3、深市结算业务知识介绍(考点)
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• 结算账户
– 包括证券结算账户和资金结算账户 – 资金结算账户：
• 包括结算备付金账户以及与其关联的结算保证金账户、费用账户等。资金结算账户为10 位编码（后6 位为结算账号）。
• 结算账号，指本公司根据结算参与机构的申请，为其分配的用于设置结算路径，清分资 金清算数据的6 位数字编码。
– 证券结算账户
结算参与人
二级结算
客户
对于自营、经 纪、融资融券业务， 分别通过相关结算 备付金账户办理证 券资金结算。
1.3 结算模式
结算模式三维度
清算方式
是否担保
交交收收周周期
交收 周期
7
1.3 结算模式——是否担保
是否 担保
担保交收
中国结算作为共同 对 手 方 (CCP), 成 为 买 方的卖方和卖方的买 方，承担担保交收责 任。任何一方结算参 与人违约，中国结算 仍将履行对未违约结 算参与人的交收义务。
交收 周期
交易双方在交易日（T日）后多长时间完成与 交易有关的证券、资金交收
实时 （RTGS业务：不符合净额结算标准的公司债、私募债、资产支持证券的交易）
RTGS，是“一种特殊的T+0”
T+0 （股票质押式回购、优先股协议交易等） T+1 （A股、场内基金、优先股集中交易、债券质押式回购交易）
T+2 （TA开放式基金）
T+0
质押式报价回购
双边净额
T+1（两批次）
ETF退补资金、ETF现金差额、跨市场ETF申赎现金替代、跨境ETF赎回 现金替代、货币ETF收益分派、现金赎回的债券ETF赎回资金、黄金ETF 第三方清算 赎回
非担保
T+N+1（T+N为 本公司收到清算数
据并转发日）
注：本表格仅展示部分业务结算模式，更多业务结算模式详见《中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券资金结算业务指 南》（www.chinaclear.cn——法律规则——清算与交收——深圳市场）
多边净额
ETF交易、单市场股票ETF申赎的份额、现金替代、货币ETF申赎份额、 货币ETF申赎现金。（T+1日末同时办理证券及资金的交收）
担保
单边挂牌的公司债、企业债、分离债、公募可交换债；私募债、私募可 交换债券、证券公司次级债、资产支持证券等交易；债券质押式协议回 购（品种为资产支持证券、私募债、证券公司次级债等）等
深市结算业务知识介绍
1
C目 录 ONTENTS
1 资金结算业务概述 2 结算路径管理业务 3 交收要点与实务 4 资金存提款服务
2
1 资金结算业务概述
基本概念 | 基本原则 | 结算模式
3
1.1 基本概念——什么是结算？
结算
清算(Clearing)： 按照确定的规则计算证券 和资金的应收应付数额的 行为。
资金交收周期
T+1 T+1 RTGS
权证行权、约定购回、可转债转股、可交换债券换股、证券发行及债券 逐笔全额 分销（国债分销除外）、现金申购债券ETF、现金申购黄金ETF等
非担保
T+1
股票质押式回购、债券质押式协议回购（品种为国债、地方政府债、政 策性金融债、公司债、企业债、可分离债等）；优先股协议交易；
• 即结算参与人证券交收账户，是指结算参与人向证券登记结算机构申请开立的用于证券
。 交收的结算账户
13
2.2结算路径
架构
结算参与人 结算账户 托管单元 交易单元 证券账户
承担交收责任
交易报盘单位 记录证券持有及其变动情况的基本单位
非担保交收
任何一方结算参与 人发生违约，另一方 结算参与人自行承担 对手方违约风险，交 收过程宣布终止，由 双方自行解决，中国 结算不承担违约责任。
多边净额清算
双边净额清算 逐笔全额清算
第三方清算
中国结算 清算
8
1.3 结算模式——清算方式
多边净额
中国结算将结算参与人所有达成交易的应收、应付证券/ 资金予以冲抵轧差，计算出该结算参与人相对于所有交收对 手方累计的应收、应付证券/资金的净额
基础
交收(Settlement)： 根据确定的清算结果，通 过转移证券和资金履行相 关债权债务的行为。
4
1.1 基本概念——结算参与人与结算银行
经中国结算核准，在本公司设立和管理的电子化
证券资金结算系统内，直接参与本公司组织的证券、
资金清算交收业务的证券公司、商业银行和其他合格
机构。
结算参与人
结算参与人在中国结算开立结算备付金账户
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2 结算路径管理业务
相关概念| 结算路径 | 相关实务
12
2.1相关概念wenku.baidu.com
• 结算路径
– 指本公司根据结算参与机构的申请，为确定交收责任归属而设定的结算关系。结 算路径包含证券账户、交易单元、托管单元、结算账户等要素及其对应关系。
• 证券托管单元：
– 简称托管单元，是指结算参与机构取得结算参与人资格后，向本公司申请的用于 托管投资者股份、参与本公司登记结算业务，并接受本公司管理及服务的基本单 位。
T+3 （B股） T+N+1（代收代付）
10
常见品种及业务
清算方式 是否担保
A股；基金（封闭式基金、LOF）；优先股集中交易；国债、地方政府 债、政策性金融债、可转债；双边挂牌的公司债、企业债、分离债、公 募可交换债；债券质押式回购；国债分销 （T日日末对证券进行过户或记账，于T+1日进行资金记账）
中国结算在19家结算银行开立资金结算账户
结算银行
经中国结算核准，具有证券资金结算业务资格和相关业务和技 术系统的商业银行。
5
1.2 结算业务基本原则
证券公司、托管 银行取得中国结算结 算参与人资格，以法 人名义集中在证券登 记结算公司开立证券 和资金交收账户，其 所属交收范围的业务 的交收均通过该类法 人账户办理。
证券登记结算 机构与结算参与人 在交收过程中，当 且仅当资金交付时 给付证券、证券交 付时给付资金。
法人 结算
货银 对付
分级 结算
分户 管理
依据：《证券登记结算管理办法》（2009）、《客户交易结算资金 管理办法》（2001）、《关于对证券公司结算备付金账户进行分户 管理的通知》（2004）
6
中国结算 一级结算
清算 方式
逐笔全额
中国结算按特定品种、特定顺序逐笔完成交收， 结算参与人多笔应付应收证券/资金不做轧差处理， 同一笔交易不拆分交收
双边净额
中国结算对交易双方之间达成的全部交易的金额进行轧差， 交易双方按照轧差的净额进行交收的交收方式
目前仅质押式报价回购业务采用双边净额方式进行清算
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1.3 结算模式——交收周期
– 包括证券结算账户和资金结算账户 – 资金结算账户：
• 包括结算备付金账户以及与其关联的结算保证金账户、费用账户等。资金结算账户为10 位编码（后6 位为结算账号）。
• 结算账号，指本公司根据结算参与机构的申请，为其分配的用于设置结算路径，清分资 金清算数据的6 位数字编码。
– 证券结算账户
结算参与人
二级结算
客户
对于自营、经 纪、融资融券业务， 分别通过相关结算 备付金账户办理证 券资金结算。
1.3 结算模式
结算模式三维度
清算方式
是否担保
交交收收周周期
交收 周期
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1.3 结算模式——是否担保
是否 担保
担保交收
中国结算作为共同 对 手 方 (CCP), 成 为 买 方的卖方和卖方的买 方，承担担保交收责 任。任何一方结算参 与人违约，中国结算 仍将履行对未违约结 算参与人的交收义务。
交收 周期
交易双方在交易日（T日）后多长时间完成与 交易有关的证券、资金交收
实时 （RTGS业务：不符合净额结算标准的公司债、私募债、资产支持证券的交易）
RTGS，是“一种特殊的T+0”
T+0 （股票质押式回购、优先股协议交易等） T+1 （A股、场内基金、优先股集中交易、债券质押式回购交易）
T+2 （TA开放式基金）
T+0
质押式报价回购
双边净额
T+1（两批次）
ETF退补资金、ETF现金差额、跨市场ETF申赎现金替代、跨境ETF赎回 现金替代、货币ETF收益分派、现金赎回的债券ETF赎回资金、黄金ETF 第三方清算 赎回
非担保
T+N+1（T+N为 本公司收到清算数
据并转发日）
注：本表格仅展示部分业务结算模式，更多业务结算模式详见《中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券资金结算业务指 南》（www.chinaclear.cn——法律规则——清算与交收——深圳市场）
多边净额
ETF交易、单市场股票ETF申赎的份额、现金替代、货币ETF申赎份额、 货币ETF申赎现金。（T+1日末同时办理证券及资金的交收）
担保
单边挂牌的公司债、企业债、分离债、公募可交换债；私募债、私募可 交换债券、证券公司次级债、资产支持证券等交易；债券质押式协议回 购（品种为资产支持证券、私募债、证券公司次级债等）等
深市结算业务知识介绍
1
C目 录 ONTENTS
1 资金结算业务概述 2 结算路径管理业务 3 交收要点与实务 4 资金存提款服务
2
1 资金结算业务概述
基本概念 | 基本原则 | 结算模式
3
1.1 基本概念——什么是结算？
结算
清算(Clearing)： 按照确定的规则计算证券 和资金的应收应付数额的 行为。
资金交收周期
T+1 T+1 RTGS
权证行权、约定购回、可转债转股、可交换债券换股、证券发行及债券 逐笔全额 分销（国债分销除外）、现金申购债券ETF、现金申购黄金ETF等
非担保
T+1
股票质押式回购、债券质押式协议回购（品种为国债、地方政府债、政 策性金融债、公司债、企业债、可分离债等）；优先股协议交易；
• 即结算参与人证券交收账户，是指结算参与人向证券登记结算机构申请开立的用于证券
。 交收的结算账户
13
2.2结算路径
架构
结算参与人 结算账户 托管单元 交易单元 证券账户
承担交收责任
交易报盘单位 记录证券持有及其变动情况的基本单位
非担保交收
任何一方结算参与 人发生违约，另一方 结算参与人自行承担 对手方违约风险，交 收过程宣布终止，由 双方自行解决，中国 结算不承担违约责任。
多边净额清算
双边净额清算 逐笔全额清算
第三方清算
中国结算 清算
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1.3 结算模式——清算方式
多边净额
中国结算将结算参与人所有达成交易的应收、应付证券/ 资金予以冲抵轧差，计算出该结算参与人相对于所有交收对 手方累计的应收、应付证券/资金的净额
基础
交收(Settlement)： 根据确定的清算结果，通 过转移证券和资金履行相 关债权债务的行为。
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1.1 基本概念——结算参与人与结算银行
经中国结算核准，在本公司设立和管理的电子化
证券资金结算系统内，直接参与本公司组织的证券、
资金清算交收业务的证券公司、商业银行和其他合格
机构。
结算参与人
结算参与人在中国结算开立结算备付金账户
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2 结算路径管理业务
相关概念| 结算路径 | 相关实务
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2.1相关概念wenku.baidu.com
• 结算路径
– 指本公司根据结算参与机构的申请，为确定交收责任归属而设定的结算关系。结 算路径包含证券账户、交易单元、托管单元、结算账户等要素及其对应关系。
• 证券托管单元：
– 简称托管单元，是指结算参与机构取得结算参与人资格后，向本公司申请的用于 托管投资者股份、参与本公司登记结算业务，并接受本公司管理及服务的基本单 位。
T+3 （B股） T+N+1（代收代付）
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常见品种及业务
清算方式 是否担保
A股；基金（封闭式基金、LOF）；优先股集中交易；国债、地方政府 债、政策性金融债、可转债；双边挂牌的公司债、企业债、分离债、公 募可交换债；债券质押式回购；国债分销 （T日日末对证券进行过户或记账，于T+1日进行资金记账）
中国结算在19家结算银行开立资金结算账户
结算银行
经中国结算核准，具有证券资金结算业务资格和相关业务和技 术系统的商业银行。
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1.2 结算业务基本原则
证券公司、托管 银行取得中国结算结 算参与人资格，以法 人名义集中在证券登 记结算公司开立证券 和资金交收账户，其 所属交收范围的业务 的交收均通过该类法 人账户办理。
证券登记结算 机构与结算参与人 在交收过程中，当 且仅当资金交付时 给付证券、证券交 付时给付资金。
法人 结算
货银 对付
分级 结算
分户 管理
依据：《证券登记结算管理办法》（2009）、《客户交易结算资金 管理办法》（2001）、《关于对证券公司结算备付金账户进行分户 管理的通知》（2004）
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中国结算 一级结算
清算 方式
逐笔全额
中国结算按特定品种、特定顺序逐笔完成交收， 结算参与人多笔应付应收证券/资金不做轧差处理， 同一笔交易不拆分交收
双边净额
中国结算对交易双方之间达成的全部交易的金额进行轧差， 交易双方按照轧差的净额进行交收的交收方式
目前仅质押式报价回购业务采用双边净额方式进行清算
9
1.3 结算模式——交收周期