财务管理学习题及答案

1．甲公司2001年年初对A 设备投资100000元， 该工程2003年年初完工投产； 2003年至2005 年各年末预期收益分别为20000元、 30000元、 50000元；银行存款单利利率为12％。

要求：按单利计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值之和。

2．乙公司2001年年初对A 设备投资100000元， 该工程2003年年初完工投产； 2003年至2005 年各年末预期收益分别为20000元、 30000元、 50000元；银行存款复利利率为10％。

要求：按复利计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值之和。

3．丙公司2001年和2002年年初对C 设备投资均为60000元，该工程2003年初完工投产； 2003 年至2005年各年末预期收益均为50 000元；银行存款复利利率为8％。：(F ／A ，8％，3)＝3.2464， (P ／A ，8％， 3)＝2.5771。

要求：按年金计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值。

4．某人拟于明年年初借款42000元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6000元， 连续10年还清。假设预期最低借款利率为8％，问这人是否能按其方案借到款项? ： (P ／A ，7％， 10)＝7.0236， (P ／A ，8％， 10)＝6.7101。

5．某企业集团准备对外投资，现有甲、乙、丙三家公司可供选择，这三家公司的年预期收益 及其概率的资料如下表所示：

要求： (1)计算三家公司的收益期望值；

(2)计算各公司收益期望值的标准离差； (3)计算各公司收益期望值的标准离差率；

(4)假定你是该企业集团的稳健型决策者，请根据风险与收益原理做出选择。

6．振兴公司发行5年期的债券，面值为1000元，付息期为1年，票面利率为10％。 要求： (1)计算市场利率为8％时的债券发行价格；

(2)计算市场利率为12％时的债券发行价格。

7．某企业按年利率10％从银行借人款项100万元，银行要求企业按贷款额的 15％保持补 偿性余额，试计算该项贷款的实际利率。

8．某企业1996年至2000年的销售量和资金需要量的历史资料如下表所示。假定2001年的

年预期收益〔万元〕

乙公司 50 20 -5

概 率

0.3 0.5 0.2

市场状况 良 好 一 般

较 差

丙公司 80 -20 -30

甲公司 40 20 5

销售量估计为320件。

要求：按资金习性分析法预测2001年的资金需要量。

9．某公司采用融资租赁方式于 2001年年初租人一台设备，价款为200000元，租期4年，

租期年利率10％。 (P ／A ，10％， 3)＝2.487， (P ／A ，10％， 4)＝3.170。

要求： (1)计算每年年末支付租金方式的对付租金；

(2)计算每年年初支付租金方式的对付租金； (3)试分析二者的关系。

10．某公司拟采购一批商品，供应商报价如下： (1)即将付款，价格为9630元； (2)30天内付款，价格为9750元；

(3)31天至60天内付款，价格为9870元； (4)61天至90天内付款，价格为10000元。

假设银行短期借款利率为15％，每年按360天计算。

要求：计算抛却现金折扣的本钱，并确定对该公司最有利的日期和价格。

11．星海公司2000年12月31日的资产负债表如下表：

星海公司简要资产负债表

2000 年 12 月 31 日

单位：元

该公司2000年度的销售收人为160000元，但固定资产消费才干已经饱和，假设增加收入 需增加固定资产投资。税后销售利润率为 10％，其中60％净利润分配给投资者。估计2001年 销售收入将进步到200000元，计提折旧额为4000元。试确定该公司2001年需从外界追加资金 量为多少(假定2001年与2000年的税后销售利润率和利润分配政策均一样)。

12．某公司发行一笔期限为 5 年的债券，债券面值为 1 000 万元，溢价发行，实际发行 价格为面值的 110％，票面利率为 10％，每年末付一次利息，筹资费率为 5％，所得税率为

负债与所有者权益

对付账款 对付票据 长期借款 实收资本

留存收益

负债与所有者权益合计

18000 12000 20000 40000 10000 100000

资

现 金 应收账款 存 货

固定资产净值

资产合计

产

6000 18000 28000 48000

100000

资金需要量(y 元)

12000 24000 27000 22000 40000 ∑Y ＝125 000

XY 480000 3840000 3240000 1760000 8000000 ∑xy ＝17320000

销售量(x 件) 40 160 120 80 200 ∑x ＝600

2 1600 25600 14400 6400 40000 ∑X 2 ＝88000

年度 1996 1997 1998 1999 2000 N ＝5

X

33％。要求计算该债券的本钱。

13．某企业向银行借人一笔长期借款，借款年利率为 12％，借款手续费率 0．2％，所得 税率为 33％。要求计算该银行借款本钱。

14．某公司按面值发行 1000 万元优先股，筹资费率为 3％，年股利率为 11％，所得税率 为 33％。要求计算该优先股本钱。

15．ABC 公司发行普通股股票 2000 万元，筹资费用率 6％，第一年末股利率为 12％，预 计股利每年增长 2％，所得税率为 33％。要求计算该普通股本钱。

16．某公司留存收益 100 万元，上一年公司对外发行普通股的股利率为 12％，估计股利 每年增长率 3％。要求计算该公司留存收益本钱。

17．华光公司资金总额为 600 万元，负债比率为 40％，负债利息率为 10％。每年支付 4 万元的优先股股利，所得税率为 33％。 2000 年公司实现息税前利润 70 万元。要求计算该公 司 2001 年的财务杠杆系数。

18．某公司 2000 年实现销售收入 300 万元，变动本钱总额为 150 万元，固定本钱为 80 万元，利息费用为 10 万元。要求计算该公司 2001 年经营杠杆系数。

19．某公司 2000 年销售产品 10 万件，单价 50 元，单位变动本钱 30 元，固定本钱总额 100 万元。公司负债 60 万元，年利息率为 12％，每年支付优先股股利 10 万元，所得税率为 33％。

要求： (1)计算 2000 年边际奉献；

(2)计算 2000 年息税前利润总额； (3)计算该公司2001 年复合杠杆系数。

20．某公司现有普通股 100 万股，股本总额为 1000 万元，公司债券为 600 万元。公司拟 扩大筹资规模，有两备选方案：一是增发普通股 50 万股，每股发行价格为 15 元；一是平价 发行公司债券 750 万元。假设公司债券年利率为 12％，所得税率为 30％。

要求： (1)计算两种筹资方式的每股利润无差异点；

(2)假设该公司预期息税前利润为 400 万元，对两筹资方案做出择优决策。

21．新发公司拟筹资 1 000 万元，现有甲、乙两个备选方案。有关资料如下表所示：

要求：确定该公司的最正确资金构造。

乙方案

筹资额(万元)

180 200 620 l000

甲方案

资金本钱 9％ 10％ 12％

筹资额(万元)

200 300 500 1000

筹资方式

长期借款 债 券 普通股 合计

资金本钱 9％ 10.5％ 12％