第三章现代企业理论

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小结 以上主要介绍了： 委托代理关系的产生； 委托代理理论的假设前提； 委托代理理论的分析逻辑； 委托代理理论的基本结论。
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二、企业家理论
对新古典经济学家们来说，企业是一种生 产函数，对契约理论者来说，企业是一系 列的合约。
而企业家理论将企业看作为一种人格化的 装置。“在我们看来．没有企业家(精神)， 企业就不能存在。”——张维迎
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四、声誉与企业
1984，克拉普斯，《公司文化与经济理 论〉。提出声誉观点。
基于不完全和约基础上。违约后会影响以 后的交易。所以声誉对减少交易成本有很 大的影响。
推广到企业问题，认为企业的形成与声誉 有关，企业的“长寿”使得它更有声誉。
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所以，企业的核心是声誉，在合约不完全 的条件下，这种声誉利于降低市场的交易 成本。
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但象奈特一样，他们都同意企业家的 报酬是一种剩余权益而非合约收入。
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张维迎： 市场上个人的经营能力、个人资产、风险态度
是不同的，愿意而且有足够资本的人才有资格 成为企业家。
没有资本但有经营能力的人，则成为职业经营 者。
有资本而没有能力的，成为纯粹的投资者。 其余的成为生产者。
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三、议价费用与影响成本
1987，米尔戈罗姆和罗伯茨《议价费用、影响 成本与经济活动的组织〉
如果可以无成本地签订短期和约，那么长期合 约的不完全性就不应该成为经济效率低下的原 因。因为在这种情况下，人们大可只签订短期 和约。
因此，市场交易成本归根结底不是由于合约的 不完备性造成的，而是由于短期和约的成本造 成的。
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熊彼特(1934)则视企业家为创新者，能够 “改革和革新生产的方式”。
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沙科认为企业家在做出抉择时具有非凡创 造性的想象力。
卡森(1982)则把这些企业家的概念(显然 也包括奈特的)给予综合和扩展。他的定 义是：“企业家是擅长于对稀缺资源的协 调利用做出明智决断的人。”他强调说， 企业家是一个“市场的制造者”，
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2.委托代理理论认为委托代理关系普遍存 在于现代经济的各种组织之中，我们必须 重视组织中的激励问题，重视组织内部激 励约束机制的建立和完善。
3.委托代理理论创造性地提出了信息和 风险的观点。
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缺点： 1.委托代理理论仅仅用“经济人”的假
设来分析代理人的行为而忽视人的思想意 识、价值观念的作用，是不全面的。
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它是20世纪60年代末70年代初，一些经济 学家不满传统的新古典经济学体系中的企
业“黑箱”理论，而深入研究企业内部信
息不对称和激励问题发展起来的。
创始人包括Wilson、Spence和
Zeckhauser、Ross、Mirrless、
Holmstrom、Grossman和Hart等。
当利益没有冲突，即使信息不对称， 代理问题也不存在；
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当委托人与代理人的利益相互冲突且 信息不对称时，代理人的“道德风险”随之 而生，从自身利益最大化出发，利用信息优 势损害委托人的利益，即产生代理问题。
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三、分析逻辑与基本结论
委托代理理论遵循的基本分析逻辑是：
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现代股份公司这种企业组织形式对委托 代理关系的发展起到了极大的推动作用。 Bert和Means指出：现代公司的发展已经发 生了“所有与控制”的分离，公司实际上已 经为由职业经理组成的“控制者集团”所控 制。
因此可以说，委托代理关系正是在所有 权和控制权分离的基础上产生的。
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对企业家理论做出主要贡献的还有柯斯纳 (Kirzner)、熊彼特、沙科(ShackIe)及卡 森(Casson)等。
主要讨论企业家职能、素质、企业家与资 本家之间的关系、企业家与企业的成长等 内容。
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奈持(Frank Knight，1921)：
根据不确定性和企业家精神对企业的存在 进行过讨论。他指出，在不确定性下， “实施某种具体的经济活动成了生活的次 要部分；首要的问题或功能是决定干什么 以及如何去干”。这“首要的功能”即指 企业家的功能。因不确定性是无法避免的， 企业家不得不承受不确定性。
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委托代理关系是随着企业所有权和控制 权(经营权)的逐步分离而产生的。
l9世纪中期，经营者不但要具备经营管 理知识，而且要有专业的技术知识，才能有 效的组织企业进行生产，在市场竞争中获胜。 一批新兴的职业经理人员逐渐形成，成为所 有者的代理人，旧时的“企业主企业”演化 为现代的“经理人员的企业”。
2．如果代理人是一个风险中性者， 可通过使代理人承受完全风险的方法达到 最优激励。
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产出：y=a+e 契约：报酬w(y)=s+b*y 委托人得益：TT=y-w E(w)=s+ba w——报酬 s——固定薪水 b——激励强度(利润分配、提成比例、奖金比例） a——代理人的努力行动
委托人为了实现自身效用最大化，将 其所拥有(控制)资源的某些决策权授予代 理人，并要求代理人提供有利于委托人利 益的服务或行为。
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而代理人也是追求自身效用最大化的 经济人，在利益不一致和信息不对称的情 况下，代理人在行使委托人授予的资源决 策权时可能会受到诱惑，把自己的利益置 于委托人利益之上，从而损害委托人的利 益，即产生委托代理问题。
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一、委托代理关系的产生
所谓委托――代理关系，就是一种契约关
系，通过这一契约，一个人或一些人(委 托人)授权给另一个人(代理人)为委托人 的利益从事某项活动，但这又不同于一般 的雇佣关系，委托人授予代理人相当大的 自主决策权，而委托人很难监控代理人的 活动。
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短期和约的成本主要是市场失灵导致的 （信息成本、度量成本、不完全信息等）， 这就是议价成本。
正是这些议价成本的存在，才导致了企业 的产生。故企业是为了减少市场失灵而存 在的。
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影响成本：
企业本身也存在成本。
企业组织中有一个中心机构，具有任 意权力。负责人权力过大时，无法克制自 己而干涉不应该干涉的事情；中心机构的 决策人员并不是无所不知，而是需要下级 提供信息与建议。下级为了自利会传递一 些对自己有利的信息，来影响上级决策。 这就是影响成本。
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E(w)=s+ba b= 1,代理人的努力百分百地为自己了。 b< 1,委托人扣除了代理人的部分努力成果。 若s>0,b=1,则代理人多得了s,委托人赔钱。 因此，若b=1,即让代理人有最高的激励强
度，全部拥有自己努力的成果，则s必须<0。
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如利润包干加固定上交费用。
委托人为实现自身效用最大化而要求代理人付
出的努力程度必须也使代理人自身的效用最大
化。
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简而言之，基本模型的框架就是在“激 励相容”和“参与约束”两个条件下考虑 委托人如何选择激励计划，让代理人的行 为符合委托人的利益。
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这一模型有两个基本的结论：
1．在任何满足代理人参与约束及激励 相容条件下而使委托人的预期效用最大化 的激励机制或契约中，代理人必须承担部 分风险；
如：一元钱工资。
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2.在委托人―代理人理论中，其标准模 型的一个先验假设认为委托人是风险中性 者，而代理人是风险厌恶者。
3、此外，在标准模型的技术处理上，也 存在问题。由于模型采用了一阶化方法， 无法保证在局部极值时得出整体极值。我 们难以直接得出具有现实意义的结论。
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二、假设前提 委托代理理论遵循的是以“经济人”
假设为核心的新古典经济学研究范式，并 以下面两个基本假设为前提。
委托人和代理人之间利益相互冲突；
委托人和代理人之间信息不对称。
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在委托代理关系中
当利益相互冲突而信息对称时，委托 人与代理人就能找到最优策略(契约)，解 决代理问题；
科拉普斯进一步把声誉成为“公司文化”。
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谢谢观赏！
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委托人和代理人的效用函数分别是
VV(S())
UU(S()C(e))
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委托人在最优化其期望效用函数时，必须面对 来自代理人的两个约束。
第一个约束是参与约束，即代理人在接受
该委托事务时期待的效用至少不低于其从事其
他任何事务的效用；
第二个约束是代理人的激励相容约束，即
利润包干：即b=1，
还有农村承包的“交够国家的，剩下都是 自己的”。
固定上交费用，即s<0，代理人先得向委 托人缴费，类似于保证金或其它。
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四、委托代理理论的评析
优点：
1.委托代理理论作为西方经济学一个 重要的研究领域，丰富了现代企业经济理 论，特别是对企业组织制度理论做出了重 要贡献。
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但熊彼特认为，不确定性是由资本家而非 企业家承担的，企业家也可以承担不确定 性，但必须等到他也成为资本家之后。
奈特的这一缺陷完全暴露于公司制企业中， 在这类企业中，决策人不一定就是风险承 担者。
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柯斯纳(1979)视企业家为“经纪人 (middleman)”，他们不但能感觉到机会， 还能捕捉住机会并创造利润。他还强调, 使企业家与旁人相区别的是他的“悟性” 和他特殊的“知识”。
第三章现代企业理论
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第四章 现代企业理论（二）
一、委托代理理论 二、企业家理论 三、议价费用与影响成本 四、声誉
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一、委托代理理论
“委托代理理论”是现代企业 理论的重要组成部分，该理论主要 研究契约问题，即研究在利益相冲 突和信息不对称的环境下，委托人 如何设计最优契约激励代理人。