案例6A公司的项目投资效果评价
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案例6 A公司的项目投 资效果评价
ห้องสมุดไป่ตู้
小组成员：李晶
李爱荣
李雅姿
李玙
李珍
李琳
一、案例回顾
投资背景：A公司是制造企业，资金利用率较低 ，存在一定闲置资金；公司产品单一，有的产品 销售高峰期已过；市场稳定性差，一旦出现问题 ，会严重影响到企业的发展。 投资方案： （1）酒店投资项目：成立全资子公司——滨华大 酒店，注册资本5000万元 （2）房地产开发项目：成立全资子公司——滨华 房地产开发有限公司注册资本8000万元
三、项目决策
综上关于行业背景、发展现状、竞争现状 、发展前景、项目风险的分析及A公司对于 该项投资所期望的报酬率等指标的综合考 虑，投资酒店较好。
• 一、国内外旅游出行人群急速增加、构成 酒店业的主要消费群体，促进酒店业的快 速扩张。 • 二、中国加入WTO后酒店行业对外开放， 对整个行业未来的发展走向影响深远。
• 三，积极推进节能环保工作，推动行业节 能减排纵深发展
（五）项目风险
• • • • • • 税务风险： 人力资源风险。 外部经济风险 国内经济风险 政策风险 其他风险
（五）项目风险
• • • • • • • • 市场竞争风险 购买力风险 流动性和变现性风险 利率风险 经营风险 财务风险 社会风险 自然风险
项目分析： 指标 净现值 内含报酬率 现值指数 会计报酬率 静态回收期 动态回收期 酒店项目 3384.83 35% 1.71 45.17% 2.21 2.64 房地产开发项目 7970.65 17% 1.23 38.87% 2.97 3.83
（三）竞争状况
• 一是行业增长缓慢，对市场份额的争夺激 烈； • 二、是竞争者数量较多，竞争力量大抵相 当； • 三、是竞争对手提供的产品或服务大致相 同，或者只少体现不出明显差异； • 四、是某些企业为了规模经济的利益，扩 大生产规模，市场均势被打破，产品大量 过剩，企业开始诉诸于削价竞销
（四）发展前景
二、项目分析
• • • • •
行业分析
项 目 风 险
发 展 前 景
竞 争 状 况
行 业 现 状
行 业 背 景
酒店行业宏观分析
（一）行业背景
目前酒店行业竞争的重点已经从硬件的竞争 转移到服务的竞争，各大酒店均绞尽脑汁来提高 自己的服务意识和服务水平。在传统的服务项目 已非常成熟的今天，如何为客户提供新的服务成 为酒店经营者头疼的问题。近两年来，随着来自 世界各地商务客人的增加，全球信息技术的发展 和无线网络的高速发展，以及Internet在国内的迅 猛发展，为酒店经营者提供新的信息服务成为一 种趋势。这一方面提升了现代化酒店的服务与管 理水平，同时，也为酒店经营者带来了相应的利 益。
（二）行业现状
一、数量及规模。按国家统计局口径，至2007年底，中国本 土星级酒店已经达到了14326家，其中包括：白金五星 4家，五星361家，四星1631家，三星5534家，二星 6158家。 二、酒店档次。2007年底，全国星级饭店数量是1978年全国 饭店总数的100倍；2006年全国星级饭店实现利润33亿 元人民币，与上年同比增长了两倍多； 三、酒店类型及品牌。1.全品牌型酒店集团。覆盖了旅游度 假、会议商务型、中档商务型、经济快捷型等酒店类 型。2.高端品牌型酒店集团。如高端五星、四星等级 别的酒店。3.中低档酒店。 四、酒店分布区域。城市化及竞争压力推动酒店向二三线城 市发展。全国性市场基本形成，但区域发展水平不平 衡。
（三）竞争状况
1、房地产行业进入壁垒日益提高。 2、房地产行业整体开发水平不高。 3、房地产竞争区域差异性较大。房地 产竞争加剧，买方市场已基本形成。 4、房地产进入资本竞争时代。
（四）发展前景
房地产行业在较长的一段时间内保持一种较 快的发展态势，主要由以下两个方面拉动 ： 1、经济增长的需要； 2、市场需求的推动
房地产行业宏观分析
（一）行业背景：在房地产企业向专业化、 规范化和精细化变革的过程中，庞大的费 用支出、海量的合同起草、审批、跟踪等 海量信息数据的处理将会大大降低工作效 率，许多企业走向“全国化”也会降低管 理效率，提升了管理难度。
（二）行业现状
• • • • 1、房地产的整体规模增大 2、区域发展不平衡 3、房地产业成为 GDP 上升的主要力量 4、房地产价格提升过快与此同时， 国内的 房地产行业也出现了一些不正常现象，值 得引起我们的注意。
ห้องสมุดไป่ตู้
小组成员：李晶
李爱荣
李雅姿
李玙
李珍
李琳
一、案例回顾
投资背景：A公司是制造企业，资金利用率较低 ，存在一定闲置资金；公司产品单一，有的产品 销售高峰期已过；市场稳定性差，一旦出现问题 ，会严重影响到企业的发展。 投资方案： （1）酒店投资项目：成立全资子公司——滨华大 酒店，注册资本5000万元 （2）房地产开发项目：成立全资子公司——滨华 房地产开发有限公司注册资本8000万元
三、项目决策
综上关于行业背景、发展现状、竞争现状 、发展前景、项目风险的分析及A公司对于 该项投资所期望的报酬率等指标的综合考 虑，投资酒店较好。
• 一、国内外旅游出行人群急速增加、构成 酒店业的主要消费群体，促进酒店业的快 速扩张。 • 二、中国加入WTO后酒店行业对外开放， 对整个行业未来的发展走向影响深远。
• 三，积极推进节能环保工作，推动行业节 能减排纵深发展
（五）项目风险
• • • • • • 税务风险： 人力资源风险。 外部经济风险 国内经济风险 政策风险 其他风险
（五）项目风险
• • • • • • • • 市场竞争风险 购买力风险 流动性和变现性风险 利率风险 经营风险 财务风险 社会风险 自然风险
项目分析： 指标 净现值 内含报酬率 现值指数 会计报酬率 静态回收期 动态回收期 酒店项目 3384.83 35% 1.71 45.17% 2.21 2.64 房地产开发项目 7970.65 17% 1.23 38.87% 2.97 3.83
（三）竞争状况
• 一是行业增长缓慢，对市场份额的争夺激 烈； • 二、是竞争者数量较多，竞争力量大抵相 当； • 三、是竞争对手提供的产品或服务大致相 同，或者只少体现不出明显差异； • 四、是某些企业为了规模经济的利益，扩 大生产规模，市场均势被打破，产品大量 过剩，企业开始诉诸于削价竞销
（四）发展前景
二、项目分析
• • • • •
行业分析
项 目 风 险
发 展 前 景
竞 争 状 况
行 业 现 状
行 业 背 景
酒店行业宏观分析
（一）行业背景
目前酒店行业竞争的重点已经从硬件的竞争 转移到服务的竞争，各大酒店均绞尽脑汁来提高 自己的服务意识和服务水平。在传统的服务项目 已非常成熟的今天，如何为客户提供新的服务成 为酒店经营者头疼的问题。近两年来，随着来自 世界各地商务客人的增加，全球信息技术的发展 和无线网络的高速发展，以及Internet在国内的迅 猛发展，为酒店经营者提供新的信息服务成为一 种趋势。这一方面提升了现代化酒店的服务与管 理水平，同时，也为酒店经营者带来了相应的利 益。
（二）行业现状
一、数量及规模。按国家统计局口径，至2007年底，中国本 土星级酒店已经达到了14326家，其中包括：白金五星 4家，五星361家，四星1631家，三星5534家，二星 6158家。 二、酒店档次。2007年底，全国星级饭店数量是1978年全国 饭店总数的100倍；2006年全国星级饭店实现利润33亿 元人民币，与上年同比增长了两倍多； 三、酒店类型及品牌。1.全品牌型酒店集团。覆盖了旅游度 假、会议商务型、中档商务型、经济快捷型等酒店类 型。2.高端品牌型酒店集团。如高端五星、四星等级 别的酒店。3.中低档酒店。 四、酒店分布区域。城市化及竞争压力推动酒店向二三线城 市发展。全国性市场基本形成，但区域发展水平不平 衡。
（三）竞争状况
1、房地产行业进入壁垒日益提高。 2、房地产行业整体开发水平不高。 3、房地产竞争区域差异性较大。房地 产竞争加剧，买方市场已基本形成。 4、房地产进入资本竞争时代。
（四）发展前景
房地产行业在较长的一段时间内保持一种较 快的发展态势，主要由以下两个方面拉动 ： 1、经济增长的需要； 2、市场需求的推动
房地产行业宏观分析
（一）行业背景：在房地产企业向专业化、 规范化和精细化变革的过程中，庞大的费 用支出、海量的合同起草、审批、跟踪等 海量信息数据的处理将会大大降低工作效 率，许多企业走向“全国化”也会降低管 理效率，提升了管理难度。
（二）行业现状
• • • • 1、房地产的整体规模增大 2、区域发展不平衡 3、房地产业成为 GDP 上升的主要力量 4、房地产价格提升过快与此同时， 国内的 房地产行业也出现了一些不正常现象，值 得引起我们的注意。