第10章 技术指标

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多头排列与空头排列
5 10
30
10
20
5
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1999年519行情至2000年12月周线图
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5、移动平均线的买卖法则
（1）格兰维尔（Granville）的四个买进时机： 买1：慢线由下降转为水平，快线从下方穿越慢线 形成金叉； 买2：快线形成金叉后又迅速回调，向下穿越慢线 形成死叉，之后又再度上行穿越慢线形成金叉；
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三、应用技术指标应注意的问题
盲目相信或是不相信 另一个常犯的错误是频繁地使用技术指标， 其实一个技术指标能够发出信号的次数<4次 /年 在预测时同时以4～5个技术指标为主进行。
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第二节 市场趋势指标
移动平均线（MA） 平滑异同移动平均线（MACD）
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一、移动平均线分析
1、移动平均线的概念
是某一时间段股价的平均值 反映了目前的平均持股成本 反映了股价的运行趋势
2. 计算指数平滑值的差值(DIF, Difference)
DIF = EMA(12) − EMA(26)
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3. 对DIF做移动平均得到MACD(即DEA)的值
1 MACD = ( DIFt +1 + DIFt + 2 + L + DIFt +9 ) 9
4. 计算DIF与MACD的差值BAR（大智慧中称为 MACD）
日期 价格
1 2 7.5 7.9
7 8 8.6 9.0 24.9 24.2 8.07 8.33 8.6 9.0 17.2 18 25.80 27.00 48.80 51.60 8.13 8.60
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3、移动平均线的特点
1、趋势性 趋势性：其走向能够表示股价的波动趋势。 趋势性 2、助涨助跌性 MA具有支撑线或压力线的作用， 助涨助跌性： 助涨助跌性 当股价突破MA后，股价有继续向突破方向惯性 前进的愿望。 3、滞后性与稳定性 滞后性与稳定性：在股价原有的趋势发生反 滞后性与稳定性 转时，MA的反应较迟缓，调头速度落后于大趋 势。
19源自文库
买3：快线向下回调至慢线附近，但没有形 成死叉而调头向上，而且在快线回调时慢 线向上的趋势没有改变； 买4：快线和慢线都在下降，快线已远离慢 线，在快线向上穿越慢线时是买入信号。
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（2）格兰维尔的四个卖出时机： 卖1：慢线由上升转为水平，快线从上方穿越慢线形 成死叉； 卖2：快线掉头向上穿越慢线形成金叉后，又迅速再 次下行穿越慢线形成死叉，而且慢线仍然维持下降 趋势；
第一个EMA EMA等 1. 指数平滑（EMA，Exponentially Moving 第一个EMA等 于第一天的收 Average） 盘价 11 2 EMAn +1 (12) = EMAn (12) × + Pn +1 × (12 + 1) (12 + 1) 25 2 EMAn +1 (26) = EMAn (26) × + Pn +1 × (26 + 1) (26 + 1)
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卖3：快线在慢线的下方运行，当快线回弹 向上但没有与慢线形成金叉，又转头下行， 慢线下降趋势不变； 卖4：在慢线的下降趋势中，快线已经远离 慢线，当快线出现掉头向下趋势时。
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B3
S1
S2 S4 S3
B2 B1
B4
格兰维尔移动平均线买卖法则示意图
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2003年11月1日到2004年3月25日的日K线图
P
6
底背离：价格曲线一波比一波底， 底背离：价格曲线一波比一波底，不断创新 而技术指标曲线则一波比一波高， 低，而技术指标曲线则一波比一波高，称为 底背离。 底背离。 背离的含义：价格的波动趋势未得到技术指 背离的含义： 标的支持；价格运行趋势将发生逆转。 标的支持；价格运行趋势将发生逆转。
价格 技术指标
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第三节 市场动量指标
相对强弱指标（RSI） 威廉指标(WMS)和随机指标（KD） OBV
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一、相对强弱指标（RSI）
相对强弱指标（RSI）的计算 相对强弱指标（RSI）的构造原理 相对强弱指标（RSI）的应用原则 RSI 应用相对强弱指标（RSI）的注意事项
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（一）相对强弱指标（RSI)的计算 相对强弱指标（ 的计算
B3 B1
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2004年3月29日到2004年8月16日的日K线图
S1
S3
S2
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二、指数平滑异同平均线(MACD)分析 指数平滑异同平均线(MACD)分析 (MACD)
指数平滑异同平均线（MACD）的计算 指数平滑异同平均线（MACD）的应用原则
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指数平滑异同平均线(MACD) (MACD)的计算 （一）指数平滑异同平均线(MACD)的计算
RS 1. 计算公式 0.1 100 RS RSI = 100 − = × 100 0.2 (1 + RS ) 1 + RS 2. 计算过程 0.4 (1) 计算价差：当日收盘价减去上一日收盘价。 0.6 0.8 (2) 将计算周期内的正价差和负价差分别加总， 1 1.5 取其绝对值，分别计为R和S，计算相对强 相对强 2 弱度RS＝R/S 弱度 3 (3)计算RSI指标。 5 7 3. RSI的参数一般选择5，9，14 9 RSI 9.1 16.7 28.6 37.5 44.4 50.0 60.0 66.7 75.0 83.3 87.5 90.0
DIF
0轴
MACD
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3、当红色柱状线BAR在0轴上方由长开始变 当红色柱状线BAR在 BAR 为升势减弱的信号。 短，为升势减弱的信号。 当绿色柱状线在0轴下方由长变短， 当绿色柱状线在0轴下方由长变短，是跌 势减弱的信号。 BAR越长 力度就越大， 越长， 势减弱的信号。即BAR越长，力度就越大，反 之则越弱。 之则越弱。
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（三）相对强弱指标（RSI)的应用原则 相对强弱指标（RSI)的应用原则
1. 不同参数的RSI曲线联合使用： (1) 短期RSI 高于长期RSI，表明多头力量在增长； 短 期RSI 低于长期RSI，表明空头力量在增长。 (2) 短期RSI在20以下超卖区内，由下往上交叉长期 RSI时，为买进讯号；短期RSI在80以上超买区内， 由上往下交叉长期RSI时，为卖出讯号。 2. 指标的取值：
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五 天
十天 五天
十 天
死叉
金叉
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（3）多头排列与空头排列 ） 多头排列：就是日K线（或周K线和月K线）在均线 日 在均线 上方，往下依次为短期MA 中期MA 长期MA MA、 MA、 MA，说 上方，往下依次为短期MA、中期MA、长期MA 明市场呈现出强烈的赚钱效应，做短线的、中线的、 长线的都有赚头，这是典型的牛市 典型的牛市。 典型的牛市 空头排列：指的是日K线（或周K线和月K线）在均 日 在均 线下方，往上依次分别为短期MA 中期MA MA、 MA、 线下方，往上依次分别为短期MA、中期MA、长期 MA，说明市场呈现出强烈的赔钱效应，做短、中、 MA 长线的此时抛出都在割肉，这是典型的熊市 典型的熊市。 典型的熊市
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（二）相对强弱指标（RSI)的构造原理 相对强弱指标（ 相对强弱指标 的构造原理
从数学上看，R表示14天中价格向上波动的大 小，S表示向下波动的大小，R+S表示价格总 的波动大小。 RSI的取值在0～100之间。 RSI表示向上波动在总波动中所占的百分比， 占的比例大就是强市，占的比例小就是弱市。
2、移动平均线的计算
简单算术移动平均线 加权移动平均线
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举例：移动平均线的计算
3 4 5 6 8.6 9.3 8.2 7.4 24.0 25.8 26.1 26.1 求和 8.00 8.60 8.70 8.30 MA(3) 7.5 7.9 8.6 9.3 8.2 7.4 价格*1 15.8 17.2 18.6 16.4 14.8 价格*2 25.80 27.90 24.60 22.20 价格*3 49.10 53.00 51.80 47.90 求和 8.18 8.83 8.63 7.98 加权MA(3)
“安全区” 安全区” 安全区
20 0
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3. RSI的曲线形态 RSI曲线在超买区 超卖区 超买区或超卖区 超买区 超卖区出现的头肩顶 或头肩底、双头顶或双头底等形态作为买卖讯号。 4. RSI与价格的背离 股价一波比一波低，相反RSI却一波比一 波高，即为底背离 底背离，股价很容易反转上涨；股价 底背离 一波比一波高，而RSI却一波比一波低，即为顶 顶 背离，股价很容易反转下跌。 背离
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4、移动平均线的组合分析 （1）快线和慢线（短期MA、中期MA、长期MA） 短期MA ：5日均线（周线）和10日均线 中期MA：20日均线（月线）、30日均线和60日 均线 长期MA：120日均线（半年线）和250日均线 （年线）
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（2）金叉与死叉 ） 金叉：就是短期均线向上交叉中期均线或长 期均线，或者中期均线向上交叉长期均线， 也称为黄金交叉，预示着股价将继续上升。 死叉：就是短期均线向下交叉中期均线或长 期均线，或者中期均线向下交叉长期均线， 也称为死亡交叉，预示着股价将继续下行。
MACD
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5、底背离——买入信号。 、底背离 买入信号。 买入信号
底背离：当指数或股价的走势一浪比一浪低， 底背离：当指数或股价的走势一浪比一浪低， 而MACD却一浪比一浪高，称为底背离，是买入信 MACD却一浪比一浪高，称为底背离， 却一浪比一浪高 号。 三次以上的底背离信号更可靠； 三次以上的底背离信号更可靠；顶背离比底背离 的可信度要大些。 的可信度要大些。
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二、技术指标的应用法则
指标的背离 指标的交叉 指标的极端值 指标的形态 指标的转折 指标的盲点
5
背离： 背离：技术指标曲线的波动方向与价格曲线 的波动方向不一致，称为背离。 的波动方向不一致，称为背离。 顶背离：价格曲线一波比一波高， 顶背离：价格曲线一波比一波高，而技术指 标曲线的走势则一波比一波低，称为顶背离。 标曲线的走势则一波比一波低，称为顶背离。
P 0轴 MACD
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注：MACD是中长线指标 是中长线指标
MACD是中长线指标 中长线指标，并不适应短线操作； 中长线指标 对于股价出现头肩顶、头肩底、双重顶、双重 头肩顶、头肩底、双重顶、 头肩顶 底等类似形态时，MACD指标往往会提前出现背 背 离现象。 离现象 MACD对于井喷或暴挫行情的反应要慢半拍，参 考价值不大。
BAR = 2 × ( DIF − MACD)
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BAR = DIF – MACD（DEA） （ ）
DIF
0
MACD
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（二）指数平滑异同平均线的应用原则
1、DIF、MACD在0轴之上、称为阳区，属多头市场。 、 轴之上、 、 在 轴之上 称为阳区，属多头市场。 DIF、MACD在0轴之下，称为阴区，属空头市场 轴之下， 、 在 轴之下 称为阴区，属空头市场。 2、当DIF从下向上突破 从下向上突破MACD，叫黄金交叉，是买入 、 从下向上突破 ，叫黄金交叉， 信号。 信号。 从上向下穿越MACD，叫死亡交叉，是卖出 当DIF从上向下穿越 从上向下穿越 ，叫死亡交叉， 信号。 信号。
DIF
MACD
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4、顶背离 顶背离——离场 顶背离 离场
顶背离：当指数或股价出现一波比一波高， 顶背离：当指数或股价出现一波比一波高，即 不断创新高， MACD不创新高 不创新高， 不断创新高，而MACD不创新高，反而一浪比一 浪低，称为顶背离，是卖出信号。 浪低，称为顶背离，是卖出信号。
P 0
100～80 80～50 50～20 20～0 极强 强 弱 极弱 卖出 买入 卖出 买入
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操作方法： 操作方法：
RSI＞50时 为强势区。表示强势市场。 1、当RSI＞50时，为强势区。表示强势市场。 RSI＜50时 为弱势区。表示是一个弱势市场。 当RSI＜50时，为弱势区。表示是一个弱势市场。 RSI＞80时 属于超买危险区。 2、当RSI＞80时，属于超买危险区。 RSI＞90时 严重超买，随时可回调。 当RSI＞90时，严重超买，随时可回调。 RSI＜20时 属超卖安全区。 当RSI＜20时，属超卖安全区。 RSI＜10时 应考虑分批建仓。 当RSI＜10时，应考虑分批建仓。 100 RSI曲线上 3、在RSI曲线上 “风险区” 风险区” 风险区 80 可作传统的 60 趋势分析。 趋势分析。 40
第10章 技术指标分析
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主要内容
技术指标概述 市场趋势指标 市场动量指标 市场大盘指标 市场人气指标
2
第一节 技术指标概述
技术指标的本质 技术指标的应用法则 应用技术指标应注意的问题
3
一、技术指标的本质
技术指标是按一定的数学方法对相关数据进行 处理，处理之后所得到的数值就是技术指标值。 技术指标反映市场某一方面深层的内涵，可以 使得具体操作的精确度提高。