长沙理工大学会计专业《财务管理》课件

财务管理学教学目标•通过本课程的学习，要求大家掌握现代企业财务管理的基本理论，具备现代企业的理财思想和具体从事财务管理工作的基本知识和工作能力。

全书概览第一章总论•本章重点理解财务管理目标的含义及几种观点；掌握企业财务活动以及企业内存在的各种财务关系，了解金融市场的类型及其作用并掌握金融市场利率的构成要素•本章难点财务管理的目标1、企业财务活动企业财务活动，是指企业为生产经营需要而进行的资金筹集、资金运用和资金分配以及日常资产管理等活动。

•企业经营过程中的核心是资金运动。

随着企业再生产过程的不断进行，企业资金总是处于不断的运动中。

•货币资金固定资金生产储备资金在产品资金产成品资金货币资金（1）资金筹集：•为了满足投资的需要，筹措和集中所需资金的过程。

筹资活动的两个重要方面：•一方面是确定筹资的总规模，（即―量‖的问题）以保证投资所需的资金。

•一方面是通过筹资渠道、筹资方式和工具的选择，合理确定筹资结构，以降低筹资成本和风险。

•筹资的内在要求：在成本与风险之间做出权衡。

•筹资方式：•自有资金的筹集——可采用：吸收直接投资、发行股票、内部留存收益等方式。

•债务资金的筹集——可采用：银行借款、发行债券、商业信用、租赁等方式。

•（2）资金运用与耗费（投资活动）•资金运用是将所筹资金投入使用的过程。

•投资范围：①企业内部投资固定资产投资项目投资流动资产投资•②企业外部投资：企业对其他经济实体所进行的投资。

投资方式货币资金投资有形资产投资实物投资无形资产投资•资金耗费的过程是资金积累的过程。

在这个过程中，劳动者创造出新的价值，包括为自己劳动创造的价值和为社会劳动创造的价值。

（3）资金营运活动•指对企业的固定资产和流动资产等进行的日常管理活动。

（4）资金分配活动指企业收益的分配活动。

2、财务关系企业财务关系是指企业在资金运动的过程中与各相关利益集团发生的经济关系。

内容实质企业与政府（税务机关）强制性与无偿性的分配关系企业与投资者经营权与所有权的关系（委托代理关系）企业与受资者投资与受资的关系企业与债权人债务与债权的关系企业与债务人债权与债务的关系企业内部各单位之间内部各单位之间的经济利益关系企业与职工之间劳动成果的分配关系第二节财务管理的目标和任务财务管理目标的概念•指企业进行财务活动所要达到的根本目的。

一、财务管理目标的作用与特征1、财务管理目标的作用•（1）导向作用；（指明方向）•（2）激励作用；•（3）凝聚作用；•（4）考核作用。

二、财务管理目标的不同观点•财务管理目标是一切财务活动的出发点和归宿。

•一般而言，最具有代表性的财务管理目标有以下几种观点：2、企业财务管理目标的综合表达三、财务管理目标协调1.代理关系（1）代理关系的实质美国学者詹森和威廉·麦克林认为：现代企业的代理关系可以定义为一种契约或合同关系。

在这种关系下，一个或多个人（委托人）雇佣其他人（代理人），授予其一定的决策权，使其代替雇主的利益从事某种活动。

（2）代理关系的表现形式公司制下，代理关系主要表现为以下两种形式：代理关系用图表示如下2.代理问题（1）代理问题的内涵代理问题是指在执行契约之前或在执行契约过程中，代理人有意选择违背契约的行为。

代理问题主要表现在以下两个方面：一是股东与管理者（经理）之间的代理问题；二是股东与债权人之间的代理问题。

（2）代理问题产生的原因第三节财务管理环境一、财务管理的经济环境1、宏观经济环境•财务管理的宏观经济环境是指影响企业财务管理的各种宏观经济因素。

•2、微观财务环境•指在某一特定范围内的对某种财务管理活动产生重要影响的各种因素。

二、财务管理环境的内容1、经济环境（1）经济周期（萧条、复苏、上升、高涨）•在经济萧条阶段，经济紧缩，投资减少，资金时紧时闲。

这时企业应采取建立投资标准、保持市场分额、缩减管理费用、放弃次要利益、削减存货、裁减雇员等经营理财策略。

•在经济高涨阶段，市场需求旺盛，投资增加，企业迅速筹资以满足扩大生产的需要。

这时，企业应采取扩充厂房设备、继续增加存货、提高价格、进行营销规划、增加劳动力等经营理财策略。

（2）经济发展水平（3）通货膨胀状况（4）经济政策二、财务管理的法律环境1、企业组织形式•（1）独资企业•（2）合伙企业•（3）公司制企业•①有限责任公司•②股份有限公司•③国有独资公司独资企业是指由个人单独出资，独立拥有，个人控制的企业。

这种企业不具有独立的法人资格。

主要特点如下：合伙企业是指由两个或两个以上合伙人共同创办的企业。

通常这种企业也不具有法人资格。

其主要特点与独资企业基本相同。

合伙企业所获收入应在合伙人之间进行分配并以此缴纳个人所得税。

公司属于股份制企业的组织形式，根据我国法律规定，我国股份制企业主要有两种形式，如下图所示：课堂思考题：公司制企业与合伙制企业的不同••公司制合伙制•组织：法人盈利性的经济组织•债务承担：有限责任无限连带责任•融资规模：大小•融资途径：多少•税收：企业所得税和个人所得税•投资者个人所得税三、财务管理的金融环境1、金融市场（1）金融市场的概念与功能•金融市场是指资金供求双方通过某种形式融通资金达成交易的场所。

•主要功能：把社会各个单位和个人的剩余资金有条件的转让给社会各个缺乏资金的单位或个人。

1. 金融市场的参加者——金融交易的主体金融市场的参加者大致可以分为以下五类：2. 金融市场工具¡ª¡ª金融交易的对象（1）金融市场工具的内涵在金融市场上，金融交易的对象是资金，具体表现为金融资产或称做金融市场工具，简称金融工具。

金融市场工具一般分为两类：课堂思考题：金融环境与企业财务管理的关系•1、企业投资、融资的场所•2、可以为企业财务活动提供有用的信息，如利率、行情•3、通过金融市场使长、短期资金互相转化。

第二章财务管理基本价值观念本章重点：•应熟记货币时间价值、年金、年偿债基金、年资本回收额、风险、可分散风险、不可分散风险等概念；充分理解货币时间价值在财务管理中的应用、可分散风险和不可分散风险的形成原因；重点掌握年偿债基金、年资本回收额的计算、风险按其原因如何分类及风险价值的计算。

•本章难点：货币时间价值、风险价值的计算本章主要内容•第一节资金时间价值•第二节财务风险价值第一节、货币时间价值1.资金时间价值（货币时间价值)的的定义指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。

指一定量的资金在不同时点上的价值量的差额。

要点解释：•（1）要经过投资与再投资；•（2）要持续一段时间才能增值；•（3）随着时间的延续，资金总量在循环和周转中按几何级数增长，使得资金具有时间价值。

2.货币时间价值的表现形式货币时间价值的表现形式有两种：3.货币时间价值的确定从相对量上看，货币时间价值是指不考虑通货膨胀和风险情况下的社会平均资金利润率。

二、资金时间价值的计算1、基本概念•（1）单利（Simple Interest）•单利是指按借贷的原始金额或本金支付（收取）的利息，即本金能带来利息，利息必须在提取之后再以本金的形式投入才能生利，否则不能生利。

（2）复利（Compound Interest）•复利是指每经过一个计算期，要将所生利息加入本金再计利息，逐期滚算，俗称―利滚利‖。

（复利法是国际上目前普遍采用的利息计算方法）（3）现值（Present Value）•现值（本金）是指未来时点上的一定量现金折合到现在的价值。

（4）终值（Future Value）•终值是指现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和。

计算涉及的四个基本要素货币的时间价值通常按复利计算！！（5）资金时间价值的计算中经常使用的符号•P——本金，又称期初金额或现值；•i——利率，通常指每年的利息与本金之比；注：给出的利率一般是指年利率。

对于不足一年的利息，以一年等于360天来折算。

•I——利息；•F——本利和或终值•n——计算利息的期数2.一次性收付款项终值的计算（即复利终值的计算）Ex1:某人将1000元钱存入银行，利率为8％，10年后复利终值为多少？•F=1000×(1+8%)10=1000×2.159＝2159（元）Ex2:某人将1000元钱存入银行，10年后其复利终值为2159元，问其年利率为多少？•F=1000×(1+i)10＝2159（元）•(1+i)10=2.159 即(F/P,i,n)＝2.159，查复利终值系数表，在n＝10所对应的行中查找2.159，与i=8％对应的复利终值系数为2.159，所以当i=8%时，可以使现有资金1000元在10年后达到2159元。

3. 一次性收付款项现值的计算（即复利现值的计算）•Ex3:某项投资在5年后可获得收益40 000元，假设投资报酬率为8％，则现在应投入多少钱？•P= F×(1+i)-n=40 000×(P/F,8%,5)•=40 000×0.6806=27 224(元)4. 年金（1）年金的内涵年金是指每隔一定相同时期收入或支出相等金额的款项。

如折旧、租金、利息、保险金等。

（2）普通年金（又称后付年金）终值的计算普通年金是指在每一相同的间隔期末收付等额款项的年金。

普通年金是各种年金中最基本的形式，在实际工作中被广泛使用。

普通年金终值（FA）是指在一定时期内期末收付款项的终值之和，也即每次支付的复利终值之和。

普通年金终值犹如零存整取的本利和Ex4: 5年中每年年底存入银行100元，存款利率为8％，问第五年年末年金终值为多少？•解：FA＝100×＝100×5.867=586.7元（3）普通年金现值的计算普通年金现值是指若干相同间隔期末收付的等额款项的现时总价值。

普通年金现值的计算是已知年金、利率和期数，求年金现值的计算，其计算公式为：普通年金现值的计算公式推倒如下：Ex5:某人准备存入银行一笔钱，以便在以后的10年中每年得到2000元。

设银行存款利率为9％,计算他目前应存入多少钱？•解：PA＝A×（P/A,i,n）•=2000×（P/A,9％,10）•＝2000×6.4177•=12835.4元（4）先付年金终值与现值的计算先付年金又称为预付年金，是指一定时期内每期期初等额的系列收付款项。

预付年金与普通年金的差别仅在于收付款的时间不同。

其终值与现值的计算公式分别为：Ex6:某人每年初存入银行100元，存款利率为8％，问第五年末的本利和应为多少？•解：FA′＝100×5.867×（1+8％）＝633.64元Ex7:某公司租用一台生产设备，在5年中每年年初支付租金10 000元，利息率为8％，问这些租金的现值是多少？•解：•PA′＝10 000×（1+8％）×（P/A,8%,5）=10 000×(1+8%)×3.993=43124.4元(5) 年偿债基金的计算(已知年金终值，求年金)偿债基金是指为使年金终值达到既定金额每年应支付的年金数额。