金融考研投资学方面零基础考生必看

金融考研投资学方面零基础考生必看

内容来源：凯程考研集训营

和公司理财的要求差不多，可能稍微看的和做的遍数要求要稍微弱一点。虽然大纲中并没有提到投资学，但如果不学投资学，怎么叫金融专业？并且我觉得公司理财投资学也是相互渗透

的。并且清华复试题目中出现了投资学衍生品的题目，所以这本书也必须要看的。有人觉得这本书翻译太不好，凯程老师建议静下心来读，是可以读懂的。并且我个人对这门课是比较感兴

趣的。这本书后面的期货期权定价我都有看，这些在财务成本管理中也有涉及。

凯程老师将这本书要学的内容分为几大块：基本常识（比如投资环境、金融工具、证券交易的方法，注意保证金购买的计算），定价理论（包括收益率确定：CAPM，APT等和价格确定：

债券，股票，期货，期权，这其中还要掌握利率期限结构），市场理论（主要为EMH，这关系到许多理论成立与否），资产管理（主要为久期）和绩效评价。但毋庸置疑的是，这本书最重要的

是资产定价理论。这部分内容可以用一条线串起：从马克维茨证券组合理论加上若干严格假设得到CAPM，然后与CAPM平行的APT，由它们衍生出的多因素模型，指数模型等。要知道：CAL怎么

到CML再得到SML的。CAPM的形式虽然很简单，只有一个公式。但内涵丰富，你知道怎么用直观和数学方法推导出吗？为什么只补偿系统风险？CAPM和APT区别在哪？CML和SML 区别在哪？分散化

的投资组合的标准差一定小于各资产标准差的加权平均（ρ<1且个资产比例都大于零时），但一定小于任一资产的标准差吗？在什么条件下小于？等等等等.可能有些内容考试不会专门考，但

是却是学好投资学的必要。当然，如果实在没有精力和余力，先以考试为准，这些不是必须的，毕竟考试不会考这么细致，主要考应用。

再把范围扩大，把公司理财和投资两本书综合起来看，比如，我认为这两本书的核心都是估值理论，不论是公司价值，项目价值，证券价值，其最本质的都是把未来现金流量用与其风险

相匹配的贴现率贴现的现值。只不过用的贴现率不同，这又是因为风险不同。还有要注意的就是估值理论所用的现金流及收益率都是期望的，这正是风险的来源，因为是不确定的，另外期望

的到期收益率和公司承诺的到期收益率是不一样的等等等等，我举得都是一部分例子，其它版块也有许多可供挖掘的东西，在这里就不一一举例了。

许多东西需要大家在学习中慢慢掌握，体会。而这一过程只能是认认真真看书，做题，思考，总结。