股权集中度、董事会治理特征与银行综合绩效——基于我国上市银行的实证研究
中国上市公司股权集中度、公司治理与绩效研究
中国上市公司股权集中度、公司治理与绩效探究一、引言作为全球最大的资本市场之一，中国股市自1990时期初兴起以来一直保持着快速增长的势头。
随着经济的不息进步，中国上市公司的数量也不息增加。
然而，中国上市公司的股权结构存在着相对集中的特征，即少数股东对公司的控制权具有较高的集中度。
这种股权集中度对公司治理和绩效产生了重要影响。
二、股权集中度与公司治理股权集中度是指股东持股相对集中的程度。
在中国的上市公司中，股权集中度相对较高，即大股东对公司的控制权较为集中。
这种股权集中度对公司治理产生了深遥的影响。
1. 决策权的集中在股权集中度较高的公司中，大股东往往具有较高的决策权。
他们能够对公司的重要决策进行干预和控制，从而影响公司的战略规划和经营决策。
这种集中的决策权可能导致公司的经营方向不够多元化，过度依靠大股东的个人意志和偏好，限制了公司的进步空间。
2. 优惠来往和自私行为大股东在股权集中度较高的公司中往往能够通过优惠来往等方式获得私利。
例如，他们可以以不公平的价格从公司中得到资产，或者通过关联来往等手段将公司的利益转移给自己的其他实体。
这种自私行为不仅损害了小股东的权益，也对公司的正常经营建成了负面影响。
3. 公司治理结构的不完善在股权集中度较高的公司中，往往存在着治理结构不完善的问题。
大股东往往可以通过控制董事会来追求个人利益，从而轻忽了对公司的整体利益的思量。
同时，小股东往往难以在公司治理中发挥应有的作用，其利益往往被较高股权的股东所轻忽。
三、股权集中度、公司治理与绩效的干系股权集中度对公司的绩效产生着重要影响。
在股权集中度较高的公司中，公司治理的不合理和自私行为往往会对公司的绩效产生负面影响。
1. 绩效下降相对于股权分离的公司，股权集中度较高的公司往往具有较低的绩效水平。
这是由于股权集中度较高的公司在决策过程中存在较大的主体代理问题，大股东往往追求个人利益而轻忽了公司整体利益的最大化。
同时，优惠来往和自私行为也可能导致公司资源的流失和效率的下降。
股权集中度、股权制衡度与公司绩效关系研究中小企业板块的实证检验
股权集中度、股权制衡度与公司绩效关系研究中小企业板块的实证检验一、本文概述本文旨在探讨股权集中度、股权制衡度与公司绩效之间的关系，并以中小企业板块为实证研究对象进行深入检验。
股权结构作为公司治理的核心要素，其集中度与制衡度的合理配置对于公司的经营绩效和长期发展具有重要影响。
本文将从理论分析和实证研究两个角度出发，探讨股权结构对公司绩效的作用机制，为优化我国中小企业板块的公司治理提供理论支持和实证依据。
本文将对股权集中度、股权制衡度的概念进行界定，并梳理相关文献，分析股权结构与公司绩效关系的理论基础。
在此基础上，构建股权集中度、股权制衡度与公司绩效的理论模型，提出研究假设。
本文将选取中小企业板块上市公司为研究对象，收集相关财务数据，运用统计分析方法，实证检验股权集中度、股权制衡度与公司绩效之间的关系。
通过对样本数据的描述性统计、相关性分析和回归分析，揭示股权结构对公司绩效的影响程度和方向。
本文将对实证研究结果进行讨论和总结，提出优化中小企业板块股权结构的政策建议。
指出本文研究的局限性和未来研究方向，为后续研究提供参考。
通过本文的研究，期望能够为中小企业板块的公司治理改革提供有益的启示和建议，促进我国中小企业健康发展。
二、文献综述股权集中度、股权制衡度与公司绩效之间的关系一直是公司金融领域的研究热点。
国内外学者对此进行了广泛而深入的研究，形成了丰富的研究成果。
这些研究主要从股权结构的角度出发，探讨其对公司绩效的影响机制。
关于股权集中度与公司绩效的关系，学者们存在不同的观点。
一部分学者认为，股权集中度与公司绩效之间存在正相关关系。
他们认为，大股东有动机和能力去监督公司管理层，减少代理成本，提高公司绩效。
另一方面，也有学者认为，股权集中度过高可能导致大股东侵害小股东利益，损害公司绩效。
他们指出，大股东可能会利用其控制权进行利益输送，损害公司整体利益。
股权制衡度作为股权结构的另一个重要方面，也受到了学者们的关注。
我国上市银行股权集中度与经营绩效的实证分析
２０年第１期（ ５期】 ０８ ０ 总第３１
８ ５
金融 理论与实践
【 证券市场 】
方 面大 股东 可能利 用 内部信 息和 其对银 行 的 市银 行股权 集 中度 。这 ７家上市 银行 股权 集 中度如
ｏ ｒｃ ｕ ｔｙ ｗｎ ｒｈ ｐ ｃ ｎ ｅ ｔａ ｉ ｎ ａ ｄ ｍａ ａ ｅ ｅ ｔｐ ｒｏ ａ ｃ ｎ ｉ ｅ ｒ ｏ ｓｒ ｔ ｄ ａ ｄ ｔ ｅ ｕ ｏ ｎ ｒ ，ｏ ｅ ｓ ｉ ｏ ｃ ｎ ｒ ｔｏ ｎ ｎ ｇ ｍ ｎ ｅ ｆ ｒ ｎ ｅ ｉ ｄ ｃ ｓ ａ ｅ ｃ ｎ ｔｕｃｅ ｎ ｈ ｍ
表 １ 示。 所
摘要 ： 有研 究 结论认 为 ， 现 商业银 行 股权 集 中度 与其 经 营绩效 之 间存在 复 杂且 不确 定 的关 系。本 文 以我 国 ７家上 市银 行 为 样 本 ， 通过 构 建 股权 集 中度 和 经 营 绩 效指 标 ， 实证检 验 二 者 之 间 的 关
系。结 果表 明， 市银 行股 权 集 中度与 银行 绩 效之 间存 在倒 Ｕ 型关 系。 上
ｉ ｎ ｇ ｍｅ ｔ ｐ ｒ ｒ ｎ ｅ ｉ ｃ ｍｐ ｅ ｎ ｎ ｅ ｔ ｉ ．Ｂ ｓ ｄ ｏ ｈ ａ ｌ ｓ ｏ ｉｔ ｄ ｂ ｎ ｓ ｉ ｔ ｍａ ａ ｅ ｎ ｅ ｏ ｍａ ｃ ｓ ｏ ｌ ｘ ａ ｄ ｕ ｃ ｒ ｎ ａ ｅ ｎ ｔ ｅ ｓ ｍｐ ｅ ｆ ７ ｌ ｅ ａ பைடு நூலகம் ｎ ｓ ｆ ａ ｓ
【 证券 市场 】
我 国上市银 行 股权 集 中度与
经 营 绩效 的实证 分析
股权集中度与我国上市商业银行经营业绩的实证研究
股权集中度与我国上市商业银行经营业绩的实证研究作者：侯嘉庆来源：《经营管理者·中旬刊》2017年第04期摘要：本文运用回归分析方法考察了股权集中度对我国上市商业银行经营业绩的影响，以我国上市的16家商业银行2010年-2014年的财务数据为基础，重点分析股权结构对我国尚月银行每股收益的影响，然后得出我国上市商业银行的经营业绩情况，通过研究发现，相对较为集中的股权有助于上市商业银行提高经营业绩。
关键词：上市银行股权集中度资产收益率经营业绩一、引言2010年—2014年，是我国经济发展较为重要的几年，是经历了美国次贷危机引发的金融危机之后的恢复阶段。
国家对资本市场调控也是猛药去疴，人民银行陆续对存款准备金率、贷款基准利率、存款利率上限等进行了多次调整，银行业在资本市场上不再像之前那样可以风光并且容易的将钱转到口袋里。
随着利率市场化的逐步加快，银行同业之间的竞争愈加激烈，在激烈的竞争中怎样进一步完善和加强商业银行治理结构对提高我国银行业的业绩和金融稳定性，抗风险能力都具有较大的意义。
随着资本市场的逐步完善，国家大力发展直接融资模式，我国商业银行业在大潮中逐渐改制为股份制，使得银行资本结构发生较大的转变，由原来以国有资本为投资主体转变为以法人投资为主体的多元化股份制商业银行。
与国际先进银行相比，我国银行业的经营业绩还有明显差距。
不合理的股权结构面临一系列治理结构不合理、股权结构和债券结构不合理、监督不力等公司治理问题。
股权结构一直被视为公司治理研究的基础，而加强商业银行公司治理的结果，最终体现在银行效率的提高上，因此股权结构和商业银行效率之间的关系成为了研究的焦点。
二、文献回顾股权结构直接影响公司治理的效率，进而影响公司的业绩，改善公司的治理效率须先从研究股权结构入手，而该问题一直是财务金融领域研究的重点。
1.股权集中与业绩有关。
在Shlleiferand V ishny（1986）看来集中的股权结构可以对公司的业绩产生积极的影响。
商业银行股权结构与经营绩效——基于上市银行的实证
ｂ ｔ ｅ ｈ ｗｎ ｒｈｐ ｓｒｃｕ ｎ ｔｅｂ ｎ ８ｐ ｒ ｒ ｎ ｅ ｅｗｅ ｎｔｅｏ ｅ ｉ ｔｕ ｔｒ ａ ｄ ｈ ａ ｋ’ ｅ ｏｍａ ｃ ．Ｏｕ ｉｎ ｎ ｓｃ ｎｂ ｕ ｓ ｅ ｆ ｒｆ ｄ ｇ ａ ｅｓ ｍｍａｉｅ ８ｆｌ ｗｓ ｉｓ ｙ，ａｔｏ ｇ ｈ ａｇ ｓ ｈ ｒｈ ｌｅ ｉ ｒｚｄ ａ ｏｌ ．Ｆｒｔ ｏ ｌ ｌ ｕ ｈｔｅｌｒｅｔｓ ａｅｏｄ ｒ ｈ Ｏ ＇ ｈ ｅａ ｖ ｏ ｔｏｌ ｇｐ ｗ ｒａ ｄｄ ｌｙａｐ ｓｔ ｅｒｌ ｐ ｒｔ ｇｄ ｃｓ ｎ ｔ ａ ｅａｉｅｉ ａｔｏ ｒｆａ ｉｔ．Ｍｏｅｖ ｒ ｎｔｅａｐ ｃ ＷＩ ｔｅｒｌｔ ｅｃ ｎｒｌｎ ｏ ｅ ｎ ｏｐａ ｏ ｉｖ ｏｅｉ ｏ ｅ ａｉ ｅ ｉｉ ｓ，ｉｈ ｓｎ ｇ ｔ Ｉ ８ ｉ ｉ ｉ ｎ ｎ ｏ ｖ ｍｐ ｃ ｎｐ ｏｉ ｂｌｙ ｔ ｉ ｒｏ ｅ ，ｉ ｓ ｅ ｔ ｈ
２１ ０ ２年第 １期 总第 １２期 ２
哈尔滨商业 大学学报 （ 会科 学版 ） 社
Ｊ ＲＮＡＬ ＯＦ ＨＡＲ Ｎ ＵＮ ＶＥ Ｓ Ｉ ＯＦ Ｃ ＯＵ ＢＩ Ｉ Ｒ ｒ ＯＭＭＥ Ｅ ＲＣ
Ｎ ． ， ０１ ｏ １２ ２ ｓ ｒａ ． ２ ｅｉｌＮｏ １ ２
财务 与会 计
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上市银行董事会治理与经营绩效的实证研究
上市银行董事会治理与经营绩效的实证研究近年来，全球经济发展日新月异，上市公司持续增长，同时对其治理结构和经营绩效的关注也越来越多。
银行是金融体系的核心和支柱，具有特殊的经济地位以及大量的资金管理职能，承担着重要的社会职能，因此上市银行的治理结构和绩效成为重要的社会经济焦点，也成为理论研究的重点。
本文的主要目的是通过实证研究来考察上市银行的董事会治理结构与经营绩效之间的关系，旨在为银行董事会治理结构和经济效益方面的研究提供理论指导。
本文以中国A股上市公司为研究对象，以2015年-2018年为研究期间，以同期246家上市公司为研究对象，回归分析董事会治理结构的三个指标：董事会规模、董事会复杂性和董事会结构，以及其对上市银行的两个经营绩效指标：报酬效率和经营效率，以检验董事会治理结构对上市银行经营绩效的影响。
研究结果表明，董事会规模、董事会结构和董事会复杂性均与上市银行的经营绩效存在一定关系。
相比之下，董事会规模和董事会结构对上市银行报酬效率和经营效率的影响要大于董事会复杂性的影响。
特别是董事会规模与报酬效率之间存在正向关系，且影响显著，表明董事会规模越大，银行报酬效率越高。
董事会结构对上市银行报酬效率和经营效率的影响也非常显著，表明董事会结构丰富，上市银行较容易实现高效绩效。
上述结论表明，董事会治理有助于提高上市银行的经营绩效，为上市银行的治理加强提供了新的视角和思路。
但是，本文也存在一些局限性。
首先，由于数据来源的局限性，本研究仅考察了报酬效率和经营效率作为经营绩效指标，忽略了其他影响因素。
其次，由于采集的数据来自中国A股上市公司，因此本研究的结果仅供参考，不能完全推广到其他国家或地区。
综上所述，本文通过对中国A股上市银行的董事会治理结构的实证研究，检验董事会治理结构对上市银行经营绩效的影响，并给出相应的结论，探讨董事会治理结构如何促进上市银行经营绩效。
研究结果表明，董事会规模、董事会结构和董事会复杂性均与上市银行的经营绩效存在一定关系。
我国上市银行董事会治理与银行绩效的实证分析
我国上市银行董事会治理与银行绩效的实证分析摘要：2008年的国际金融危机使全球经济和金融市场受到了严重的冲击，银行业的公司治理也再次成为了人们重点关注的话题。
本文利用我国16家上市商业银行2001-2010年非均衡面板数据，实证分析了董事会治理对银行绩效的影响，并提出了政策建议。
研究结果表明：经常召开董事会会议可以显著地提高银行绩效；董事会董事数量、独立董事比例对银行绩效有正面影响，但不显著；而银行两职合一的情况对绩效有微弱的负面影响。
关键词：商业银行；董事会；公司治理；银行绩效一、引言2008年以美国次贷危机为导火线的金融危机席卷全球，雷曼兄弟宣布破产，美国银行、摩根大通分别收购美林和贝尔斯登，高盛和摩根士丹利也退出投行转为银行股份公司，华盛顿互惠银行被美国联邦存款保险公司（FDIC）查封、接管等，在全球经济一体化的环境下，美国的次贷危机逐渐扩散到全球，使全球经济增长率普遍减缓，金融市场受到了严重的冲击。
这次金融危机使银行业真正认识到了加强体制的建设和完善公司治理的必要性。
经济合作与发展组织（OECD）定义公司治理为公司管理层、董事会、股东及其他利益相关者之间的各种关系。
公司治理通过明确公司目标、制定实现这些目标和监督执行的方法来构成治理架构。
从20世纪90年代开始，银行业的公司治理在发达国家就成为了一个人们持续关注的问题。
1999年，巴塞尔委员会发布的《加强银行机构的公司治理》推动了银行业稳健公司治理的实践，加强了人们对金融机构公司治理问题重要性的认识，随后又对其进行了修改。
在国内，银行业的监管治理也备受政府机构的重视。
2002年中国人民银行参照OECD颁布的公司治理原则和巴塞尔报告，借鉴和吸收了发达国家的经验，结合中国商业银行的实际情况发布了《股份制商业银行公司治理指引》和《股份制商业银行独立董事和外部监事制度指引》，在制度上进一步完善了我国银行业的管理，同时也意味着公司治理改革已经成为了我国商业银行改革的重要内容；2011年中国银监会发布了《商业银行公司治理指引（征求意见稿）》，以弥补原有的公司治理指引和指导文件在实践中的不足。
股权集中度对我国商业银行经营绩效的实证研究
近年来 ， 我 国商业银行不 断上 市使 得银行资本结 构发生
重大转变 ， 由原来以 国有资产 为投 资主体转变成 以法 人为主
的多元化 投资主体 的股份 制商业 银行 。与 国际先进银行 相 比， 我 国银行业 经营绩 效还存在 明显差距 ， 股份制 商业银 行 在资本结构上 面临法人 治理结构不合理 、 股权结构 和债券 结
提高 国家乃至全球 金融体 系稳定性 与金融 安全具 有深刻 的
意义 。
成有效 的监督 和激励 ， 使经 营者 能够致力 于实现公 司价值最
大化。最有代表性 的是 Ｓ ｈ ｌ ｅ ｉ ｆ ｅ ｒ ａ ｎ ｄ Ｖ ｉ ｓ ｈ ｎ ｙ （ １ ９ ８ ６ ） 发表的大股 东 监督 论 ，认 为集 中的 股权 结构 与 公 司 的价 值 正 相关 。 Ｃ ｈ ｏ ｕ ｄ ｈ ｒ ｙ Ｔ ａ ｎ ｖ ｅ ｅ ｒ Ｓ ｈ ｅ ｈ ｚ ａ ｄ等 （ ２ ０ １ ０ ） 以５ ０多个 国家 的 ５ ０ ０家 商业银行作 为样 本进行实证研究 ， 从 股权 集中度对不 良贷款
山东 、 河南两省 ２ ８家城市银行 的调查样本进行 了实证分 析 ， 结果表明 ， 集 中型股权结构对银行绩效有 明显 的积极影响 。
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第五 ， 完善社会信用 体系 ， 降低信用风 险。 建议以人 民银 行征信系统为基础 ， 搜集 吸收网络借贷平 台等非银行 信用信 息， 最大 限度 地解决信 息不对称 问题 ， 减少 逆 向选 择和道 德
风险。特别对于从事互联网金融的企业 ， 也要建立信用评价 ［ ３ 】 魏宏森 、 曾国屏． 系统论［ Ｍ ］ ． 北京： 清华大学 出版社 ， １ ９ ９ ５ ．
［ ４ ］ 中国人 民银行 ． ２ ０ １ ３年二季度货 币政策执行报告［ Ｅ Ｂ ／ Ｏ Ｕ．
股权集中度、股权制衡度与经营绩效——基于我国上市商业银行数据的实证研究
2021年5期总第938期一、引言在我国经济发展历程中，银行业提供了重要的资金来源。
经济的健康、持续发展，有赖于银行业的稳健发展。
我国金融业对外开放程度逐步加深，资本雄厚、管理经验丰富的外资银行不断涌入，对我国银行业造成了一定的冲击。
同时，市场主体的金融需求呈现多元化的趋势，推动了包括保险、证券、信托、基金等除银行传统融资形式的融资方式的发展，进一步使得金融领域的竞争加剧。
此外我国银行业面临的经营环境也在日趋复杂。
国民经济整体增速逐渐放缓，银行业务不能再只依靠传统的存贷业务。
伴随着云计算、大数据、区块链等大力发展，银行业受到了强势崛起的互联网金融的大力冲击。
互联网金融依靠网络、技术等方面的优势，采用高效、低成本的运营模式与传统银行业务竞争市场份额，在影响全球金融业发展的同时倒逼传统银行业务进行创新改革。
为促进银行业的发展，国家监管政策也在不断调整，允许民间资本按照法律法规参与设立中小型银行；对互联网金融加强整治管理，控制金融风险。
在金融市场化改革不断深化的大环境下，银行经营绩效是衡量银行发展的重要因素，银行需在治理过程中制定目标，合理配置各项资源、降低成本、提高绩效。
而股权集中度、股权制衡度是公司治理的关键因素，影响着企业的经营效率和公司业绩。
因此，分析股权集中度、股权制衡度对银行经营绩效的影响，在丰富以往学者作出相关研究，完善公司治理理论、提升银行竞争力的同时，维护、促进国民经济平稳、健康发展。
二、文献研究综述国外学者对股权结构对公司经营绩效的影响关注较早，并展开了很多研究。
在股权集中度方面，Meckling 、Jensen （1976）在实证研究中发现，随着第一大股东持股比例的上升，企业财务绩效会呈现上升的趋势。
Perrini （2008）引入前五大股东持股比例作为其中一个解释变量，在研究中设立回归模型，发现若前五大股东持股比重越高，则公司经营绩效越高。
Massis （2013）在对家族企业进行实证研究时发现，股权集中度和公司财务绩效存在“U ”型关系。
股权集中度对我国商业银行经营绩效的实证研究
股权集中度对我国商业银行经营绩效的实证研究作者：曹芳芳来源：《金融经济·学术版》2013年第11期摘要：本文运用回归分析方法考察了股权集中度对我国商业银行经营绩效的影响。
以16家上市银行2012年的财务数据为基础，着重分析股权集中度对我国商业银行每股收益的影响，从而得出我国商业银行经营绩效的状况。
通过研究发现，股权集中度与商业银行的经营绩效呈现负相关关系，高度的股权集中对银行的盈利能力和稳健运行会产生负面影响。
关键词：上市银行 股权集中度 资产收益率 经营绩效一、引言2008年9月全球金融危机全面爆发后，“金融海啸”淹没了具有100多年历史的投资银行—雷曼兄弟，这场由次贷危机引发的全球金融危机使全球展开了对金融工具、金融机构的风险控制和加强全球金融监管的大讨论，如何进一步完善商业银行的治理结构，加强商业银行治理结构监管力度，对提高国家乃至全球金融体系稳定性与金融安全具有深刻的意义。
近年来，我国商业银行不断上市使得银行资本结构发生重大转变，由原来以国有资产为投资主体转变成以法人为主的多元化投资主体的股份制商业银行。
与国际先进银行相比，我国银行业经营绩效还存在明显差距，股份制商业银行在资本结构上面临法人治理结构不合理、股权结构和债券结构不合理、监督不力等公司治理问题。
目前进行我国商业银行股权结构、董事会特征及其经营绩效的关系研究，不仅对于发现商业银行在公司治理结构方面存在的问题，提高商业银行治理水平和企业绩效，实现我国银行监管体系由市场行为监管、偿付能力监管到商业银行治理结构监管的转变，促进整个国民经济健康稳定发展具有重要的理论价值，同时也具有较强的现实意义。
二、文献回顾股权结构直接影响公司治理的效率，进而影响公司的绩效。
要改善公司的治理，必须从研究股权结构着手。
我们从股权结构的一方面--股权集中度来看其对公司绩效的影响。
国内外关于股权集中度与经营绩效的研究只要有三种观点。
（一）集中的股权结构与经营绩效有关一方面，一些学者认为集中的股权有利于公司的经营绩效，因为当股权集中在一部分股东手中，他们能够形成一定的控股权，有能力在参与公司治理时制定有利于公司发展的决策，并且他们可以选取合适的经营者，并能够对经营者形成有效的监督和激励，使经营者能够致力于实现公司价值最大化。
董事会特征、股权结构与公司绩效——基于上市银行数据的实证研究
基 于上 市银 行 数 据 的 实证研 究 孟 航， 邹 磊
［ 广西师 范 大学 经济 管理 学院 ， 广西 桂林 ５ ４ １ ０ ０ ６ ］
摘
要： 采用２ ０ ０ ８年至 ２ ０ １ ２年我 国上市银行 的最新数 据 ， 对董事会特征 、 股权 结构对上 市银行 绩效 的影 响进
行 实证研 究。结果表明董事会特征对上市银行 绩效的影响 不明显 ， 股权结构 对上 市银行 的绩 效有一定影 响 ， 特 别
更 有效 率 ， 董 事会 的 规模 过 大 ，协 调 和 沟 通所 带 来
收稿 日期 ： ２ ０ １ ３— ０ ４一ｌ ｌ
作者简介 ： 孟 邹
・
航（ １ ９ ８ ７一） ， 男， 河南泌 阳人 ， 广西师范大学经济管理学 院硕士研究生 ， 研究方 向为公司金融。 磊（ １ ９ ８ ７一） ， 男， 湖南衡 阳人 ， 广西师范大学经济管理学 院硕士研究生 ， 研究方 向为公司金融。
司绩效 影 响 的研 究一 直是公 司治 理 的热点 。为分 析 他们 之 间的关 系 ， 有 些 学 者 采用 大 量 的 上市 公 司样 本进行 分 析 研 究 ， Ｙ ｅ ｒ ｍ ａ ｃ ｋ以 １ ９ ８ ４到 １ ９ ９ １年 度 的 ４ ５ ２家美 国公 司为 研 究 样 本 ， 实 证 分 析 了董 事 会 规 模 与公 司价值 之 间 的相关 性 。 ｌ ｌ 国 内学 者 于东 智 对
第２ ６卷 第 ４期
２ ０ １ ３年 ８月
河 南商业 高等专科 学校 学报
Ｊ ｏ ｕ ｎａ ｒ ｌ ｏ ｆ Ｈｅ ｎ ａ ｎ Ｂ ｕ ｓ ｉ ｎ ｅ ｓ ｓ Ｃｏ ｌ ｌ ｅ ｇ ｅ
Ｖｏ １ ． ２ ６ Ｎｏ ． ４ Ａｕ ｇ． ２ ０１ ３
中国上市银行股权集中度与绩效关系的实证研究
中国上市银行股权集中度与绩效关系的实证研究作者：权艳青曹维凯吴楠来源：《经济研究导刊》2013年第01期摘要：以2011年在上海证券交易所上市的11家商业银行为研究对象，通过多元线性回归实证分析了银行股权集中度与银行绩效之间的关系。
研究结果表明：股权结构越高度集中，代理问题就越严重，银行的经营绩效就越低。
关键词：上市银行；股权集中度；经营绩效中图分类号：F830 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2013）01-0061-02金融是现代经济的核心，一国经济健康而稳定的发展离不开一个稳健而有效率的金融体系，而银行作为金融体系的一个重要组成部分，在国民经济的发展中起着非常重要的作用，它的经营绩效受到国民经济的各部门的关注，而影响商业银行经营绩效的因素很多，股权集中度就是其中一重要因素，因此，研究股权集中度与银行绩效的关系有非常重大的意义。
20世纪80年代以来，学者们开始研究银行股权结构与经营绩效的关系。
曹廷求（2004）以2001—2003年11家股份制商业银行的19份年报作为研究数据，研究发现两者没有显著关系。
汤燕娜、陈菊花（2008）以2007年中国沪深两市上市商业银行为研究对象，发现股权集中度对银行绩效的影响不显著，而高管持股则和经营存在正相关关系。
郑长军、李伟（2008）以2007年14家上市银行作为研究样本，通过实证分析的方法得出结论：第一大股东持股比例与银行绩效存在显著的相关性，前五大股东持股比例之和、前十大股东持股比例之和与银行绩效不存在显著的相关性，前十大股东持股比例的平方和与银行绩效存在显著的负相关性。
李伟（2009）通过实证研究发现国有股比例与银行绩效呈显著的负相关关系，第一大股东持股比例、前五大股东持股比例、前十大股东持股比例之和及前十大股东持股比例的平方和都与银行绩效呈显著的负相关关系。
苏茜茜（2010）实证分析发现，前十大股东持股比例与中国上市银行经营绩效之间存在相对较显著的正相关性。
股权集中度与上市银行经营绩效相关性分析
股权集中度与上市银行经营绩效相关性分析作者：李珍珍史天瑜来源：《商业会计》2016年第05期摘要：本文以我国16家上市银行的数据为样本，在已有研究的基础上建立模型，运用回归分析的方法分析股权集中度对上市银行经营绩效的影响，并结合委托代理理论，研究发现股权集中度与上市银行的经营绩效呈负相关关系，在此基础上得出改进我国上市银行经营绩效的合理建议。
关键词：股权集中度上市银行经营绩效一、引言近年来，随着金融体制改革的不断深入，我国银行业得到了较大发展。
资料显示，我国有5家大型国有商业银行，12家全国性股份制商业银行，还有100多家城市商业银行和约300多家农村商业银行，此外还有邮政储蓄银行。
可以说，整个银行系统相当庞大，各商业银行的业绩存在较大差异。
目前，在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的银行为16家。
商业银行作为国家经济基础的中介机构，其发展对于国家的经济发展和推进有着重要作用，如何提高商业银行的经营绩效，是商业银行面临的重要课题和实践问题。
通过对我国上市银行股权集中度、董事会特征及其经营绩效的关系分析，不仅有助于发现商业银行在治理结构方面存在的问题，还对提高我国商业银行的治理水平和企业绩效、改善商业银行的经营管理具有一定的现实意义。
二、文献综述在我国，上市银行股权结构和经营绩效间的关系是金融领域研究的重点内容。
金融危机之后，治理结构的改革已成为我国商业银行摆脱困境、提高营业绩效的重要内容，而商业银行股权结构对治理结构的形成起着决定性作用，股权集中度影响绩效的相关理论很多，其中较为常见的是委托代理理论，该理论的观点是在委托代理关系中，由于委托人与代理人的效用函数不一致而存在着利益冲突。
一旦缺乏有效的激励监督机制，代理人的行为结果最终很可能损害委托人的利益。
因此，上市银行要通过建立有效的激励约束机制，改善治理结构，较好地解决委托代理问题，从而提高自身的经营绩效。
同时，也要看到股权集中程度的不同会造成激励约束机制的差异。
股权集中度对企业绩效影响的实证研究
股权集中度对企业绩效影响的实证研究作者：赖辉都星汉来源：《北方经济》2012年第20期【摘要】公司治理结构的优劣和完善度往往会对公司产生一定的影响，股权集中度作为公司治理的重要组成方面，通过公司治理结构的运行来影响企业绩效。
本文以房地产上市公司为例，采用相关指标来验证股权集中度对企业绩效的影响。
【关键词】股权集中度上市公司企业绩效近年来，我国上市公司的公司绩效持续下滑，同时财务丑闻、虚假报告、欺诈等现象也层出不穷，让我们意识到完善公司治理迫在眉睫。
股权结构是公司治理结构的重要组成部分。
因此，在中国要合理经营上市公司、建立现代企业制度、完善公司治理结构，势必要对上市公司的股权结构进行改革。
一相关文献综述股权集中度是指全部股东因持股比例的不同所表现出来的数量化指标。
股权集中度是衡量公司的股权分布状态的主要指标，也是衡量公司稳定性强弱的重要指标。
企业绩效是指一定经营期间的企业经营的效益。
经营效益水平主要表现在企业的盈利能力、资产运营水平、偿债能力和后续发展能力等方面。
1.股权集中度与企业绩效正相关Grossman和Hart（1980）的认为，在股权结构分散的情况下，监督成本高于收益，因此单个股东往往会缺乏参与公司治理的积极性和监督公司经营管理的动力，也不愿致力于驱动公司价值增长。
Shleifer与Vishny（1983）也通过模型表明，大股东一般都具有经济激励和能力来限制经理人，甚至牺牲小股东利益，从而使自身获益。
另外，Hill与Snell（1989）通过生产率来衡量企业业绩，证明了公司股权集中度与公司绩效成正相关关系。
Pedersen、Thomsen （1999）研究了欧洲12个国家中435家大公司的股权集中度与公司净资产收益率，最终得出二者显著正相关的结论。
许小年、王燕（1997）通过对 1993年至1995年300多家上市公司的数据分析表明，前5大股东和前10大股东的持股比例和公司绩效正相关。
王咏梅（2001）研究了1998年沪深股市828家上市公司的相关数据认为股权相对高度集中、有相对控股股东，并有其他大股东制约的股权结构为最优的类型，有利于公司长远、平衡地发展。
股权集中度对中国上市商业银行利润的影响研究
股权集中度对中国上市商业银行利润的影响研究引言股权集中度是指企业所有权结构中股东持股比例较高的程度。
在中国上市商业银行中，股权集中度对银行的经营和利润具有重要影响。
本研究旨在探讨股权集中度对中国上市商业银行利润的影响，并提出相应的建议。
一、文献综述1.1 股权集中度的定义和测度方法股权集中度是评估企业所有者结构的一种指标，通常用集中度指数或者基尼系数来表示。
集中度指数越高，代表股权集中度越高；基尼系数越接近1，代表股权集中度越高。
1.2 股权集中度对企业绩效的影响已有研究表明，股权集中度对企业绩效具有显著影响。
集中的股权结构可以带来稳定的决策和经营，但也可能导致公司治理不善和利益冲突。
股权集中度对企业绩效的影响并不是简单的正面或负面效应，而是取决于具体案例和环境。
在银行业中，股权集中度对银行的经营和利润也具有重要影响。
一些研究发现，股权集中度高的银行可能更容易受到控股股东的操纵，从而影响盈利能力和风险管理。
而另一些研究则指出，股权集中度高的银行可能更具有战略定力和稳定性，更有利于长期盈利。
1.4 中国上市商业银行股权集中度的现状中国上市商业银行的股权结构多样，有些银行股权比例集中，另一些银行则分散。
由于中国金融市场的特殊性，股权集中度对银行业的影响也具有特殊性和复杂性。
对于中国上市商业银行来说，股权集中度的影响机制和路径还有待深入研究。
二、方法本研究将采用定量分析和案例研究相结合的方法，以探讨股权集中度对中国上市商业银行利润的影响。
2.1 数据来源本研究将选取中国A股上市的10家商业银行作为研究对象，收集这些银行2016年至2020年的财务数据（利润总额、ROE等）、股权结构数据，以及宏观经济环境数据。
2.2 模型选择本研究将采用多元回归分析，控制其他可能影响银行利润的因素（如资本充足率、贷款利率等），研究股权集中度对银行利润的影响。
2.3 案例研究三、研究结果通过对收集的数据进行分析，可以初步发现，股权集中度高的银行与股权集中度低的银行在利润总额和ROE等方面存在一定差异。
上市商业银行股权集中度与经营绩效的实证研究
上市商业银行股权集中度与经营绩效的实证研究【摘要】本文主要研究了上市商业银行股权集中度与经营绩效之间的关系。
在探讨了研究背景、研究意义和研究目的。
在首先介绍了股权集中度的概念和影响因素，然后分析了股权集中度对经营绩效的影响机制，接着综述了国内外相关研究，并提出了研究方法。
对实证结果进行了分析。
在总结了研究的结论与启示，并讨论了研究的局限性和未来研究展望。
通过本研究可以更好地理解上市商业银行股权集中度对经营绩效的影响，为相关决策提供参考依据。
【关键词】上市商业银行、股权集中度、经营绩效、实证研究、影响因素、影响机制、研究方法、结果分析、国内外研究、结论、启示、局限性、展望。
1. 引言1.1 研究背景商业银行作为金融市场的重要组成部分，在我国经济发展中发挥着至关重要的作用。
随着我国金融体制改革的不断深化和大规模市场经济的发展，商业银行股权结构逐渐呈现出多元化和股权集中化的趋势。
股权集中度作为衡量银行治理结构完善程度的一个重要指标，对于商业银行的经营绩效和风险控制起着至关重要的作用。
当前，我国商业银行股份制改革不断深化，股权集中度的程度也在逐步提高。
在实践中，一些商业银行存在着股东结构不够多元化、股权集中度较高的问题，这可能会对银行的经营绩效和治理结构产生负面影响。
深入研究商业银行股权集中度与经营绩效之间的关系，有助于更好地理解商业银行的运行机制，为我国商业银行的改革和发展提供理论支持和实践参考。
1.2 研究意义上市商业银行股权集中度与经营绩效的实证研究具有重要的理论和实践意义。
研究股权集中度对银行经营绩效的影响可以帮助我们更好地了解股权结构对银行运营的影响机制，从而为相关政策制定提供理论支持。
对于银行管理层来说，深入研究股权集中度与经营绩效之间的关系，可以帮助他们更好地决策和管理公司的股权结构，提升经营绩效。
对于投资者和监管部门来说，了解股权集中度对银行经营绩效的影响能够帮助他们更准确地评估银行的风险和价值，从而更好地进行投资和监管。
上市商业银行股权集中度与经营绩效的实证研究
上市商业银行股权集中度与经营绩效的实证研究
股权集中度是指拥有上市商业银行股份的股东之间持股比例的集中程度。
股权集中度的高低直接影响到银行的经营绩效。
本文将对上市商业银行股权集中度与经营绩效之间的关系进行实证研究。
通过收集上市商业银行的股权结构数据，计算股权集中度的指标，如股权集中度指数（CR指数）、赫芬达尔指数（H指数）等。
然后，通过收集上市商业银行的财务报表数据，计算经营绩效指标，比如资产收益率、净利润增长率等。
接下来，利用计量经济学的方法，建立股权集中度与经营绩效之间的回归模型。
以股权集中度为自变量，以经营绩效指标为因变量，控制其他可能影响经营绩效的因素，如银行规模、资本充足率、市场竞争程度等。
通过回归系数的显著性检验，可以得出股权集中度对经营绩效的影响程度。
通过实证研究的结果进行分析和讨论。
如果实证结果表明股权集中度与经营绩效呈显著正相关，说明股权集中度越高，银行的经营绩效越好；反之，如果实证结果表明股权集中度与经营绩效呈显著负相关，说明股权集中度越高，银行的经营绩效越差。
还可以探讨股东背景对于股权集中度与经营绩效之间关系的影响，比如国有股东与非国有股东的比较。
上市商业银行股权集中度与经营绩效之间的关系是一个值得研究的课题。
通过实证研究，可以对不同股权结构下银行的经营绩效进行比较，为银行的治理和发展提供参考依据。
中国上市银行公司治理与综合绩效的实证研究的开题报告
中国上市银行公司治理与综合绩效的实证研究的开题报告一、研究背景随着中国银行业的不断发展，上市银行的规模和业务范围也在不断扩大。
公司治理和综合绩效是评估一个企业长期发展和运营效益的重要指标，也是上市银行企业必须重视和优化的关键要素。
通过对上市银行公司治理和综合绩效的实证研究，可以更深入地分析和探讨上市银行的管理模式和业绩表现，为银行业的发展提供一定的理论和实践参考。
二、研究内容1. 上市银行公司治理的情况分析。
通过对上市银行的治理结构、治理层级、治理机制、治理规则等多维度的调查和分析，深入了解上市银行的公司治理状况，探讨不同银行之间的治理差异和影响因素。
2. 上市银行综合绩效的评价。
通过对上市银行的财务报表数据和相关比率分析，评价银行经营业绩和商业效益，同时也考虑银行客户满意度、市场地位和品牌价值等非财务指标，综合评估上市银行的绩效表现。
3. 上市银行公司治理与综合绩效的关系分析。
通过统计分析等方法，探讨上市银行公司治理与综合绩效之间的相关性，并分析不同治理指标对绩效的影响程度和作用机理，为银行企业的优化管理提供科学依据。
三、研究方法本研究采用实证研究方法，综合运用定量和定性分析手段，对上市银行公司治理和综合绩效进行分析和评价。
具体方法包括问卷调查、财务报表分析、比率分析、多元回归分析等，还可以采用案例研究和实地调查等方法，获取更详尽和全面的信息和数据。
四、研究意义本研究旨在通过对中国上市银行公司治理与综合绩效的实证研究，深入了解中国银行业的发展现状和行业特点，为银行企业的优化管理提供参考和借鉴。
具体意义有：1. 探究中国上市银行的公司治理现状和治理差异，为银行业改革和优化提供参考。
2. 评价中国上市银行的综合绩效表现，揭示行业的发展瓶颈和潜力。
3. 分析中国上市银行公司治理与综合绩效之间的关系，为企业的优化管理提供具体思路和建议。
4. 提高中国银行业的风险防范和管理水平，促进银行业可持续发展和稳健运营。
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大 股东是 国有股 东 ， 第一 大股东 持股 比例 的提高 所带来 的监 督 效果 容易被 国有股 自身 的缺陷所抵 消 。因此 ， 银行业 中第 一大 股 东 持 股 比例 与 绩 效 之 间 的 正 相 关 关 系 应 该 不 存 在 。 此 外 ， 果 存 如
在一 个绝对 控股 的股东 ， 然控股 股东 的存在 可能 减少所 有者 与 虽 管理 者之间 的委托代 理问题 ， 由于控 股股东 在制 定银行 信贷 政 但 策 以及 向关联 企 业违 规发放 贷 款方 面可 能会 利用 其控 制 权优 势
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点 。２ ｏ ０ ２年 ６月 ， 国人 民银行 颁布 的《 中 股份 制商业 银行 公 司治 理 指引》 和银监会 制定 的《 关于 中国银 行 、 中国建设 银行 公 司治 理 改 革与监 管指 引》 等文件意 味着公 司治 理改 革 已成为我 国商业 银
司的特殊性 出发 ， 将反 映银行盈利 性 、 流动性 、 安全性 、 长性等 指 成 标纳入银行综合绩效范围 ， 以便从全方位 的视 角来研究上市 商业 银 行的股权集中度 、 董事会治理特征与其综合绩效的关系。
二 、 论 分 析 与 研 究 假 设 理
、
引 言
２ ０世纪 ９ ０年代 以来 ，随着全 球范 围金融管 制的放松 以及 国 际金 融市场 上大银 行破产 事件 的频发 ， 人们逐 渐认识 到完 善金 融 机 构 公 司 治 理 的 重 要 性 并 直 接 导 致 了 商 业 银 行 公 司 治 理 的 研 究
拨 备 的特 点 。 这样 ， 一般准备 和专项 准备之 和为总拨 备 ， 这部 分拨 备 既 可 以 作 为 监 管 资 本 的 一 部 分 也 可 以 独 立 于 监 管 资 本 。 根 据 《 巴赛 尔协 议 ｌ ｝ ｉ ，增 加 了防护缓 冲资本 和反 周期 准备 资本 的要 ｔ
求 。在 此 之 外 ， 以 尝 试 新 增 一 个 宏 观 审 慎 资 本 要 求 ， 覆 盖 系 统 可 以
样本 ， 实证 分析 了股权 集 中度 和董 事会 治理特征 对银 行综 合绩 效 的影 响。 究结果表 明 ： 股权 集 中度 而言 ， 研 就 第一 大股 东持 股比例 与 综合绩 效 负相 关 ， 而前五 大股 东及前 十 大股 东持 股 比例 与综 合 绩 效显 著正 相关 ； 董事会 治理 而言 ， 事会 规模 与 综合 绩效 之 就 董 间存 在非 线性 的倒 ｕ 型 关 系，董事会 会议 次数 和董 事 薪酬与 综 合 绩效显 著正相 关 ， 但独 立董事 比例对综 合绩 效的影响 不显著 。 关 键词 ： 上市银行 ； 股权 集 中度 ； 董事会 治理 ； 综合 绩效
一
银行作为一国经济中重要的 款人资金对于失效的公 司治理引 发的困难具有高 存 度 的 敏 感 性 ， 行 的 这 种 特 殊 性 使 得 其 公 司治 理结 构 与 其 他 公 司 相 银
比具 有 显 著 的 差 异 。因此 本 文 就 试 图从 商 业 银 行 不 同 于一 般 上市 公
有 亲 周 期 性 ， 据 已 经 出 现 损 失 迹 象 的 资 产 进 行 提 取 ， 有 动 态 根 具
监管启 示【］ Ｊ 国际金 融研究， ０ ０ （） ３ ８ ． ． ２ １ ，５： — ９ ８
（ ） 莉 ． 观 审 慎 监 管 与 微 观 审 慎 监 管 的 动 态 平 衡 【Ｊ 北 金 融 ， ４项 宏 Ｊ． 华
ＦＮ ＣＥ＆ Ｅ ＯＮ ＩＡＮ Ｃ ＯＭＹ 金 融 经 济
股权集中度 董事会治理特征与银行综合绩效
基于我 国上 市银行 的实证研 究
口 蔡 慧 朱 晋
摘 要 ： 文 章 以 ２ ０ － ０ ０年 我 国 上 市 满 一 年 的 １ 家银 行 为 ０７ ２ １ ４
行 改革 的重要 内容 。在 此背景 下 ， 究我 国商业银 行公 司 治理 的 研 机制 、 特征 及其效 果具有非 常重要 的现实 意义 。
在 全 球 范 围 的 兴 起 。 ２０ ０ ７年 美 国次 贷 危 机 的 发 生 ， 达 国 家 的 大 发
现有 文献大多数 研究 的是非 金融企业 的公司治理 特征对其公 司绩效影 响 ， 本部分将 遵循公 司治 理研究 的一般分析范 式 ， 结合银 行业 的行业 特性 ，从 理论上分析 商业银行股 权集 中度 以及董事 会 治 理 各 构 成 要 素 与 银 行 绩 效 的关 系 ， 提 出 本 文 的 实 证 研 究 假 设 。 并
制 出 了 问题 ， 微 观 层 面 上 看 ， 质 上 是 一 场 公 司 治 理 的 危 机 。由 从 实 此 可见银 行 的公 司治理 机制 发挥 着重 要 的作用 。１９ ９ ９年 ９月 巴
一
具有 区别与 于一般行业 的特 殊性 ， 国大多数 上市 商业银 行 的第 我
塞 尔委 员会 发布 的 《 加强 银行 机构 的公 司治 理》 得 商业 银行 的 使
性 金融风 险 。
２ １，６： － ０ ００ （ ５ ６ ． ）８ ， （） ５ 朱小 川． 宏观 审慎 监 管的 国 际趋势 及 对我 国的启 示［． Ｊ 南方金 】
融 ， ０ ０ ｆ） ３ — ７ ４ ． ２ １ ， ３： ５ ３ ， ８
（ ） 于 股 权 集 中度 一 关 股权 集 中度 体现 了股东层对 经营层 的作用 力度 。 国银行 业 我
批 金融机 构纷纷破 产或 陷入财务 困境 ， 次次贷危 机之所 以演 变 这 成 为 如 此 严 重 的全 球 金 融 危 机 ， 源 在 于 美 国 式 公 司 治 理 运 行 机 根