套期保值白话解释
什么是套期保值
套期保值，又称“对冲交易”，是指投资者在买入或出售真实商品的同时，在期货交易所买卖相同数量的期货交易协议，以期在未来某一时间通过卖出或买进期货合约，来补偿因现货市场价格不利变动所带来的实际损失。
这是一种为避免或减少价格发生不利变动的损失，而以期货交易临时替代实物交易的行为。
套期保值的基本原理在于，期货价格与现货价格尽管变动幅度不会完全一致，但变动的趋势基本一致。
当特定商品的现货价格趋于上涨时，其期货价格也趋于上涨，反之亦然。
这是因为期货市场与现货市场虽然是两个各自分开的不同市场，但对于特定的商品来说，其期货价格与现货价格的主要影响因素是相同的。
因此，通过在期货市场和现货市场进行相反的操作，投资者可以在一个市场亏损时，在另一个市场盈利，从而实现对冲风险的目的。
总的来说，套期保值是一种重要的风险管理工具，它可以帮助投资者有效地规避价格风险，保护其投资收益。
然而，需要注意的是，套期保值并非完全无风险，投资者在操作时应充分了解市场动态，谨慎决策。
5(1)套期保值
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第二条原理
期货市场实行《实物交割制度》，到期 的期货合约必须进行实物交割。这样， 期货价格与现货价格具有趋合性。即当 期货合约临近到期日时，期现价格的差 异应接近于零，否则就有套利的机会。
期货价格收敛于现货价格
p 期货价格 p 现货价格
正向市场：现货价格低于期货价格时， 正向市场：现货价格低于期货价格时，
提示：对同一品种不同价格月份的合约来说，当远 提示：对同一品种不同价格月份的合约来说， 期合约价格大于近期合约价格时，也是正向市场； 期合约价格大于近期合约价格时，也是正向市场； 反之，则是反向市场。 反之，则是反向市场。
（一）正向市场
第五章 第一节 套期保值
第一节
套期保值概述
一、套期保值概念
套期保值，是指在期货市场上买进或卖出与现 套期保值， 货商品或资产相同或相关、数量相等或相当、 货商品或资产相同或相关、数量相等或相当、方向相 月份相同或相近的期货合约， 反、月份相同或相近的期货合约，从而在期货和现货 两个市场之间建立盈亏冲抵机制， 两个市场之间建立盈亏冲抵机制，以规避价格波动风 险的一种交易方式。 险的一种交易方式。
卖期保值的适用范围
1、直接生产商品的生产厂家、农场、工厂等手 直接生产商品的生产厂家、农场、 头有库存产品尚未销售或即将生产、 头有库存产品尚未销售或即将生产、收获某种商品实 担心日后出售时价格下跌。 物，担心日后出售时价格下跌。 储运商、 2、储运商、贸易商手头有库存尚未出售或储运 商、贸易商已签订将来以特定价格买进某一商品但尚 未转售出去，担心日后出售时价格下跌。 未转售出去，担心日后出售时价格下跌。 加工制造企业担心库存库存原料下跌。 3、加工制造企业担心库存库存原料下跌。
《高级会计实务》考点：套期保值
《高级会计实务》考点：套期保值套期保值的作用在于企业生产经营决策正确与否的关键，在于能否正确地把握市场供求状态，特别是能否正确掌握市场下一步的变动趋势。
以下是小编搜索整理《高级会计实务》考点：套期保值，欢迎大家阅读!套期保值，是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。
一、套期保值的原则与方式(一)套期保值的原则主要包括：种类相同或相关原则、数量相等或相当原则、交易方向相反原则、月份相同或相近原则等。
(二)套期保值的方式1.买人套期保值2.卖出套期保值二、套期保值的*作(一)做好套期保值前的准备(二)识别和评估被套期风险(三)制定套期保值策略与计划(四)优化套期保值方案(五)套期保值跟踪与控制三、套期保值的会计处理从会计角度看，套期保值可分为公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期。
(一)套期工具及被套期项目的认定(二)运用套期保值会计的条件同时满足下列条件的，才能运用企业会计准则规定的套期保值会计方法进行处理：1.在套期开始时，企业对套期关系有正式指定，并准备了关于套期关系、风险管理目标和套期策略的正式书面文件。
2.该套期预期高度有效，且符合企业最初为该套期关系所确定的风险管理策略。
只有同时符合下列两项条件才能将该套期保值认定为高度有效：在套期开始及以后期间，该套期预期会高度有效地抵消套期指定期间被套期风险引起的公允价值或现金流量变动;该套期的实际抵消结果在80%~125%的范围内。
常见的套期保值有效*评价方法包括主要条款比较法、比率分析法和回归分析法。
3.对预期交易的现金流量套期，预期交易应当很可能发生，且必须使企业面临最终将影响损益的现金流量变动风险。
4.套期有效*能够可靠地计量。
5.企业应当持续地对套期有效*进行评价，并确保该套期在套期关系被指定的会计期间内高度有效。
什么是套期保值
什么是套期保值套期保值是一种金融衍生工具，用于对冲价格风险。
它通过在金融市场上同时进行多头和空头交易，以保护投资者免受价格波动的影响。
在套期保值中，投资者通过建立一种由现货和期货组成的组合来减少价格波动的风险。
这种组合通常包括对冲资产和风险资产。
对冲资产的价值与正价风险资产的价值成反比，因此当正价风险资产价格下跌时，对冲资产的价值将上涨，从而抵消了投资者的损失。
一个常见的套期保值策略是通过购买期货合约来对冲现货商品的价格波动风险。
例如，一个生产商可以购买油价期货合约来对冲原油价格的波动。
如果原油价格上涨，生产商会从期货合约中获得利润，这可以抵消原油价格上涨对其生产成本的影响。
相反，如果原油价格下跌，生产商将损失期货合约的价值，但这将得到原油价格下跌对其生产成本的抵消。
套期保值的主要目的是降低价格风险，使投资者能够更好地规划和管理风险。
通过套期保值，投资者可以锁定特定商品或金融资产的价格，从而不会受到由价格波动引起的利润损失。
此外，套期保值还可以帮助投资者保护投资组合不受市场波动的影响，从而实现更稳定的投资回报。
尽管套期保值可以降低价格风险，但它并不能消除所有风险。
市场波动、政治不稳定和其他不可预测的因素仍然可能导致投资者遭受损失。
因此，投资者在使用套期保值策略时应谨慎，并根据自己的投资目标和风险承受能力做出明智的决策。
总而言之，套期保值是一种通过进行对冲交易来降低价格波动风险的金融工具。
它可以帮助投资者保护投资组合，并在不确定的市场环境中实现更稳定的投资回报。
然而，投资者应谨慎使用套期保值，并在执行策略前仔细评估风险和潜在回报。
001.套期保值的概念与原理
第四章套期保值第一节套期保值的概念与原理※知识点一企业面临的风险与管理方式（熟悉）一、企业经营面临的风险（一）价格风险（二）政治风险（三）法律风险（四）操作风险（五）信用风险二、企业管理风险的手段（一）消极回避（二）预防（三）分散（四）转移（套期保值属于该类）三、套期保值转移的风险类型价格风险（主要）1.商品价格风险2.利率风险3.汇率风险4.股票价格风险※知识点二套期保值的原理（熟悉）一、套保的概念 套期保值又称避险、对冲等。
广义上的套期保值，是指企业利用一个或一个以上的工具进行交易，预期全部或部分对冲其生产经营中所面临的价格风险的方式。
二、套保的工具（一）期货（二）期权（三）远期（四）互换三、套保的原理 套期保值的核心是“风险对冲”。
期货价格与现货价格受到相似的供求等因素影响，两者的变动趋势趋同，通过套期保值，无论价格是涨还是跌，用一个市场盈利弥补另一个市场亏损。
※知识点三实现“风险对冲”，在套期保值操作中应满足的条件（掌握）在套期保值数量选择上，要使期货与现货市场的价值变动大体相当（一）套期保值中期货合约所代表的数量与被套期保值的现货数量的比率，即套期保值比率通常为1（二）如果不存在与被套期保值商品或资产相同的期货合约，企业可以选择其他的相关期货合约进行套期保值，这种套期保值被称为交叉套期保值二、在期货头寸方向的选择上，应与现货头寸相反或作为现货未来交易的替代物三、期货头寸持有时间段与现货承担风险的时间段对应注：时间段上的对应，并不一定要求期货合约月份的选择与现货市场承担风险的时间完全对应起来，通常合约月份要要与这一时间段相对应，或者选择较远期的合约。
套期保值是什么？如何进行会计处理？
套期保值是什么？如何进行会计处理？套期保值是什么意思?套期保值，是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动风险的一种交易活动。
为了在货币折算或兑换过程中保障收益锁定成本，通过外汇衍生交易规避汇率变动风险的做法叫套期保值。
外汇远期合约是进行套期保值的最基本的金融衍生工具之一。
其优点在于：当金融体系不完备、运行效率低下时，它是成本最低的套期保值方式。
原因是交易相对简单，不需要保证金，涉及资金流动次数少，公司决策方式简明等。
套期保值的会计处理：从会计角度看，套期保值按套期关系可划分为公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期三类。
套期保值会计方法，是指在相同会计期间将套期工具和被套期项目公允价值变动的抵销结果计入当期损益的方法。
【提示】套期保值的分类是一个难点，一定要从会计处理上去理解。
如果“套期工具”和“被套期项目”二条线产生的利得或损失均可以确认和计量，则应同时计入当期损益，一盈一亏对冲，此时该套期保值分类为公允价值套期;如果“套期工具”产生的利得或损失可以确认和计量，但“被套期项目”还未发生利得或损失，故不能确认和计量，则只能将“套期工具”产生的利得或损失先计入资本公积(其他资本公积)，等到“被套期项目”产生利得或损失计入损益的当期，才将“套期工具”计入资本公积的利得或损失转入当期损益，以实现对冲，此时该套期保值分类为现金流量套期。
境外经营净投资套期是一个特例，比照现金流量套期进行处理，在考试中应重点掌握公允价值套期和现金流量套期。
(一)套期工具及被套期项目的认定1.套期工具套期工具，是指企业为进行套期而指定的、其公允价值或现金流量变动预期可抵销被套期项目的公允价值或现金流量变动的衍生工具，对外汇风险进行套期还可以将非衍生金融资产或非衍生金融负债作为套期工具。
套期保值基础知识
套期保值套期保值(hedge)的概念所谓套期保值就是买入(卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出(买入)期货合约补偿现货市场价格变动带来的实际价格风险。
1、买入套期保值：（又称多头套期保值）是在期货市场购入期货，用期货市场多头保证现货市场的空头，以规避价格上涨的风险。
【例】：某小麦加工厂3月份计划两个月后购进 100 吨小麦，当时的现货价为每吨 1530元，5月份期货价为每吨 1600元。
该厂担心价格上涨，于是买入 100 吨小麦期货。
到了5月份，现货价升至每吨1560元，而期货价为每吨 1630元。
该厂于是买入现货，每吨亏损30元；同时卖出期货，每吨盈利 30元。
两个市场的盈亏相抵，有效地锁定了成本。
2、卖出套期保值：（又称空头套期保值）是在期货市场中出售期货，用期货市场空头保证现货市场的多头，以规避价格下跌的风险。
【例】：5月份白糖生产厂与饮料厂签订 8月份销售 100 吨白糖的销售合同，价格按市价计算，8月份期货价为每吨 4820元。
糖厂担心价格下跌，于是卖出 100 吨每吨4600元的白糖期货。
8月份时，现货价跌至每吨4000 元。
该公司卖出现货，每吨亏损820元；又按每吨3780元价格买进 100 吨的期货，每吨盈利820元。
两个市场的盈亏相抵，有效地防止了白糖价格下跌的风险。
套期保值的作用企业是社会经济的细胞，企业用其拥有或掌握的资源生产经营什么、生产经营多少以及如何生产经营，不仅直接关系到企业本身的生产经济效益，而且还关系到社会资源的合理配置和社会经济效益提高。
而企业生产经营决策正确与否的关键，在于能否正确地把握市场供求状态，特别是能否正确掌握市场下一步的变动趋势。
期货市场的建立，不仅使企业能通过期货市场获取未来市场的供求信息，提高企业生产经营决策的科学合理性，真正做到以需定产，而且为企业通过套期保值来规避市场价格风险提供了场所，在增进企业经济效益方面发挥着重要的作用。
什么是套保？什么是套利？
什么是套保？什么是套利？
很多人都不知道套保是什么意思，只知道赚钱的意思，今天小编给大家普及一下。
“套保”是建立在期货与现货市场上的
套期保值(hedging),俗称“海琴”，又称对冲贸易，是指交易人在买进(或卖出) 实际货物的同时，在期货交易所卖出(或买进) 同等数量的期货交易合同作为保值。
它是一种为避免或减少价格发生不利变动的损失，而以期货交易临时替代实物交易的一种行为。
举个例子：比如现在某苹果经销商想以5元/斤价格出售，某苹果经销商有1000吨的囤货，他担心价格下跌实物成本亏损，他可以通过苹果期货市场买跌，若后期苹果真的价格跌了，跌到4元/斤，现货他亏钱了，但是期货市场他赚钱了，从而维持5元/斤的价格。
相反，如果价格涨了，价格涨到6元/斤，现货苹果他赚钱了，期货市场他亏钱了，同样价格维持在5元/斤的价格，
这就是套保。
很多品种都能实现套保功能，农产品，贵金属，股指期货等，但大部分都限于做现货实体生意的企业
“套利”只建立在期货市场上
小部分是散户投机（套利），投机等同于你了解、看懂品种的行情，然后去买卖期货，比如你通过各种行情分析出黄金近期会涨，在期货市场买了涨，或者你分析出近期苹果会跌，在期货市场买了苹果跌，这就是投机（套利）。
投资需谨慎，想详细了解或找正规平台开户的，。
套期保值的基本概念及经济原理
套期保值的基本概念及经济原理⼀、套期保值的概念套期保值（Hedging，⼜称“对冲”）是⼀种以规避现货价格风险为⽬的的期货交易⾏为，通过在期货市场和现货市场进⾏反向操作来实现。
即在期货市场买进或卖出与现货数量相等但交易⽅向相反的期货合约，以希望在未来某⼀时间通过卖出或买进这些期货合约⽽补偿因现货市场的价格不利变动所带来的实际损失。
按现代期货界的观点就是为了冲减未来现货市场价格不利变化的风险⽽买卖期货合约的⾏为。
⼆、套期保值的种类 套期保值有两种基本类型，即买⼊套期保值和卖出套期保值。
两者是以套期保值者在期货市场上买卖⽅向来区分的。
1)、买⼊套期保值。
它是指交易者先在期货市场买⼊期货，以便将来在现货市场买进现货时不致因价格上涨⽽给⾃⼰造成经济损失的⼀种套期保值⽅式。
这种⽤期货市场的盈利对冲现货市场亏损的做法，可以将远期价格固定在预计的⽔平上。
买⼊套期保值是需要现货商品⽽⼜担⼼价格上涨的客户常⽤的保值⽅法。
2)、卖出套期保值。
它是指交易者先在期货市场卖出期货，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失，从⽽达到保值⽬的的⼀种套期保值⽅式。
卖出套期保值主要适⽤于拥有商品的⽣产商或贸易商，他们担⼼商品价格下跌使⾃⼰遭受损失。
三、套期保值的经济原理 套期保值之所以能有助于规避价格风险，达到套期保值的⽬的，是因为期货市场上存在两个基本经济原理： 1)、同种商品的期货价格⾛势与现货价格⾛势⼀致。
现货市场与期货市场虽然是两个各⾃独⽴的市场，但由于某⼀特定商品的期货价格和现货价格在同⼀时空内，会受到相同的经济因素的影响和制约，因⽽⼀般情况下两个市场的价格变动趋势相同。
套期保值就是利⽤这两个市场上的价格关系，分别在期货市场和现货市场作⽅向相反的买卖，取得在⼀个市场上亏损、在另⼀个市场上盈利的结果，以达到锁定⽣产成本的⽬的。
2)、现货市场与期货市场价格随期货合约到期⽇的临近，两者趋向⼀致。
期货交易的交割制度，保证了现货市场价格与期货市场价格随期货合约到期⽇的临近，两者趋向⼀致。
套期保值名词解释
套期保值名词解释
套期保值是指投资者为了减少或者避免在未来金融市场上由于价格波动所带来的风险，采取一定的投资策略或者使用金融工具来抵消市场风险的行为。
套期保值是一种金融风险管理工具，可以用于减少或者消除潜在的价格波动所带来的影响。
套期保值通常是通过建立对冲头寸来实现的，投资者会同时进行两个相互关联的操作，以平衡两者之间的风险。
其中一项操作是将投资资金用于风险较高的金融工具，而另一项操作则是使用相对较安全的金融工具来对冲这种风险。
通过这种方式，投资者可以在金融市场上获得一种不同的收益，这种收益会抵消风险造成的亏损。
套期保值是广泛应用于商品交易和金融市场的一种风险管理工具。
它可以帮助投资者保持一定的稳定性，并降低潜在的风险。
套期保值操作的实施需要投资者对市场所处的环境、金融工具的特性和市场的预期有一定的了解和判断力。
套期保值的一种常见形式是期货合约的交易。
期货合约是一种在未来某个特定日期交割的合约，合约的交割价格是事先确定的。
投资者可以进行对冲交易，通过买入或卖出相应的期货合约来抵消价格的波动。
除了期货合约，还有其他的金融工具可以用于套期保值，如期权合约、远期合约和交易所交易基金（ETF）等。
这些工具都
有各自的特点和用途，可以根据不同的需求选择适合的工具进行套期保值。
总之，套期保值是一种金融工具或者策略，用于减轻或者消除未来金融市场波动所带来的风险。
通过建立对冲头寸，投资者可以平衡风险，保持稳定，并得到稳定的收益。
套期保值有很多的应用领域，并且可以使用不同的金融工具进行操作。
套期保值概念及实例分析
第二节 基 差
基差是某一特定地点某种商品的现货价格与同 种商品的某一特定期货合约价格间的价差。 公式：基差=现货价格 — 期货价格
基差分析
基差可以是正数也可以是负数，这取决于现货价格是高于还是低 于期货价格 基差为负，称为远期升水或现货贴水，这种市场状态为正向市场。 基差为正，称为远期贴水或现货升水，这种市场状态为反向市场。 出现这个状态的原因有两个：一是近期对某种商品或资产需求 非常迫切，远大于近期产量及库存量，使现货价格大幅增加高 于期货价格；二是预计将来该商品的供给会大幅增加，导致期 货价格大幅下跌，低于现货价格。
10月15日
套利结果
买入100吨大 卖出10手11月份 豆：价格 大豆合约：价 30元/吨 2340元/吨 格2310元/吨 卖出100吨大 买入10手11月份 豆：价格 大豆合约：价 -20元/吨 2280元/吨 格2300元/吨 基差走弱 亏损60元/吨 盈利10元/吨 50元 净损失100*60-100*10=5000元
结论：基差走强，有利与卖出套期保值。
（二） 基差走弱与卖出套期保值 基差走弱分三种情况：正向市场的基差走 弱、反向市场的基差走弱和从反向市场转 为正向市场。下面我们以第三种情况为例 分析基差走弱对卖出套期保值效果的影响。
基差走弱与卖出套期保值实例（从反向市场 转为正向市场）
现货市场 9月15日 期货市场 基差
弊端
• 失去获利机会 • 交易成本，佣金和银行利息
风险提示
理论上，套期保值为现货商提供了理想的价格保护，但实际生活 中效果并不一定都很理想。期货市场毕竟是不同于现货市场的 独立市场，受许多因素的影响。因此，期货价格的波动时间与 波动幅度不一定与现货价格完全一致，加之期货市场上有规定 的交易单位，两个市场操作的数量往往不尽相等。这就意味着 套期保值者在冲抵盈亏时，有可能获得额外的利润或亏损，从 而使交易行为具有一定的风险 。 另一方面，套期保值不能使风险完全消失的主要原因是存在“基 差”这个因素。
3、 套期保值
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例1:在3月1日，某个美国公司预期在 7月底收
到50,000,000的日元。芝加哥商品交易所CME 的日元期货的交割月份为3月份、6月份、9月 份 和 12 月 份 。 每 一 合 约 交 割 的 金 额 为 12,500,000日元。 因此，公司在 3 月 1 日卖出 4 个 9 月份日元期货。 当7月底收到日元时，公司平仓其期货合约。 假定 3 月 1 日的期货价格为每日元 0.7800 美分， 当期货合约平仓时现货和期货的价格分别为 每日元0.7200和0.7250美分. 求到期兑换日元的有效价格。
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解：到期基差为b2=F2—S2= $0.90。
到期石油的有效价格：
①S2-(F2 - F1)= $20.00- $1.10= $18.90
② F1+b2 = $18.00+ $0.90= $18.90 支付的有效价格为每桶$18.90，即总额为
$378.000。
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三、最佳套期保值率 （一）概念
5月15日
价值变动
（1.05-1.2）×2.5万×4=-1.5万
净盈亏Leabharlann 3.5–1.5=2万平均每磅成 本
（10.5+1.5）/10=120美分，将未来的购买成本锁定在120美分
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注意事项 1、利用期货进行套期保值并不能保证增加利润， 而只能降低现货头寸面临的风险。它可能引 起利润的增加，也可能降低利润。 2、如果套期保值在某个行业内并不普遍，某个 企业选择采用套期保值策略反而会使其边际 利润变得起伏不定。 3、股东套期保值还是公司进行套期保值的争论。
差异 Δb=b2-b1=(S2-F2)-(S1-F1)=ΔS-ΔF ②当现货价格的增长大于期货价格的增长时，基差随之增 加——基差扩大； 当现货价格的增长小于期货价格的增长时，基差随之减 少——基差减少。 ③对于外汇、股票指数、黄金和白银，基差风险很小。这是 由于套利理论会使这些资产的期货价格和现货价格之间保持 较好的一致性。 ④对于原油、玉米和铜，供需之间的不平衡以及保存商品的 困难，可能使其基差风险较大。 ⑤基差风险主要来源于无风险利率水平以及将来资产收益的 不确定性。
PTA套期保值策略
4、套期保值的策略时机选择
1、明确宏观经济环境背景：即首要分析当前市场是处于牛市还是熊市，熊市时生产型企业 在期货市场卖出套期保值要相对积极；牛市时消费型企业在期货市场买入套保要相对 积极；
2、从产业链的角度判断套期保值时机： （1）、从生产利润、生产成本角度判断套期保值时机：对下游消费企业来说，在商品价 格处于生产成本线附近或者低于成本的时候，就可以考虑买入套保
1、什么是套期保值
理论上，套期保值就是在期货市场买进（卖出）与现货数量相当但交易方向相反 的商品期货合约，在未来某一时间通过卖出（买进）期货合约做对冲交易，从而补偿 因现货市场价格不利变动所带来的实际损失，使现货经营成本维持在一个理想的水平。 也就是说套期保值是以规避现货价格风险为目的的期货交易行为。
通俗来说，套期保值就是对现货有什么担心，就通过期货做什么（简称“担心 什么做什么”）。担心现货价格下跌，就通过期货市场卖出期货合约；担心现货价格 上涨，就通过期货市场买进期货合约，这样就可以使现货的风险得以回避。
2、套期保值分类
（1）、买入套期保值 适用对象：生产商、加工商
适用情况：生产商、加工商担心其原材料价格可能上涨，但又由于资金不足或仓库容 量等原因无法提前购入太多原材料；只要该原材料在期货市场有对应的上市品种，或 者其原材料的价格变动与期货市场某可交易品种的价格波动呈高度一致性，则可进行 买入套期保值。
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6、套期保值实例举证
1、买入套保：2010年7月份以来，PTA价格一路高涨，PTA期货价格由7月初的7200点上涨到10月 中旬的8800点一带，涨幅超过22%，假设某企业未来三个月需消费PTA 5000吨： 2010年7月初 期货买入1000手（5000吨） 现货价格7200元/吨 PTA套保，点位7200点
注会《战略》知识点：套期保值
注会《战略》知识点：套期保值注会《战略》知识点：套期保值导读：注册会计师报名的工作已经结束很久，注会教材是不是都已经看了大半。
大战即将开始，应届毕业生店铺为大家准备了CPA考试战略知识点，为了2017CPA成绩查询时顺利通过，我们一起加油!【知识点】风险理财措施(五)套期保值1.套期保值与投机期货(或期权)市场主要有两类业务：套期保值和投机。
套期保值是指为了配合现货市场的买入(或卖出)行为，冲抵现货市场价格波动的风险，而通过期货(或期权)市场从事反向交易活动，即卖出(或买入)相应的期货(或期权)合约的行为，其目的是为了对冲价格波动的风险;投机是指单纯的买卖期货(或期权)合约，其目的是为了获得期货(或期权)合约价格波动的投机差价。
套期保值的结果是降低了风险;而投机的结果是增加了风险。
2.期货套期保值(1)期货价格与现货价格基于现货市场和期货市场两个不同类型的市场，在某个时点标的物的现货价格与期货价格往往会有差异，“基差”的概念用来表示标的物的现货价格与其期货价格之差。
基差在期货合约到期日为零，在此之前可正可负。
一般而言，离到期日越近，现货价格与期货价格的走势越一致，基差就越小。
(2)期货的套期保值期货的套期保值亦称为期货对冲，是指为配合现货市场上的交易，而在期货市场上做与现货市场商品相同或相近但交易部位相反的买卖行为，以便将现货市场的价格波动的风险在期货市场上得到抵销。
期货的套期保值交易之所以能够回避价格风险，其基本原理就在于某一特定商品的期货价格和现货价格受相同经济因素的影响和制约。
利用期货套期保值有两种方式：①空头(卖出)期货套期保值：如果某公司要在未来某时间出售资产，可以通过持有该资产期货合约的空头来对冲风险。
如果到期日资产价格下降，现货出售资产亏了，但期货的空头获利，盈亏相抵，损失减少。
如果到期日资产价格上升，现货出售获利(相对合约签订日期)，但期货的空头亏了，盈亏相抵，收益减少。
②多头(买入)套期保值：如果要在未来某时间买入某种资产，则可采用持有该资产期货合约的多头来对冲风险。
套期保值(Hedging)
套期保值（Hedging）什么是套期保值套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
[编辑]套期保值的基本特征套期保值的基本特征是，在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。
从而在"现"与"期"之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。
期货市场毕竟是不同于现货市场的独立市场，它还会受一些其他因素的影响，因而期货价格的波动时间与波动幅度不一定与现货价格完全一致；加之期货市场上有规定的交易单位，两个市场操作的数量往往不尽相等，这些就意味着套期保值者在冲销盈亏时，有可能获得额外的利润或亏损。
[编辑]套期保值的业务流程1、买入套期保值：（又称多头套期保值）是在期货市场购入期货，用期货市场多头保证现货市场的空头，以规避价格上涨的风险。
【例】：3月26日，豆粕的现货价格为每吨1980元。
某饲料企业为了避免将来现货价格可能上升，从而提高原材料的成本，决定在大连商品交易所进行豆粕套期保值交易。
而此时豆粕8月份期货合约的价格为每吨1920元，基差为60元/吨，该企业于是在期货市场上买入10手8月份豆粕合约。
6月2日，他在现货市场上以每吨2110元的价格买入豆粕100吨，同时在期货市场上以每吨2040元卖出10手8月份豆粕合约对冲多头头寸。
从基差的角度看，基差从3月26日的60元/吨扩大到6月2日的70元/吨。
交易情况：3月26日，现货市场：豆粕现货价格1980元/吨；期货市场：买入10手8月份豆粕合约，价格1920元/吨。
基差60元/吨。
6月2日，现货市场：买入100吨豆粕价格2110元/吨；期货市场：卖出10手8月份豆粕合约：价格2040元/吨。
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套期保值
空头套保
空头套期保值的意思，简单理解就是，当预期现货价格即将下跌时，我们在期货市场开空单，使总资产不变，既现货价格即使下跌（总资产缩水），但在期货市场开空单后可以赚取虚拟货币，（本来1BTC=1W元时买入的，但由于价格下跌，1BTC变成了8K元，但由于在期货市场我们开了空单，赚取了BTC，所以即便现货价格下跌，但是我们的BTC总数增多了，总资产还是在1W元）从而保证总资产不变。
比例为：
10倍杠杆的话开1/10，既1个BTC本金，将用0.1个BTC作为保证金开空单。
20倍杠杆的话开1/20，既1个BTC本金，将用0.05个BTC作为保证金开空单。
多头套保
买入套期保值的目的是为了防止日后因价格上升而带来的亏损风险。
这种用期货市场的盈利对冲现货市场亏损的做法，可以将远期价格固定在预计的水平上。
简单理解就是，在空仓阶段，预期后市现货涨的概率较大时，我们在期货市场开多单，使未来买入时由价格上涨带来的损失不那么大，既现货价格上涨，1W元本来可以买1个币的，现在只能买0.8个币了，但因为期货市场开了多单盈利，我们最后等于用1W元买到1个币。
比例为同上。