应收账款与预付账款
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应收账款是指企业因销售商品、材料、提供劳务等，应向购货单位收取的款项，以及代垫运杂费和承兑到期而未能收到款的商业承兑汇票。我们有必要先厘清应收账款范围的界定：
首先，应收账款是指因销售活动或提供劳务而形成的债权，不包括应收职工欠款、应收债务人的利息等其他应收款；
其次，应收账款是指流动资产性质债权，不包括长期的债权，如购买长期债券等；
今天我们谈应收账款与预付账款并不是为了讨论财务造假的话题，而是如何看待这两个会计项目日常经营中的数据，要的效果是通过它们了解生产经营中的实际情况。总的来说这两个会计项目账上数额越少越好，这两个账款不仅会拉长资金周转时间，影响企业时常经营，而且会加大财务风险；必须知道如果企业有坏账产生的话是要计提并最终核销的，每一笔收不回的坏账都要如此处理，否则财务报表就无法真实反应企业的经营状况，而这么做的结果就是企业利润遭到冲减，长期而言股价高低是由盈利能力决定的。
预付账款 1,203,126,087 741,638,536 6,825,625 3,144,616 12,385,914
应付账款 139,121,352 121,289,074 59,681,964 41,247,750 30,329,177
所以贵州茅台有一点点的应收账款不能说明其不够强势，大客户一般都按期结账，所以贵州茅台应收账款账龄都非常短，这些账款几乎不可能形成坏账。况且应收账款占营业收入的比重逐年下降，到09年只有0.22%，几乎可以忽略不计。预付账款相对应收账款要多些，为保证生产经营正常有序进行，反正公司有的是现金，有充足的支付能力。应付账款同样额度很小，不是没有支付能力，而是还没到结账的时候，做生意有来有往总不可能完全实时现金支付，不能要求这些项目为零。最有看头的是预收款项，很多经销商还没有拿到货，先把钱打到贵州茅台的账户上，排队等着提货，因为他们非常清楚，只要拿到货就能赚钱，周转一圈利润就到手，先给钱后提货是贵州茅台的销售政策，可见其对下游完全处于支配地位。
应收账款与预付账款都是企业的债权，单从财务的角度看属于资产，除了以上所说影响公司经营和加大风险外，这两项更可以证明企业在产业链中所处地位，强势的公司是要收人家钱而不会让人家收钱的。“应收账款”少则证明公司产品有市场竞争力，经销商进了货不怕卖不出去，这表明公司对产业下游有话语权，不会受制于经销渠道商或强势终端；家电企业在面对苏宁、国美这样的家电零售巨头时，就完全没有话语权，两巨头说怎样就怎样，它们不仅进货要赊账，就算销售出去也不肯马上结账，利用家电厂商的资本周转，当然这么做的结果就是在家电厂商那头形成“应收账款”了。“预付账款”少则证明公司对产业上游处于强势地位，一般来说是先供货或提供服务，账等到方便的时候再结算，上游同意这样做说明公司信誉卓越，它不担心收不到钱，也侧面证明公司的经营情况良好，因为对方不会同意向一家濒临倒闭的公司赊销。这是公司在产业链中强势或弱势最好的证明，只要跟同行业公司横向一比较，就能很清楚的看到一些超出财务数据本身的信息来，只是不能跨行业比较，这样所得出的结果没有意义。
应收账款与管理费用一样，是企业调节利润的主要手段，或干脆利用之来财务造假，虚增利润也可利用应收账款项目进行。这就要求了解该项目下的具体构成，前五名客户所占应收账款比例，赊账单位性质、信誉及还款能力，注意同比、环比变化情况，占经营收入比例是否出现异动，占净利润比例风险是否可控，账齡结构分析，计提的坏账准备是否合理等等。
对于前四项有必要先就它们的角色简单介绍一下，应收账款是对下游的债权；预付账款是对上游的债权；应付账款是对上游的债务；预收款项是对下游的债务。上前我们说过一家企业不可能做到完全没有应收账款，并非因为不够强势，而是实际操作上不现实，以前我们也说过一家企业不可能做到完全意义上的绝对零负债，其实那怕只有1元的预收款项那就是负债了。
营业收入 9,669,999,065 8,241,685,564 7,237,430,747 4,903,375,765 3,930,564,203
应收账款收入比0.22% 0.42% 0.64% 1.39% 1.11%
公司的财务费用每年都为负数，除了06年之外每年呈递增之势，属于我们所说的实际上零负债企业，不仅公司自有资本可以满足需要，还有多余的资金躺在银行里生利息，当然预收款的现金也是利息的贡献方之一；但从另外一个角度说也可以认为资源配置未实现最优化，有多余的资金没有充分调动起来为企业盈利，放在银行里吃负于CPI的利息。
预收款项 3,516,423,880 2,936,266,375 1,125,288,196 2,141,468,769 1,543,198,287
财务费用 -133,636,116 -102,500,765 -44,743,825 -25,310,579 -32,264,594
故此我们需要警惕的是应收账款突然大幅增长这种情况，很多时候是由于企业急于增厚利润表现，采取放宽对客户信誉和还款能力的要求，赊销行为放任无度造成的。这样做的后果是造成巨大的财务风险，由于应收账款的基数被放大，而整体质量又下降，坏账数额势必会因此增加，只是一时间问题不会马上暴露出来；赊销实际上就是拉长企业产品、服务价值转换成现金的能力，这会大大影响到企业的资金链安全。
再次，应收账款是指本公司应收客户的款项，不包括本公司付出的各类存出保证金，如投标保证金和租入包装物等保证金等。
由于市场经济下企业竞争压力的关系，要做到销售款项全部要求实时现金支付几乎是不可能的，对长期合作关系良好但进货频繁的客户来说，也没有必要每次都采用现金交易，一般在限定金额下采用月结或季结；从日常经营上说这是很正常的，对于信誉良好的经销商，的确没必要采用现结，即是说零应收账款在操作上也不符合常理。很多时候客户方面也有自己的难处，他们的资金也需要周转，下游商家也会要求有一定的账期，只要销售与回款的过程形成良性循环链条就没有太大问题。
预付账款相对而言“身家”比较清白，但并非安全可靠，有些公司就会把利润记入该项目下以图隐匿收入、偷逃税金。在新准则下，资产负债表上取消了“待摊费用”项目，相应支出可以在“预付账款”项目下反映。该项目表明的是公司未使用对方商品或服务而先支付款项的金额数量，从财务上看也属于公司债权，这类资产一般风险不大，但如果数额特别巨大或发生异常变化的时候也要加以注意。在实际情况中有些行业属性注定有比较多的预付账款，比如房地产开发商支付给施工单位的施工款，一般采用分批支付的形式，开工前先给一部分，工程进展到一定程度再给一部分，验收之后再结尾款，在房地产商的财务报表中，验收之前所给的这些款项都是记入“预付账款”的。
例子：“贵州茅台”（600519）
单位：元
09年 08年 07年 06年 05年
应收账款 21,386,314 34,825,095 46,407,153 68,347,003 43,685,990
首先，应收账款是指因销售活动或提供劳务而形成的债权，不包括应收职工欠款、应收债务人的利息等其他应收款；
其次，应收账款是指流动资产性质债权，不包括长期的债权，如购买长期债券等；
今天我们谈应收账款与预付账款并不是为了讨论财务造假的话题，而是如何看待这两个会计项目日常经营中的数据，要的效果是通过它们了解生产经营中的实际情况。总的来说这两个会计项目账上数额越少越好，这两个账款不仅会拉长资金周转时间，影响企业时常经营，而且会加大财务风险；必须知道如果企业有坏账产生的话是要计提并最终核销的，每一笔收不回的坏账都要如此处理，否则财务报表就无法真实反应企业的经营状况，而这么做的结果就是企业利润遭到冲减，长期而言股价高低是由盈利能力决定的。
预付账款 1,203,126,087 741,638,536 6,825,625 3,144,616 12,385,914
应付账款 139,121,352 121,289,074 59,681,964 41,247,750 30,329,177
所以贵州茅台有一点点的应收账款不能说明其不够强势，大客户一般都按期结账，所以贵州茅台应收账款账龄都非常短，这些账款几乎不可能形成坏账。况且应收账款占营业收入的比重逐年下降，到09年只有0.22%，几乎可以忽略不计。预付账款相对应收账款要多些，为保证生产经营正常有序进行，反正公司有的是现金，有充足的支付能力。应付账款同样额度很小，不是没有支付能力，而是还没到结账的时候，做生意有来有往总不可能完全实时现金支付，不能要求这些项目为零。最有看头的是预收款项，很多经销商还没有拿到货，先把钱打到贵州茅台的账户上，排队等着提货，因为他们非常清楚，只要拿到货就能赚钱，周转一圈利润就到手，先给钱后提货是贵州茅台的销售政策，可见其对下游完全处于支配地位。
应收账款与预付账款都是企业的债权，单从财务的角度看属于资产，除了以上所说影响公司经营和加大风险外，这两项更可以证明企业在产业链中所处地位，强势的公司是要收人家钱而不会让人家收钱的。“应收账款”少则证明公司产品有市场竞争力，经销商进了货不怕卖不出去，这表明公司对产业下游有话语权，不会受制于经销渠道商或强势终端；家电企业在面对苏宁、国美这样的家电零售巨头时，就完全没有话语权，两巨头说怎样就怎样，它们不仅进货要赊账，就算销售出去也不肯马上结账，利用家电厂商的资本周转，当然这么做的结果就是在家电厂商那头形成“应收账款”了。“预付账款”少则证明公司对产业上游处于强势地位，一般来说是先供货或提供服务，账等到方便的时候再结算，上游同意这样做说明公司信誉卓越，它不担心收不到钱，也侧面证明公司的经营情况良好，因为对方不会同意向一家濒临倒闭的公司赊销。这是公司在产业链中强势或弱势最好的证明，只要跟同行业公司横向一比较，就能很清楚的看到一些超出财务数据本身的信息来，只是不能跨行业比较，这样所得出的结果没有意义。
应收账款与管理费用一样，是企业调节利润的主要手段，或干脆利用之来财务造假，虚增利润也可利用应收账款项目进行。这就要求了解该项目下的具体构成，前五名客户所占应收账款比例，赊账单位性质、信誉及还款能力，注意同比、环比变化情况，占经营收入比例是否出现异动，占净利润比例风险是否可控，账齡结构分析，计提的坏账准备是否合理等等。
对于前四项有必要先就它们的角色简单介绍一下，应收账款是对下游的债权；预付账款是对上游的债权；应付账款是对上游的债务；预收款项是对下游的债务。上前我们说过一家企业不可能做到完全没有应收账款，并非因为不够强势，而是实际操作上不现实，以前我们也说过一家企业不可能做到完全意义上的绝对零负债，其实那怕只有1元的预收款项那就是负债了。
营业收入 9,669,999,065 8,241,685,564 7,237,430,747 4,903,375,765 3,930,564,203
应收账款收入比0.22% 0.42% 0.64% 1.39% 1.11%
公司的财务费用每年都为负数，除了06年之外每年呈递增之势，属于我们所说的实际上零负债企业，不仅公司自有资本可以满足需要，还有多余的资金躺在银行里生利息，当然预收款的现金也是利息的贡献方之一；但从另外一个角度说也可以认为资源配置未实现最优化，有多余的资金没有充分调动起来为企业盈利，放在银行里吃负于CPI的利息。
预收款项 3,516,423,880 2,936,266,375 1,125,288,196 2,141,468,769 1,543,198,287
财务费用 -133,636,116 -102,500,765 -44,743,825 -25,310,579 -32,264,594
故此我们需要警惕的是应收账款突然大幅增长这种情况，很多时候是由于企业急于增厚利润表现，采取放宽对客户信誉和还款能力的要求，赊销行为放任无度造成的。这样做的后果是造成巨大的财务风险，由于应收账款的基数被放大，而整体质量又下降，坏账数额势必会因此增加，只是一时间问题不会马上暴露出来；赊销实际上就是拉长企业产品、服务价值转换成现金的能力，这会大大影响到企业的资金链安全。
再次，应收账款是指本公司应收客户的款项，不包括本公司付出的各类存出保证金，如投标保证金和租入包装物等保证金等。
由于市场经济下企业竞争压力的关系，要做到销售款项全部要求实时现金支付几乎是不可能的，对长期合作关系良好但进货频繁的客户来说，也没有必要每次都采用现金交易，一般在限定金额下采用月结或季结；从日常经营上说这是很正常的，对于信誉良好的经销商，的确没必要采用现结，即是说零应收账款在操作上也不符合常理。很多时候客户方面也有自己的难处，他们的资金也需要周转，下游商家也会要求有一定的账期，只要销售与回款的过程形成良性循环链条就没有太大问题。
预付账款相对而言“身家”比较清白，但并非安全可靠，有些公司就会把利润记入该项目下以图隐匿收入、偷逃税金。在新准则下，资产负债表上取消了“待摊费用”项目，相应支出可以在“预付账款”项目下反映。该项目表明的是公司未使用对方商品或服务而先支付款项的金额数量，从财务上看也属于公司债权，这类资产一般风险不大，但如果数额特别巨大或发生异常变化的时候也要加以注意。在实际情况中有些行业属性注定有比较多的预付账款，比如房地产开发商支付给施工单位的施工款，一般采用分批支付的形式，开工前先给一部分，工程进展到一定程度再给一部分，验收之后再结尾款，在房地产商的财务报表中，验收之前所给的这些款项都是记入“预付账款”的。
例子：“贵州茅台”（600519）
单位：元
09年 08年 07年 06年 05年
应收账款 21,386,314 34,825,095 46,407,153 68,347,003 43,685,990