美国个人征信行业百年发展史：600亿市场规模给中国的启发

美国个人征信行业百年发展史：600亿市场规模给中国的启

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导读信息技术革命、信用卡、银行卡联盟、大型银行这4种力量促成了美国消费信贷井喷，个人征信成为刚需，一系列法律出台，规范了征信机构的职责、征信报告的使用范围、失信惩戒措施，平衡了个人隐私与征信刚需。

1.美国个人征信发展历程美国专业从事个人征信的机构叫消费者信用局（consumer credit bureaus），主要从事收集并出售消费者信用活动信息的活动。1.1发展5阶段1.1.1 5个阶段个人征信行业在美国已有100多年历史，总体看分为初创期、快速发展期、法律完善期、并购整合期和成熟期，目前已经进入成熟期。1.1.2 法律完善时期为重要时期1960年代末到1980年初为法律完善时期，是美国征信行业最为重要的时期，期间在金融体系、法律建设为之后快速发展打下坚实基础。1960年代末出现银行卡联盟，极大提升了交易效率，对消费信贷产生极大的促进作用，同时也为美国出现全国性大银行做好铺垫。信用卡发卡机构对个人信息甄选产生巨大需求，这种需求是征信公司爆发性成长的主要动力。期间有17部法律逐渐推出，对征信行业自身、征信报告使用机构、征信数据提供商及消费者进行

全方位立法，较好的平衡了商业利益和个人隐私。1.1.3行业格局形成1980年至21世纪初为并购整合期，尤其是1990年代微软兴起及互联网技术的盛行，大大改变了普通民众工作和生活习惯，使信息存储、处理、加工、传输等成本大幅度降低，行业应用范围得到较大扩展。与此同时厂商不断减少，逐渐出现了全国性的征信公司，以益百利、艾可菲、全联公司为代表的公司通过并购逐渐成为行业前3强，竞争格局从此定格。根据1997年美国《服务业普查》数据显示，90％的信用局年销售收入低于250万美元，14家信用局有超过5家分支机构，14家信用局的全部分支机构占全美所有机构的20％，市场份额为67%，规模前4位的信用局收入占了全部销售收入的50%以上。1.2公司数量与行业空间演变1.2.1公司数量45年减少82%根据公开资料显示，1960年代末美国征信公司数量达到2200家，达到顶峰。之后在信息技术驱动、银行卡联盟发展、全国性银行出现等3大外力的推动下，小规模的或区域性的征信公司成为被并购的对象，数量急剧减少。1997年变为1000家左右，30年减少50%；1997到2005年征信公司数量变为500家左右，8年时间减少50%；2005年至今整合趋缓，目前为400家左右，剩下的信用局要么与大型机构具有紧密的合作关系，要么具有独特的利基市场。美国征信巨头全联公司1988年开始提供个人征信服务，其在吞

并40个地方信用局之后成为美国第3大个人征信公司，是当时并购的典型。1.2.2行业空间42年增长16.8倍根据1997年美国《服务业普查》（Census of Service Industry）的数据，1997年相对活跃的1000家征信机构的销售收入为28亿美元，较1972年增长400%。根据我们的测算2013年美国征信行业空间达到100亿美元，较1997年增长257%。行业空间在1972-1997的25年时间里增幅最大。究其原因是信用卡发展、银行卡联盟的出现，极大的改变了人们的消费习惯，推动消费信贷迅猛发展。对消费者个人信息的甄别非常关键，大型银行机构的出现以及发卡机构的迫切需求，极大促进了征信行业的发展。2.行业发展背景2.1美国经济持续快速发展2.1.1经济总量113年增长864倍根据万得资讯数据，1900年美国GDP规模约为200亿美元，1950年达到2950亿美元，2013年为172970亿美元。美国113年时间GDP增长达到863倍，其中前50年增长13.75倍，后64年增长57.6倍，可见美国经济增长的迅猛与持续。美国经济发展历程中主要经历两次世界大战和1929年的经济危机，但由于其得天独厚的地理优势、国内英明的政策，在二次世界大战期间经济增长率在113年历史中反而最高。第一次世界大战后期的1916-1918年GDP增速分为28%、20%和27%；第二次世界大战后期的1941-1943年GDP增速分为26%、30%、24%；1950-1951

年GDP增速分别为12%和15%，期间为朝鲜战争。可见美国经济在1900-1950年的50年时间基本为战争驱动型。1929年爆发的经济危机维持的5年时间，对美国经济有较大的损伤，但很快在第二次世界大战中经济就取得前所未有的增长速度。2.1.2人均GDP指标113年增长291倍美国人均GDP指标113年增长291倍，究其原因为美国人口总数在113年时间只增加了3.13倍，而GDP总量增加864倍，意味着美国民众的消费能力得到极大增强，这是美国消费信贷能够大发展的一个根本背景。从心理学角度分析，如果个人对未来工作和收入没有较好的预期，其消费行为就较为谨慎，而美国近113年的持续的高增长对群体和个人的消费习惯有根本的改变。公开资料显示，美国在1920-1930年代国民储蓄率达到40-50%，而到2013年则变为4.4%以下；另外一组数据显示，二战之前美国人购买汽车使用贷款的比例在30%以内，而到目前已到90%。可见强劲、持续的经济增长了改变人们对未来的预期，从而改变消费习惯，最终促进了消费信贷的蓬勃发展（1943-2013

年美国消费信贷增长510倍）。2.2社会结构发生巨变征信行业发展的起点的在1900年前后，美国的第2次工业革命正在进行中，各种家用电器、汽车和飞机等交通工具的发明，推动美国社会城镇化率在1880-1950年的70年里快速提升，由1880年的26.4%提升到64%，提升38个pct，较

1830-1880年的18个pct高出20个pct。城镇化率提升是人口由农村向城市转移的结果，其从事的工作性质发生本质变化，收入更固定，频率较高，对消费习惯的改变起到较大的推动作用。2.3商品极大丰富2.3.1工业基础全球第一1900年是世界经济和政治格局的重要分水岭，在该年度美国超越英国成为第一号强国。从本国GDP占全球GDP比重来看，美国在1870年只占到全球的1%的份额，而到1900年占比则达到16%，成为全球第一，超越中国的10%。从本国制造业占全球制造业的比重来看，美国在1860年为8%，远低于英国和中国20%的水平，1900年美国占比则一跃成为第一位，占比为24%。可见发源于美国的第二次工业革命对其经济增长和制造能力产生了难以估量的影响。2.3.2发明创造多1900年到1950年，在美国和欧洲等地围绕电子技术出现了很多发明创造，与生活息息相关的比如汽车、电冰箱、空调、电动洗衣机、收音机、抽油烟机和洗衣机等日常消费品就是在该时期早期出现，这些新产品的出现大大改善了人们生活质量，且消费选择增多。

2.3.3生产能力快速提升1914年前后福特发明流水生产线，批量生产汽车，极大的降低了成本，T型车的售价从850美元降低到300美元以下，下降幅度达到65%。之后这种模式迅速推进到其他制造业，批量生产时代使大众有能力购买各种商品，从而使美国进入大众消费时代。2.4消费信贷大