投资银行案例分析(整理版)
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挪用上市公司资金填补海豚科技 漏洞
2007年4月26日,亚洲互动传媒在东京证券交易所(下称东交所)正 式挂牌,融资额约4亿元,成为首家在东交所创业板上市的中国本土 企业。 2007年末,再度被“ST”的宏智科技的重组进入了最后阶段。2007年 12月24日,宏智科技发布了关于存放于海通证券3400万元资金案件 的进展公告,根据法院的民事调解书,宏智科技、海通证券中关村 营业部、海豚科技三方达成和解协议,该案涉及资金的本金部份中 的2100万元应由海豚公司返还宏智科技。 2008年5月,宏智科技通过新增股份吸收合并上海华丽家族的股权, 公司更名为华丽家族股份有限公司,第一大股东变更为上海南江集 团,占57.36%。新的大股东进入以后,海豚科技难以再拖欠应付上 市公司的款项。宏智科技2007年年报显示,海豚科技的应付款为 2100万元,但是,重组完成后的2008年中报显示,该项应付款已经 消失,说明海豚科技已经偿还了该项欠款。那么,海豚科技的资金 是怎么来的呢?
与宏智科技大股东 一致行动
崔建平资金路线调查
此事双方扯皮近5 宏智科技 年。海通证券 的律师陶武平 2003 2003 说:“海豚科技 及崔建平在此 未经董事会同意,也未与海豚科技签合同的情况下, 案中牵扯甚多, 向海豚科技以预付款的名义汇款520万元。 原属上市公司 宏智科技的资 宏智科技还曾发公告称,放在海通证券账户的3400万元 金经过‘乱七 不见了。 八糟’的方式 最终落入到海 豚科技手中, 2003年7月23日确实曾汇出520万元给海豚科技,此后 资金规模至少 海豚科技付清了本款项。 在数千万元以 上。” 2003年12月的股东名册显示该公司第二大流通股股东为崔建平胞妹崔延平,持有宏 智科技40多万流通股 海豚科技
“混 乱 的 关 系”
2004年1月,宏智科技董事会爆发内讧,王栋与黄曼民均声称各自主持召开的股东 大会合法有效,公司出现“双董事会”。 2004年4月29日,王栋将其持有的1503万股宏智科技股份质押给崔建平。 2004年8月杨良伟作为海豚科技的总经理加入新智科技董事会。
谋求上市,与海豚科 技划清界限
2005年月10月,红杉资本(简称红杉)进入,此外,还吸引了日本不少大公司的投资, 包括日本最大的广告公司电通、日本最大的卫星通信公司JSAT、伊藤忠商事、NTT移动通 讯公司以及在日华人企业家徐志敏创办的JCD公司。到上市前,红杉占亚洲互动传媒总股 本的11.56%,负责投资该项目的红杉中国创始合伙人张帆兼任亚洲互动传媒的董事。 事实上,海豚科技的资本运作仍未停止。宏智科技2005年年报显示,截至2005年末,海 豚科技欠款达到2205万元。
百度文库
崔建平资金线路调查
根据媒体披露和工商登记资料,1995年崔 建平通过股份转让方式成为北京海豚科技 发展公司(下称“海豚科技”)最大股东, 并当选为法定代表人及经理。1998年7月, 为扩大经营,该公司资金由原来的30万元 增加到1030万元,其中崔建平增资600万, 仍为最大股东方。海豚科技的运作情况并 不被外界所知。在工商资料和公司宣传资 料上,海豚科技以销售通讯及联网产品为 主。但是,海豚科技与上市公司宏智科技 之间一直有大量资金往来,并且种种迹象 表明,海豚科技与宏智科技第一大股东王 栋、原宏智科技总经理林起泰是一致行动 人。
• 企业简称:亚洲互动传媒
• 英文名称:Asia Media Co.,Ltd.
• 成立时间:2002-04
• 机构性质:股份有限公司 上市 公司
• 管理成员:崔建平 CEO 朱大年 执行总裁
除电视节目指南相关业务以外, 本集团公司与中国国际电视总公司 合作主办了海外影视剧场业务,为 中国电视观众提供优秀的海外电影。 截止到2006年12月31日,本集团公 司已经向中国86家电视台提供了海 外影视剧场节目。此外,本集团公 司还与北京电视台签署了广告代理 协议,代理北京电视台提供的新闻 节目黄金时间的广告。
亚洲互动传媒
简介
• 企业全称:北京宽视网络技术 有限公司 111
亚洲互动传媒是在中国提供跨媒体 平台电视节目指南解决方案的领导 者。电视节目指南解决方案将完整 准确的电视节目信息,通过有线电 视网、无线通讯以及互联网等提供 给电视观众,使他们可以在电视、 手机和电脑等不同平台上,按照自 己的喜好浏览、搜索及设定不同电 视台的节目信息,选择收看相应的 电视节目。
2004年7 月 亚洲 互动传媒 成立
2005年9月, 红杉投资亚洲 传媒 583.38万 美元,换取 7,000,000股, 每股作价 0.8334美元。
2006年的总销 售额为33亿日 元,纯利润为 8亿日元
亚洲互动传 媒于2007年 4月26日正 式挂牌上市
上市以来受到了市场的广 泛关注,原定新股发行805 万股,每股640日元(折合 人民币约10块钱)。但开 盘后因为买盘众多,首日 交易价上升到了672日元, 5月8日一度冲高至2055日 元。
投资银行学案例分析
小组成员:邓青,叶熙,陈小琴,李晨, 杜雯,晁文虹,董幸幸,王绿萍
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失败案例
• 投资方:红杉资本、电通等11家 上市不满一年旋即退市,CEO涉嫌私自 • 项目方:亚洲互动传媒 挪用公司资产,亚洲互动传媒在一段 •时间内成为了“丑闻”的代名词。 上市融资金额:5700万美元 • 投资交易平台:东京证券交易所 • 投资时间:2005年10月至2007年
6月12日,成为了亚洲 传媒股价走向的一个 重要转折点。崔建平 在未得到公司董事会 同意的情况下,将全 资子公司北京宽视网 络技术有限公司在中 国银行的1.069亿人民 币的定期存款为第三 方企业北京海豚科技 发展公司的债务做担 保。这违反了市场操 作流程。
6月13日 亚洲传媒 公开这件 事情后, 其股价就 开始了跳 水
2002年4月,崔建平通过其在英属维尔京群岛的CCW.COM.CN有限公司在国内投资设立全资 子公司北京宽视网络技术有限公司(下称“宽视网络”),投资总额15万美元,主营业 务为电子信息技术。2004年7月,崔建平在英属百慕大群岛设立亚洲互动传媒有限公司。
为引进外部投资者,2004年10月,崔建平辞去了海豚科技董事长、经理职务。2005年1月, 崔建平将名下的613.5万元的全部海豚科技股份转让给陈常军,并辞去了董事职务。与此 同时,崔延平也从宏智科技的大股东名单上消失。
6月14日, 股价以 179日元 收盘,比 前一日下 跌了23日 元,跌幅 达到 11.38%
随后几日连 续阴跌,6月 26日收盘价 仅为44日元, 比前一日又 下跌了32.3% 股价目前也 已不到人民 币0.8元
亚洲互动传 媒有限公司 在2008年8月 20日至9月19 日将被降入 “整理板” 交易,并最终 于9月20日退 市