内部资金转移价格与RAROC管理探讨

购）、票据的贴现与转贴现、投资、同业拆借和自有资金等 一切涉及财务公司资金流所做的全面预计和安排。
本性变化。本文尝试通过对资产负债管理体系结构、内容以及其核心
资金计划按照内容划分包括：存款资金计划、信贷资
利率定价机制的分析研究做出指导实践的有意探讨。
金计划、票据资金计划、投资资金计划、同业拆借资金计划
另一方面，当公司存款负债利率较多地高于同业价格此时
李浩渊1975-冤袁男袁毕业于厦门大学会计系袁现任北京能源投资
其贷款资产利率较多地低于同业价格却会面临着巨大利 渊集团冤有限公司财务部会计核算处处长遥
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内部资金转移价格与RAROC管理探讨
作者： 作者单位： 刊名：
英文刊名： 年，卷(期)： 被引用次数：
1.3 资金计划管理是财务公司对成员单位存款的日
管理资产和负债的期限结构、利率结构、规模与风险结构，在分析成 常存取、信贷资金的发放与收回 （含信贷资产转让与回
本等因素的基础上，策略地确定负债方或资产方的调整项目。当前， 随着利率市场化改革的不断深入，给金融机构的资产负债管理带来 了诸多有利因素与不利因素，使得金融机构的资产负债管理发生根
关键词院内部资金转移价格 RAROC 探讨
和自有资金计划等，具体如下：
资产负债管理是指金融机构在业务经营过程中，对各
———吸收存款资金计划：反映计划期内成员单位存款
类资产和负债进行预测、组织、调节和监督的一种经营管理 及变动情况。
方式，以实现资产负债总额上平衡，结构上合理，从而达到
———信贷资金计划：反映计划期内长、短期贷款的发
1 流动性管理
下达的资金计划执行，资金计划如需调整时，需重新应按
流动性管理是指金融机构通过合理调度资金 （头寸） 照资金计划编制程序报送后的数据。此外还建立了资金计
一方面保证其具有应付客户提存、偿还借款、满足必要贷 划执行情况分析报告制度。
款需求等支付能力，另一方面又不至于形成资金闲置，尽
1.4 流动性风险监控主要掌握流动性管理适度原则，
若资金来源部门在内部收益率不变的情况下使综合利
3.2 其他资产业务规模管理。其他资产业务主要有属
率和内部资金转移价格降低，就为公司创造了更多效益。 于信用风险的存放同业业务，属于市场风险的投资业务
若资金占用部门在内部收益率不变的情况下使综合利 等，其业务规模的确定也可参照贷款规模管理进行。
率和内部资金转移价格提高，就为公司创造了更多效益。
利率 - 贷款的内部资金收益率。②投资内部资金转移价格 经济资本系数
= 投资综合收益率 - 投资的内部资金收益率。③超额备付
经济资本系数 = 基准系数 * 调节系数
存放内部资金转移价格 = 超额备付存放综合利率 - 超额
在保证公司安全性、流动性、盈利性的基础上确定一
备付存放的内部资金收益率。
个总体的信用风险经济资产，可倒推出贷款总规模。
可能使其流动性缺口保持最小而进行的经营管理活动。流 因为过高的流动性会使财务公司因为持有太多的短期资产
动性管理内容主要包括：银行账户统筹管理、资金集中管 而丧失盈利机会，甚至出现亏损；而过低的流动性则会使财
理、资金计划管理、流动性风险监控、内部资金转移价格 务公司面临信用危机，甚至导致清算破产或被迫重组。
5.5%（内转价） 6% 4%
4.5% 4%（内转价） 2%（内转价）
1% 2% 2%
调整优化资产负债结构提出了更高的要求，利率风险的扩 大也对利率风险的计量技术提出了更高的挑战。在市场化
3.2%
2.2%（内转价） 1% 的经济背景下，应及时思考新对策，提高财务公司资产负
合计
8% 债管理效率，促进公司持续健康经营。
金转移价格制定问题[J].内蒙古科技与经济，2004(14). [3]孟昭稳，高志宏.基层央行加强利率管理浅见[J].河北金融，
2008(06).
要。当公司存款负债利率低于同业价格但所决定的贷款资
作者介绍院张楠渊1984-冤袁女袁毕业于中国人民大学商学院会计
产利率高于同业价格，就会面临着丢失优质客户的风险。 系袁本科袁现任京能集团财务有限公司资金计划部会计主管遥
是将资金集中再配置这一过程通过价格这个手段来发挥 经济资本、市场风险经济资本。操作风险经济资本和市场
资金效益最大化。
风险经济资本可参照 1104 系统中计算出的公司操作风险
资产负债管理的核心目标是净利差及其波动。建立一 经济资本和市场风险经济资本。信用风险经济资本是经济
个合理的内部资金转移价格可以有力的推进经营战略和 资本占用的最主要因素。
最大盈利的目标。财务公司资产负债管理体系主要包括 3 放与收回情况。
个方面：流动性管理、利率管理、规模管理。
— ——自有资金计划：反映计划期内自有资金及变动情况。
账户管理
———票据资金计划：反映计划期票据贴现、转贴现和
流动性管理
资金集中管理模式 资金计划管理
再贴现及变动情况。 — ——投资资金计划：反映计划期内进行的各类投资及
等。目前，财务公司流动性管理体系已比较健全，正处于研
财务公司各部门在流动性管控中实现了前中后台相分
究并逐步试行内部资金转移价格。
离的工作职责。结算部、业务发展部、投资部是流动性管控
1.1 银行账户统筹管理是指银行账户信息的管理、银 的具体执行机构，其主要职责是：及时提出与本部门业务相
行账户开户管理、银行账户变更管理、银行账户撤销管理、 关的涉及流动性事项、管控的具体措施与建议，包括但不限
预算的执行，合理分配利率风险、引导外部定价，促进降低
信用风险经济资本 = 违约风险暴露（即贷款余额等表
资金成本，提高资金运用效益、精细考核、平衡全局。
内外全面信用资产）* 经济资本系数
可初步针对不同业务品种建立如下的内部资金转移价格： 经济资本系数 = 基准系数 * 调节系数
资金来源：①吸收存款内部资金转移价格 = 吸收存款
银行账户管理和使用由主责管理部门统一负责，实行主管 于资产负债额度、结构和期限等。资金计划部是流动性管控
领导、总经理、法人代表分级审批制。为保证结算资金的正 的日常平衡协调部门，负责财务公司整体资金计划的编制、
常支付、计划内贷款项目的资金供应以及吸收存款和发放 审核、汇总、平衡和调整；分析资金头寸，并根据资金头寸情
贷款利息的正常支付与收取，可由主责部门将部分银行账 况，合理筹措和运作资金等。风险管理部是流动性风险管理
户授权给结算部进行管理和使用。
的日常专职机构，其独立于承担风险的业务经营部门，其主
1.2 资金集中管理是将资产负债表内全部存款类和非 要职责是：①根据公司总体发展战略测算流动性风险承受
存款类资金来源进行集中管理。分差额资金管理和全额资 能力，并逐级提请总经理办公会和风险控制委员会审批，并
3.孟昭稳;高志宏 基层央行加强利率管理浅见 2008(06)
引用本文格式：张楠.李浩 内部资金转移价格与RAROC管理探讨[期刊论文]-中小企业管理与科技 2014(2)
=（利息收入 + 中间业务收入 + 投资收益 - 利息手续
施的落实情况。②针对流动性风险管理的全面性、独立性和 费支出 - 管理费用 - 税金 - 贷款减值准备）/ 经济资本
及时性进行独立的评价，提出改进建议。③按监管要求评估
经济资本是指在既定的期间和置信区间内，根据金融
公司流动性风险管理能力和状况。
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财税统计
策略、政策、程序、限额，并履行相关审批程序。③制定并监 息损失。可以说，利率市场化把定价权交给了各金融机构，
督执行有关流动性风险管理的内部控制制度。④定期评估 对金融产品的定价能力提出了更高的要求。
公司流动性风险水平及管理状况，定期汇报流动性风险指
现在通常采取风险定价模型（RAROC）对贷款进行定
变化情况。
流动性风险预警监控管理
— ——同业拆借资金计划：反映计划期内进行同业拆入
内部资金转移价格
和偿还情况。 财务公司各部门分别报送资金计划，由公司资金计划
资产负债管理体系
利率管理 总规模管理
存款定价管理 贷款定价管理 贷款规模管理 其他资产业务规模管理
部根据下年发展计划及资金情况进行统筹安排，合理编制 财务公司年度资金收支计划，作为编制财务公司财务预算 的依据之一。资金计划审批后由公司资金计划部将批准的 资金计划分解到各职能部门，各职能部门根据下达的资金 计划，组织资金计划实施等日常工作。各职能部门严格按
我们清醒的认识到，当前内部资金转移价格虽然只是
用表表示如下：
初步探讨，但同时也面临紧迫性。财务公司的资金来源于
项目
收
支
盈利 运用尚未实现信息化自动配置，内部资金转移价格体系的
吸收存款 外源融资 贷款 投资 超额备付存放
3.66%（内转价）
1.66%
2% 科学性还需要实践去检验，当前利率市场化的压力下，对
2 利率管理
参考文献院
金融机构以往的利率管理主要是在央行基准利率的
[1]许涛.浅谈内部资金转移价格制定问题[J].南方金融，2002(03).
基础上进行调整定价，利率市场化压力下，市场的激烈竞
[2]霍素娟.关于内部转移价格的研究—— —浅析商业银行内部资
争尤其体现为资金价格的竞争。随着利率市场化的全面放 开，金融机构应考虑如何建立自己的存贷款利率至关重
张楠， 李浩 张楠(京能集团财务有限公司)， 李浩(北京能源投资 集团 有限公司)
中小企业管理与科技 Management & Technology of SME 2014(2) 1次
参考文献(3条)
1.许涛 浅谈内部资金转移价格制定问题[期刊论文]-南方金融 2002(3) 2.霍素娟 关于内部转移价格的研究--浅析商业银行内部资金转移价格制定问题[期刊论文]-内蒙古科技与经济 2004(14)
金管理两种模式，差额资金管理主要是吸收存款来源首先 根据公司总体发展战略及内外部经营环境的变化及时提出
留出部分用于结算备付，超额部分才统一集中至公司资金 对流动性风险承受能力进行修订的建议。②根据风险控制
集中账户，配置给需要资金的业务。全额资金管理是将所有 委员会批准的流动性风险承受能力，拟订流动性风险管理
基准系数主要依据客户的信用等级确定，调节系数主
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产品综合利率 + 吸收存款的内部收益率。②外源融资内部 要考虑贷款期限、行业、政策导向调节因素等。
资金转移价格 = 外源融资产品综合利率 + 外源融资的内
3 总规模管理
部收益率。
3.1 贷款规模管理。针对不同客户的信用风险经济资
资金运用：①贷款内部资金转移价格 = 贷款产品综合 本 = 违约风险暴露（即贷款余额等表内外全面信用资产）*
标状况，及时汇报流动性风险的重大变化或潜在转变。⑤风 价，首先确定最低资本回报作为目标值，当某笔存款、贷款
险控制委员会和总经理办公会授权的其他流动性风险管理 的 RAROC> 最低资本回报率时，产品定价可行。
职责。稽核部是流动性管控内部监督与评价机构，其主要职
RAROC= 税后净利润 / 经济资本
责是：①监督检查公司各级执行机构关于动性风险控制措
机构实际承担的风险计算的用以覆盖相应的非预期损失
1.5 内部资金转移价格就是通过向资金使用部门收 的资本额度。经济资本并非真实的资本，而是指所“需要
取利息并向资金提供部门支付利息的内部定价机制，以达 的”资本，是一种虚拟资本。经济资产与监管资本有较大的
到核算业务资金成本或收益的目的。内部资金转移价格就 相关性，经济资本总量包括：信用风险经济资本、操作风险
财税统计
内部资金转移价格与 RAROC 管理探讨
张楠 1 李浩 2 （1.京能集团财务有限公司；2.北京能源投资（集团）有限公司）
摘要院资产负债管理理论是 20 世纪 70 年代后兴起的银行管理 资金来源全部集中起来，统一配置到资金运用的业务中去。
理论，它的基本思想是：根据经济环境和银行业务状况的变化，综合