【名师精品】C18021S衍生品基础知识及衍生品在产品设计中的应用案例.doc
金融衍生品的基本知识
金融衍生品的基本知识金融衍生品是一种金融工具，其价值基于或来源于其他资产或指标。
金融衍生品可以用于对冲风险、增加投资回报、进行套利等目的。
在金融市场中，金融衍生品扮演着重要的角色，其交易量巨大，对市场的波动和风险管理起到至关重要的作用。
常见的金融衍生品包括期货合约、期权、互换合约和远期合约。
这些衍生品的基本理念类似于赌注，投资者可以在没有直接购买实物资产的情况下，通过与其他交易方进行协商和合约签订来参与资产价格的变动。
下面将逐一介绍这些金融衍生品的基本知识。
首先是期货合约，期货合约是指双方约定在将来某一指定日期和以某一预先确定的价格交割一定数量的标的资产的合约。
期货合约可以用于对冲风险，例如农产品生产商可以通过购买将来交割的期货合约，来锁定将来的销售价格，降低由于价格波动带来的收益风险。
其次是期权，期权是指买方以支付权利金的方式，获得在未来特定时间内，以事先约定的价格购买或出售标的资产的权利。
期权分为认购期权和认沽期权，认购期权赋予买方在期权到期时以约定价格购买标的资产的权利，而认沽期权则赋予买方在期权到期时以约定价格卖出标的资产的权利。
期权的买方有权但无义务执行权利，而期权的卖方则有义务但无权力行使权利。
然后是互换合约，互换合约是指双方约定在未来的某一特定日期，按照约定的汇率或利率进行交换的合约。
互换合约通常涉及利率互换、汇率互换和资产互换等。
互换合约可以帮助市场参与者实现利率或汇率的风险管理，同时也可以用于投机和套利。
最后是远期合约，远期合约是双方约定在将来某一指定日期按照事先约定的价格交割标的资产的合约。
与期货合约不同的是，远期合约是场外交易，双方直接进行交易而不通过交易所。
远期合约常用于外汇交易，帮助市场参与者锁定将来的汇率，规避汇率风险。
金融衍生品作为金融市场的重要组成部分，除了提供风险管理和投机工具外，还可以帮助投资者实现杠杆效应，提高投资回报率。
然而，由于其复杂性和杠杆效应，金融衍生品也存在着一定的风险。
金融衍生品知识点总结
金融衍生品知识点总结一、金融衍生品概述金融衍生品是指其价值来源于或者其价格取决于另一种或多种金融资产、商品或指标的金融工具，可以分为远期合约（forward）、期货合约（futures）、期权（options）、互换合约（swaps）等几类。
在现代金融市场中，金融衍生品是一种非常重要的投资工具和风险管理工具。
二、远期合约1、概念：远期合约是指以协商价格通过远期交收的一种合约。
它是一种交易双方承诺在将来某一特定日期按约定的价格购买或出售一定数量的某种资产的合约。
2、特点：远期合约的价格是在合约签订时确定的，合约的双方承诺在将来交收，无需支付保证金，可以根据需求进行定制。
3、应用：远期合约可以用于锁定未来的价格，有效规避价格风险。
同时也可以用于投机，获得未来价格波动带来的收益。
三、期货合约1、概念：期货合约是指双方约定在未来某一特定日期按照约定的价格交割某种标的物的一种合约。
2、特点：期货合约是标准化的合约，交易双方需要支付保证金，价格波动反映在保证金账户上，可以进行持仓交易。
3、应用：期货合约可以用于规避价格风险，也可以用于投机交易。
四、期权1、概念：期权是指买方在支付一定价格的权利金后，获得在未来某一特定日期（到期日）以约定的价格购买（认购期权）或出售（认沽期权）一定数量某种标的资产的权利。
2、特点：期权有买方和卖方两个角色，买方有权利但没有义务行使期权，卖方有义务但没有权利行使期权。
期权的价格包括权利金和保证金两部分。
3、应用：期权可以用于锁定未来的购买或出售价格，也可以用于投机。
五、互换合约1、概念：互换合约是一种交换现金或资产流的金融合约，交易双方在未来的时间段内按照一定的规则进行互相支付。
2、特点：互换合约可以用于规避外汇和利率波动风险，也可以根据不同的交易需要设计多种类型的互换合约。
3、应用：互换合约可以用于规避外汇风险，也可以用于对冲利率风险。
六、金融衍生品的风险管理1、价格风险：金融衍生品可以用于规避价格风险，锁定未来的价格，有效降低交易风险。
史上最全的期货及衍生品基础知识重点及真题
史上最全的期货及衍生品基础知识重点及真题第一章期货及衍生品概述考点一、现代期货交易的形成1、1848年82位商人在芝加哥发起组建了世界上第一家较为规范的期货交易所——芝加哥期货交易所(CBot)。
2、芝加哥期货交易所于1865年推出了标准化合约，同时实行了保证金制度3、1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任，这更加促进了投机者的加入，使期货市场流动性加大。
4、1883年，成立了结算协会，向芝加哥期货交易所的会员提供对冲工具。
5、1925年芝加哥期货交易所结算公司(BotCC)成立以后，芝加哥期货交易所所有交易都要进入结算公司结算，现代意义上的结算机构形成。
6、标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算的实施，标志着现代期货市场的确立。
例题：（）年芝加哥期货交易所结算公司成立。
A.1882B.1925C.1883D.1848答案：B考点二、国内外期货市场发展趋势(一)国际期货市场的发展历程1、商品期货1876年，英国成立的伦敦金属交易所(lme)，主要从事铜和锡的期货交易。
例题：股指期货最早产生于( )年。
（真题）A．1968 B．1970 C．1972 D．1982答案：D3．交易所由会员制向公司制发展根本原因是竞争加剧。
一是交易所内部竞争加剧二是场内交易与场外交易竞争加剧三是交易所之间竞争加剧。
会员制体制效率较低4．交易所合并的原因主要有：一是经济全球化的影响；二是交易所之间的竞争更为激烈；三是场外交易发展迅速，对交易所构成威胁。
(二)我国期货市场的发展历程1、1990年10月12日，郑州粮食批发市场引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场开始起步。
2、1991年6月10日，深圳有色金属交易所宣告成立，并于1992年1月18日正式开业。
3、1992年9月，我国第一家期货经纪公司——广东万通期货经纪公司成立。
随后，中国国际期货公司成立。
3、1999年期货交易所数量再次精简合并为3家，分别是郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所，期货经纪公司最低注册资本金提高到3 000万元人民币。
金融衍生品与风险管理培训ppt课程
03
金融衍生品市场将加强跨境合作，推动市场一体化进程，降低
交易成本和风险。
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风险应对策略
风险分散
通过多元化投资和分散投 资组合降低单一资产的风 险敞口。
风险对冲
利用金融衍生品等工具对 冲或转移风险，降低潜在 损失。
风险限额管理
设定合理的风险限额，控 制业务规模和风险承担水 平。
风险防范与应对的实际应用
案例分析
通过实际案例分析，深入了解金 融衍生品的风险特征和应对策略
。
模拟演练
进行模拟交易和风险管理演练， 提高员工应对风险的能力和实操
水平。
持续改进
根据市场变化和业务发展，不断 优化风险管理策略和措施，提高
风险管理效果。
05
金融衍生品市场的 监管与法规
监管机构与职责
监管机构
金融衍生品市场的监管机构主要包括 中央银行、证监会、银保监会等。
职责概述
监管机构负责对金融衍生品市场进行 监督、管理和规范，确保市场公平、 透明和稳定。
3
云计算和分布式账本技术
云计算和分布式账本技术将为金融衍生品市场提 供更高效、安全和透明的数据存储和交易记录。
行业发展趋势分析
风险管理成为核心
01
随着市场不确定性的增加，风险管理将成为金融衍生品市场的
核心要素。
监管政策调整
02
各国监管机构将加强对金融衍生品市场的监管，推动市场规范
化和透明化。
跨境合作与一体化
投资者需求多样化
随着投资者对风险管理和资产配置的需求增加， 金融衍生品市场将提供更多元化的产品和服务。
技术创新与应用
1 2
大数据和人工智能
[实用参考]C18021S衍生品基础知识及衍生品在产品设计中的应用案例
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单选题（共4题，每题10分）1.股票期权的（b）通过向（）支付一定的费用（权利金），获得一种权利，即有权在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的特定股票或ETF。
A.买方、买方B.买方、卖方C.卖方、买方D.卖方、卖方2.如果期权合约的隐含波动率上升，在其他条件不变的情况下，一般而言对应期权的价格将（b）。
A.不变B.变高C.变低D.不确定3.如果到期标的资产的市场价格（b）约定价格K，远期/期货多头就盈利，而空头就会亏损。
A.等于B.高于C.低于D.不高于4.相比期货市场，远期市场独有的优点包括（a）。
A.合约灵活性B.减低未来交割风险C.集中清算，没有违约风险D.容易找到对手方多选题（共4题，每题10分）1.期权价格影响因素包括（abcd）。
A.证券价格B.到期时间C.波动率D.行权价格2.按产品形态划分，衍生品主要包括（abcd）等几种类型。
A.远期B.期货C.期权D.互换3.远期市场的基本特点包括（ac）。
A.集中化交易B.分散化场外交易C.标准化合约D.非标准化合约4.相比期货市场，远期市场的缺点包括（bcd）。
A.合约灵活性大B.价格不透明C.合约流动性差D.违约风险高判断题（共2题，每题10分）1.在每天期货交易结束后，交易所与清算机构都要进行结算和清算，按照最初确定的期货价格计算每个交易者的浮动盈亏并相应调整该交易者的保证金账户头寸。
b对错2.期权与期货一样，买卖双方都需要交纳保证金。
b对错90。
金融衍生品的基本知识
金融衍生品的基本知识金融衍生品是一种基于标的物的金融工具，它的价值来源于基础资产的价格变动。
作为金融市场中重要的工具之一，金融衍生品可以用于风险管理、投资及套利等多种目的。
本文将介绍金融衍生品的基本知识，包括其定义、种类、特点以及市场影响等内容。
一、定义金融衍生品是指其价值来源于标的资产或指标的金融工具，它们的价值通常是根据标的资产价格或指标的变动而变动的。
金融衍生品的价值是通过与标的资产或指标的关联性来体现的。
二、种类金融衍生品有多种类型，包括远期合约、期货合约、期权合约和掉期合约等。
这些合约在交易方式、结算方式和风险特征等方面有所不同。
1. 远期合约远期合约是一种双方约定在未来某个特定日期按事先约定的价格交易标的资产的合约。
远期合约的特点是具有灵活的交易时间和交易对象，但交易对手风险较高。
2. 期货合约期货合约是在期货交易所上交易的标准化合约，约定在未来某个特定日期按事先约定的价格交割标的资产。
期货合约具有定期结算和双边交易的特点，交易流程相对规范。
3. 期权合约期权合约是一种授予合约持有人（买方）在未来特定时间内以事先约定的价格购买（认购期权）或出售（认沽期权）标的资产的权利，但非义务。
期权合约具有灵活的交易策略和风险控制特点。
4. 掉期合约掉期合约是一种双方约定在未来某个特定日期以事先约定的价格交换标的资产现金流的合约。
掉期合约可以用于对冲利率、外汇等风险，也可以用于投机目的。
三、特点金融衍生品具有以下几个特点：1. 杠杆效应金融衍生品的初始投资相对较低，但其价格波动可能对投资者的损益产生较大影响。
因此，金融衍生品具有较高的杠杆效应，能够放大投资者的盈利或亏损。
2. 高度复杂金融衍生品的交易方式和风险特征较为复杂，需要投资者具备较高的金融知识和专业技能。
投资者应该充分了解金融衍生品的性质和市场规则，谨慎决策。
3. 风险管理工具金融衍生品在风险管理中扮演重要角色，可以用于降低或转移特定风险。
“衍生品设计”资料汇整
“衍生品设计”资料汇整目录一、河南汴绣产品推广与衍生品设计二、动漫IP在文旅衍生品设计中的转化与应用三、河南非遗灯彩文化衍生品设计应用研究四、绘画艺术衍生品设计研究五、无锡刺绣的传承发展及衍生品设计研究六、故宫博物院建筑彩画办公文具衍生品设计研究河南汴绣产品推广与衍生品设计汴绣，作为中国古老绣艺的代表之一，源自于河南开封地区，具有深厚的历史文化底蕴。
其精细的工艺、丰富的表现力和独特的艺术风格，使得汴绣在国内外享有盛誉。
随着市场经济的快速发展，汴绣产品的推广与衍生品设计成为了促进区域经济发展和文化传承的重要途径。
传统与现代元素的融合：在推广过程中，我们应将传统汴绣的艺术特点与现代审美元素相结合，以满足不同消费群体的需求。
这包括对传统图案的创新设计，以及在材料、工艺和色彩上的现代化改进。
利用互联网平台：利用电商平台和社交媒体平台，可以有效扩大汴绣产品的市场覆盖面。
通过线上宣传、直播销售等方式，可以让更多的人了解和购买汴绣产品。
开展文化交流活动：举办汴绣文化展览、工艺大赛和主题论坛等活动，不仅可以展示汴绣的魅力，还能促进与其他地区绣艺的交流与合作，提高汴绣的国际知名度。
家居装饰品：设计一系列汴绣家居装饰品，如壁画、抱枕、桌旗等，以丰富家居环境的文化内涵。
这些产品既具有实用性，又兼具艺术欣赏价值。
时尚服饰：将汴绣应用于时尚服饰设计中，如服装、围巾、帽子等，可以提升服饰的文化底蕴和艺术品味。
这既满足了消费者对时尚的追求，又传承了传统工艺。
文创礼品：开发汴绣文创礼品，如手工刺绣钱包、手账等，既可作为礼品赠送亲友，也可作为旅游纪念品。
这有助于提升汴绣的品牌形象和市场影响力。
通过上述策略，可以有效推广汴绣产品并创新衍生品设计，进一步促进河南地区经济的发展和文化传承。
还需要政府、企业和非政府组织的共同努力，加大对汴绣产业的扶持力度，提高汴绣从业者的技能水平，加强市场监管，确保产品的质量和信誉。
只有这样，才能让更多的人了解和喜爱汴绣，让这一古老的艺术形式在现代社会焕发出新的生机与活力。
金融衍生品的基础知识
金融衍生品的基础知识随着经济全球化以及金融市场交易方式的不断创新，金融衍生品作为金融市场交易的一种重要形式，逐渐受到了越来越多人的关注。
那么什么是金融衍生品呢？它又有哪些基础知识需要掌握呢？本文将从定义、种类、交易方式以及风险控制等多角度来介绍金融衍生品相关的基础知识。
一、定义金融衍生品是一种金融工具，它的价值来源于另一种金融工具（如股票、债券、商品等）的价格变动或变动情况的预期。
即它是一种通过合约标的资产的变动而确定其价值的金融产品，包括股票期权、股指期货、利率互换等。
常见的金融衍生品有期货、期权、互换和远期等。
二、种类1. 期货期货是一种标准化合约，是指在特定的时间和特定的价格买入或卖出特定的商品或资产。
期货是一种可以交易标的物未来价格走势的契约，也是一种能以现在价格抵消未来市场价格波动风险的工具。
期货的交易品种较广泛，如商品期货、债券期货、股票指数期货、外汇期货等。
2. 期权期权是指在一定期限内，以约定的价格向持有期权的买方出售或购买一定数量的标的资产的契约。
期权通常包括看涨期权和看跌期权两种，买方享有以期权合同规定的价格在合同规定的时间内或者规定时间前买进或卖出标的物的权利，而期权卖方则是买方取得这种权利的交易相对方。
期权的风险控制更加具有灵活性。
3. 互换互换是一种在实际交易中广泛使用的衍生工具，是一种以固定或浮动利率为基础交换利率差异的协议。
通俗地说，互换是两个或多个人之间在不同条件下交换现金流的一种协议。
互换的种类有固息互换、浮息互换、通胀率互换、货币互换等。
4. 远期远期是一种在未来某个时间点，以约定的价格买进或卖出一定数量的标的资产的金融合约。
远期价格可以高于或低于现货价格。
远期是现货交易的加强版本，但是，与期货交易不同，远期交易都是由双方协商的，因此风险更高。
三、交易方式金融衍生品交易主要分为场内交易和场外交易两种形式。
1. 场内交易场内交易是指在注册的证券交易市场上进行的交易，其交易对象是标准化合约，交易环境相对透明，交易人多、成交量大、风险相对较低。
金融衍生产品与风险管理培训ppt
其他应用场景与案例分析
投资银行风险管理
投资银行可以利用金融衍生产品进行投资风 险管理，如通过CDO（担保债务凭证）等产 品对冲投资风险。
保险公司风险管理
保险公司可以利用金融衍生产品进行保险风险管理 ，如通过再保险等产品转移保险风险。
基金公司风险管理
基金公司可以利用金融衍生产品进行基金风 险管理，如通过股指期货等产品对冲市场风 险。
06
金融衍生产品的发展趋势 与展望
金融衍生产品的发展趋势
市场规模不断扩大
随着全球经济的发展和金融市场的深化，金融衍生产品的市场规模 不断扩大，交易品种和交易方式也日益多样化。
复杂化程度提高
金融衍生产品的设计和结构越来越复杂，包括各种复杂的期权、期 货、掉期等，以满足不同投资者的需求。
电子化交易普及
应用
远期合约常用于规避未来价格波动 的风险，如利率、汇率、商品价格 等。
期货合约
定义
期货合约是一种标准化的合约， 买卖双方约定在未来某一特定日 期按照约定的价格交割某种金融
资产或商品。
特点
期货合约通常在场内交易，买卖 双方约定在未来某一日期按照约 定的价格交割某种金融资产或商
品。
应用
期货合约常用于投机、套期保值 和套利等交易策略。
缓释措施
采取各种缓释措施，降低金融衍生产品的风险，如购买保险、进行 对冲交易等。
定期评估与调整
定期对风险控制策略和缓释措施进行评估，根据市场变化和风险状况 进行调整。
风险监测与报告
建立风险监测机制
通过实时监测市场价格 、交易对手信用状况等 ，及时发现潜在风险。
定期报告
定期向上级部门或管理 层报告金融衍生产品的 风险状况，以便及时采 取应对措施。
衍生品定价毕业答辩PPT
常用投资策略
期权等工具具有高风险、高回报的特点，适用于高风险偏好的投资者； 期货等工具则具有低风险、低回报的特点，
优缺点
适用于保守型投资者。对冲策略适用于市场波动较大的情况，套利策略 适用于市场存在错价的情况。
适用场景
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05
未来衍生品创新和趋势
新的商品种类也在不断涌现，这为商品衍生品提供了更多的发展机会。
介绍风险对冲策略在衍生 品交易中的应用和效果。
03
交易风险 管理工具
介绍衍生品交易中常用的 风险管理工具，包括期权、
期货、互换等。
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04
衍生品投资策略和案例分析
常用的投资策略包括对冲策略、套利策略。
投资策略与工具
常用的投资策略包括对冲策略、套利策略，常用的投资工具包括期权、 期货、互换、掉期等。
8
Binomial模型
期末衍生品价格
介绍Binomial模型中期末衍生品 价格的计算方法
树状图
介绍Binomial模型的树状图结构
期初衍生品价格
介绍Binomial模型中期初衍生品价格 的概念
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其他定价模型
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02
03
Monte Carlo
模拟衍生品价格变化 情况
Jump Diffusion
考虑价格的跳跃性，适 用于特殊类型的衍生品
为企业和个人提供多样化的投资和风险管理工具。对投资银行、对冲基金和保险公司 尤其重要。
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介绍风险中性定价、无套利 原则等基本概念，理解这些 概念是正确进行衍生品定价
的基础。
02
风险中性定价
讲解什么是风险中性定价， 以及如何利用这个原理来推 导衍生品的价格，是衍生品
常州大学周末讲课金融衍生品
由于早期的现货远期合约没有标准条款，合约也不一定能得 到执行。1865年，芝加哥期货交易所引入了被称为期货合约 的协议形式，从而使谷物交易趋于规范。期货合约规定了下 列标准：
谷物的质量
谷物的数量
谷物的交付时间、地点
8
1.2 衍生工具的发展简史
17世纪30年代 “郁金香热”
17世纪初郁金香球茎期货在阿姆斯特丹
出售，17世纪30年代期货合约在伦敦交
易所出售,1636-1637投机市场崩溃，最
珍贵的球茎之一森帕·奥古斯塔斯
（Semper Augustus)。
伦敦皇家交易所1571年创立
日本大阪淀屋大米市场“米票” 是最早的期货交易例子之一。
• 投机者，通过买卖衍生工具，从价格的变 动中获得差价。
• 套利者（Arbitrage），他们是利用相关资 产在不同的衍生工具市场的价格差，或衍 生工具与现货的价格差获取利益。(黄金 期现套利)
3.1 衍生工具使用者的新趋势
九十年代以来，互换协议和场外交易期权越 来越多地被政府、跨国公司、大型机构和金融投 资者所采用。这些群体使用衍生工具为了实现以 下目标：
铜伦 价敦 格金 的属 下交 跌易
所 96 年
4、 衍生工具——双刃剑
金融衍生工具交易风险案例 “双刃剑”，运用不当就会造成重大伤害，
导致灾难性后果。
1、1995年2月27日 英国巴林银行倒闭
2、住友事件
你明白其中的差别吗？
打赌哪一匹马会跑第一，是赌博；
打赌你可以拿到3张黑桃，是娱乐； 打赌棉花将上涨3点，是做生意。
Result 1 发现另一家交易商以19500元出售，不履约，19500+100=19600。
011.衍生产品
第四部分证券估值第九章股票第十章固定收益证券第十一章衍生产品第十一章 衍生产品第十一章衍生产品第一节基本理论第二节期货估值第三节期权估值第四节其他衍生产品估值第一节基本理论本节考点1.衍生产品的含义、种类和特征2.股指期货合约3.国债期货合约4.期权5.场外衍生品主要交易品种考点1：衍生产品的种类和特征（一）衍生产品的种类（二）衍生产品的特征考点2：股指期货（二）股指期货的相关概念1、合约乘数一张股指期货合约的合约价值用股指期货指数点乘以某一既定的货币金额表示，这一既定的货币金额称为合约乘数。
与其他期货品种合约规模固定不同，股指期货合约的规模随着股指期货价格的变化而变化。
2、保证金期货合约交易保证金是指投资者进行期货交易时缴纳的用来保证履约的资金，一般占交易合约价值的一定比例，包括初始保证金和维持保证金（也叫补充保证金）。
3、交割方式与交割结算价（1）期货交割常用方式：实物交割和现金交割，股指期货合约的交割采用现金交割方式。
（2）股指期货交割结算价：期货合约进入最后交易日要进行现金交割时所参考的基准价格，不同交易所交割结算价的选取存在差异。
4、基差与净基差（1）基差：某一特定时点某种商品或资产的现货价格与期货价格之差。
基差=现货价格－期货价格由于期货价格和现货价格都是波动的，在期货合同的有效期内，基差也是波动的，基差的不确定性被称为基差风险。
基差的变化对套期保值的效果有直接的影响。
（2）净基差净基差体现的是基差交易所隐含的期权的价值，一般情况下为正。
净基差＝基差－持有收益＝（现货－期货×转换因子）－（应计利息－融资成本）5、涨跌停板制度涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制制度，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效报价，不能成交。
考点3：国债期货合约中金所上市的国债期货合约摘要2年期国债期货合约5年期国债期货合约10年期国债期货合约合约标的面值为200万元人民币、票面利率为3%的名义中短期国债面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债可交割国债发行期限不高于5年，合约到期月份首日剩余期限为1.5-2. 25年的记账式附息国债发行期限不高于7年、合约到期月份首日剩余期限为4-5.25年的记账式附息国债发行期限不高于10年、合约到期月份首日剩余期限不低于6.5年的记账式附息国债2年期国债期货合约5年期国债期货合约10年期国债期货合约报价方式百元净价报价最小变动价位0. 005 元合约月份最近的3个季月（3、6、9、12季月循环）交易时间9：30—11：30, 13：00—15：15；最后交易日 9：30—11：302年期国债期货合约5年期国债期货合约10年期国债期货合约每日价格最大波动限制上一交易日结算价的±0.5%上一交易日结算价的± 1.2%上一交易日结算价的±2%最低交易保证金合约价值的0.5%合约价值的1%合约价值的2%最后交易日合约到期月份的第二个星期五交割方式实物交割最后交割日最后交易日后的第三个交易日合约代码TS TF T考点4：期权（一）期权合约的价值期权合约的价值等于其内在价值与时间价值之和，期权的价格即为期权费。
金融衍生品的基本知识和应用
金融衍生品的基本知识和应用金融衍生品是当今金融市场中广泛应用的工具之一，它们以金融资产为基础，通过合同约定在未来某个时间点或特定条件下交换资金流或其他金融资产的价值。
本文将介绍金融衍生品的基本知识和应用。
一、金融衍生品的定义和种类金融衍生品是指其价值由标的资产的价格变动所决定的金融工具。
其中，标的资产可以是股票、债券、货币、商品、利率、指数等。
根据具体的特征，金融衍生品可分为以下几类：1. 期货合约：期货合约是约定在将来某个日期以特定价格买入或卖出标的物的合约。
它们被广泛用于对冲风险、套利交易和投机目的。
2. 期权合约：期权合约是买卖双方约定的一种权利，即在约定的期限内，买方有权但无义务以特定价格购买或出售标的资产。
期权合约可用于实现投资者的风险管理和收益增加目标。
3. 互换合约：互换合约是两个或多个交易对手约定以现金流或资产互换的协议。
它们可用于利率风险的管理、汇率风险的管理和投资策略的实施。
4. 衍生品期权：衍生品期权是一种衍生品合约，它以另一个衍生品作为其标的资产。
它们被广泛用于对冲和套利交易。
二、金融衍生品的价值与风险管理金融衍生品的价值与风险管理密切相关。
通过使用金融衍生品，投资者可以在金融市场上灵活地管理风险、增加收益和实现投资策略。
1. 风险管理：金融衍生品通过对冲风险，帮助投资者降低不确定性带来的损失。
例如，投资者可以使用期货合约对冲股票价格的下跌风险，或者使用期权合约对冲汇率波动风险。
2. 收益增加：金融衍生品的杠杆效应可以使投资者以较少的资金投入获取更大的收益。
通过使用衍生品期权，投资者可以在市场上通过小额的投资获取预期的高回报。
3. 投资策略实施：金融衍生品使投资者能够灵活地实施各种投资策略。
例如，投资者可以通过互换合约实现套利交易，或者使用期权合约进行市场预测和更精确地定价。
三、金融衍生品应用案例金融衍生品的应用案例广泛存在于金融市场中，下面将以实际案例来说明其应用。
1. 期货合约：农产品期货合约的应用。
金融风险管理与衍生品培训
衍生品是一种金融合约，其价值取决于标的资产的价格变动，常见的 衍生品包括期货、期权、掉期和结构化产品等。
定价与估值方法
介绍了衍生品定价的基本原理和方法，如二叉树模型、蒙特卡洛模拟 等，以及估值调整的技术和应用。
风险管理策略
详细阐述了市场风险、信用风险、操作风险和流动性风险的管理策略 ，包括风险对冲、分散化投资、压力测试和应急预案等。
主要衍生品类型介绍
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期货
期货合约是一种标准化合约， 约定在未来某个时间以特定价
格交割某种资产。
期权
期权合约赋予持有人在未来某 个时间以特定价格买卖某种资 产的权利，但不强制执行。
掉期
掉期合约是双方约定在未来交 换不同种类的现金流或资产。
信用衍生品
信用衍生品是基于信用风险的 金融合约，用于管理信用风险
行业发展趋势预测
金融科技的应用
随着大数据、人工智能等技术的不断发展，金融科技在风险管理 领域的应用将更加广泛，如智能风控、自动化合规检查等。
监管政策的加强
各国监管机构对金融市场的监管政策将趋于严格，对金融机构的风 险管理能力提出更高要求。
衍生品市场的创新
衍生品市场将不断推出新的产品和服务，为投资者提供更多元化的 投资选择和风险管理工具。
委员会。
国际金融监管原则
涵盖资本充足率、风险管理、透 明度等核心原则，以及针对不同 金融产品和市场的具体监管要求
。
跨境金融监管合作
探讨不同国家和地区之间在金融 监管方面的合作与协调，共同应
对全球性金融风险。
中国金融监管政策解读
中国金融监管机构
包括中国人民银行、中国银行保 险监督管理委员会、中国证券监
金融衍生品市场的产品创新与风险管理
金融衍生品市场的产品创新与风险管理第一章金融衍生品的概念及分类金融衍生品是指其价值基于另一类金融资产的金融工具，常见的金融衍生品包括期权、期货、互换合约、证券化产品等等。
不同的金融衍生品的具体定义和特点略有不同，但总体而言它们都是一种风险转移工具，通过套期保值、投机、增强收益等方式帮助投资者实现风险管理和投资策略。
一般而言，金融衍生品可以被分为两类，即场内交易品（over-the-counter derivatives）和场外交易品（exchange-traded derivatives）。
场外交易品通常包括互换、期权等，是面向机构客户的市场；而场内交易品则通常是以场内交易所为基础的金融产品，比如期货市场、期权市场等等，面向的是个人和小型机构客户。
第二章金融衍生品市场的产品创新金融衍生品市场的产品创新一直是个热门话题，在过去的十年中更是变得越来越重要。
产品创新可以根据不同的产品和市场需求进行分类，以下是几个常见的创新方向。
1.传统交易市场向新领域扩展，比如大宗商品、发展中市场股票等等，这类新领域的引入会增加投资者的多样性和市场深度。
2.新型交易品种的推出，比如以环境、能源、天气等自然资源为基础的交易品种，这类产品的推出提供了一种新的实物市场交易模式，同时也可以作为社会公益事业的融资渠道。
3.创新工具的应用，例如新算法、高性能计算、人工智能、机器学习等技术的应用，这类工具可以增强风控能力、提高交易效率、降低交易成本。
第三章金融衍生品市场的风险管理金融衍生品市场是一个高度复杂、高度风险的市场，在产品创新中不断出现新的风险，需要采取有效的风险管理措施。
常见的风险管理方法包括以下几个方面：1.市场风险管理。
市场风险是指在市场价格波动中所面临的损失，市场风险管理的主要方法包括风险场景分析、风险价值计算、场外风险抵消等。
2.信用风险管理。
信用风险是指一个交易对手或者一家债券发行人不能按时兑付合同义务的可能性，信用风险管理的主要方法包括互换合约交易、信用违约互换等。
会计操作技能教案企业财务风险管理与衍生品工具
会计操作技能教案企业财务风险管理与衍生品工具企业的财务管理是一个复杂而关键的过程，强调风险管理对于企业的可持续发展至关重要。
在财务管理中，会计操作技能是提高企业财务风险管理能力的基础。
与此同时，衍生品工具的运用也成为企业应对市场波动和风险的重要手段。
本教案将重点介绍会计操作技能在企业财务风险管理中的应用，并探讨衍生品工具在风险管理中的角色与应用。
第一节：会计操作技能在企业财务风险管理中的应用1.会计操作技能的概念和重要性会计操作技能是指会计人员在财务管理中运用会计知识和技巧，进行账务处理、帐务运算和财务分析等工作的能力。
它既是财务管理的基础，也是企业财务风险管理的重要组成部分。
会计操作技能能够帮助企业通过准确的账务处理和分析，及时发现和预防财务风险，并为企业决策提供可靠的财务数据支持。
2.会计操作技能在企业风险管理中的具体应用（1）完善的会计制度和内部控制体系会计制度和内部控制体系是企业风险管理的基础。
通过健全的会计制度和内部控制体系，企业能够规范财务管理流程，确保账务处理的准确性、合规性和可靠性。
（2）风险识别与评估会计操作技能可以帮助企业进行风险识别与评估。
通过对财务数据的深入分析和运用风险管理工具，会计人员可以发现不同风险类型，并对其进行量化评估，为企业制定相应的风险防范策略提供依据。
（3）财务报表的编制和分析准确编制和分析财务报表是企业财务管理和风险管理的重要环节。
会计操作技能使得会计人员能够按照企业会计准则和法规要求编制财务报表，并运用财务分析工具对企业的财务状况和经营成果进行全面的评估，快速发现财务风险。
（4）预算管理和成本控制预算管理和成本控制是企业风险管理的重要环节。
通过合理制定预算、定期与实际进行对比分析和控制成本，会计人员可以帮助企业有效降低财务风险，确保企业财务健康。
第二节：衍生品工具在风险管理中的角色与应用1.衍生品工具的概念和分类衍生品是指其价值来源于标的物（如股票、货币、利率等）的金融产品。
第五章 衍生品投资案例分析
制作人：王曼舒
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案例2
东航面对油价62.35≦P3≦150美元/桶
期权费已不需考虑
买入call: 不行使 卖出put: 买方不行使 卖出call: 买方不行使
双方无现金流
制作人：王曼舒
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案例2
东航面对油价P4<62.35美元/桶
期权费已不需考虑
买入call: 不行使 卖出put: 买方行使，付出（62.35-P4） × 31.5万桶 卖出call: 买方不行使
第五章
衍生品投资案例分析
课程安排 案例1 KODA案例分析 期权理论简要回顾 案例2 东方航空衍生品投资案例分析 案例3 深南电衍生品投资案例分析 案例4 中信泰富衍生品投资案例分析 总结
制作人：王曼舒 1
案例1
制作人：王曼舒
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案例1
2007年8月，北京的郝女士在香港的星展银 行开设了一个私人银行账户，随后把在其他银 行的资金陆续转入到星展银行。但是，短短几 个月之后，她账户上的8088万港元却化为乌 有，而且还倒欠星展银行9446多万港元。 北京的一位资深律师赖先生也遇到了同样的问 题。他在香港荷兰银行做投资的2000多万港 元，如今不仅一分钱不剩，他还倒欠荷兰银行 200多万港元。
制作人：王曼舒
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案例1
KODA举例
假设中移动现价为100 港元，KODA合约规定10％ 折让行使价，5％合约终止价，一年有效，一份合 约为1000股股票，股价低于折让行使价时双倍吸纳 股票。 香港恒生指数2007年11月最高点是32000点，2008 年11月最低时跌至10600点。 上证综指2007年10月16日6124点，2008年10月28日 1664点。
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单选题（共4题，每题10分）
1.股票期权的（b）通过向（）支付一定的费用（权利金），获得一种权利，即有权在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的特定股票或ETF。
A.买方、买方
B.买方、卖方
C.卖方、买方
D.卖方、卖方
2.如果期权合约的隐含波动率上升，在其他条件不变的情况下，一般而言对应期权的价格将（b）。
A.不变
B.变高
C.变低
D.不确定
3.如果到期标的资产的市场价格（b）约定价格K，远期/期货多头就盈利，而空头就会亏损。
A.等于
B.高于
C.低于
D.不高于
4.相比期货市场，远期市场独有的优点包括（a）。
A.合约灵活性
B.减低未来交割风险
C.集中清算，没有违约风险
D.容易找到对手方
多选题（共4题，每题10分）
1.期权价格影响因素包括（abcd）。
A.证券价格
B.到期时间
C.波动率
D.行权价格
2.按产品形态划分，衍生品主要包括（abcd）等几种类型。
A.远期
B.期货
C.期权
D.互换
3.远期市场的基本特点包括（ac）。
A.集中化交易。