银行间债券市场-中小企业集合债

中小企业集合票据

一、中小企业集合票据简介

集合票据概念：是指2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的中小非金融企业（简称中小企业、发行企业），在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。

发行规模：单只票据规模不超过10亿元，单个发行企业不超过2亿元且不超过其净资产的40%。

发行期限：一般为1-3年。

综合成本费用一般在发行额的5%-7%

企业入选标准：近3年盈利，净资产在6000万元以上行业只要不是国家限制发展的钢铁、房地产、水泥等行业均可。

特点及优势：1、降低企业财务成本；通过集合增信发行，综合成本低于银行借款的综合成本；2、拓宽企业融资渠道；3、实现企业的中长期融资；4、募集资金使用受限较少，除不得用于投机性支出外，不仅可以补充营运资金缺口，还能偿还银行借款；5、提升企业知名度；6、梳理内控和规范管理

二、中小企业集合票据操作流程

1、确定政府牵头部门和优惠政策。主要是通过政府部门

组织协调企业，如县区政府有条件可给予费用或利息补贴。

2、目标客户遴选。目标客户先提供公司简介及三年报表以供银行选择合适几家。

3、确定中介服务机构。目标客户确定后，（1）选择外部评级机构（联合信用、中诚信、新世纪、大公国际其中一家）对客户预评级（该阶段不收费）。银行和政府部门选择担保机构以提升中小企业评级（即信用增级）。（2）选择已是交易商协会会员的会计师事务所进行审计（如果企业报表已经该类事务所审计，则不用重新审计）。（3）银行和政府协商确定律师。

4、尽职调查并制作上报文件（由银行调查完成）。

5、交易商协会审查阶段反馈沟通。

6、取得注册通知书后发行。

7、债券持续期内持续的信息披露。

8、债券到期兑付。

三、成本费用情况

综合成本费用一般在发行额的5%-7%

前期费用情况：

律师费用：协商确定（一般每家1-2万元）

外部评级费用：协商确定（一般15万元+5万元/每家，不超过总额的0.1%）

审计费用：如果需要重新审计，企业与会计师事务所协商。

后期费用：

承销费：0.3-0.4%/年，银行收取

担保费：1-2%/年，协商确定，担保公司收取

代理发行兑付费：0.012%

贷款利率：根据评级情况及发行时市场情况，一般低于贷款利率。

如未获批准发行，前期费用由各县区自行承担。