英国资本市场简介

英国资本市场简介

伦敦世界金融中心的地位早已被纽约取代，在欧洲的地位也受到法兰克福及巴黎的强劲挑战，但不可否认，伦敦仍是欧洲及世界金融业的重镇。

伦敦有着世界最大的跨境银行拆借市场及世界最大的外汇交易市场。欧洲79%的对冲基金在伦敦管理。近三分之一世界500强企业的总部设在伦敦以及近500家国际银行在伦敦设有分支机构。与全球其他主要的证券交易所相比，在伦敦证券交易所上市的国际企业数量最多，所占比列最高；伦交所也继续成为世界各国特别是英联邦国家企业海外上市的重要选择。

伦敦证券交易所集团是世界领先的多元化的交易所集团，其于2007年10月以16亿欧元收购意大利米兰交易所。伦交所拥有欧洲最大的股票业务，涵盖富时泛欧绩优股指"FTSEurofirst100"近50%的市值并居交易额和交易量欧洲第一。同时，伦交所拥有欧洲最大的电子债券交易业务及欧洲最大的交易所交易基金业务。

英国没有单独的证券法，其相关的证券立法主要体现在《2006年公司法》及《2000年金融服务与市场法》等。

由于单一市场难以满足不同类型企业的需求，伦交所致力于市场结构的层次化和多元化，为来自世界各地的各类企业提供四个市场的选择。

欧盟监管：包括主板市场和专业基金市场

主板市场于1698年建立，目标公司为大型、成熟的企业；指数为富时英国系列指数。在主板上市也分为两个板块：高级板块和标准板块，前者须要符合最高的公司治理及信息披露的要求；而后者只需要符合欧盟相关指令的最低要求。在主板上市的基本要求包括：公众股不低于25%；公司的市值大于70万英镑；至少3年的已审计的历史财务信息即过去3年的财务审计报告；至少3年的盈利记录，且75%为主营业务收入；过去3年内公司控制权未发生变化。专业基金市场于2007年成立，目标公司为较为复杂的基金。

交易所监管：专业证券市场和高增长市场

专业证券市场成立于2005年，目标公司为存托凭证发行公司；指数为富时俄罗斯IOB等。

高增长市场（AIM）成立于1995年，目标公司为中小型高成长性公司；指数为富时AIM系列。截止2010年4月底，共有1293家公司在AIM上市，总市值达566亿英镑。其中海外公司为241家，总市值达206亿英镑。2010年前四个月，AIM市场新发融资达3.3亿英镑，其中IPO（12个）融资达2.9亿英镑；增发融资超过11亿英镑。AIM上市公司的平均市值为4930万英镑，近4成的公司集中在1000-5000万英镑的市值区间内。AIM市场涵盖41个行业，90个细分行业；市场不依赖于某个单一行业，对来自不同行业的企业都有较好的开放度和接纳度。AIM的上市要求较低，无最小发行规模的限制;接受处于创业阶段无盈利企业;无最低公众持股比例的要求.多种发行上市方式可行，例如：公开发售，机构配售，仅挂牌等；上市文件由指定保荐人而非英国上市监管局或交易所审阅；自始自终聘请保荐人。根据公司市值的不同，AIM入场费最低为6400英镑，最高为72000英镑。AIM上市公司不分大小，每年统一交纳5100英镑的年费

在伦交所上市的中国公司概况

在伦交所主板上市的中国企业中，浙江东南电力和中石化发行的是存托凭证，而其他三家企业，国航，大唐电力及沪杭甬高速公路发行H股，且在伦敦和香港两地上市。目前为止没有一家中国大陆民营企业在伦敦交易所主板上市。51家在AIM上市的中国公司的平均市值为9200万英镑。但近年来，已鲜有中国企业在伦交所上市，甚至越来越多的中国企业从AIM撤离，最新的数据表明，为了追求更高的流动性和市盈率，自从2008年已经有12家中国企业从AIM退市而转向其他的资本市场。伦交所及相关中介在中国的市场营销方面，已经远远落后其他的竞争对手，这也是导致伦交所对中国企业缺乏吸引力的原因之一