经济增长与波动关系研究综述(一)

经济增长与波动关系研究综述(一)

经济增长与经济波动理论是宏观经济学家主要关注的两大领域，几乎囊括了宏观经济学所要研究的所有内容，其中任何一个领域都值得我们花毕生力量去探索、研究。但是由于过于看重经济学领域的分门别类，人们往往把两者人为隔离开来，分别单独进行研究，忽略了它们之间的内在联系。事实上，我们可以从一些主要发达国家的GDP走势图可以看出，从长期来看，短期经济波动总是围绕着这个长期趋势波动。单从走势图来看，把增长趋势与短期波动分开研究似乎很合理，而且以往几乎所有研究经济波动的文章第一步要做的就是使经济变量对时间T进行一次或二次回归，或者用Hodrick-Prescott(1997)、Baxter-King(1999)等滤波方法把长期趋势部分过滤掉，从而专心来研究波动部分。但是，NelsonandPlosser(1982)认为大多数宏观经济变量具有单位根性质，是非平稳的，经济变量时间序列的趋势平稳性被拒绝。我们不能再把经济变量序列分成互不影响的长期趋势与短期波动部分。经济增长与经济波动相互之间关系研究也要提到日程上来。一、基础理论研究及其演化

经济增长与波动之间的相互关系研究可以追溯到哈罗德(1936；1939)提出的“刀刃上”的经济增长理论。之后，希克斯研究了当刀刃上增长率不能维持时的经济波动问题。其所创造的IS—LM分析方法令人印象深刻。而索洛研究了如何保持刀刃上的经济增长路径问题，开创了新古典经济增长理论的先河。

在早期，研究经济增长与波动之间关系的方法一般都是基于市场非出清的路径，如希克斯的加速数理论，其本质上是一个二阶差分方程，这样就存在复数解的可能，从而引进了经济周期波动理论。在二阶差分方程框架之下，我们可以通过不断外生地变化增长率来观察波动是如何变动的。希克斯的结果显示：当增长率增加时：(1)不会影响周期的存在性；(2)周期波动幅度缩小；(3)周期波动的频率保持不变。该理论是建立在先验基础上，并不是建立在个体期望效用最大化基础上，所以不能避免“卢卡斯批评”。另外，这里的增长率变化是外生变化的，只能说明增长率变化对经济波动的影响，而不能解释经济波动如何影响经济增长。20世纪70年代的经济危机验证了个体预期的重要性。理性预期革命使宏观经济学有了重大变化。之后，人们在建立模型时，不能不考虑经济主体预期的作用，都寻求把宏观经济学理论建立在坚实的微观基础之上。自从70年代以来，研究经济波动的理论主要有三个路径：1．新凯恩斯理论。这个学派引人理性预期、动态优化等各种方法充实发展了凯恩斯理论，建立了价格与工资粘性的微观理论基础。由于该理论框架建立在价格不能迅速调整以及市场的不完全竞争等基础之上，这就很难与标准的新古典经济增长模型融合在一起。而且这个理论主要关注的是货币的作用及如何去消除经济的波动，以达到经济平稳增长的效果。比如，研究菲利浦曲线的存在性及其如何利用它来减少失业率等等。所以并不适合进行波动与增长率之间关系的研究。

2．实际经济周期(RBC)模型。从KydlandandPrescott(1982)和LongandPlosser(1983)的工作开始；实际经济周期模型在80年代末，90年早期成为主流的经济学分析框架。在标准的RBC模型里面，通常假设所有物品包括劳动力的价格调整非常迅速，市场处于连续出清状态，货币的作用微乎其微。另外，RBC模型通常假定波动只受那些影响全要素生产率的冲击驱动，而不是偏好的波动或财政变量的波动。RBC实质上是一个没有货币冲击只有技术冲击的商业周期均衡模型。RBC模型的兴起主要是因为其实证方面的良好结果，它能够大体上解释经济波动的传导机理，该模型相当于一个滤波器，能把相当小的独立的技术冲击变成持续性高的、强度比较大的经济波动。由RBC模型模拟出来的一些关键宏观经济变量(如产出、消费、投资、就业等)的时间序列波动特征与实际数据大致相符。但也有经济学家批评其良好性质完全来自于对技术冲击的随机过程假设(Evans1992；Basu1996；Gali1997；Coglevand&Nason1995)，而与经济个体的行为关系不大，经济含义不丰富。近几年的大部分工作针对这个波动源进行了改进，把来自偏好、投资效率、资本调整等各方面的冲击引入模型。有部分工作是把这个

波动源内生化。

King、Plosser&Rebelo(KPR，1988a；1988b)扩展了标准的RBC模型，把经济增长引进去，很好地把长期增长与短期波动结合在一起，为研究经济增长与短期波动提供了统一的理论框架。与早期的加速数理论模型相比，KPR模型主要有以下几个优点：(1)基于动态一般均衡原理，建立在市场出清的基础之上。(2)建立在个人效用最大化基础上，而不是基于先验知识，有坚实的微观基础。(3)包含了经济主体的预期作用，避开了“卢卡斯批评”问题。通过刻画的方法，同样，我们可以变换不同的增长率来研究经济增长对经济波动的影响问题。可以发现，在标准的KPR模型里面，增长率增加经济波动的幅度扩大，周期的长度减少。这与希克斯的加速数模型的结论不一样。值得注意的是，这里的增长率仍然是外生的。而且由于在标准RBC模型中的经济波动源泉来自于外部冲击，所以KPR模型说明经济增长率对经济波动影响的能力也非常有限。而且该模型同样不能解释经济波动对经济增长的影响。所以一个很自然的扩展就是在内生经济增长模型框架下来讨论两者之间的相互关系。

3．确定性动态过程(DeterministicDynamics)。与RBC模型假设波动源泉是外生的不同，确定性方法认为经济波动完全是一种动态现象，是内生的。这一类方法延续Ramsey模型(无限生命)、Diamond(1965)的OLG(跨期迭代)模型以及萨缪尔森(1958)的生命周期与个体异性的方法，经历了传统的外生经济增长理论与内生经济增长理论两个阶段，前者只能研究经济增长对经济波动的影响，而后者可以同时研究两者的相互关系。但是，研究内生经济增长的经济学家一般把注意力放在如何增长、均衡的增长路径存在性、稳定性等有关长期增长方面的课题上，却很少关注内生经济增长模型的波动含义。在传统外生经济增长理论方面，一个很重要的分支认为预期是经济波动的主要因素。同时认为增长路径也受预期影响。这类文献往往在OLG 模型框架下通过证明模型中存在多重均衡点，存在不确定性现象，预期的变动使得在这几个或无穷个均衡点之间变动，从而总体上表现为经济波动，换句话说，经济波动是一种均衡现象(Farmerl999)。

上面已经提到，如果要研究经济增长与经济波动之间的相互影响，最理想的理论框架是在内生经济增长模型框架之下，这样既可以研究经济增长对经济波动的影响，同时也可以研究经济波动对经济增长的影响。在内生经济增长模型方面的开创性文章方面，Aghion&Howitt(1992)把熊彼特的creativedestruction思想引入内生增长模型，现在很多内生增长模型都是在他们工作的基础上进行扩展的，包括研究波动对经济增长的影响。这一类文献认为经济波动是经济长期持续增长的必要条件，短期波动对长期增长有促进作用。这可通过以下几点来理解：(1)经济波动可以起清除作用。比如，在衰退时期，那些低效率的公司消失，公司重组加速，使资源配置给那些高效率的公司，衰退使得资源的错误分配加速纠正，最后达到增长加速的效果。(2)熊彼特的波浪理论。把技术创新看作是一个比RBC模型中技术冲击更加复杂的过程。大创新大周期，中创新中周期，小创新小周期。发展研究那些具有广泛使用的重大技术需要大量的人力、物力。这些人力、物力都是从生产部门转移出来的，所以会暂时引起产出的降低。在技术创新出来以后，生产技术提高，产出会增加得更多，从而表现为经济波动，同时增长率也会更高。