度分为： • 固定汇率制度 • 浮动汇率制度 • 有管理的浮动汇率制度
第一章 国际金融体系
• 国际金融体系的历史 • 国际金融体系的现状及改革 • 国际金融机构
国际金融体系的历史
• 国际货币体系的概念及类型 • 国际货币体系的演变
国际货币体系的概念
• 国际货币体系(International Monetary System),又称国际货币制度，就是指为适 应国际贸易与国际支付的需要，各国政府 对货币在国际范围内发挥世界货币职能所 确定的原则、采取的措施和建立的组织形 式
国际货币基金组织的主要业务
• 汇率监督与政策协调 • 创造储备资产 • 融通资金 。主要是贷款 ，贷款的种类有：普通贷款 、补偿与应急贷款 、
缓冲库存贷款 、中期贷款 、信托基金贷款 、补充贷款和扩大贷款结构调整 贷款 • 培训、咨询服务
世界银行集团
• 1945年2月建立了国际复兴开发银行(IBRD )，简称世界银行(World Bank ) • 1956年7月和1960年9月又分别建立世界银行的附属机构国际开发协会(IDA)和
• 促进国际贸易的扩大与均衡发展，维持高水平的就业和实 际收入以及会员国的生产资源的开发能力，并以此作为经 济政策的首要目标
• 会员国间建立经常交易的多边支付和汇兑制度，取消阻碍 国际贸易发展的外汇管制
• 协助成员国改善国际收支状况，通过贷款解决成员国国际 收支困难，避免采取危及他国利益和国际繁荣
• 根据以上目标，缩短会员国国际收支失衡的时间，并减轻 其程度
会作出报告或提出建议 • 业务机构 IMF设有16个部门，负责日常业务活动
国际货币基金组织的资金来源
• 成员国缴纳的基金份额。性质上相当于股份公司的人股金，成员国一旦缴纳 即成为基金组织的财产
• 借款。主要形式有：借款总安排、补充资金贷款借款安排和扩大资金贷款借 款安排
• 信托基金 。将其持有黄金出售，以所得的溢价利润和会员国捐款作为信托基 金，向最贫困的发展中国家提供优惠贷款
欧洲货币一体化进程
• 第一阶段（1958－1979年） 1958年1月1日，《罗马条约》 生效，由法国、原联邦国、意大利、荷兰、比利时、卢森 堡6国参加的欧洲经济共同体成立
• 第二阶段（1979－1989年） 1979年3月13日，欧洲货币 体系(European Monetary System ,EMS)正式成立
国际货币基金的组织机构
• 理事会（Board of Governors） 国际货币基金组织的最 高权力机构，由会员国选派理事和副理事各1名组成
• 执行董事会(Board of Executive Directors) 是理事会 下属的负责处理日常业务的工作机构，由24人组成，任期 2年
• 总裁 是IMF的最高行政首脑，负责IMF的日常业务工作 • 国际货币和金融委员会主要职能是就一些重大问题向理事
际收支的平衡 • 与其他方面的国际贷款配合，提供贷款保证
世界银行的组织机构
• 理事会。世界银行的最高权力机构，理事会由各会员国选 派理事和副理事1名组成，任期5年，连选可以连任 。
• 主要职责是：批准接纳新会员国；增加或减少银行资本； 停止会员国资格；决定银行净利润的分配以及其他重大问 题
• 执行董事会。负责办理世行日常业务的机构，行使由理事 会授予的职权
布雷顿森林体系
• 1944年7月在美国布雷顿森林召开的44国会议上，通过了以怀特计划方案为基 础的国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》，总称为《布雷顿森 林协定》，从而形成了以美元为中心的国际货币体系即布雷顿森林体系 (Bretton Woods System)