(简体)投资(Investments)
INVESTMENTS 投资学 (博迪BODIE, KANE, MARCUS)Chap023 Futures, Swaps, and Risk Management共40页文档
2% of $30 million = $600,000
Each S&P500 index contract will change $6,250 for a 2.5% change in the index. (The contract multiplier is $250).
INVESTMENTS | BODIE, KANE, M2A3R-C1U9S
Hedge Ratio Example
Change in the portfolio value H=
Profit on one futures contract
= $600,000 $6,250
= 96 contracts short
INVESTMENTS | BODIE, KANE, M2A3R-C2U0S
• Results: – Cheaper and more flexible – Synthetic position; instead of holding or shorting all of the actual stocks in the index, you are long or short the index futures
Hedge Ratio in contracts Each contract is for 62,500 pounds or $6,250 per a $.10 change
$200,000 / $6,250 = 32 contracts
INVESTMENTS | BODIE, KANE, MA2R3C-U9S
• Futures price too low - long the future and short sell the underlying stocks
investment的用法总结大全
investment的用法总结大全（学习版）编制人：__________________审核人：__________________审批人：__________________编制学校：__________________编制时间：____年____月____日序言下载提示：该文档是本店铺精心编制而成的，希望大家下载后，能够帮助大家解决实际问题。
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INVESTMENTS 投资学 (博迪BODIE, KANE, MARCUS)Chap014 Bond Prices and Yields-精品文档36页
Solve the bond formula for r
PB
T t1
C (1r)t
ParValue (1r)T
INVESTMENTS | BODIE, KANE, M1A4R-C1U4S
Yield to Maturity Example
Suppose an 8% coupon, 30 year bond is selling for $1276.76. What is its average rate of return?
• The bond price curve (Figure 14.3) is convex.
• The longer the maturity, the more sensitive the bond’s price to changes in market interest rates.
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•Equity •Fixed income
• Dividends are paid in perpetuity.
• Nonpayment of dividends does not mean bankruptcy.
• Preferred dividends are paid before common.
• No tax break.
INVESTMENTS | BODIE, KANE, MA1R4C-U6S
Innovation in the Bond Market
• Inverse Floaters • Asset-Backed Bonds • Catastrophe Bonds • Indexed Bonds
40543041《投资学》英文课名Investments
40543041《投资学》英文课名：Investments学时：30学时学分：2学分先修课程：《微观经济学》、《宏观经济学》、《财政学》、《统计学》适用专业：国际经济与贸易、会计学、财务管理、电子商务、市场营销、工商管理一、总论（一）课程性质学科基础必修课(二)开课目的与任务设置本课程的目的是在于使学生掌握证券投资的基本知识，熟悉证券投资的基本理论并能进行一般的基本分析和技术分析。
本课程的任务是使学生明确证券投资的重要性，在学好证券投资基础知识的同时，让学生能够顺利的进行模拟投资活动，掌握正确的投资方法与技巧，为未来的实际投资打下坚实的基础。
（三）课程教学重点、难点、手段、方法等有关问题本课程教学重点放在基本概念、基本理论与基本业务知识技能的讲授上，教学难点为基本概念、业务知识，教学手段以课堂理论教学为主，辅之以必要的案例分析和课堂讨论。
方法：采用重点章节详细讲解，次要章节讨论总结（由教师出题，学生讨论，最后由教师总结），其它章节自学的方法，使学生在规定的课时内完成教学大纲的全部内容；在课堂上大量采用实例与案例教学，做到理论联系实际和启发式教学；课后要求同学完成一定量的作业。
二、课程内容及其学时分配、教学要求（一）课程内容及其学时分配第一章证券投资基础（3学时）第一节投资的概念第二节投资的类型第三节证券投资学的学科体系第二章股份公司与股票（5学时）第一节股份公司第二节股票第三节股票的功能与分类第三章债券（4学时）第一节金融债券第二节公司债券第三节国际债券第四章投资基金（4学时）第一节投资基金概述第二节证券投资基金的运作第五章证券发行市场（5学时）第一节证券市场概述第二节股票的发行与承销第三节债券的发行与承销第六章证券交易市场（5学时）第一节证券交易市场的功能第二节股票上市与交易第三节债券交易第四节股票价格指数第七章证券投资分析（4学时）第一节证券投资基本分析第二节证券投资技术分析（二）教学要求学生在学习过程中，要理论联系实际，不断提高分析问题与解决问题的能力。
企业管理——研究方向介绍
创业管理
创业管理不同于传统管理。它主要研究企业管理层的创业行为，研究企业管理层如何延续注入创业精神和创新活力，增强企业的战略管理柔性和竞争优势。
Байду номын сангаас
组织管理
组织管理（Organizational Management）就是通过建立组织结构，规定职务或职位，明确责权关系，以使组织中的成员互相协作配合、共同劳动，有效实现组织目标的过程。组织管理是管理活动的一部分，也称组织职能。
投资（拼音：touzi 英文：Investment）指货币转化为资本的过程。投资可分为实物投资、资本投资和证券投资。前者是以货币投入企业，通过生产经营活动取得一定利润。后者是以货币购买企业发行的股票和公司债券，间接参与企业的利润分配。
人力资源管理
对人力资源进行有效开发、合理配置、充分利用和科学管理的制度、法令、程序和方法的总和。它贯穿于人力资源的整个运动过程，包括人力资源的预测与规划，工作分析与设计，人力资源的维护与成本核算，人员的甄选录用、合理配置和使用，还包括对人员的智力开发、教育培训、调动人的工作积极性、提高人的科学文化素质和思想道德觉悟，等等。
战略管理
企业战略管理可以定义为一门关于如何制定、实施、评价企业战略以保证企业组织有效实现自身目标的艺术与科学。它主要研究企业作为整体的功能与责任、所面临的机会与风险，重点讨论企业经营中所涉及的跨越如营销、技术、组织、财务等职能领域的综合性决策问题。
企业治理与投资
公司治理（Corporate Governance）又名公司管治、企业管治和企业管理，经济合作与发展组织（Organisation for Economic Co-operation and Development）在《公司治理结构原则》中给出了一个有代表性的定义：“公司治理结构是一种据以对工商公司进行管理和控制的体系”。公司治理结构明确规定了公司的各个参与者的责任和权利分布，诸如董事会、经理层、股东和其他利益相关者。
投资名词解释
投资名词解释投资（Investment）是指将资金或其他资源投入到经济活动中，以获取未来的收益或回报的行为。
投资可以包括购买股票、债券、房地产、基金等金融工具，也可以包括新设立企业、扩大现有企业规模、购买设备等实体经济活动。
投资活动通常可以分为直接投资和间接投资两种形式。
直接投资（Direct investment）是指投资者直接参与经济活动，并拥有对投资项目的管理权和控制权，如创办新公司也是一种直接投资。
直接投资的好处是可以更直接地掌握投资项目的经营情况，可以对投资进行更为灵活的调整和管理。
然而，直接投资风险也相对较高，投资者需要承担更多的责任和风险。
间接投资（Indirect Investment）是指投资者通过金融机构或中介来进行投资，例如购买股票、债券、基金等。
间接投资的好处是可以通过专业机构的管理和分散投资风险，同时也可以享受到专业管理团队的投资经验和专业分析报告。
然而，投资者对于投资项目的控制权相对较弱，需要支付一定的管理费用。
投资的目的通常是为了获取未来的收益或回报。
收益可以分为直接收益和间接收益两种形式。
直接收益是指投资项目本身所产生的收益，例如股息、利息、租金等。
直接收益可以通过定期支付或折现的形式来获取。
间接收益是指投资项目增值所带来的收益，例如买入的股票价格上涨、房地产的升值等。
间接收益通常是通过卖出投资项目或分红的形式来实现。
投资的风险是投资者需要注意的重要因素。
不同投资项目的风险程度不同，通常收益与风险是成正比的。
较低风险的投资项目通常有低收益，而较高风险的投资项目可能带来较高的收益。
投资的时间也是投资者需要关注的重要因素。
投资项目的时间分为长期投资和短期投资。
长期投资通常指投资期限超过一年的项目，如购买股票或房地产等。
短期投资通常指投资期限在一年以内的项目，如购买债券或短期理财品种等。
总结起来，投资是一种将资金或其他资源投入到经济活动中，以获取未来收益或回报的行为。
投资可以是直接投资或间接投资，收益可以是直接收益或间接收益。
INVESTMENTS 投资学 (博迪BODIE, KANE, MARCUS)Chap026 Hedge Funds共34页文档
Mutual Fund • Investment strategy:
Predictable, stable strategies, stated in prospectus • Limited use of shorting, leverage, options • Liquidity: Can often move more easily into and out of a mutual fund
Mutual Fund
• Transparency: Regulations require public disclosure of strategy and portfolio composition
• Number of investors is not limited
INVESTMENTS | BODIE, KANE, MA2R6C-U2S
$ 1 ,2,6 2 0 $ 1 ,4 0 ,0 4 x 0 m 0 r $ 1 0 ,2,0 0 x 0 0 e 0
INVESTMENTS | BODIE, KANE, M2A6R-C1U1S
Pure Play Example
The dollar proceeds from your futures position will be:
Pure Play Example
• Suppose beta is 1.2, alpha is 2%, the riskfree rate is 1%, and the S&P 500 (S0) = 1,152.
INVESTMENTS 投资学 (博迪BODIE, KANE, MARCUS)Chap020 Options Markets Introduction-PPT资料41页
Out of the Money - exercise of the option would not be profitable Call: market price < exercise price. Put: market price > exercise price.
INVESTMENTS | BODIE, KANE, M2A0R-C1U9S
Option versus Stock Investments
• Could a call option strategy be preferable to a direct stock purchase?
• Suppose you think a stock, currently selling for $100, will appreciate.
• Sellers (writers) of options receive premium income.
• If holder exercises the option, the option writer must make (call) or take (put) delivery of the underlying asset.
• Investor’s profit:
$7.00 - $4.79 = $2.21
• Holding period return = 46.1% over 44 days!
投资学第1-2章投资概论
11
3.Finance 涵盖的内容
1中央银行、 2商业银行、 3投资银行(如美林、高盛等，我国没有单独投资
银行，一般由证券公司和会计事务所来做、律师 事务所)、 4资本市场、 5证券业、 6基金业、 7保险业、8租赁与财务公司、9信托、10企业财 务与融资
12
13
Investments是Finance的重要分支，不是指
23
1.2 金融资产
1.2.1 财富与资产 财富（ Wealth）：现时收入（Present income）与所有未来收入（Future income） 的现值（Present value）的和。 资产（Assets）：所有能储存的财富
实物资产（Real
assets）与金融资产 （Financial assets）
5
三本著名的金融财务杂志
(1)JFE(Journal
of Financial Economics) (2)JF(Journal of Finance这是美国金融学会 的) (3)RFS(Reviews of Financial Stud1)
CFA(Chartered Financial Analyst特许 金融分析师 ：由美国“特许金融分析师学 院”(ICFA)发起 ，每年在全球范围内举行 资格考试 。
Investments,核心是asset pricing
21
正确理解金融学的内涵与外延：
微观金融学(finance) ：包括公司金融、投资学、证 券市场微观结构
宏观金融学(macro-finance) 本质上宏观经济学分支 包括货币银行学、国际收支理论、金融体系稳定性研 究、微观金融学的自然延伸：以国际资产定价理论为 基础的国际证券投资和公司金融、金融市场和中介结 构等。
INVESTMENTS 投资学 (博迪BODIE, KANE, MARCUS)Chap006 Ris
WE
$113,400 $210,000
0.54
$96,600 WB $210,00 0.46
2021/7/22
6-12
Basic Asset Allocation
• Let y = weight of the risky portfolio, P, in the complete portfolio; (1-y) = weight of risk-free assets:
2021/7/22
6-26
Table 6.5 Spreadsheet Calculations of Indifference Curves
2021/7/22
6-27
Figure 6.7 Indifference Curves for U = .05 and U = .09 with A = 2 and A = 4
E(rc ) rf y E(rP ) rf
Erc 7 y15 7
2021/7/22
6-18
Example (Ctd.)
• The risk of the complete portfolio is the weight of P times the risk of P:
C yP 22y
• T-bills viewed as “the” risk-free asset • Money market funds also considered risk-free in practice
2021/7/22
6-14
Figure 6.3 Spread Between 3-Month CD and T-bill Rates
2021/7/22
6-4
Risk Aversion and Utility Values
INVESTMENTS 投资学 (博迪BODIE, KANE, MARCUS)Chap014 Bon
• YTM assumes that all bond coupons can be reinvested at the YTM rate.
2021/7/22
14-5
•Equity •Fixed income
Preferred Stock
• Dividends are paid in perpetuity. • Nonpayment of dividends does not mean
bankruptcy. • Preferred dividends are paid before common. • No tax break.
2021/7/22
14-6
Innovation in the Bond Market
• Inverse Floaters • Asset-Backed Bonds • Catastrophe Bonds • Indexed Bonds
–Treasury Inflation Protected Securities (TIPS).
of repurchase or call is high. • When interest rates are high, the risk of call is negligible and the values of the straight
and the callable bond converge.
PB = Price of the bond Ct = interest or coupon payments T = number of periods to maturity
投融资 翻译
投融资翻译Investment and Financing投融资(tóu róng zī) is a term often used in the business world to refer to investment and financing activities. It encompasses a wide range of activities related to acquiring funds and allocating them to different projects or ventures. Here are some key terms and phrases related to investment and financing, along with their English translations and example sentences:1. 投资(tóu zī) - investment- 我们计划在新兴市场进行投资。
(We plan to invest in emerging markets.)2. 融资(róng zī) - financing- 公司正在寻找新的融资机会。
(The company is seeking new financing opportunities.) 3. 股权投资(gǔ quán tóu zī) - equity investment- 投资者通过购买公司股票来进行股权投资。
(Investors make equity investments by purchasing company stocks.)4. 债权投资(zhài quán tóu zī) - debt investment- 银行通常会提供债权投资机会。
(Banks typically offer debt investment opportunities.)5. 风险投资(fēng xiǎn tóu zī) - venture capital- 科技初创公司通常需要风险投资来支持他们的发展。
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Chapter 13 投资(Investments)
*本章目标：
1、公司为何进行投资
2、债务证券投资之会计处理
3、权益证券投资之会计处理
4、投资之评价与报导
一、公司为何进行投资
理由:
1、公司有闲置资金，不需立即购买营业资产。
2、公司投资以便赚取投资收益来增加盈余。
3、策略性因素:公司以购买他公司股票或债券以便进入该产业。
二、债务证券投资之会计处理
=>债务证券投资(Debt investments)系指公司投资于政府公债或公司债(bonds) (一)取得之分录
=>成本原则，该成本包括所有为了取得此项投资所作之必要支出，即购买
价格加上经纪商佣金。
例:
(二)债券利息之分录
例:
*调整日:
(三)出售债券之分录
=>比较出售净额(出售总额-佣金)和取得成本之间差额
a.出售净额>成本=>出售债务证券投资利得(Gain on Sale of Debt Investments)
b.出售净额<成本=>出售债务证券投资损失(Loss on Sale of Debt Investment) 例:1/1
=>若此债券持有为短期投资，则债券之折、溢价并不需要摊销至利息收入中，因短期持有，利息收入不重要。
=>若此债券持有为长期投资，任何折、溢价都需依存续期间摊销至利息收入。
三、权益证券投资之会计处理
=>权益投资(Stock investments)是指投资其它公司股票之行为；当公司拥有很
多家的股票时，这些股票的投资便可称为投资组合。
=>权益证券投资会计准则
投资公司拥有被投资公司的股权对被投资公司影响力会计准则小于20% 不重大成本法,市价报导
介于20%至50%之间重大权益法
大于50% 有控制力合并报表(附录) (一)持股小于20%
=>采成本法入帐，在成本法下，投资应以成本入帐，并在收到现金股利时
才能认列收入。
1、取得股票之分录
2、收到股利之分录
3、出售股票之分录
=>比较出售净额(售价总额-佣金)与取得成本间之差额列为损失或利得。
(二)持股在20%~50%之间
=>当公司拥有某一公司的股票达20%~50%之间，则投资公司对于被投资公司的营运及财务运作决策有重大影响力。
=>被投资公司(investee)权益变动，对投资公司(investor)投资科目的影响。
1、取得股票之分录
=>成本入帐
2、认列投资收益及股利之分录
=>采权益法入帐，投资公司于被投资公司赚得净利之年度，须按投资比例
借记投资，贷记投资收益；而在收到被投资公司所发放股利时，须借记
现金，贷记投资。
(三)持股大于50%
=>当一公司拥有另一公司50%以上的普通股时，此公司称为母公司(parent company)，而被此母公司所拥有股权之个体可称为子公司(affiliated
company)。
=>此母、子公司应编制合并财务报表(consolidated financial statement)以显示出母公司所控制的资产、负债及母子公司之总利润，这些报表是独立于母公司及子公司报表外另行编制。
四、投资之评价与报导
=>债务或权益证券持有期间内，其价值会大幅变动，因此投资在资产负债表日可依成本法、市价法及成本市价孰低法计算其价值。
(一)证券之种类(适用于债券投资及持股在20%以下之权益投资)
=>为了资产负债表日计算价值及报导之目的，股票及债券可分为:
a.经常性交易证券(trading securities):系指购入并欲于短期内加以出售，藉以
赚取短期价差之证券。
b.可供出售证券(available-for-sale securities):系指可能于未来才加以出售之
证券。
c.持有至到期日证券(held-to-maturity securities):系指投资人有意图并有能力
持有至到期日之证券。
1、经常交易证券
=>通常于一个月内出售之证券，以成本入帐，但以市价为价值报导。
=>市价与成本间之差异数以“市价调整-经常交易证券”（market
adjustment-trading）及“未实现利得或损失”(unrealized gain or loss)
入帐(损益表科目)。
=>此分录仅在编制财务报表时以调整分录入帐。
=>此证券的公平市价(fair value)即原成本加(或减)此市价调整。
=>此一市价调整科目须一直维持到下个会计期间；而于期末时再调整至新
的成本和市价差额。
而未实现利得或损失于每期期末时，须作结帐分录。
例:
2、供出售的证券
=>通常有意图于下一年或下一个营业周期内出售，则此证券应归于流动资
产项下；反之，则归于长期资产之投资项下。
=>此证券因不于短期内出售，因此在实际出售前市价很可能会变动而影响
到未实现利得或损失，故在损益表上并不认列为未实现利得或损失；而
列在股东权益内的单独项目。
例:
(二)财务报表表达
1、资产负债表
__________________________________________________________________
资产(Assets)
流动资产(Current Assets)
短期投资(Short-Term Investments)
长期投资(Long-Term Investments)
固定资产
负债(Liabilities)
股东权益(Stockholder’s Equity)
.
总投入资本与保留盈余合计(Total Share Capital & Retained Earnings)
Add:未实现利得(Unrealized Gain-Equity)
Less:未实现损失(Unrealized Loss-Equity)
2、损益表
=>未实现利得或损失(unrealized gain or loss-trading)~经常性交易证券
损益表
____________________________________________________
销货收入(Sales)
减:销货成本(Cost of Goods Sold)
销货毛利(Gross Profit)
营业费用(Operating Expenses)
营业净利(Income from Operation)
其它收入及利得(Other Income)
股利收入(Dividend Revenue)
利息收入(Interest Revenue)
未实现利得(Unrealized Gain-Income) 其它费用及损失(Other Expenses)
利息费用(Interest Expense)
未实现损失(Unrealized Loss-Income)。