证券投资学(第三章上)

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2002-12-3 ｜进展说明: 实施 ｜0.2330 ｜ ｜B股10派0.12081美元,股权登记日:2003-7｜ ｜ ｜-8;到帐日:07-17. ｜ ｜ ｜10派1(含税)(税后派)0.8 ｜ ｜ ｜股权登记日: 2003-07-02 ｜ ｜ ｜B股最后交易日: 2003-07-02 ｜ ｜ ｜除权除息日: 2003-07-03 ｜ ｜ ｜派息日: 2003-07-10 ｜ ｜ ｜B股派现比例: 10派0.1208美元 ｜
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深深宝B
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2001-12-31 ｜进展说明: 实施 ｜ ｜10派0.5(含税)(税后派)0.4 ｜ ｜股权登记日: 2002-05-24 ｜ ｜B股最后交易日: 2002-05-24 ｜ ｜除权除息日: 2002-05-27 ｜ ｜B股派息日: 2002-05-30 ｜ ｜派息日: 2002-05-27 ｜ ｜B股派现比例: 10派0.4712港元
改革开放后首次发行的股票
——一说是成都蜀都大厦股份有限公司 （前身是成都市工业展销信托股份公司） 于1980年7月按面值发行的股票
改革开放后首次发行的股票
——一说是1983年7月由深圳宝安县联合 投资公司向社会公开募股发行的股金证
改革开放后首次发行的股票
——最流行的说法是1984年11月发行的上海飞 乐音响公司股票，1986年邓小平赠送给华尔街 巨头约翰·凡尔霖的就是这样一张股票
二 股票的种类
• （一）普通股与优先股 • 1、普通股股票 普通股股票是指代表着股东享有的普通权利， 不加以特别限制，并随着股份有限公司利润大 小而领取相应股息或红利的股票。
• 普通股股票享有的权利 • • • • 1）公司经营参与权 2）公司盈余和剩余资产分配权 3）新股优先认购权 4）股票自由转让权
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2004-12-31 ｜进展说明: 实施 2.3700 ｜ ｜ ｜10转10派5(含税)(税后派)4 ｜ ｜预案公布日: 2005-03-04 ｜ ｜股东大会审议日: 2005-04-08 ｜ ｜股权登记日: 2005-04-22 ｜ ｜
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2．股票股息
• 股票股息是股份公司用本公司股票发放 的股息和红利。公司发放股票股息也称 送红股，一般是按股东持股比例来发放， 通常就是十股送几股。
• 除息用英语字母XD表示，XD是 EXCLUD（除去）DIVIDEN（利息）的 简写
• 除权用英语字母XR表示，XR是 EXCLUD（除去）RIGHT（权利）的简 写。
关于除权（除息）
• 除权后一般会产生除权缺囗。除权前后产生股票 市价的变动是由于股利分配的结果。 • 如果投资者在股权登记日以后再买入刚除权的股 票，新股东已不再拥有本次红利分配权利，所以 新股东就不会再出原来的价钱去买失去一次权利 的股票，自然要从该股票原来的市场价格中除去 老股东已从分红中拿走的那部分价值，这是市场 自发的调节行为。 • 上市公司为扩大再生产的需要，有时要向股东增 资配股，这不属于利润分配，但是配股也有配股 权的登记日以及除权日。
上海飞乐音响公司股票背面
1990年10月，时任上海市市长的朱镕基赠送给参 加“发展上海证券市场”国际研讨会代表的礼物
上海轮胎橡胶（集团）股份有限 公司股票正面
上海轮胎橡胶（集团）股份有限 公司股票背面
成都量具刃总厂股票正面
成都量具刃总厂股票背面面
四川长虹机器厂股票正面
四川长虹机器厂股票正面
（一）股息的来源与类型
• 税后净利润 • 税后净利润按以下顺序进行分配：从税 后净利润中提取法定公积金、公益金后， 剩余部分先按固定股息率分配给优先股 股东，再提取任意盈余公积金，然后再 按普通股股数分配给普通股股东。
1． 现金股息
• 现金股息是股份公司以现金发放的股息 和红利，是最普通、最受股东欢迎的派 息方式。
• 2、优先股股票
优先股股票是指优先于普通股股东分取 公司收益和剩余资产的股票。
• 优先股股票一般是在票面上注明“优先 股”字样
优先股股票享有的特征
• • • • 股息固定，股息分派优先 剩余资产分配优先 一般无表决权 优先股股票可以由公司赎回
优先股股票的类别
• 累积优先股股票与非累积优先股股票 • 参与优先股股票与非参与优先股股票
｜2.3700 ｜ ｜ ｜ ｜1.0800 ｜ ｜ ｜ ｜0.9109 ｜ ｜1.5961 ｜ ｜
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航天电器
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3G通讯概念股票
• 3G是第三代移动通信技术的简称，是将无线通信与互 联网等多媒体相结合的一种移动通信系统。是现有2G 技术的全面升级。从投资的角度看，投资者需要了解 两个问题：第一，3G的投资规模有多大，这意味着行 业内相关上市公司可以分享多大的蛋糕；第二，3G的 产业链与相关的上市公司，哪些公司可能受益。 将受益的相关企业，3G的建设将涉及电信运营商(中国 联通)、通信系统设备制造商(中兴通讯、大唐电信、南 京熊猫等)及终端制造商(夏新电子、TCL集团、波导股 份、中兴通讯等)、软件及系统集成商(亿阳信通、华胜 天成、创智科技、新大陆等)。
• 3．公众股 • 也称个人股它指社会个人或股份公司内 部职工以个人合法财产投入公司所形成 的股份。 • 它有两种基本形式，即公司职工股和社 会公众股
• 截至2004年年底,沪,深两市上市公司的总 股本为6721.7552亿股,国有股3550.83亿股, 占52.83%,法人股963.9443亿股,占14.34%, 加上一些其他非流通股, 非流通股共有 • 4520.6093亿股,占67.25%,流通股 2201.1459亿股,占32.75%.
新中国股票
资料来源：赵力成编著 《新中国股票证图录》
1951年公私合营天津投资股份有 限公司发行的股票
1951年公私合营天津投资股份有 限公司发行的股票
销 19 合 55 作 年 万 社 福 元 发 建 的 行 省 股 的 宁 票 面化 值县 贰供
1963年安徽省射阳县供销合作社发行的股 票，背面分红记录中清晰地加盖了分红付 息的印章，时间从1963年到1977年
第三章 证券投资工具
• • • 3.1股 票 一 股票的概念与性质 股票是股份有限公司发行的、用以证 明投资者的股东身份和权益、并据以 获取股息和红利的所有者凭证。
股票的性质
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（三）国家股、法人股、个人股
• 1．国家股 • 国家股是指有权代表国家投资的政府部门或机 构以国有资产投入公司所形成的股份，一般为 普通股。 • 目前，国家股还不能在沪、深两个证券交易市 场挂牌交易。 • • 国家股股权的转让形式主要是向法人投资者协 议转让。
• 2．法人股 • 指企业法人以其依法可支配的资产或具有法人 资格的事业单位和社会团体以国家允许用于经 营的财产投入公司所形成的股份。 • 法人股是法人相互持股所形成的一种所有制关 系，法人相互持股则是法人经营自身财产的一 种投资方式。 • 目前，法人股还不能在沪、深两个证券交易市 场挂牌交易。法人股股权的转让形式主要是向 其他法人投资者协议转让。
• （二）A股、B股、H股、N股 • 1 A股 • Ａ股股票也称人民币普通股票，它是以 人民币标价，供国内投资者在境内买卖 的记名普通股股票，在上海证券交易所 和深圳证券交易所挂牌交易
• 2 Ｂ股 • Ｂ股股票也称人民币特种股票，它是以 人民币标明股票面值，最初专供境外投 资者以外币买卖的记名式股票，自2001 年2月下旬起，国家允许我国境内投资者 以外币买卖该种股票。 • 截至2004年年底,有111家企业发行B股,累 积筹资50.03亿美圆.
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普通股股票的类别 1）蓝筹股股票 2）成长股股票 3）周期性股股票 4）防守股股票 5）收益股股票 6）概念股股票 7）投机性股股票
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中集集团
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时间\指标│ 每股收 每股净资 每股资本 每股未分 净资产收 主营收入 流通A股 │ 益(元) 产(元) 公积金元 配利润元 益率% 增长率% (万股) ─────┼─────────────────────────────── 2005-09-30│ 1.314 4.680 0.4467 1.3063 28.09 38.80 60587 2005-06-30│ 1.017 4.470 0.4466 1.0085 22.75 63.37 60587 2005-03-31│ 0.907 8.320 1.8931 1.4318 10.90 105.15 30293 2004-12-31│ 2.370 7.410 1.8927 0.5251 31.98 92.52 30293 2004-09-30│ 1.767 6.786 1.8733 1.7278 26.04 85.09 30293 2003-12-31│ 1.080 8.390 3.5810 0.4043 12.90 52.01 18933 2002-12-31│ 0.911 5.590 1.2179 1.0624 16.29 34.19 6899 2001-12-31│ 1.596 7.040 1.8261 0.9703 22.66 -24.44 4599 2000-12-31│ 1.358 6.150 1.8269 1.0046 22.10 72.30 4599
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• 3 H股 • 是中国大陆国有大型企业股份公司通过 香港证券交易所面向国际资本市场发行 的股票。
• 截至2004年年底有109家企业发行H股,市 值为4615亿港元
• 4 N股 • 是中国企业以存托凭证形式在国外证券 市场发行的股票 ,在纽约证券交易所上市 交易.
深发展100元面值股票
深发展10000元面值股票
深发展100000元面值股票
深发展10000港元面值优先股股 票
深发展100000港元面值优先股股 票
深康佳股票
长春高新股票正面
长春高新股票背面
锌业股价股票
陕西金叶股票正面
陕西金叶股票背面
股票的特征
1、收益性 2、风险性 3、稳定性 4、流通性 5、股份的伸缩性 6、价格的波动性 7、经营决策的参与性
（二）股息红利的分配的程序
• 股权登记日是上市公司规定的股东进行 股权登记的日期 • 一般规定，只有在股权登记日记录在公 司股东名册上的股东才能领取公司本次 派发的股息红利，股东登记日（不含股 东登记日）以后登记在册的股东则无权 领取本次股息。
• 除权除息是指除去股票领取股息红利的 权利。除权除息Leabharlann Baidu一般规定为股权登记 日的次日。
国有股(亿股) 法人股(亿股) 其他非流通股 (亿股) 流通股(亿股)
（四）其他分类
• 按有无表决权分类，可分为表决权股股 票、无表决权股股票和限制表决 • 按记名与否划分，分为记名股票和不记 名股票
三、股票的分配与操作
• 股票的分红派息是上市公司向股东派发 股息和红利的过程，也是股东实现自己 权益的过程。通常股份公司在会计年度 结算后，将一部分净利润作为股息分配 给股东。
• 可转换优先股股票与不可转换优先股股票 • 可赎回优先股股票与不可可赎回优先股股票
• 可调优先股股票与不可调优先股股票
• 换回普通股的数目为转换比率,可转换优 先股票面额除以转换比率为转换价格, • 普通股的每股市价乘以转换比率为转换 价值 例: • 某公司可转换优先股票面额为100元,可转 换5股普通股股票,转换比率为5,转换价格 为100元/5=20元,普通股的市价为30元,转 换价值为30*5=150元
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2004-12-31 ｜ ｜ ｜ ｜ 2003-12-31 ｜ ｜ ｜ ｜ 2002-12-31 ｜ ｜ 2001-12-31 ｜ ｜
｜进展说明: 实施 ｜10转10派5(含税)(税后派)4 ｜预案公布日: 2005-03-04 ｜股东大会审议日: 2005-04-08 ｜股权登记日: 2005-04-22 ｜进展说明: 实施 ｜10转6派3.8(含税)(税后派)3.04 ｜预案公布日: 2004-03-19 ｜股东大会审议日: 2004-04-22 ｜股权登记日: 2004-06-02 ｜是否分配: 不分配 ｜进展说明: 实施 ｜年度利润不分配 ｜进展说明: 实施 ｜10送5派5(含税)(税后派)3 ｜股权登记日: 2002-06-12