中国银河证券部新质押式回购业务介绍
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下周5可用 下下周1可转
下周1可用 周五 下周2可转
七：手续费
1天：成交金额0.001%，即10万收1元
2天：成交金额0.002%，即10万收2元； 3天：成交金额0.003%，即10万收3元； 4天：成交金额0.004%，即10万收4元； 7天：成交金额0.005%，即10万收5元； 14天：成交金额0.01%，即10万收10元； 28天：成交金额0.02%，即10万收20元； 是否做逆回购交易主要考虑与银行的利率、银行的短期 理财产品相对比，不存在亏损。
六、质押式回购资金在途日期参考
日期 周一 204001 周2可用 周3可转 204002 周3可用 周4可转 204003 周4可用 周5可转 204004 周5可用 下周1可转 204007 下周1可用 下周2可转
周3可用 周二 周4可转
周三 周四 周4可用 周5可转
周4可用 周5可转
周5可用 下周1可转
• 每张100元，1手=10张=1000元标准券
每笔最低申报限额10手即100张，即1万元
• 交易以1万为起点，可以是千元的整数倍，即1.1万， 1.2万，2.1万，2.3万… • 委托数量（张）：100，110，210，230… • 每笔最高申报限额为10000手，即100000张，即1千万
五、逆回购的申报流程
1：选择“卖出”，输入证券代码，证券名称就是逆回购品 种，融券价格就是年利率，即成交价，融券数量上海最低 1000张，且为1000的整数倍，深圳最低100张，且为10的 整数倍。 2：如果是一天回购，则下一个交易日（T+1日）资金可用但 不可取，T+2日资金可取。
3：所有的质押式回购结息是按自然日计息，当资金回来的 时候遇上节假日，则不算利息。
在实际交易中：
• 债券持有人（正回购方）将债券质押给第三方 即“中国结算公司”，而不是质押给资金贷出 方（逆回购方）或者相应的证券公司，这样交 易使得双方资金、债券会更加安全、交易途径 会更加便捷。
二：新质押式回购特点
• 1 、新质押式回购按照证券账户进行回购交易和核算标准券 库存。新质押式回购交易必须按账户申报，并且按证券账户 核算标准券库存。 • 2 、质押库制度。新质押式回购的融资方在进行回购申报前 必须申报质押券，作为质押券的现券将被实行“转移占有” 即投资者必须指明那些现券作为质押券，这些债券被过户到 质押库中，作为质押券的债券不可以卖出。
• 周五和节假日前需谨慎参与，是否参与要 考虑资金年利率是否较高，特别要考虑回 购购回的资金是否刚好碰上周末或者节假 日，如果是，是不给利息的，碰到长假要 计算一下，转出到银行做短期理财产品和 回购那个更有利。
九、逆回购交易的风险
●逆回购交易一般没有风险，因为逆回购方直接针对 的是中国结算公司这样的第三方。如果债券质押方 到期不能按时还款，结算公司会先垫付资金，然后 通过罚款和处置质押券等方式向融资方追诉。 ●逆回购的风险就是机会成本，也就是失去了逆回购 期间选择其他更高收益品种的机会。
• 3 、交易系统进行前端检查。在回购交易时，交易系统按 证券账户对回购交易进行前端检查。只有在标准券足额的 情况下，融资回购申报才有效，这意味着，投资者（正回 购方）在进行回购融资前，必须首先申报足额的质押券， 否则不能进行回购交易；融券方（逆回购方）的资金检查 还是由证券公司系统实行前端控制。
逆回购品种
RC-001 RC-002 RC-003 RC-007
证券代码
131910 131911 131900 131901
交易情况
活跃 活跃 活跃 活跃
上海交易所的日均交易量一般大于深圳交易所的交易量。 ※沪市质押的是国债，即国债回购； ※深市质押的是企业债，即企债回购。
四、质押式回购的申报要求
周5可用 下周1可转
下周1可用 下周2可转
下周1可用 下周2可转
下周1可用 下周2可转
下周2可用 下周3可转
下周3可用 下周4可转
周5可用 下周1可转
下周1可用 下周2可转
下周1可用 下周2可转
下周1可用 下周2可转
下周1可用 下周2可转
下周1可用 下周2可转
下周2可用 下周3可转
下周4可用 下周5可转
204002
204003 204004 204007 204014 204028 204091
活跃
活跃 活跃 活跃 较活跃 较活跃 基本没交易
182天国债回购
GC182
204182
基本没交易
• 深圳证券交易所可交易的质押式回购品种（4个）：
回购天数
1天国债回购 2天国债回购 3天国债回购 7天国债回购
共勉
八句话让自己快乐起来
最重要的是今天的心情 ； 好心境是自己创造的 ; 用心做自己该做的事 ; 别总是自己跟自己过不去 ; 不要追逐世俗的荣誉 ; 极端不可取 ; 要学会放下 ; 注意不要活得太累!
谢谢！
债券质押式逆回购业务
汕头天山路营业部 郑欢丽制作
二0一一年七月二十二日
前言
客户证券帐户一般都有可用的资金余额： 有些是专用打新股但近期新股无发行；
或者新股破发，客户暂时保持观望的；
客户卖出股票后，闲置资金当天没有好的投资途径…
对这些闲置资金都可以推荐客户参加逆回购交易， 这样可以很好的将客户资金挽留在证券帐户，同时让客 户获得一定的无风险收益。
三、逆回购交易品种
• 上海证券交易所可交易的质押式回购品种（9个）：
回购天数 1天国债回购 逆回购品种 GC001 证券代码 204001 交易情况 活跃
2天国债回购
3天国债回购 4天国债回购 7天国债回购 14天国债回购 28天国债回购 91天国债回购
GC002
GC003 GC004 GC007 GC014 GC028 GC091
• 上海市场回购申报要求
• 每张100元，1手=10张=1000元标准券
每笔最低申报限额100手即1000张，即10万元
• 交易只能是10万的整数倍，即20万，30万…
• 委托数量（张）：1000，2000，3000…
• 每笔最高申报限额为10000手，即100000张，即1千万
• 深圳市场回购申报要求
八、实例：
建议有机会尽量参与，很多人不在乎这点回购的“小钱”， 把帐户的现金闲置放着，以100万为例，比较差别： • 客户证券帐户闲置资金余额1000000元，周一，做2天回 购品种，拟成交价格（即年利率）3.6%，周三资金回到 帐户，可用于购买股票或者打新股： • 获得利息是1000000×3.6%÷360×2=200元 • 需要手续费：1000000×0.002%=20元 • 同期获得活期利息是1000000×0.5%÷360×2=27.78元 • 做回购比不做回购多获得利息：200-20-27.78=152.22元
一：债券质押式回购的概念
• 债券回购交易，是指债券买卖双方在成交的同时就约定于 未来某一时间以某一价格双方再行反向成交的交易，是以 债券为抵押品拆借资金的信用行为。
※பைடு நூலகம்
其实质内容是：债券的持有方(融资者、资金需求方)以 持有的债券作抵押，获得一定期限内的资金使用权，期 满后则须归还借贷的资金，并按约定支付一定的利息； 而资金的贷出方(融券方、资金供应方)则暂时放弃相应 资金的使用权，从而获得融资方的债券抵押权，并于回 购期满时归还对方抵押的债券，收回融出资金并获得一 定利息。
下周1可用 周五 下周2可转
七：手续费
1天：成交金额0.001%，即10万收1元
2天：成交金额0.002%，即10万收2元； 3天：成交金额0.003%，即10万收3元； 4天：成交金额0.004%，即10万收4元； 7天：成交金额0.005%，即10万收5元； 14天：成交金额0.01%，即10万收10元； 28天：成交金额0.02%，即10万收20元； 是否做逆回购交易主要考虑与银行的利率、银行的短期 理财产品相对比，不存在亏损。
六、质押式回购资金在途日期参考
日期 周一 204001 周2可用 周3可转 204002 周3可用 周4可转 204003 周4可用 周5可转 204004 周5可用 下周1可转 204007 下周1可用 下周2可转
周3可用 周二 周4可转
周三 周四 周4可用 周5可转
周4可用 周5可转
周5可用 下周1可转
• 每张100元，1手=10张=1000元标准券
每笔最低申报限额10手即100张，即1万元
• 交易以1万为起点，可以是千元的整数倍，即1.1万， 1.2万，2.1万，2.3万… • 委托数量（张）：100，110，210，230… • 每笔最高申报限额为10000手，即100000张，即1千万
五、逆回购的申报流程
1：选择“卖出”，输入证券代码，证券名称就是逆回购品 种，融券价格就是年利率，即成交价，融券数量上海最低 1000张，且为1000的整数倍，深圳最低100张，且为10的 整数倍。 2：如果是一天回购，则下一个交易日（T+1日）资金可用但 不可取，T+2日资金可取。
3：所有的质押式回购结息是按自然日计息，当资金回来的 时候遇上节假日，则不算利息。
在实际交易中：
• 债券持有人（正回购方）将债券质押给第三方 即“中国结算公司”，而不是质押给资金贷出 方（逆回购方）或者相应的证券公司，这样交 易使得双方资金、债券会更加安全、交易途径 会更加便捷。
二：新质押式回购特点
• 1 、新质押式回购按照证券账户进行回购交易和核算标准券 库存。新质押式回购交易必须按账户申报，并且按证券账户 核算标准券库存。 • 2 、质押库制度。新质押式回购的融资方在进行回购申报前 必须申报质押券，作为质押券的现券将被实行“转移占有” 即投资者必须指明那些现券作为质押券，这些债券被过户到 质押库中，作为质押券的债券不可以卖出。
• 周五和节假日前需谨慎参与，是否参与要 考虑资金年利率是否较高，特别要考虑回 购购回的资金是否刚好碰上周末或者节假 日，如果是，是不给利息的，碰到长假要 计算一下，转出到银行做短期理财产品和 回购那个更有利。
九、逆回购交易的风险
●逆回购交易一般没有风险，因为逆回购方直接针对 的是中国结算公司这样的第三方。如果债券质押方 到期不能按时还款，结算公司会先垫付资金，然后 通过罚款和处置质押券等方式向融资方追诉。 ●逆回购的风险就是机会成本，也就是失去了逆回购 期间选择其他更高收益品种的机会。
• 3 、交易系统进行前端检查。在回购交易时，交易系统按 证券账户对回购交易进行前端检查。只有在标准券足额的 情况下，融资回购申报才有效，这意味着，投资者（正回 购方）在进行回购融资前，必须首先申报足额的质押券， 否则不能进行回购交易；融券方（逆回购方）的资金检查 还是由证券公司系统实行前端控制。
逆回购品种
RC-001 RC-002 RC-003 RC-007
证券代码
131910 131911 131900 131901
交易情况
活跃 活跃 活跃 活跃
上海交易所的日均交易量一般大于深圳交易所的交易量。 ※沪市质押的是国债，即国债回购； ※深市质押的是企业债，即企债回购。
四、质押式回购的申报要求
周5可用 下周1可转
下周1可用 下周2可转
下周1可用 下周2可转
下周1可用 下周2可转
下周2可用 下周3可转
下周3可用 下周4可转
周5可用 下周1可转
下周1可用 下周2可转
下周1可用 下周2可转
下周1可用 下周2可转
下周1可用 下周2可转
下周1可用 下周2可转
下周2可用 下周3可转
下周4可用 下周5可转
204002
204003 204004 204007 204014 204028 204091
活跃
活跃 活跃 活跃 较活跃 较活跃 基本没交易
182天国债回购
GC182
204182
基本没交易
• 深圳证券交易所可交易的质押式回购品种（4个）：
回购天数
1天国债回购 2天国债回购 3天国债回购 7天国债回购
共勉
八句话让自己快乐起来
最重要的是今天的心情 ； 好心境是自己创造的 ; 用心做自己该做的事 ; 别总是自己跟自己过不去 ; 不要追逐世俗的荣誉 ; 极端不可取 ; 要学会放下 ; 注意不要活得太累!
谢谢！
债券质押式逆回购业务
汕头天山路营业部 郑欢丽制作
二0一一年七月二十二日
前言
客户证券帐户一般都有可用的资金余额： 有些是专用打新股但近期新股无发行；
或者新股破发，客户暂时保持观望的；
客户卖出股票后，闲置资金当天没有好的投资途径…
对这些闲置资金都可以推荐客户参加逆回购交易， 这样可以很好的将客户资金挽留在证券帐户，同时让客 户获得一定的无风险收益。
三、逆回购交易品种
• 上海证券交易所可交易的质押式回购品种（9个）：
回购天数 1天国债回购 逆回购品种 GC001 证券代码 204001 交易情况 活跃
2天国债回购
3天国债回购 4天国债回购 7天国债回购 14天国债回购 28天国债回购 91天国债回购
GC002
GC003 GC004 GC007 GC014 GC028 GC091
• 上海市场回购申报要求
• 每张100元，1手=10张=1000元标准券
每笔最低申报限额100手即1000张，即10万元
• 交易只能是10万的整数倍，即20万，30万…
• 委托数量（张）：1000，2000，3000…
• 每笔最高申报限额为10000手，即100000张，即1千万
• 深圳市场回购申报要求
八、实例：
建议有机会尽量参与，很多人不在乎这点回购的“小钱”， 把帐户的现金闲置放着，以100万为例，比较差别： • 客户证券帐户闲置资金余额1000000元，周一，做2天回 购品种，拟成交价格（即年利率）3.6%，周三资金回到 帐户，可用于购买股票或者打新股： • 获得利息是1000000×3.6%÷360×2=200元 • 需要手续费：1000000×0.002%=20元 • 同期获得活期利息是1000000×0.5%÷360×2=27.78元 • 做回购比不做回购多获得利息：200-20-27.78=152.22元
一：债券质押式回购的概念
• 债券回购交易，是指债券买卖双方在成交的同时就约定于 未来某一时间以某一价格双方再行反向成交的交易，是以 债券为抵押品拆借资金的信用行为。
※பைடு நூலகம்
其实质内容是：债券的持有方(融资者、资金需求方)以 持有的债券作抵押，获得一定期限内的资金使用权，期 满后则须归还借贷的资金，并按约定支付一定的利息； 而资金的贷出方(融券方、资金供应方)则暂时放弃相应 资金的使用权，从而获得融资方的债券抵押权，并于回 购期满时归还对方抵押的债券，收回融出资金并获得一 定利息。