第3讲_金融工具(一)
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2014-6-10 17
第二节 股票
二、股票的分类
（5）股票的其他细分（P51） 蓝筹股→ 周期性股票→ 高成长性股票→
2014-6-10
18
2014-6-10
19
蓝筹股
蓝筹股是指稳定的现金股利政策对公司 现金流管理有较高的要求，通常将那些 经营业绩较好，具有稳定且较高的现金 股利支付的公司股票称为“蓝筹股”。 蓝筹股多指长期稳定增长的、大型的、 传统工业股及金融股。“蓝筹”一词源 于西方赌场，在西方赌场中，有三种颜 色的筹码、其中蓝色筹码最为值钱。
2014-6-10
8
第三节 负债资金的筹集 一、银行借款筹资
贴现贷款实际利率的计算公式为：
利息 贴现贷款实际利率 100% 贷款金额 利息
[例] 某企业向银行借款200万元，期限1年， 名义利率10%，利息20万元。按照贴现法付 息，企业实际可动用的贷款为180万元（200 万元-20万元），该项贷款的实际利率为： 贴现贷款实际利率 = 20 / (200-20)×100% =11%
为了能综合反映股票价格整体的涨 落幅度，引入股票价格指数，简称股价 指数。
概念：股价指数是反映股票价格综合变 动趋势和程度的比较数，是将多种股票 的某种平均价在两个不同时期的数值进 行比较的结果
28
2014-6-10
股票价格指数的意义1031
1.股价指数能反映一定时点上市股票价格的 相对水平，也能反映一定时期股票市场平均涨 落变化的情况和幅度。 2.股价指数可大致反映了国民经济的基本情 况和发展态势，是衡量一国经济状况的参照表。 3.股价指数为股票投资者提供了投资决策参 考依据。 4.股价指数本身为投资者提供了一种新的投 资机会: 股价指数期货交易
2014-6-10
2
中国家庭金融资产构成表
(资料来源：中国统计年鉴2008）
金融资产种类 现金 储蓄存款 政府债券 股票 保险 外汇 总计
占金融资产的百分比 9.61 70.17 4.15 4.67 9.43 1.97 100.00
3
2014-6-10
第3章
金融投资工具（一）
2014-6-10 34
考察近十年的A股市场： 2001年5月，上证综指的点位在2100点左右，十 年后的今天却仍在3000点 之下，十年来的涨幅仅 为四成。以深圳成指作为参考标准，情况稍好一些， 但涨幅也仅为150%。 而这十年内，我国经济持续高速增长，GDP的实 际增速平均在10%上下。 十年来同样高速增长的其他国家，如巴西、印度、 俄罗斯，其股市都出现了至少3倍的涨幅。 此外，同期其他投资渠道的回报，如房地产、 黄金等，也远远“跑赢”股票。 如果在一个较长的时期里，股市整体上没有给予 投资者合理的回报，不能充分反映经济基本面的变 化，这就不是某一个投资者的投资水平或者运气问 题，而需要从市场制度上寻找答案。
投资理财 第3章 理财工具（一）
2014-6-10
1
美国居民户金融资产构成表
金融资产种类 占金融资产的百分比 现金和活期存款 4.2 定期存款 21.0 政府债券 8.5 其他债券 2.2 股票 38.2 养老基金和人寿保险 24.0 其他 1.9 总计 100.0
2014-6-10 5
存款利息算法： 到期支取 利息 = 本金 × 年数 × 年利率 例：04年9月21日存入银行20,000元，3 年定期，年利率为2.5%,到期可得多少利 息？
2014-6-10
6
银行借款 个人银行借款品种 1．住房公积金贷款 2．个人住房商业贷款 3．个人商铺贷款 其他还有个人汽车贷款、个人留学贷款 等，贷款年利率在5%左右。
2014-6-10 12
第二节 股票
股票的格式：
股票采用纸面形式或国家证券管理部门规定的 其他形式。 纸面形式的股票应当载明： 公司名称；公司登记成立的日期； 股票种类；票面金额及代表的股份数； 股票的编号；股票由董事长签名； 公司盖章。 记账式股票： 在电脑账户中做记录。
2014-6-10 13
2014-6-10
21
二线蓝筹股 指在市值、行业地位上以及知名度上略 逊于以上所指的一线蓝筹公司，是相对 于几只一线蓝筹而言的。比如上海汽车、 五粮液、中兴通讯等等，其实这些公司 也是行业内部响当当的龙头企业。 如果单从行业内部来看，它们又是各自 行业的一线蓝筹。
2014-6-10 22
2014-6-10 30
上证A股综合指数的重要点位介绍
1991年到1999年5月的1047点 至2001-6-27日最高点：2237点 至2003-11-13日最低点：1307点 至2004-4-7日高点：1783点 至2005-6-23日低点：1093点 至2007-10-16日最低点：6114点 至2008-11-7日低点：1660点 2013.10.23日为2183点 1047点涨至2237点，增长速度为137%，之后至1307点，增长 速度又达-42%。 1093点涨至6114点，增长速度达459%，之后至1660点，增长 速度又达-73%。如再达到6114点，需要的增长速度为268%。
20
2014-6-10
蓝筹股特点： 有着优良的业绩、收益稳定、股本规模大、红利优 厚、股价走势稳健、市场形象良好。 如：中国石化、宝钢股份、工商银行等。 蓝筹股并非一成不变。随着公司经营状况的改变及经 济地位的升降、蓝筹股的排名也会变更。据美国著名 的《福布斯》杂志统计，1917年的100家最大公司中， 目前只有43家公司股票仍在蓝筹股之列，而当初“最 蓝”、行业最兴旺的铁路股票，如今完全丧失了入选 蓝筹股的资格和实力。蓝筹股在大盘的权重较大。
周期性股票
随着经济周期的盛衰而涨落的股票。这类股票 多为投机性的股票。该类股票诸如汽车制造公 司或房地产公司的股票，当整体经济上升时， 这些股票的价格也迅速上升；当整体经济走下 坡路时，这些股票的价格也下跌。与之对应的 是非周期性股票，非周期性股票是那些生产必 需品的公司，不论经济走势如何，人们对这些 产品的需求都不会有太大变动，例如食品和药 物。
2014-6-1（深证成指） 按一定标准选出40家有代表性的上市公 司作为成份股，以成份股的可流通股数 为权数，采用加权平均法编制而成。 深证成分A股指数： 2009.4.30日为9502点
2014-6-10
32
世界上几种重要的股价指数
1、道· 琼斯股价平均指数
2014-6-10 35
第二节 股票
上证指数 从2005-6-6的998点涨至2007-10-16的6124 点，增长速度达460%以上， 之后到2008-10-28的1664点，增长速度又 达-73%。 如再达到6114点，需要的增长速度为 268%。
第二节 股票
二、股票的分类（P49） （1）按票面是否记名划分 记名股票 应在股票票面上记载股东的姓名或名 称。并记入股东名册。 无记名股票 在股票票面上不记载股东的姓名或名称。
2014-6-10 14
第二节 股票 二、股票的分类
（2）按股东承担风险和享受权利的大小划分 1）普通股股票 股东最突出的权利，是在法定条件下具 有参与公司经营管理的权利。但所获红 利并不稳定。 2）优先股股票 是相对于普通股来讲具有某些优先权的一 种股票。
三、股票的特征（P51）
第二节 股票1017
（1）收益性 （2）责任上的有限性 （3）风险性（股票不能获得稳定的收益） （4）流动性 （5）参与性 （对公司的所有权） （6）永久性和非返还性 （7）波动性 [ 案例 ] 问题股“亿安科技”亿安科技股 票.PNG
2014-6-10 26
2014-6-10 29
加权平均法股价指数计算公式（P54）
上证综合指数以1990年12月19日为基期，按 照全部上市公司作为样本，以股票发行量为权数。 本日股票市价总值
本日股价指数
=
基期股票市价总值
× 100%
本日股票市价总值=∑本日收盘价 × 发行股数 基期股票市价总值=∑基期收盘价 × 发行股数
2014-6-10 23
周期性股票
2014-6-10
24
高成长性股票
高成长性股票是指发展迅速的公司发行 的股票. 对公司的业务作前瞻性的分析， 预期未来一段长时间，例如3至5年，公 司的净利润能年增20%-30%以上。可称 为高成长性的股票。 一般高成长性的股票，市盈率都是较高 的。
2014-6-10 25
2014-6-10
9
第三节 负债资金的筹集 一、银行借款筹资
2014-6-10
10
第3章
金融投资工具(一）
第一节 银行的金融工具 第二节 股票 第三节 债券 第四节 基金 第五节 外汇 第六节 期货
2014-6-10 11
第二节 股票 一、股票(stock)的概念 是指股份公司为筹集资金发给其持有人 作为投资人入股以及索取股息收入的一 种凭证。 股票投资专家沃伦· 巴菲特 他因投资股而成为20世纪的世界大富豪， 曾经一度超过比尔· 盖茨，而成为世界首 富。(p350)
第二节 股票
四、股票的价格 （P53） （1）票面价格 指股票票面上所标明的金额，也叫做股票 面值。面值只是公司章程规定股票的价格。 股票面值通常为1元。 （2）发行价 （3）市场价格 指股票在市场上交易时所确定的价格。
2014-6-10 27
第二节 股票
五、股票价格指数
第二节 股票
二、股票的分类
（4）按发行对象和上市地区，可分为： A股 指供我国个人或法人买卖的。以人民币标明 票面值并以人民币认购和交易的股票。 B股 指在国内发行上市，供国外投资者和我国港、 澳、台地区投资者买卖的，2001年2月起面向 持有外汇的国内居民开放，它以人民币记 价，但要用外币认购和交易。 H股
2014-6-10 7
银行借款
借款利息的算法 1．利随本清法（与上面存款相同） 2．贴现法 贴现法是银行向企业（个人）发放贷款时，先从 本金中扣除利息部分，而到期时借款企业再偿还全 部本金的一种计息方法。采用这种方法，企业（个 人）可利用的贷款额只有本金扣除利息后的差额部 分，因此，其实际利率高于名义利率。
（1）道· 琼斯工业股价平均指数 （2）道· 琼斯运输业股价平均指数 （3）道· 琼斯公用事业股价平均指数 （4）道· 琼斯综合股价指数
2、标准普尔股价指数 3、恒生指数 4、“金融时报”股价指数 5、日经股票价格指数
2014-6-10 33
六、我国股票市场的特点和问题
1．一股独大。..\理论与学习扩展资料\宝钢资料.doc 2. 绝大部分上市公司现金分红的股息率远远低于 存款利率。 3. 换手率高，投机程度较高。从投资者的角度 看，博取差价依然是主要的获利方式 .(也是 奈之举） 4. 股指波幅过大， 上证指数变化图2002-11-3-9.PNG 5. 股票市场与宏观经济发展相背离，股市的“晴 雨表”功能没有充分体现，股票投资者并没有 充分分享经济增长成果
2014-6-10 15
第二节 股票
二、股票的分类
（3） 按投资主体划分（省讲） 1）国家股
有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公 司投入而形成的股份。
2）法人股
指企业法人或具有法人资格的事业单位或社会团 体，依法以其可支配的资产投 入而形成的股份。
3）个人股
社会公众或本公司职工，以其个人合法财产投入 而形成的股份。 2014-6-10 16 这种情况不利于对公司股价走向的分析
第一节 银行的金融工具 第二节 股票 第三节 债券 第四节 基金 第五节 外汇 第六节 期货
2014-6-10 4
第3章 金融投资工具（一） 第1节 银行的金融工具
我国银行开办的储蓄业务主要有 1.活期储蓄存款 2.定期储蓄存款 其他存款品种： 3.七天通知存款 4.定活两便
第二节 股票
二、股票的分类
（5）股票的其他细分（P51） 蓝筹股→ 周期性股票→ 高成长性股票→
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蓝筹股
蓝筹股是指稳定的现金股利政策对公司 现金流管理有较高的要求，通常将那些 经营业绩较好，具有稳定且较高的现金 股利支付的公司股票称为“蓝筹股”。 蓝筹股多指长期稳定增长的、大型的、 传统工业股及金融股。“蓝筹”一词源 于西方赌场，在西方赌场中，有三种颜 色的筹码、其中蓝色筹码最为值钱。
2014-6-10
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第三节 负债资金的筹集 一、银行借款筹资
贴现贷款实际利率的计算公式为：
利息 贴现贷款实际利率 100% 贷款金额 利息
[例] 某企业向银行借款200万元，期限1年， 名义利率10%，利息20万元。按照贴现法付 息，企业实际可动用的贷款为180万元（200 万元-20万元），该项贷款的实际利率为： 贴现贷款实际利率 = 20 / (200-20)×100% =11%
为了能综合反映股票价格整体的涨 落幅度，引入股票价格指数，简称股价 指数。
概念：股价指数是反映股票价格综合变 动趋势和程度的比较数，是将多种股票 的某种平均价在两个不同时期的数值进 行比较的结果
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股票价格指数的意义1031
1.股价指数能反映一定时点上市股票价格的 相对水平，也能反映一定时期股票市场平均涨 落变化的情况和幅度。 2.股价指数可大致反映了国民经济的基本情 况和发展态势，是衡量一国经济状况的参照表。 3.股价指数为股票投资者提供了投资决策参 考依据。 4.股价指数本身为投资者提供了一种新的投 资机会: 股价指数期货交易
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中国家庭金融资产构成表
(资料来源：中国统计年鉴2008）
金融资产种类 现金 储蓄存款 政府债券 股票 保险 外汇 总计
占金融资产的百分比 9.61 70.17 4.15 4.67 9.43 1.97 100.00
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第3章
金融投资工具（一）
2014-6-10 34
考察近十年的A股市场： 2001年5月，上证综指的点位在2100点左右，十 年后的今天却仍在3000点 之下，十年来的涨幅仅 为四成。以深圳成指作为参考标准，情况稍好一些， 但涨幅也仅为150%。 而这十年内，我国经济持续高速增长，GDP的实 际增速平均在10%上下。 十年来同样高速增长的其他国家，如巴西、印度、 俄罗斯，其股市都出现了至少3倍的涨幅。 此外，同期其他投资渠道的回报，如房地产、 黄金等，也远远“跑赢”股票。 如果在一个较长的时期里，股市整体上没有给予 投资者合理的回报，不能充分反映经济基本面的变 化，这就不是某一个投资者的投资水平或者运气问 题，而需要从市场制度上寻找答案。
投资理财 第3章 理财工具（一）
2014-6-10
1
美国居民户金融资产构成表
金融资产种类 占金融资产的百分比 现金和活期存款 4.2 定期存款 21.0 政府债券 8.5 其他债券 2.2 股票 38.2 养老基金和人寿保险 24.0 其他 1.9 总计 100.0
2014-6-10 5
存款利息算法： 到期支取 利息 = 本金 × 年数 × 年利率 例：04年9月21日存入银行20,000元，3 年定期，年利率为2.5%,到期可得多少利 息？
2014-6-10
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银行借款 个人银行借款品种 1．住房公积金贷款 2．个人住房商业贷款 3．个人商铺贷款 其他还有个人汽车贷款、个人留学贷款 等，贷款年利率在5%左右。
2014-6-10 12
第二节 股票
股票的格式：
股票采用纸面形式或国家证券管理部门规定的 其他形式。 纸面形式的股票应当载明： 公司名称；公司登记成立的日期； 股票种类；票面金额及代表的股份数； 股票的编号；股票由董事长签名； 公司盖章。 记账式股票： 在电脑账户中做记录。
2014-6-10 13
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二线蓝筹股 指在市值、行业地位上以及知名度上略 逊于以上所指的一线蓝筹公司，是相对 于几只一线蓝筹而言的。比如上海汽车、 五粮液、中兴通讯等等，其实这些公司 也是行业内部响当当的龙头企业。 如果单从行业内部来看，它们又是各自 行业的一线蓝筹。
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2014-6-10 30
上证A股综合指数的重要点位介绍
1991年到1999年5月的1047点 至2001-6-27日最高点：2237点 至2003-11-13日最低点：1307点 至2004-4-7日高点：1783点 至2005-6-23日低点：1093点 至2007-10-16日最低点：6114点 至2008-11-7日低点：1660点 2013.10.23日为2183点 1047点涨至2237点，增长速度为137%，之后至1307点，增长 速度又达-42%。 1093点涨至6114点，增长速度达459%，之后至1660点，增长 速度又达-73%。如再达到6114点，需要的增长速度为268%。
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蓝筹股特点： 有着优良的业绩、收益稳定、股本规模大、红利优 厚、股价走势稳健、市场形象良好。 如：中国石化、宝钢股份、工商银行等。 蓝筹股并非一成不变。随着公司经营状况的改变及经 济地位的升降、蓝筹股的排名也会变更。据美国著名 的《福布斯》杂志统计，1917年的100家最大公司中， 目前只有43家公司股票仍在蓝筹股之列，而当初“最 蓝”、行业最兴旺的铁路股票，如今完全丧失了入选 蓝筹股的资格和实力。蓝筹股在大盘的权重较大。
周期性股票
随着经济周期的盛衰而涨落的股票。这类股票 多为投机性的股票。该类股票诸如汽车制造公 司或房地产公司的股票，当整体经济上升时， 这些股票的价格也迅速上升；当整体经济走下 坡路时，这些股票的价格也下跌。与之对应的 是非周期性股票，非周期性股票是那些生产必 需品的公司，不论经济走势如何，人们对这些 产品的需求都不会有太大变动，例如食品和药 物。
2014-6-1（深证成指） 按一定标准选出40家有代表性的上市公 司作为成份股，以成份股的可流通股数 为权数，采用加权平均法编制而成。 深证成分A股指数： 2009.4.30日为9502点
2014-6-10
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世界上几种重要的股价指数
1、道· 琼斯股价平均指数
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第二节 股票
上证指数 从2005-6-6的998点涨至2007-10-16的6124 点，增长速度达460%以上， 之后到2008-10-28的1664点，增长速度又 达-73%。 如再达到6114点，需要的增长速度为 268%。
第二节 股票
二、股票的分类（P49） （1）按票面是否记名划分 记名股票 应在股票票面上记载股东的姓名或名 称。并记入股东名册。 无记名股票 在股票票面上不记载股东的姓名或名称。
2014-6-10 14
第二节 股票 二、股票的分类
（2）按股东承担风险和享受权利的大小划分 1）普通股股票 股东最突出的权利，是在法定条件下具 有参与公司经营管理的权利。但所获红 利并不稳定。 2）优先股股票 是相对于普通股来讲具有某些优先权的一 种股票。
三、股票的特征（P51）
第二节 股票1017
（1）收益性 （2）责任上的有限性 （3）风险性（股票不能获得稳定的收益） （4）流动性 （5）参与性 （对公司的所有权） （6）永久性和非返还性 （7）波动性 [ 案例 ] 问题股“亿安科技”亿安科技股 票.PNG
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加权平均法股价指数计算公式（P54）
上证综合指数以1990年12月19日为基期，按 照全部上市公司作为样本，以股票发行量为权数。 本日股票市价总值
本日股价指数
=
基期股票市价总值
× 100%
本日股票市价总值=∑本日收盘价 × 发行股数 基期股票市价总值=∑基期收盘价 × 发行股数
2014-6-10 23
周期性股票
2014-6-10
24
高成长性股票
高成长性股票是指发展迅速的公司发行 的股票. 对公司的业务作前瞻性的分析， 预期未来一段长时间，例如3至5年，公 司的净利润能年增20%-30%以上。可称 为高成长性的股票。 一般高成长性的股票，市盈率都是较高 的。
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第三节 负债资金的筹集 一、银行借款筹资
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第3章
金融投资工具(一）
第一节 银行的金融工具 第二节 股票 第三节 债券 第四节 基金 第五节 外汇 第六节 期货
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第二节 股票 一、股票(stock)的概念 是指股份公司为筹集资金发给其持有人 作为投资人入股以及索取股息收入的一 种凭证。 股票投资专家沃伦· 巴菲特 他因投资股而成为20世纪的世界大富豪， 曾经一度超过比尔· 盖茨，而成为世界首 富。(p350)
第二节 股票
四、股票的价格 （P53） （1）票面价格 指股票票面上所标明的金额，也叫做股票 面值。面值只是公司章程规定股票的价格。 股票面值通常为1元。 （2）发行价 （3）市场价格 指股票在市场上交易时所确定的价格。
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第二节 股票
五、股票价格指数
第二节 股票
二、股票的分类
（4）按发行对象和上市地区，可分为： A股 指供我国个人或法人买卖的。以人民币标明 票面值并以人民币认购和交易的股票。 B股 指在国内发行上市，供国外投资者和我国港、 澳、台地区投资者买卖的，2001年2月起面向 持有外汇的国内居民开放，它以人民币记 价，但要用外币认购和交易。 H股
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银行借款
借款利息的算法 1．利随本清法（与上面存款相同） 2．贴现法 贴现法是银行向企业（个人）发放贷款时，先从 本金中扣除利息部分，而到期时借款企业再偿还全 部本金的一种计息方法。采用这种方法，企业（个 人）可利用的贷款额只有本金扣除利息后的差额部 分，因此，其实际利率高于名义利率。
（1）道· 琼斯工业股价平均指数 （2）道· 琼斯运输业股价平均指数 （3）道· 琼斯公用事业股价平均指数 （4）道· 琼斯综合股价指数
2、标准普尔股价指数 3、恒生指数 4、“金融时报”股价指数 5、日经股票价格指数
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六、我国股票市场的特点和问题
1．一股独大。..\理论与学习扩展资料\宝钢资料.doc 2. 绝大部分上市公司现金分红的股息率远远低于 存款利率。 3. 换手率高，投机程度较高。从投资者的角度 看，博取差价依然是主要的获利方式 .(也是 奈之举） 4. 股指波幅过大， 上证指数变化图2002-11-3-9.PNG 5. 股票市场与宏观经济发展相背离，股市的“晴 雨表”功能没有充分体现，股票投资者并没有 充分分享经济增长成果
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第二节 股票
二、股票的分类
（3） 按投资主体划分（省讲） 1）国家股
有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公 司投入而形成的股份。
2）法人股
指企业法人或具有法人资格的事业单位或社会团 体，依法以其可支配的资产投 入而形成的股份。
3）个人股
社会公众或本公司职工，以其个人合法财产投入 而形成的股份。 2014-6-10 16 这种情况不利于对公司股价走向的分析
第一节 银行的金融工具 第二节 股票 第三节 债券 第四节 基金 第五节 外汇 第六节 期货
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第3章 金融投资工具（一） 第1节 银行的金融工具
我国银行开办的储蓄业务主要有 1.活期储蓄存款 2.定期储蓄存款 其他存款品种： 3.七天通知存款 4.定活两便