上海证券交易所交易规则简介
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
上海证券交易所《交易规则》 简介
本次规则修改，沪深的主要差别
1、交易参与者业务单元 2、交易时间 3、市价订单 4、订单申报的规格要求 5、订单申报价格限制 6、大宗交易的门槛 7、收盘
1、交易参与者业务单元
1、交易参与者业务单元：将取代席位，成为 会员进入上交所交易的通道。 2、获得参与者资格的条件：取得本所席位和 交易权。
管理员
PBU #1
PBU #2
PBU #3
PBU #1
PBU #2
分组 #1 交易员 交易员 交易员 #1 #2 #3
分组 #2 交易员 交易员 #1 #2
投 资 者
投资者 投资者 #1 投资者 #2 投资者 #3 投资者 #4
2、交易时间 上海市场的正常交易时间
可撤单 不可撤单 集合撮合 9:15 9:20 开放式集合竞价 9:25 9:30 上午连续竞价 11:30 13:00 下午连续竞价 15:00
可再按业务类型加上新的PBU （自营，资产管理、企业年金）
经纪业务分部
业务类型 – 自营/资产管理/企业年金
权证/一 级 交易商
参与者可 把某一业 务类型集 中在一个 PBU上
衍生工具
•新交易系统用户概览
交 易 所
交易所 #2 交易所 #1 交易所 #3
参与者 #1
参与者 #2
参与者 #3
参 与 者
•什么是PBU
PBU（Participant Business Unit 参与者交 易业务单元）
“参与者交易业务单元”是指交易参与人据此参与 本所证券交易，享有及行使相关交易权利，并接受 本所相关交易业务管理的基本单位 “交易参与人”是指向本所申请取得相应席位和交 易权，进入本所市场进行证券交易的的会员及本所 认可的机构。
同国债
单只证券 深圳
同国债
同国债
多只证券
500万元、 每只不低 无 于20万
无
同国债
7、收盘与收盘价
上海市场
当日最后一笔交易
14:58
14:59
15:00
Байду номын сангаас
收盘与收盘价
深圳市场 开放式集合竞价
不能撤销订单
14:57
15:00
是 以集合竞价价格为收盘价
收盘集合竞价是否有成交 否 同上海市场的收盘价 格决定模式
A股 50万股、 300万人 民币 50万股、 300万人 民币
B股
基金
国债
国债回 购
其他债 券 1000手、 100万元
上海
单只证券
50万股、 30万美元 5万股、 30万港币
300万份、 1万手、 300万元 1000万元 300万份、 1万张、 300万元 100万元 500万元、 500万元、 每只不低 每只不低 于100万 于1.5万张 份
系统提供参与者、PBU两个层次，参与者根据交易所的监管要求， 灵活地组织PBU结构，在交易管理上建立业务防火墙。 在新一代交易系统中， PBU是参与者获取交易服务的业务组织单位
参与者
PBU #1
PBU #2
:
PBU #n
PBU #a
PBU #b
:
PBU #z
PBU MM
PBU Fut
PBU Opt
卖5 卖4
卖3 卖2 卖1 买1
10.10 10.08
10.06 10.05 10.02 10.00
200 100
200 200 500 600
无 无
无 无 无 10.00
无 无
无 无 无 无
4、订单申报的规格要求
债券最小申报量
沪3.4.8条、 深3.3.9条
债券交易
质押式回购
买断式回购
债券单位
回购单位
谢 谢！
0.005元
深圳市场
0.01元
0.01元
无规定
0.01港元
0.01元
订单申报的规格要求
单笔申报最大数量
沪3.4.9 深3.3.10
上海市场 深圳市场
股票、基金
权证
债券
质押式回购
买断式回购
100万股（份） 同股票 100万股（份） 无
1万手 10万张
同债券 同债券
5万手 无
5、申报价格笼子（3.4.15）
即时成交，剩余撤销
全额成交或撤销
五档成交，剩余转限价订单
剩余量的处理次序：
情况1、是否有成交 否 情况2、是否有本方申报 否 情况3、撤销 有 按本方最优报价 （买一或者卖一） 有 按最新价格转限价
五档成交，剩余转限价订单
例子：市价订单是买方向，量是1300股
情况1 价格档位 价格（元） 量（股） 情况2 价格（元） 情况3 价格（元）
集合竞价
100％×前收盘价
前收盘价 50％×前收盘价
股票的价格笼子
50％×前收盘价 前收盘价 30％×前收盘价 债券的价格笼子
价格笼子（3.4.16）
连续竞价
10％× 卖一 卖一
30％× 中间数 中间数＝（卖一＋买一）÷ 2
买一 10％× 买一 30％× 中间数
深圳市场的申报价格限制
集合竞价
•席位、PBU、MISS
席位
财产&交易权（功能权、性能权） 收费优惠：流量、流速
PBU
面向总部的风险管理 面向创新业务的权限管理 面向集中交易的账户整合 由MISS(会员集成系统服务器)组成，含接入服务系统软件 PBU的技术实现载体 流速控制
接入服务系统
•新交易系统参与者结构
30％×发行价格 发行价格 债券 30％×发行价格
股票
债券
债券质押式回购
900％以内
上下30％
上下100％
深圳市场的申报价格限制
连续竞价
10％×最新成交价 最新成交价 股票 10％×最新成交价
股票 上下10％
债券
债券质押式回购
上下10％ 上下100％
6、大宗交易的门槛
沪3.7.1 条深3.6.1条
上海市场
1手
100手
1000手
1手＝1000 元面值
1手＝1000 元标准券
深圳市场
10张
10张
无规定
1张＝100元 面值
1张＝100元 标准券
订单申报的规格要求
最小报价单位
沪3.4.11条、 深3.3.12条
A股
债券交易
买断式回购
B股
质押式回购
上海市场
0.01元
0.01元
0.01元
0.001美元
9：30
11:30
13:00
深圳市场的大宗交易时间
接收申报 接收申报
9:15
9:30
11:30
13:00
15:00 15:30 成交确认
3、沪深市价订单的对比（3.4.4条）
上海市场 深圳市场 上海市场 本方最优价 对手方最优价 五档成交，剩余转限价 五档成交，剩余撤销 五档成交，剩余撤销
深圳市场
深圳市场的正常交易时间
可撤单 不可撤单 集合撮合 不可 撤单 集合 撮合
9:15
9:20
9:25
9:30 上午连续竞价
11:30
13:00 下午连续 竞价
14:57 15:00 开放式集 合竞价
开放式集合竞价 接收申报， 但是不做任何处理
大宗交易时间 上海市场的大宗交易时间
接收申报 接收申报 15:00 15:30 成交确认
本次规则修改，沪深的主要差别
1、交易参与者业务单元 2、交易时间 3、市价订单 4、订单申报的规格要求 5、订单申报价格限制 6、大宗交易的门槛 7、收盘
1、交易参与者业务单元
1、交易参与者业务单元：将取代席位，成为 会员进入上交所交易的通道。 2、获得参与者资格的条件：取得本所席位和 交易权。
管理员
PBU #1
PBU #2
PBU #3
PBU #1
PBU #2
分组 #1 交易员 交易员 交易员 #1 #2 #3
分组 #2 交易员 交易员 #1 #2
投 资 者
投资者 投资者 #1 投资者 #2 投资者 #3 投资者 #4
2、交易时间 上海市场的正常交易时间
可撤单 不可撤单 集合撮合 9:15 9:20 开放式集合竞价 9:25 9:30 上午连续竞价 11:30 13:00 下午连续竞价 15:00
可再按业务类型加上新的PBU （自营，资产管理、企业年金）
经纪业务分部
业务类型 – 自营/资产管理/企业年金
权证/一 级 交易商
参与者可 把某一业 务类型集 中在一个 PBU上
衍生工具
•新交易系统用户概览
交 易 所
交易所 #2 交易所 #1 交易所 #3
参与者 #1
参与者 #2
参与者 #3
参 与 者
•什么是PBU
PBU（Participant Business Unit 参与者交 易业务单元）
“参与者交易业务单元”是指交易参与人据此参与 本所证券交易，享有及行使相关交易权利，并接受 本所相关交易业务管理的基本单位 “交易参与人”是指向本所申请取得相应席位和交 易权，进入本所市场进行证券交易的的会员及本所 认可的机构。
同国债
单只证券 深圳
同国债
同国债
多只证券
500万元、 每只不低 无 于20万
无
同国债
7、收盘与收盘价
上海市场
当日最后一笔交易
14:58
14:59
15:00
Байду номын сангаас
收盘与收盘价
深圳市场 开放式集合竞价
不能撤销订单
14:57
15:00
是 以集合竞价价格为收盘价
收盘集合竞价是否有成交 否 同上海市场的收盘价 格决定模式
A股 50万股、 300万人 民币 50万股、 300万人 民币
B股
基金
国债
国债回 购
其他债 券 1000手、 100万元
上海
单只证券
50万股、 30万美元 5万股、 30万港币
300万份、 1万手、 300万元 1000万元 300万份、 1万张、 300万元 100万元 500万元、 500万元、 每只不低 每只不低 于100万 于1.5万张 份
系统提供参与者、PBU两个层次，参与者根据交易所的监管要求， 灵活地组织PBU结构，在交易管理上建立业务防火墙。 在新一代交易系统中， PBU是参与者获取交易服务的业务组织单位
参与者
PBU #1
PBU #2
:
PBU #n
PBU #a
PBU #b
:
PBU #z
PBU MM
PBU Fut
PBU Opt
卖5 卖4
卖3 卖2 卖1 买1
10.10 10.08
10.06 10.05 10.02 10.00
200 100
200 200 500 600
无 无
无 无 无 10.00
无 无
无 无 无 无
4、订单申报的规格要求
债券最小申报量
沪3.4.8条、 深3.3.9条
债券交易
质押式回购
买断式回购
债券单位
回购单位
谢 谢！
0.005元
深圳市场
0.01元
0.01元
无规定
0.01港元
0.01元
订单申报的规格要求
单笔申报最大数量
沪3.4.9 深3.3.10
上海市场 深圳市场
股票、基金
权证
债券
质押式回购
买断式回购
100万股（份） 同股票 100万股（份） 无
1万手 10万张
同债券 同债券
5万手 无
5、申报价格笼子（3.4.15）
即时成交，剩余撤销
全额成交或撤销
五档成交，剩余转限价订单
剩余量的处理次序：
情况1、是否有成交 否 情况2、是否有本方申报 否 情况3、撤销 有 按本方最优报价 （买一或者卖一） 有 按最新价格转限价
五档成交，剩余转限价订单
例子：市价订单是买方向，量是1300股
情况1 价格档位 价格（元） 量（股） 情况2 价格（元） 情况3 价格（元）
集合竞价
100％×前收盘价
前收盘价 50％×前收盘价
股票的价格笼子
50％×前收盘价 前收盘价 30％×前收盘价 债券的价格笼子
价格笼子（3.4.16）
连续竞价
10％× 卖一 卖一
30％× 中间数 中间数＝（卖一＋买一）÷ 2
买一 10％× 买一 30％× 中间数
深圳市场的申报价格限制
集合竞价
•席位、PBU、MISS
席位
财产&交易权（功能权、性能权） 收费优惠：流量、流速
PBU
面向总部的风险管理 面向创新业务的权限管理 面向集中交易的账户整合 由MISS(会员集成系统服务器)组成，含接入服务系统软件 PBU的技术实现载体 流速控制
接入服务系统
•新交易系统参与者结构
30％×发行价格 发行价格 债券 30％×发行价格
股票
债券
债券质押式回购
900％以内
上下30％
上下100％
深圳市场的申报价格限制
连续竞价
10％×最新成交价 最新成交价 股票 10％×最新成交价
股票 上下10％
债券
债券质押式回购
上下10％ 上下100％
6、大宗交易的门槛
沪3.7.1 条深3.6.1条
上海市场
1手
100手
1000手
1手＝1000 元面值
1手＝1000 元标准券
深圳市场
10张
10张
无规定
1张＝100元 面值
1张＝100元 标准券
订单申报的规格要求
最小报价单位
沪3.4.11条、 深3.3.12条
A股
债券交易
买断式回购
B股
质押式回购
上海市场
0.01元
0.01元
0.01元
0.001美元
9：30
11:30
13:00
深圳市场的大宗交易时间
接收申报 接收申报
9:15
9:30
11:30
13:00
15:00 15:30 成交确认
3、沪深市价订单的对比（3.4.4条）
上海市场 深圳市场 上海市场 本方最优价 对手方最优价 五档成交，剩余转限价 五档成交，剩余撤销 五档成交，剩余撤销
深圳市场
深圳市场的正常交易时间
可撤单 不可撤单 集合撮合 不可 撤单 集合 撮合
9:15
9:20
9:25
9:30 上午连续竞价
11:30
13:00 下午连续 竞价
14:57 15:00 开放式集 合竞价
开放式集合竞价 接收申报， 但是不做任何处理
大宗交易时间 上海市场的大宗交易时间
接收申报 接收申报 15:00 15:30 成交确认