第四章资产负债表分析

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资产负债水平分析表的评价
对资产负债表水平分析表的评价可从以
下三方面进行： （1）从投资或资产角度进行评价 从资产或投资角度进行评价主要是观察 企业资产总规模变动状况及各类、各项 资产对资产规模的影响程度，发现变动 幅度较大的重点类别和重点项目；在此 基础上分析各类或各项资产规模变动的 原因，特别是注意分析会计变更对资产 规模产生的影响。
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（4）风险结构
主要标志：以短期资金来满足长期资产的
资金需要。 结果：1、财务风险较大。 2、负债成本最低。 3、存在“黑字破产”的潜在风险。 这一结构形式只适用于企业处在发展壮大 期，而且只能在短期内采用。
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“黑字破产”这个概念来自日本,就是
企业还有利润但是要破产,因为没有 现金流了。为什么没有现金流?因为 在市场上的货不能变现,钱收不回来。
分析评价资产规模及构成的变动受筹资规 模及构成的变动的影响程度。 另外，对资产负债表水平分析表的评价应 结合资产负债表附表进行。
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（二）资产负债表变动情况分析应注意的问题
1、不能根据某项目本身的变动来说明对
资产、权益总额的影响； 2、要注意分析资产变动的合理性； 注：分析时应将资产变动与产值变动、销 售收入变动结合起来。 3、注意区分引起资产规模变动的主观因 素和客观因素；
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3、流动资产的内部结构
流动资产结构指组成流动资产的各个项目占流动
资产的比重。 进行流动资产结构分析目的：了解流动资产的分 布情况、配置情况、资产的流动性及支付能力。 企业在判断流动资产结构是否合理时，应首先选 择一个标准，然后将流动资产结构的变动情况与 选定的标准进行比较，以反映流动资产变动的合 理性。 一般选择同行业的平均水平或财务计划中确定的 目标为标准。
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（二）负债结构分析
（一）应考虑的因素
1、负债成本 2、负债规模 3、财务风险 4、债务偿还期 注：企业应该根据债务的偿还期限来安排负债结构。企 业负债结构是否合理的一个重要标志就是使债务的偿 还期与现金流入的时间相吻合，债务的偿还金额与现 金流入量相适应。 5、经济环境 6、筹资政策
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2、负债结构变动情况分析
产的资金需要。 结果：1、财务信誉优异。 2、负债成本相对较低，具有可调 性。 3、资产结构和资本结构具有一定 的弹性。 实务中这种形式被企业普遍采用。
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（3）平衡结构 主要标志：流动资产的资金需要全部依靠
流动负债来满足。 结果：1、企业风险均衡。 2、负债政策取决于资产结构。 3、存在潜在的风险。 这一结构形式只适用于经营状况良好、具 有较好成长性的企业。
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（2）从筹资或权益角度进行评价 从权益或筹资角度进行评价主要是观
察企业权益总额变动状况及各类、各 项筹资对权益总额的影响程度，发现 变动幅度较大的重点类别和重点项目； 在此基础上分析各类或各项筹资变动 的原因，并要注意评价表外业务的影 响。
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（3）从投资与筹资角度综合评价 从投资与筹资角度进行综合评价，就是要
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应收账款的具体分析
2、对企业利用应收账款调节利润的活
动进行分析和调整：
注意会计期末突发性产生的与应收账款相对 应的营业收入；
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应收账款的具体分析
如果企业应收账款占总资产的比重过高，说明该企
业资金被占用的情况较为严重，而其增长速度过快， 说明该企业可能因产品的市场竞争能力较弱或受经 济环境的影响，企业结算工作的质量有所降低。此 外，还应对报表附注说明中的应收账款账龄进行分 析，应收账款的账龄越长，其收回的可能性就越小。 （长虹事件）要警惕企业是否应用坏账准备来人为 的调整利润。
货币资金发生变动的主要原因：
（1）销售规模的变动； （2）信用政策的变动； (3)为大笔现金支出做准备； （4）资金调度。
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货币资金具体分析
在分析货币资金时，可从两方面着手；其一是上市
公司的资金总量，其二是每股股票在扣除债务后所 能拥有的货币资金。假如一家上市公司既没有新的 项目投产又没有充足的资金，那么它的投资价值就 颇值得商榷了。另一方面，需注意上市公司是否存 在资金闲置问题所导致的管理效率不高，资金利用 效率欠佳的现象。对于企业来说，关键是确定货币 资金的最佳持有量，货币资金不能过多，也不能过 少。
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货币资金能直观反映企业的现金储备情况，部 分欺诈公司在货币资金上也进行操纵以造成企业现 金充裕的假象，而如果从财务费用与货币资金的钩 稽关系入手则可判断其货币资金的真实性。
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2、应收账款变动状况的分析
应收账款项目，反映公司因销售商品、产品和提供
劳务等而应向购买单位收取的各种款项，减去已计 提的坏账准备的净额。 应收账款在流动资产中有着举足轻重的地位，及时 收回应收账款，不仅增强了企业的短期偿债能力和 运营能力，也反映出企业在管理应收账款方面的效 率。应收账款的分析主要分析应收账款的总额、管 理水平以及坏账的发生情况和周转情况。
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资产负债表垂直分析，既可从静态角度分
析评价实际（报告期）构成状况，也可从 动态角度，将实际构成与标准或基期构成 进行对比分析评价；对于标准与基期构成， 既可用预算数，也可用上期数，还可用同 行业可比企业数。不同的比较标准将实现 不同的分析评价目的。
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（一）资产结构分析
1、经营资产与非经营资产的比例关系 2、固定资产与流动资产的比例关系
1、正常经营企业对称结构的几种类型： （1）保守结构 主要标志：企业全部资产的资金来源依靠
长期资金来满足。 结果：1、企业风险极低。 2、资金成本较高。 3、筹资结构弹性弱。 实务中这种形式很少被企业普遍采用。
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（2）稳健结构 主要标志：用一部分长期资金满足流动资
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第二节资产负债表水平分析
资产负债表水平分析，就是将资产负债表
的实际数与对比标准或基数进行比较，以 揭示资产、负债和所有者权益的变动差异 的分析方法。 资产负债表水平分析的目的在于揭示资产 与权益的变动差异及产生原因。由于资产 负债表对比标准或基数不同，其分析目的 与作用也不同。
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当以资产负债表预算为对比基数时，分析
第四章 资产负债表分析
资产负债表分析的目的与内容 资产负债表水平分析 资产负债表垂直分析 资产负债表项目分析
本章重点：重点掌握资产负债表的水平分析与
垂直分析方法及应用以及重要项目的分析；了 解资产负债表分析的意义与内容；理解会计法 规、准则等变动对资产负债表的影响 。 本章难点：资产负债表项目分析
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第四节 资产负债表项目分析
（一）资产项目变动情况分析 1、货币资金变动情况分析 货币资金是企业各类现金、银行存款和其
他货币资金的总称。企业持有货币资金的 目的主要是为了经营的需要、预防的需要 和投机的需要。 特点：货币资金是企业流动性最强，最有 活力的资产，同时获利能力最低。
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负债和长期负债两类，然后分别计算其比 重，再进行比较分析。 （2）负债方式结构分析； 首先将各负债项目按其取得方式加以分类， 然后分别计算其比重，再进行比较分析。
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（3）负债成本结构分析 首先将各负债项目按其资金成本加以分类，
然后分别计算其比重，再进行比较分析。
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（三）股东权益结构分析
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坏账准备分析
企业应当定期或者至少于每年年度终了，对应收款项
进行全面检查，预计各项应收款项可能发生的坏账， 对于没有把握能够收回的应收款项，应当计提坏账准 备。计提坏账准备的方法由企业自行确定。企业应当 列出目录，具体注明计提坏账准备的范围、提取方法、 账龄的划分和提取比例. 坏账准备提取方法一经确定，不得随意变更。如需变 更，必须在会计报表附注中予以说明。
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2、股东权益结构分析
1、股东权益结构变动对其成本的影响：
一般情况下，留存收益的资本成本小于 优先股成本，优先股成本小于普通股成 本。 2、分析：主要依据资产负债表提供的资 料，对其进行垂直分析，了解股东权益 结构的变动情况，对股东权益结构的合 理性进行判断。
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四、资产与权益对称结构分析
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第三节资产负债表垂直分析
资产负债表结构反映出资产负债表各项目
的相互关系及各项目的比重。 资产负债表结构一般分析是从总体上对资 产负债表的构成进行分析，通常采用垂直 分析法。
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资产负债表垂直分析，是通过计算资产负
债表中各项目在总资产或总权益中所占的 比重，分析说明企业资产结构、权益结构 及其增减变动的合理程度。通过资产负债 表垂直分析，第一，可评价企业资产结构 及变动的合理性；第二，可评价企业资本 结构及变动的合理性；第三，可评价企业 资产结构与资本结构的适应程度。
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4、注意区分资产的实务量变动和价值量
变动 5、注意考察资产规模变动与所有者权益 变动的适应程度，进而评价企业财务结构 的稳定性和安全性； 6、注意分析会计政策变动的影响。
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三、资产负债表变动原因分析
1、负债变动型 主要标志是在其他权益项目不变时，资产
总额发生变动是因为负债变动引起的。 2、追加投资变动型 主要标志是在其他权益项目不变时，由于 投资人追加投资或收回投资引起资产总额 发生变动。
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其他应收账款的分析
其他应收款项目，反映公司对其他单位和个人的应
收和暂付的款项，减去已计提的坏账准备后的净额。 分析其他应收款的增减变动趋势，如果发现其他应 收款的余额过大甚至超过应收账款时，要判断是否 存在利润操纵的情况。手段：把应该计入当期费用 的支出或计入其他项目的内容放入该项目。
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第一节资产负债表分析的目的与内容
一、资产负债表分析的目的 1、揭示资产负债表及相关项目的内涵； 2、了解企业财务状况的变动情况及变动