跨国公司面对市场冲击的产能过剩效应

发展资本市场 完善资本市场功能
促进兼并重组
健全社会保障体系 完善社会保障制度
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3.采取有效措施，不断提升消费水平
稳步增加城乡 居民收入水平 积极拓展广大 的农村市场
稳定居民消费 预期
完善消费环境 和相关政策 规范市场秩序
产能过剩的对策
4.大力支持企业自主创新，推进技术改造步伐
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MC = η0 + 2η1 K + C
η0 + C P US
C K’
K∗
αe
2
产能过剩评价指标 目前，我国还没有建立对产能过剩定性、定量的科学评价标准。欧美等 国家一般用产能利用率或设备利用率作为产能是否过剩的评价指标。设 备利用率的正常值在79%～83%之间，超过90%则认为产能不够，有超 设备能力发挥现象。若设备开工低于79%，则说明可能存在产能过剩的 现象。
产能过剩的原因
产能过剩的原因
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1 2
03
预期
产能过剩与企业的投资 预期有关
谬误
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3 壁垒
企业之间的模仿行为和 竞争行为导致合成谬误， 形成产能过剩。
部分行业或企业的产能 过剩是合理的，是“在 位企业”阻止潜在进入 企业的进入壁垒。
产能过剩的原因
经济周期
经济的周期 性波动造成 产能过剩
投资体制的不合 生命周期 企业具有低成 理和政府参与产 业投资的强烈冲 行业和产品的 本扩大产能的 动 生命周期成熟 能力，即投资 期形成的产能 的成本较低
案例分析
（3）促进企业改善产能过剩的建议 1、加大研发投入，形成具有独特性、唯一性的核心产品，避免产 品同质。 数据显示，西方国家钢铁企业研发投入占主营业务收入3%左右，而 我国重点统计钢铁企业研发投入只占收入1.1%，远低于国际平均水 平。我国大部分钢铁企业既没有购买专利技术也没有投入研发资金 ，导致产品同质性严重，毫无市场竞争力。 产品价值增长其实即是科学技术、品牌价值转化为产品价值的过程 。专利权、专利技术等无形资产是有形资产增值的杠杆，能为产品 创造新的价值。产品价值增长自然会促进产品价格提升，从而提高 企业盈利能力、市场价值、降低财务风险。
？
拓展资料
我国金融业增加值占比的上升分为两个阶段： 第一个阶段是2005年到2009年，这一轮金融业增加值占比上升有 两个因素，其一是实体经济的持续繁荣——表现为杠杆率的不断下 降，其二是2006年股改带来的历史性的牛市。 第二个阶段从2010年迄今，伴随这一阶段金融业增加值占比上升的 是实体经济部门杠杆率的不断攀升。
产能过剩的对策
7.加强信贷、土地、城建、环保等政策与产业政策的 协调配合
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1 2
03
强化信贷审核和管理 执行最严格的土地保 护政策，实行宽紧适 度的土地管理政策 建立健全公开、平 等、规范的行业准 入制度
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3
拓展资料
金融业也产能过剩：5年 新增100万从业人员
——转自微信公众号 （ID：goldenfleece21） 金羊毛工作坊
充分发挥政府在 改进中小企业融 资中的作用 人民银行要制 定.科学的货币 政策
商业银行应加大对成 长性企业自主创新的 信贷支持力度 商业银行要继续进 行金融创新
加快科技体 制改革步伐 着力完善技术创新 的市场环境 扶持自主创新
产能过剩的对策
5.健全行业信息发布制度，引导投资预期
加强对行业发展的信 息引导，发挥好行业 协会的作用，搞好调 研工作，适时发布产 品供求、现有产能、 在建规模、发展趋势、 原材料供应、价格变 化等方面的信息
跨国公司产能过剩案例分析
——以重庆钢铁股份有限公司为例
案例分析
（1）造成产能过剩原因——企业过度投资 学界普遍认为投资过度是钢铁行业产能过剩主要成因之一，以下分析 企业过度投资行为。 重庆钢铁股份有限公司2000-2012年投资效率计算：
案例分析
数据显示，在2001年至2012年的12年中，重庆钢铁股份有限公司 有8年资本支出增长率大于成本增长率，即有8年存在过度投资。从 平均值来看，重庆钢铁资本支出增长率比成本增长率大6%。说明 从整体来看，是存在过度投资行为的。 投资效率是决定企业能否在激烈的市场竞争中生存下来的重要因素 ，有效投资能帮助公司走出产能过剩困境，提高企业价值，促进企 业稳定发展。然而，重庆钢铁股份有限公司投资支出偏离了企业最 优投资水平，这将削弱企业竞争力，加剧产能过剩状况。
案例分析
2001年，重庆钢铁股份有限公司产量相对2000年增长，成本却下 降，导致指标值为负，这一年，表现出了极大的规模效益。在2001 年以后，规模效益度量指标大部都介于0至1之间，若剔除2001年指 标值，重庆钢铁股份有限公司平均规模效益指标值仅为0.61。 生产规模扩大并没有其带来规模效益
资产规模的扩张并未为重庆钢铁带来可以持续的盈利能力及成长性 ，可见重庆钢铁股份有限公司对于生产规模的追求是盲目的，无效 率投资进一步加重了产能过剩困局。
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所以，如果说2005到2009年的金融业膨胀有其合理因素的话，那 么，2010年以来金融业的自我膨胀主要在于实体经济部门不断加杠 杆，在金融业利润率一定的情况下（实际上这些年金融业的利润率 在不断上升），实体部门负债规模的不断攀升必然推动金融业增加 值的不断膨胀。（1990年前的日本、2008年前的美国） 那么，在未来去杠杆的进程中，金融业也将同制造业、房地产业一 样，成为产能过剩的重点行业。 2015年金融业正规就业人员较2010年也增加了100万人以上，这多 出来的100万人可能将会成为去产能的牺牲品。
产能过剩效应的理论 模型 本国市场受唯一的企业 垄断经营，同时对美出 口产品 需求函数是价格的简单 线性函数
在产能范围内，产品的 短期边际成本是固定值C， 而在产能范围外，该值 为无限大。
在美国市场上，这家企 业是价格接受者
产能过剩效应的理论 模型
投资产能的成本服从：
（系数均大于0， K表示具体产能）
过剩
低成本
政府参与
4
5
6
7
产能过剩的影响
产能过剩的影响
微观影响
一些行业产品价格大 跌，效益大幅滑坡。 产销率下降，库存增 加，成本上升 亏损企业亏损额增加。 开工不足，资源闲置 浪费。
宏观影响
物价总水平明显下降，通 货紧缩压力，增加宏观经 济的不确定性。 使企业的投资预期和居民 的消费预期下降，使经济 增长下调压力。 导致银行不良资产明显增 加，金融风险增大。
产能过剩概述
产能过剩概述
概念
产能过剩是指在计 划期内，企业参与 生产的全部固定资 产，在既定的组织 技术条件下，所能 生产的产品数量， 或者能够处理的原 材料数量超出市场 消费能力。
适用范围：
由于生产能力是假定在 一定的技术条件下，企 业以一定的固定资本与 劳动力的组合所形成的 产出能力，而最低生产 成本的供给与实际供给 之间的差额，与产业固 定资本投入程度密切相 关。所以，固定资本密 集度越高，受产能过剩 的威胁就越大。而对劳 动密集型行业来说，受 产能过剩的影响就小得 多。
然而，有证据表明，我国的金融业似乎
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美日、尤其是美国的金融业是服务于全球经济的，对于同等数量的 本国经济规模，美日的金融业规模理应大大高于我国封闭的金融业 。所以，下这样一个判断应该不会有异议：我国金融业的发展水平 远远超出了经济发展水平。 我国金融业的自我膨胀还产生了一个让我们无法相信的现象：我国 金融业相对劳动生产率高于美国。目前，我国金融业就业人员总数 大约600万人左右，金融业就业占城镇单位就业比例是3%左右，这 3%的就业创造了8.5%的GDP。 美国金融业就业约800万人，占非农就业的比重将近6%，6%的就 业只创造了7%的GDP。即使从绝对值看，我国金融业的劳动生产 率也已经同美国不相上下了：按人民币兑美元6.5的汇率套算， 2015年我国金融业人均增加值是15万美元/人，美国是16万美元/ 人。看起来，金融业的中国梦已经实现了。
有关部门要完善统 计、监测制度
建立判断产能过剩 衡量指标和数据采 集系统，并有计划、 分步骤建立定期向 社会披露相关信息 的制度，引导市场 投资预期
密切关注其他行业生产、 投资和市场供求形势的 变化
产能过剩的对策
6.鼓励对外直接投资， 积极开拓国际市场
鼓励企业积极开拓国际市场 积极推进境外投资的可兑换进 程 完善境外投资的风险分担机制
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国际上一般将金融保险与房地产合并在一起称作FIRE（finance, insurance, real-estate）产业。作为现代服务业的一个部分，金融 业的价值在于管理风险和高效配置储蓄资源，金融业不能脱离其他 产业而自娱自乐。
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从另外两个角度更能看出我国金融业 正在自娱自乐、自我膨胀中陶醉。图1给 的过度膨胀： 出了中、美、日三国的金融业增加值与 1. 以人均GDP看，2015年我国大体相当 GDP之比，可以看到，从 2005 年开始， 于美国 1975年、日本1978 年的水平， 我国金融业增加值占GDP比重持续上升， 而那时美、日金融业增加值 /GDP只有 2008 年超过日本，2013年超过美国， 5% 左右； 2. 从金融业增加值占服务业增加值的比 2015 年更是达到历史性的8.5%——即 重看， 2015年中、美、日分别是 18%、 使从上个世纪 40年代开始回溯，美国和 9% 、7%，我国金融业增加值在服务业 日本的金融业增加值占比也从未达到过 中的比重达到美日的两倍以上。 这个数值。
案例分析
（2）过度投资对企业规模效益的影响 以产量增长率与主营业务成本增长率的比值作为度量规模效益的指 标，若指标绝对值大于1，说明产量增长大于成本增长，产量扩大 给企业带来了规模效益，如果指标绝对值小于1，说明产量增长小 于成本增长，产量的扩大未给企业带来规模效益。重庆钢铁股份有 限公司2000年至2012年规模效益指标如下图所示： 重庆钢铁股份有限公司2000-2012年规模效益分析
79%
83%
90%
产能 过剩
正常
产能 不够
产能利用率
产能利用率
概念 也叫设备利用率，是工业总 产出对生产设备的比率，简 单的理解，就是实际生产能 力到底有多少在运转发挥生 产作用。
公式 产能利用率= 实际产能 /设计产 能×100%
产能利用率
产能利用率的过低，造成人员、生产设备的闲置及成本的浪费；另外， 产能利用率亦可评估产能扩充的需求程度，若产能利用率过高，可能 表示产能有扩充的必要性，拟定扩充计划，以免受限于固定产能而影 响交期。
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毋庸置疑，如果金融业真的能够独树一帜，独自撑起一片天空，倒 也不失为一件好事。 可是，美国和日本经历的教训说明，实体经济增长乏力，自我膨胀 的金融业最终也是独木难支。（日本7.4%，90ห้องสมุดไป่ตู้泡沫经济危机；美 国7.6%，次贷危机） 2015年我国金融业增加值占比已经超过了美日的历史峰值，还会继 续上升吗
产能过剩分类
主要是由于国内外 市场发生突然变化， 市场需求急剧萎缩， 从而产能相对于市 场需求出现了过剩。
需求萎缩型 产能过剩 投资过度型产能过剩
企业普遍对市场形势看 好， 投资热情较高，从 而导致行业投资额过快 增长。一段时间之后， 随着产能逐步建成并集 中投产，大大超过了市 场需求的增长速度，形 成了产能过剩 。
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产能过剩的对策
产能过剩的对策
1.进一步深化投资体制改革，发挥市场配置资源的基 础性作用。
按照建设社会主义市场经济体 制的要求，继续推进行政管理 体制和投资体制改革
允许各类资本尤其是民间资本 自由进人 制定新的市场准人标准
产能过剩的对策
2.降低体制性退出壁垒，加速 利用市场机制完成优胜劣汰。
为使预期利润最大，需作最优的产能 选择，需求水平用 表示
产能过剩效应的理论 模型
产能过剩效应的理论 模型
产能过剩效应的理论
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Q/MR/MC e
α
MC = η0 + 2η1 K + C
η0 + C
MR Q
K∗
K
产能过剩效应的理论
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产能过剩效应的理论
α αe α′
MR MR high MR low
跨国公司面对市场冲击的 产能过剩效应
小组分工
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产能过剩概述
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02 产能利用率 03 产能过剩的原因 04 产能过剩的影响 05 产能过剩的对策
* 拓展资料（案例分析）