外汇交易及外汇风险概述.ppt

三、动机与交易
（一） 为贸易结算而进行的外汇交易
（二） 为对外投资而进行的外汇交易
（三） 为外汇保值而进行的外汇交易
（四） 为筹资、借贷和还贷而进行的外汇交易
（五） 为金融投机而进行的外汇交易 （六） 为外币存款而进行的外汇交易
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第二节 外汇交易的要素
一、首席交易员
是交易室里交易的指挥和政策的制定者，是联系经 理室和交易员的桥梁，负有对上负责和对下管理的职 责。
二、普通交易员
是具体进行外汇交易操作的人员。
三、外汇交易室
四、外汇交易的通讯工具
五、交易室的风险管理
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三、外汇交易室
（一） （二） （三） （四） （五） （六）
经理室 客户部 交易部 信息咨询部 结算部 金融部
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四、外汇交易的通讯工具
（一） （二） （三） （四）
2.交割日应是外汇交易所涉及的两个结算国的 银行都营业的日子，如果恰逢某一结算国银行非营 业日节假日，则顺延其后的第一个营业日。
例如：周一成交，则周三为交割日；周五返成回交， 周二为交割日。
二．远期外汇交易（Forward Transaction ）
（一） （二） （三） （四） (五) （六）
外汇交易实务
第一节 外汇交易及其种类 第二节 外汇交易重的要素 第三节 外汇交易的报价形式 第四节 外汇交易的传统类型 第五节 货币期货交易 第六节 货币期权交易
第一节 外汇交易及其种类
一、可兑换货币间的买卖
二、零售与批发
（一）零售性外汇业务：银行与客户间的外汇交易
（二）批发性外汇业务：银行同业间的外汇交 易
（四） 远期外汇交易的作用：
１．套期保值（Hedging） 指卖出或买入金额相当于一笔外币资产或负
债的外汇，使这笔外币资产或负债以本币表示的 价值避免遭受汇率变动的影响。
例如： 2．投机（Speculation）
指根据对汇率的预期，有意保持某种外汇的多 头或空头，希望从汇率变动中赚取利润的行为。 （１） 现汇投机： （２） 期汇投机：
（２） 期汇投机：
是基于预期未来某一时点的现汇汇率与目 前的期汇汇率不同而进行的期汇投机交易。
投机者无须持有充足的现金或外汇，就可 以从事大规模的投机活动，一般只须交割差额 部分。
例 如 ： 即 期 汇 率 ： GBP/USD=1.5 ， 三 个月期汇汇率： GBP/USD=1.56，如果一投 机者预期三个月后的市场汇率： GBP/USD=1.6， 则 可 即 期 买 入 三 个 月 期 的 100万英镑，到期，如果预期准确，则交割远 期汇率同时在现汇市场卖出100万英镑，可获 利4万美元，即（1.6-1.56）×100=4万美元。
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（三） 远期外汇交易的特点：
１．交易双方通过电话、电传等通讯工具进 行交易。
２．任何人都可以参加交易，但主要在银行 间进行，个人和小公司参与买卖的机会较少。
３．在远期外汇合约中，汇率、币种、交易 金额、交割日等内容因时因地因对象而异，由 买卖双方议定，无通用的标准和限制，其流动 性较差。
４．远期合约到期全部实际交割。 ５．合约的履行完全凭双方的信用，存在一 定风险。偶尔对小客户收取一点保证金。 返回
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？？三个月后 英镑如果升值
怎么办？
例如一：美国进口商从英国购 买一批价值10万英镑的 设备，三个月后结算， 签定合同时即期汇率为 GBP/USD=1.5,三个月远 期汇率GBP/USD=1.56
美商
签定合同约定三个月后 以GBP/USD=1.56
的汇率购买10万英镑
银行
图表：
盈
远期英镑
多头
* 1.53 1.56
遵循报价简洁的规则,通常只报出汇率的最 后几位数,对远期汇率只报出掉期率.
遵循双向报价的规则,同时报出买入价和卖 出价.
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第四节 外汇交易的传统类型
一.即期外汇交易（Spot Transaction ) 二.远期外汇交易（Forward Transaction ） 三. 套汇交易和最低成本交易 四 . 套 利 交 易 （ Interest Arbitrage
概念： 交割日的确定： 远期外汇交易的特点： 远期外汇交易的作用： 远期外汇交易的两种类型： 我国的远期结售汇交易：
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（一） 概念：
又称期汇交易． 是指买卖双方在成交时先就交易的货 币种类、汇率、数量以及交割期限等达成 协议，并以合约的形式将其确定下来，然 后在规定的交割日再由双方履行合约，结 清有关货币金额的收付。
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（二） 交割日的确定：
１． 按即期交割日后整月或整月的倍数。 例如：6月8日达成的1个月和2个月的远期外汇
交易，则其交割日分别是7月10日和8月10日。 ２．不隔月原则和月底对月底原则。
例如：2003年5月26日（周一），27日（周 二），28日（周三）分别达成一个月远期外汇交 易，则三笔交易的远期交割日均在6月30日（周 一）。
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1*.60.. 外汇汇率
亏
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（１） 现汇投机：
指根据对未来汇率变动的预期，保持某种 外汇的多头或空头，以从中获利的行为。
投机者手中须持有现金或外汇，交易规模 视资金规模而定。
例如：纽约一公司15万美元的闲置资金， 从外汇市场买入即期外汇10万英镑（即期汇率： GBP/USD=1.5），预期三个月后的市场汇率 英镑会上涨，则即期买入看涨的外汇，到期再 卖出。如果三个月后市场汇率果然上涨，至 GBP/USD=1.56，则盈利0.6万美元;如果预 期 错 误 , 三 个 月 后 的 市 场 汇 率 为 ：返回 GBP/USD=1.48，则亏损0.2万美元。
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五、交易室的风险管理
（一）限额的制定 交易室整体限额的制定；当天交
易限度与隔夜敞口最高限额；交易员个人 交易限额的控制；止损限额；越权限制； 远期交易敞口限额 （二）额度的制定
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第三节 外汇交易的报价形式
遵循统一报价的规则,即对某一货币报价,一 般采用直接报价法.
Transaction ）
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一.即期外汇交易（Spot Transaction )
（一）概念： 又称现汇交易、现货交易、现期交易 是指外汇买卖成交后在两个营业日内办理有
关货币收付交割的外汇业务。 （二）交割日（起息日）的确定：
1.遵循价值抵偿原则。即一项外汇合同的双 方都必须在同一时间交割，以免任何一方因交割不 同而遭受损失。