第四章_证券投资基金
第四章 证券投资基金-基金按投资标的划分
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第四章 证券投资基金知识点：基金按投资标的划分● 定义：按基金的投资标的划分，可分为债券基金、股票基金、货币市场基金等● 详细描述：1、债券基金。
债券基金是一种以债券为主要投资对象的证券投资基金。
在我国，根据《证券投资基金运作管理办法》的规定，80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金。
2、股票基金。
股票基金是指以上市股票为主要投资对象的证券投资基金。
股票基金的投资目标侧重于追求资本利得和长期资本增值。
在我国，根据《证券投资基金运作管理办法》的规定，60%以上的基金资产投资于股票的，为股票基金。
3、货币市场基金。
货币市场基金是以货币市场工具为投资对象的一种基金，其投资对象期限较短。
一般在1年以内。
目前我国货币市场基金能够进行投资的金融工具主要包括：（1）现金；（2）1年以内（含1年）的银行定期存款、大额存单；（3）剩余期限在397天以内（含397天）的债券；（4）期限在1年以内（含1年）的债券回购；（5）期限在1年以内（含1年）的中央银行票据；（6）剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券；（7）中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。
货币市场基金不得投资于以下金融工具：（1）股票；（2）可转换债券；（3）剩余期限超过397天的债券；（4）信用等级在AAA级以下的企业债券；（5）国内信用评级机构评定的A-1级或相当于A-1级的短期信用级别及该标准以下的短期融资券；（6）流通受限的证券；（7）中国证监会、中国人民银行禁止投资的其他金融工具。
的基金，包括期货基金、期权基金、认股权证基金等。
例题：1.按投资标的划分，证券投资基金可分为（）。
A.债券基金、股票基金、货币市场基金等B.封闭式基金与开放式基金C.成长型基金、收入型基金和平衡型基金D.契约型基金和公司型基金正确答案：A解析：按投资标的划分，证券投资基金可分为债券基金、股票基金、货币市场基金等。
第四章 证券投资基金-基金按组织形式分类
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第四章 证券投资基金知识点：基金按组织形式分类● 定义：按基金的组织形式划分，分为契约型基金和公司型基金● 详细描述：契约型基金又称为单位信托基金，契约型基金起源于英国，契约型基金是基于信托原理而组织起来的代理投资方式，通过基金契约来规范三方当事人的行为。
基金管理人负责基金的管理操作；基金托管人作为基金资产的名义持有人，负责基金资产的保管和处置，对基金管理人的运作实行监督。
公司型基金是依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。
公司型基金的特点有两个方面：（1）基金的设立程序类似于一般股份公司，基金本身为独立法人机构。
（2）基金的组织结构与一般股份公司类似，设有董事会和股东大会。
基金资产归公司所有。
例题：1.一般而言，证券投资基金的收益有可能高于债券，投资风险有可能小于股票。
A.正确B.错误正确答案：A解析：一般而言，证券投资基金的收益有可能高于债券，投资风险有可能小于股票。
2.公司型基金的投资者比契约型基金的投资者对基金运作的影响要大一些。
A.正确B.错误正确答案：A解析：考察契约型基金与公司型基金的区别。
公司型基金的投资者对基金运作的影响比契约型基金的投资者大。
3.公司型基金反映的经济关系是信托关系。
A.正确B.错误正确答案：B解析：契约型基金反映的经济关系是信托关系。
4.关于公司型基金，下列描述正确的有（）。
A.公司型基金对基金运作的影响比契约型基金的投资者小B.设立程序类似于一般股份公司，基金本身为独立法人机构C.基金的组织结构与一般股份公司类似D.公司型基金是依据基金公司章程设立，在法律上具有法人独立地位的股份投资公司正确答案：B,C,D解析：公司型基金对基金运作的影响比契约型基金的投资者大。
5.公司型基金的特点有()。
A.基金的设立程序类似于一般股份公司B.它委托基金管理公司作为专业的财务顾问或管理人来经营、管理基金财产C.基金的组织结构与一般股份公司类似D.没有基金章程，也没有公司董事会正确答案：A,B,C解析：没有基金章程，也没有公司董事会是契约型基金的特点。
第四章 证券投资基金的募集与认购 《证券投资基金》PPT课件
以判断证券实质要件的形式资料，以便做出投 资决定 ▪ 三是注册程序不保证注册申报书和公开说明书 中陈述事实的准确性
4.2.1 基金设立方式
▪ 2）核准制 ▪ 核准制又被称为准则制或实质审查制，是指根
据实质管理原则，发行人在发行证券时，不仅 要公开全部的、可以供投资者做出投资判断的 材料，还要符合证券发行的实质性条件，政府 主管部门有权依照相关法规的规定，对发行人 提出的申请以及有关材料进行实质性审查，发 行人得到批准以后才可以发行证券。
4.1.4 基金产品线及其类型
▪ 基金产品线是指一家基金管理公司所拥有的不 同种类基金产品及其组合。
4.1.4 基金产品线及其类型
▪ 一般来说,基金产品线包括以下三个方面的内容:
▪ 一是基金产品线的长度：一家基金管理公司所拥有的 基金产品的总数。
▪ 二是基金产品线的宽度：一家基金管理公司所拥有的 基金产品的大类有多少。
4.2.3 基金募集程序
▪ 不论是封闭式基金还是开放式基金,在募集期限 届满时基金不满足有关募集要求的,基金不能成 立。
▪ 基金募集失败,基金管理人应承担下列责任:① 以固有财产承担因募集行为而产生的债务和费 用;②在基金募集期限届满后30日内返还投资 者已缴纳的款项,并加计银行同期存款利息。
4.2.3 基金募集程序
▪ (3)基金份额的发售 ▪ 不论是封闭式基金的发售还是开放式基金的发售,基金
管理人应当自收到准予注册之日起6个月内进行基金募 集。超过6个月开始募集,原注册的事项未发生实质性 变化的,应当报国务院证券监督管理机构备案;发生实质 性变化的,应当向国务院证券监督管理机构重新提交注 册申请。基金管理人应当在基金份额发售的3日前公布 招募说明书、基金合同及其他有关文件，公布的文件 应当真实、准确、完整。基金募集不得超过国务院证 券监督管理机构准予注册的基金募集期限。基金募集 期限自基金份额发售之日起计算,目前规定为3个月。
第四章证券投资基金PPT课件
证，增持基金单位份额。
封闭式基金与开放式基金的区别： （1）期限不同。 （2）发行规模限制不同。 （3）基金单位交易方式不同。 （4）基金单位的交易价格计算标准不同。 （5）投资策略不同。
（二）根据投资标的划分 以投资标的为标准，基金可分为国债
基金、股票基金、和其它基金如：货币基 金、黄金基金、衍生证券基金等。
第四章 证券投资基金
第一节 证券投资基金概述 一、证券投资基金(Investment Fund) （一）证券投资基金的概念
证券投资基金（以下简称基金）是指 一种利益共享、风险共担的集合证券投资 方式，即通过发行基金单位，集中投资者 的资金，由基金托管人托管，由基金管理 人管理和运用资金，从事股票、债券等金 融工具的投资，并将投资收益按基金投资 者的投资比例进行分配的一种间接投资方
封闭式基金的期限是指基金的存续期，
即基金从成立之日起到结束之日止的整个 时间。
(2)开放式基金是指基金发起人在设立基金 时，基金单位的总数是不固定的，可视投 资者的需要追加发行。投资者也可资产值扣除手续费后赎回股 份或受益凭证，或者再买入股份或受益凭
一定的报酬。
写在最后
成功的基础在于好的学习习惯
The foundation of success lies in good habits
13
结束语
当你尽了自己的最大努力时，失败也是伟大的， 所以不要放弃，坚持就是正确的。
When You Do Your Best, Failure Is Great, So Don'T Give Up, Stick To The End 演讲人：XXXXXX 时 间：XX年XX月XX日
式。
投资基金的称谓在不同的国家有所区 别，美国称为“共同基金”，英国称为 “单位信托基金”，日本则称为“证券投 资信托基金”。其他国家和地区有称之为 “互助基金”、“互惠基金”、“投资基
证券投资学 第4章 基金
二、证券证券投资基金的产生与发展
证券证券投资基金起源于19世纪60年代，迄今 为止，它大致经历了产生、发展、成熟三个阶段。
1．1868年至1920年是证券证券投资基金的产生 阶段
2．1921年至20世纪70年代是证券证券投资基金 的发展阶段
3．20世纪80年代以后是证券证券投资基金趋于成 熟的阶段
础，但也有市场供求等多种因素来确定。所以，封闭 式基金单位交易过程中经常会出现溢价或折价的现象 。
4. 委托与交收
同买卖股票一样，投资者可通过证券营业部委托 申报或通过无形报盘。电话委托申报买卖基金单位，
委托、成交具有以下特点： （1）基金单位的买卖委托 基金单位的买卖委托采“公开、公平、公正”的原 则和 “价格优先、时间优先”的原则。
受益人。受益人即受益凭证持有人，即投资者。他们购 买了收益凭证，参加基金投资，成为契约当事人之一， 享有获得收益等项权利。
契约型证券投资基金的三方当事人之间存在着这样一种 关系： 委托人依照契约运用信托财产进行投资
受托人依照契约负责保管信托财产
投资者依照契约享受投资收益
（二）公司型基金
公司型证券投资基金是依据公司法而成立证券投 资基金。即委托人发起组织以投资为目的的投资公司 或叫基金公司，发行证券投资基金股份，投资者购买 公司股份、参与共同投资的信托财产形态。
其结构通常包括三个当事人： 委托人 受托人 受益人
委托人。是证券投资基金的设定人，即设定、组织各种 基金的类型，发行受益凭证，把所筹资金交由受托人管 理，并对所筹资金进行具体投资运用。
受托人。即接受委托管理基金财产者，一般为信托公司 或银行。根据信托契约规定，具体办理证券、现金的管 理及其它有关的代理业务和会计核算业务。
证券市场基础知识全套习题4
第四章证券投资基金一、单项选择题1、在我国，根据《证券投资基金运作管理办法》的规定，( )以上的基金资产投资于债券的，为债券基金。
A.80％B.70％C.60％D.50％2、一般认为，基金起源于( )，是在18世纪末、19世纪初产业革命的推动下出现的。
A.德国B.美国C.英国D.日本3、对我国证券投资基金的叙述正确的是( )。
A.《证券投资基金管理暂行办法》以法律形式确认了基金业在资本市场及社会主义市场经济中的地位和作用B.封闭式基金一直是我国基金设立的主流形式C.1998年3月，两只封闭式基金——基金金泰、基金开元设立。
分别由国泰基金管理公司和大成基金管理公司管理D.到2009年年底，已有30多只封闭式基金转为开放式基金4、证券投资基金的特点不包括( )。
A.分散风险B.专业理财C.稳定市场D.集合投资5、对证券投资基金的认识不正确的是( )。
A.将分散的资金集中起来以信托方式交给专业机构进行投资运作，既是证券投资基金的一个重要特点，也是它的一个重要功能B.在美国，有60％左右的家庭投资于基金，基金占所有家庭资产的50％左右C.基金的特点是将零散的资金汇集起来，交给专业机构投资于各种金融工具，以谋取资产的增值，所以，基金对投资的最低限额要求不高D.基金的发展有利于证券市场的稳定6、关于证券投资基金与股票、债券区别的描述错误的是( )。
A.反映的经济关系不同B.投资主体不同C.所筹集资金的投向不同D.风险水平不同7、按基金的组织形式不同，证券投资基金可分为( )。
A.契约型基金和公司型基金B.封闭式基金和开放式基金C.国债基金、股票基金、货币市场基金D.成长型基金、收入型基金和平衡型基金8、基金按( )，可分为封闭式基金和开放式基金。
A.投资标的划分B.基金的组织形式不同C.投资目标划分D.基金运作方式不同9、下列选项中，对契约型基金描述正确的是( )。
A.指将投资者、管理人、托管人三者作为信托关系的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金B.基金的设立程序类似于一般股份公司，基金本身为独立法人机构C.是最重要的基金品种，它的优点是资本的成长潜力较大D.契约型基金起源于美国，后来在中国香港、新加坡、印度尼西亚等国家和地区十分流行10、下列选项中，对公司型基金描述正确的是( )。
证券投资基金第四章重点
第四章基金管理人大纲要求：熟悉基金管理公司的市场准入规定，熟悉基金管理人的职责和作用，了解基金管理公司的主要业务，了解基金管理公司的业务特点。
熟悉基金管理公司的组织架构与部门职责。
了解基金管理公司的投资决策机构，熟悉投资决策委员会的主要职责；了解一般的投资决策程序；了解基金管理公司的投资研究、投资交易与投资风险控制工作。
熟悉特定客户资产管理业务规X性要求。
了解基金管理公司治理结构的总体要求，掌握基金管理公司治理结构的基本原则，了解独立董事制度和督察长制度。
掌握基金管理公司内部控制的概念；熟悉内部控制的目标、原则、基本要求以及主要内容。
第一节基金管理人概述第二节基金管理公司机构设置第三节基金投资运作管理第四节特定客户资产管理业务（新增小节）第五节基金管理公司治理结构与内部控制本章共分为5节（09年教材是4节，第四节为新增加小节）基金管理人是基金的组织者和管理者，在整个基金的运作中起着核心的作用。
基金管理费是基金管理人的主要收入来源。
第一节基金管理人概述一、基金管理公司的市场准入我国对基金管理公司实行严格的市场准入管理。
基金管理公司的注册资本不应低于1亿元人民币。
其主要股东（指出资额占基金管理公司注册资本的比例最高，且不低于25%的股东）应具备下列条件：（特别重点，要逐条学习，特别是有数量要求的，应记忆）主要股东应具备的条件：（8 项，P80）（1）从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理；（2）注册资本不低于3亿元人民币；（3）具有较好的经营业绩，资产质量良好；（4）持续经营3个以上完整的会计年度，公司治理健全，内部监控制度完善；（5）最近3年没有因XX违规行为受到行政处罚或者刑事处罚；（6）没有挪用客户资产等损害客户利益的行为；（7）没有因XX违规行为正在被监管机构调查，或者正处于整改期间；（8）具有良好的社会信誉，最近3 年在税务、工商等行政机关，以及金融监管、自律管理、商业银行等机构无不良记录。
2014-2015年证券资格考试市场基础知识第四章：证券投资基第四节证券投资基金的收入风险与信息披露考点汇总
2014-2015年证券从业资格考试《市场基础知识》
第四章：证券投资基
第四节证券投资基金的收入、风险与信息披露考点汇总
一、证券投资基金的收入及利润分配
1、基金利润分配通常有2 种方式：分配现金、分配基金份额
2、封闭式基金利润分配：
①每年不少于1 次
②年度利润分配比例不得低于年度实现收益的90%
③一般采用现金分配
3、开放式基金利润分配
①基金合同应约定每年分配的最多次数和最低比例
②现金分配和分红再投资转换为基金份额
4、货币市场基金利润分配：
①现金分红和红利再投资
②每日进行收益分配
③每周五利润分配时同时分配周六和周日的利润;周一到周四分配利润时仅对当日利润进行分配
④周五申购的基金份额不享有周五周六周日的利润，周五赎回的基金份额享有周五周六周日的利润
5、证券投资基金的投资风险
①市场风险
②管理能力风险
③技术风险：通讯系统、网络故障
④巨额赎回风险
6、基金的信息披露
(1)基金管理人、托管人、其他信息披露义务人应当依法披露基金信息，并保证真实性、准确性、完整性和及时性
(2)公开披露基金信息不得有下列行为：
①虚假记载、误导性陈述、重大遗漏
②对证券投资业绩进行预测
③违规承诺收益或承担损失
④诋毁其他基金管理人、托管人、发售机构。
第四章 证券投资基金
4.指数基金
• 投资组合模仿某一股价指数或债券指 数，收益随着即期的价格指数上下波动。
指数基金的优势是：
（1）费用低廉。指数基金的管理费较低，尤 其交易费用较低。 • （2）风险较小。由于指数基金的投资非常分 散，可以完全消除投资组合的非系统风险，而且 可以避免由于基金持股集中带来的流动性风险。 • （3）在以机构投资者为主的市场中，指数基 金可获得市场平均收益率。 • （4）指数基金可以作为避险套利的工具。 •
第四章 证券投资基金
• 大纲要求： • 掌握证券投资基金的定义和特征;掌握基金与股票、债券的区别; 熟悉基金的作用;熟悉我国证券投资基金业的发展概况;熟悉证券投资 基金的分类方法;掌握契约型基金与公司型基金、封闭式基金与开放式 基金的定义与区别;掌握货币市场基金管理内容;熟悉各类基金的含义; 掌握交易所交易的开放式基金的概念、运作机制和优势，了解ETF和 LOF的异同。 • 熟悉基金份额持有人的权利与义务;掌握基金管理人和托管人的概 念、资格与职责以及更换条件;熟悉基金当事人之间的关系。 • 熟悉基金的管理费、托管费、运作费的含义和提取规定;掌握基金 资产净值的含义;熟悉基金资产总值以及基金资产的估值方法。 • 熟悉基金收益的来源、利润分配方式与分配原则;掌握基金的投资 风险;了解基金的信息披露要求。 • 掌握基金的投资范围与投资限制
3.货币市场基金。
• 货币市场基金是以货币市场工具为投 资对象的一种基金，其投资对象期限在1年 以内，包括银行短期存款、国库券、公司 债券、银行承兑票据及商业票据等货币市 场工具。货币市场基金的优点是资本安全 性高、购买限额低、流动性强、收益较高、 管理费用低，有些还不收取赎回费用。因 此，货币市场基金通常被认为是低风险的 投资工具。
第四章证券投资基金
3、保本基金 指通过采用投资组合保险技术，保证投资 者在投资到期时至少能够获得投资本金或一 定回报的证券投资基金。其投资目标是在锁 定下跌风险的同时力争有机会获得潜在回报。 4、系列基金 又叫伞型基金，指多个基金共用一个基金 合同，子基金独立运作，子基金之间可以相 互转换的一种基金结构形式。
事项 保本幅度 保本周期 担保期限 担保人 申购频率
例：假设投资者3月1日拟投资10万元申购某基 金，申购费率为1.5％，基金单位净值1.00元。 那么 净申购金额＝100000/(1＋1.5％)＝98522.167元 申购费用＝100000-98522.167=1477.84元 申购份额= 98522.167 /1= 98522.167份 假设投资者8月10日将份额赎回，基金净值为 1.6503元，赎回费率为0.5%，投资者可以获得： 98522.167*1.6503*（1—0.5%）=161778.1765元 利润= 161778.1765-100000=61778.1765元
私募基金的特点
1、私募基金的激励机制
（1）私募基金的收费结构
（2）基金经理个人在基金中所占份额
2、私募基金的透明度和投资方式
3、私募基金资产和份额的流动性
例如，AA基金募集时设定每年最低预期报酬率 为5%，业绩表现费比例为25%，如果AA基金 2000年的收益率为45% 假设投资者甲在2000年初投资100万元于AA基金， 则到2000年12月31日时，甲的投资增值为145 万元：100*（1+45%）=145 扣除项基金管理人支付的业绩表现费10万元： 100*（45%-5%）*25%=10 其投资份额价值为135万元（不考虑基金管理 费）：145-10=135
2.性质
⑴证券投资基金是一种金融市场的 媒介。 ⑵证券投资基金是一种金融信托形 式。 ⑶证券投资基金本身属于有价证券 的范畴。
第四章 证券投资基金-证券投资基金与股票、债券的区别
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第四章 证券投资基金知识点：证券投资基金与股票、债券的区别● 定义：基金与股票、债券有三大区别● 详细描述：1、反映的经济关系不同。
股票反映的是所有权关系，债券反映的是债权债务关系，而基金反映的则是信托关系，但公司型基金除外。
2、筹集资金的投向不同。
股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业，而基金是间接投资工具，筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。
3、收益风险水平不同。
股票的直接收益取决于发行公司的经营效益，不确定性强，投资于股票有较大的风险。
债券的直接收益取决于债券利率，而债券利率一般是事先确定的，投资风险较小。
基金主要投资于有价证券，投资选择灵活多样，从而使基金的收益有可能高于债券，投资风险又可能小于股票。
例题：1.股票、债券、基金等有价证券代表着对一定数额的某种特定资产的所有权或债权以及相关的收益权。
A.正确B.错误正确答案：A解析：考察股票、债券、基金等有价证券的区别与联系。
2.以下关于证券投资基金、股票、债券说法正确的是()。
A.股票反映的是所有权关系，债券反映的的是债权债务关系，基金反映的是信托关系（包括公司型基金）B.股票和债券是直接投资工具，基金是间接投资工具C.股票的直接受益取决于发行公司的经营效益，不确定性强，投资于股票有较大的风险D.基金的投资风险可能小于股票，收益可能高于债券正确答案：B,C,D解析：考察证券投资基金与股票、债券的区别。
股票反映的是所有权关系，债券反映的的是债权债务关系，基金反映的是信托关系（公司型基金除外）。
3.证券投资基金为中小投资者提供了一种较为理想的（ ）投资工具。
A.直接B.间接C.分业D.混业正确答案：B解析：投资者通过购买基金管理人发行的基金产品，而由后者通过此方式募集资金再去投向有价证券4.证券投资基金筹集的资金主要投向（ ）。
A.实业B.房地产C.金融工具D.金融机构正确答案：C解析：基金与股票和债券的区别，基金是间接投资工具5.证券投资基金筹集的资金主要投向实业。
2012证券从业《证券投资基金》第四章基金管理人
第四章基金管理人练习题、答案与精解一、单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内，不填、错填均不得分)1．投资管理人应当坚持（）利益优先的原则。
A．国家B．基金托管人C．基金份额持有人D．自身【答案】C【考点】熟悉基金管理人的职责和作用。
见教材第四章第一节，P84。
2．基金管理人负责管理投资者的资产，对投资者负有重要的（）责任。
A．委托B．代理C．信托D．受托【答案】C【考点】熟悉基金管理人的职责和作用。
见教材第四章第一节，P84。
3．我国《证券投资基金法》规定，基金管理人只能由依法设立的（）担任。
A．证券公司B．商业银行C．基金管理公司D．基金托管公司【答案】C【考点】熟悉基金管理人的职责和作用。
见教材第四章第一节，P83。
4．（）是基金管理公司最核心的一项业务。
A．投资管理业务B．基金募集与销售业务C．基金行政业务D．受托资产管理业务【答案】A【考点】了解基金管理公司的主要业务。
见教材第四章第一节，P85。
5．基金管理公司申请境内机构投资者资格，其净资产不少于（）亿元人民币。
A．2B．3C．4D．5【答案】A【考点】了解基金管理公司的主要业务。
见教材第四章第一节，P86。
6．（）在很大程度上反映了基金管理公司对投资者服务的质量。
A．基金募集与销售B．基金的投资管理C．基金的会计核算D．基金营运服务【答案】D【考点】了解基金管理公司的主要业务。
见教材第四章第一节，P85。
7．2006年2月，（）规定，基金管理公司不需报经中国证监会审批，可以直接向合格境外机构投资者、境内保险公司及其他依法设立运作的机构等特定对象提供投资咨询服务。
A．《证券投资基金法》B．《关于基金管理公司开展特定多个客户资产管理业务有关问题的规定》C．《关于基金管理公司向特定对象提供投资咨询服务有关问题的通知》D．《企业年金基金管理试行办法》【答案】C【考点】了解基金管理公司的主要业务。
《基础知识》证券从业难点解析：证券投资基金当事人
第四章第二节证券投资基金当事人一、证券投资基金份额持有人基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资回报的受益人。
(一)基金份额持有人的权利基金份额持有人的基本权利包括对基金收益的享有权、对基金份额的转让权和在一定程度上对基金经营决策的参与权。
基金份额持有人享有下列权利：分享基金财产收益;参与分配清算后的剩余基金财产;依法转让或者申请赎回其持有的基金份额;按照规定要求召开基金份额持有人大会;对基金份额持有人大会审议事项行使表决权;查阅或者复制公开披露的基金信息资料;对基金管理人、基金托管人、基金份额发售机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼;基金合同约定的其他权利。
下列事项应当通过召开基金份额持有人大会审议决定：提前终止基金合同;基金扩募或者延长基金合同期限;转换基金运作方式;提高基金管理人、基金托管人的报酬标准;更换基金管理人、基金托管人;基金合同约定的其他事项。
基金份额持有人大会由基金管理人召集;基金管理人未按规定召集或者不能召集时，由基金托管人召集。
代表基金份额10%以上的基金份额持有人就同一事项要求召开基金份额持有人大会，而基金管理人、基金托管人都不召集的，代表基金份额10%以上的基金份额持有人有权自行召集，并报国务院证券监督管理机构备案。
例4-4(2012年3月考题·多选题)对基金份额持有人享有的权利说法正确的是( )。
A.对于不同类型的基金，持有人对投资决策的影响方式是不同的B.基金份额持有人的基本权利包括对基金收益的享有权、对基金份额的转让权和在一定程度上对基金经营决策的参与权C.在契约型基金中，基金份额持有人只能通过召开基金受益人大会对基金的重大事项作出决议，也能对基金日常决策施加直接影响D.公司型基金中，基金份额持有人通过股东大会选举产生基金公司的董事会来行使对基金公司重大事项的决策权，对基金运作的影响力大些【参考答案】ABD【解析】在契约型基金中，基金份额持有人只能通过召开基金受益人大会对基金的重大事项作出决议，但对基金日常决策一般不能施加直接影响。
第四章证券投资基金
一、证券投资基金的一般费用
〔二〕托管费 指基金托管人为基金提供效劳而向基金收取的费用。
托管费通常按照基金资产净值的一定比例提取，逐 日计算并累计，按月支付给托管人。托管费从基 金资产中提取。
1、封闭式基金：又称固定式证券投资基金，是 指基金证券的预定数量发行完毕，在规定的 时间〔也称“封闭期〞〕内基金资本规模不 再增大或缩减的证券投资基金。
2、开放式基金 ：又称变动式证券投资基金，是 指基金证券数量进而基金资本可因发行新的 基金证券或投资者赎回本金而变动的证券投 资基金。
4、基金的交易价格计算标准
四、证券投资基金与股票、债券的区别
〔一〕投资者地位不同： 基金单位的持有人是基金的受益人，是基金资产
的最终所有人，其主要权利为本金受偿权、收 益分配权及参与投资人大会表决权等。
〔二〕所反映的关系不同： 契约型基金反映的那么是信托关系。
〔三〕所筹资金的投向不同： 基金主要是投向其它有价证券等金融工具。
四、按投资标的分类：
股票基金：股票基金是指以股票为主要投资对象的证券投资基金。股票基 金的投资目标侧重于追求资本利得和长期资本增值。基金管理人拟定 投资组合，将资金投放到一个或几个国家，甚至是全球的股票市场， 以到达分散投资、降低风险的目的。
债券基金：债券基金是一种以债券为主要投资对象的证券投资基金。由于 债券的年利率固定，因而这类基金的风险较低，适合于稳健型投资者。
二、证券投资基金的性质
〔一〕证券投资基金是一种集合投资制度 证券投资基金是一种积少成多的整体组合投资方式，
它从广阔的投资者那里聚集巨额资金，组建投资 管理公司进行专业化管理和经营。
证券投资基金培训课件(ppt 34页)
投向实业；而基金的投向是其他有价证券等金
融工具。
证
4.风险水平不同：收益通常高于债券，风险低于 股票
券 5.价格取向不同：
投
基金的价格主要取决于资产净值；债券的价格
资
主要取决于利率水平；股票的价格主要取决于
学
供求关系。
6.投资回收方式不同：开放型vs.封闭型
证
券 第二节 证券投资基金的类型
投
资
学
投 （3）不受基金法律制度保护，只受一般的经
资
济和民事法律保护；
学
（4）管理者拥有的股份首先被用于支付投资 者；
（5）多为长期（5~10年）且封闭式。
如量子基金、老虎基金等。
第二节 证券投资基金的类型
三、按能否赎回分类
1．封闭式基金
证
封闭式基金是指限定了基金受益凭证发行总额和封闭
券
期限，在封闭时期内不接受基金持有人申请赎回，但
学 1997年10月，《证券投资基金管理暂行办法》 颁布。
2003年10月，《中华人民共和国证券投资基金 法》颁布。
证 二、证券投资基金的性质
券 1.证券投资基金是一种集合投资制度 投 2.证券投资基金是一种信托投资方式
资 3.证券投资基金是一种金融中介机构 学 4.证券投资基金是一种证券投资工具
券 1、基金投资者即基金份额的持有人，享受投
投
资收益。
资
学
我国《证券投资基金法》规定基金投资者享有
证
以下权利：
券 （1）分享基金财产收益；
投
（2）参与分配清算后的剩余基金财产； （3）依法转让或者申请赎回其持有的基金份额；
资 （4）按照规定要求召开基金份额持有人大会；
第四章 证券投资基金-证券投资基金当事人之间的关系
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第四章 证券投资基金知识点：证券投资基金当事人之间的关系● 定义：基金当事人之间的关系是指基金持有人、基金管理人、托管人三者之间的关系。
● 详细描述：基金份额持有人与基金管理人之间的关系是委托人、受益人与委托人的关系，也是所有者和经营者之间的关系。
基金管理人与托管人的关系是相互制衡的关系。
基金管理人是基金的组织者和管理者，负责基金资产的经营，是基金运营的核心。
基金托管人与基金管理人必须严格分开，由不具有任何关联关系的不同机构或公司担任，两者在财务上、人事上、法律地位上应该完全独立。
基金份额持有人与托管人的关系是委托与受托的关系。
例题：1.通常，基金托管人与（）签定托管协议，在托管协议规定的范围内履行自己的职责并收取一定的报酬。
A.基金份额持有人B.基金管理人C.基金发起人D.基金服务机构正确答案：B解析：通常，基金托管人与基金管理人签定托管协议，在托管协议规定的范围内履行自己的职责并收取一定的报酬。
2.基金管理人与托管人之间是（）的关系。
A.相互制衡B.委托与受托C.受益人与经营者D.经营者和所有者正确答案：A解析：基金管理人与托管人之间是相互制衡的关系。
3.基金份额持有人与基金管理人之间的关系是（）。
A.委托人、受益人与受托人B.相互监督C.相互制衡D.所有者和经营者正确答案：A,D解析：基金的份额持有人与基金管理人之间的关系是委托人、受益人与受托人的关系，也是所有者和经营者之间的关系。
4.基金管理人与基金托管人之间是互相制衡的关系。
A.正确B.错误正确答案：A解析：基金管理人与托管人的关系是相互制衡的关系。
5.基金管理人与托管人之间是（ ）的关系。
A.委托与受托B.相互促进C.相互竞争D.相互制衡正确答案：D解析：两个当事人必须在财务，人事、法律地位上都完全独立，因此是相互制衡关系6.基金管理人和基金托管人可以在财务上、人事上、法律地位上完全独立，也可以不独立。
证券投资基金-习题
第四章证券投资基金（答案解析）一、单项选择题1.一般认为，基金起源于( B )，是在18世纪末、l9世纪初产业革命的推动下出现的。
A．德国B．英国C．美国D．日本2.下列不能作为证券投资基金特点的是( A )。
A．稳定市场B．分散风险C．集合投资D．专业理财3.不是证券投资基金与股票、债券的区别的是( D )。
A．反映的经济关系不同B．所筹集资金的投向不同C．风险水平不同D．投资收益不同4.基金按( B )，可分为封闭式基金和开放式基金。
A．基金的组织形式不同B．基金运作方式不同C．投资标的划分D．投资目标划分5.证券投资基金的主要投资风险不包括( C )。
A．巨额赎回风险B．技术风险C．汇率风险D．市场风险6.公开披露的基金信息不包括( B )。
A．基金财产的资产组合季度报告、财务会计报告及中期和年度基金报告B．对证券投资业绩进行预测C．基金资产净值、基金份额净值D．涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼7.对基金管理人的概念认识错误的是( C )。
A．基金管理人的主要业务是发起设立基金和管理基金B．基金管理公司通常由证券公司、信托投资公司或其他机构等发起成立C．基金管理公司不具有独立法人地位D．基金管理人的目标函数是受益人利益的最大化8.对指数基金认识正确的是( C )。
DA．指数基金是20世纪80年代以来出现的新的基金品种(70)B．指数基金适合社保基金等数额较小、风险承受能力较高的资金投资C．由于指数基金的投资非常分散，可以完全消除投资组合的系统风险D．指数基金始终保持即期的市场平均收益水平9.按基金的组织形式不同，证券投资基金可分为( A )。
A．契约型基金和公司型基金B．成长型基金、收入型基金和平衡型基金C．封闭式基金和开放式基金D．国债基金、股票基金、货币市场基金、指数基金10.对基金份额持有人大会认识不正确的是( D )。
A．基金管理人未按规定召集或者不能召集时，由基金托管人召集B．代表基金份额10%以上的基金份额持有人就同一事项有权要求召开基金份额持有人大会C．一般由基金管理人召集D．基金管理人、基金托管人都不召集的，代表基金份额15％以上的基金份额持有人有权自行召集，并报国务院证券监督管理机构备案11.关于货币市场基金优点的描述，错误的是( B )。
★证券市场基础知识真题及答案第四章_证券市场基础知识试题★
★证券市场基础知识真题及答案第四章_证券市场基础知识试题★历年真题精选第四章证券投资基金一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求)1．契约型基金筹集的资金属于（）。
A．自有资金B．借入资金C．信托财产D．公司资本2．按投资标的划分，证券投资基金可分为（）。
A．债券基金，股票基金，货币市场基金B．封闭式基金与开放式基金C．成长型基金与收入型基金D．契约型基金与公司型基金3．以科学的投资组合降低风险是证券投资基金的（）特点。
A．风险共担B．收益共享C．集合投资D．分散风险4．封闭式基金的封闭期通常（）。
A．无固定期限B．在5年以上C．在15年以上D．在半年以上5．从长期看，股票型证券投资基金的收益一般（）债券型基金。
A．等同于B．等于或低于C．低于D．高于6．收入型基金是以获取（）为目的。
A．长期稳定收入B．长期资产增值C．当期固定收入D．当期最大收入7．一般将25%～50%的资产投资于债券及优先股，其余的投资于普通股的基金是（）。
A．成长型基金B．收入型基金C．指数基金D．平衡型基金8．指数基金的收益与追踪的当期股票价格指数的变动（）。
A．反方向B．同方向C．无关D．相关性低9．指数基金比较适合于数额较大，风险承受能力较低的（）投资。
A．社会闲资B．对冲基金C．激进的投资者D．社保基金10．通常所说的交易所交易基金(ETF)是指（）。
A．可以在交易所上市交易的封闭式基金B．可以在交易所上市交易的开放式基金C．所有在有组织的市场交易的封闭式基金D．所有在有组织的市场交易的开放式基金11．投资者在申购和赎回ETF时，使用的是（）。
A．其他基金份额B．一揽子股票C．股票和债券D．现金12．证券投资基金托管人是（）权益的代表。
B．基金发起人C．基金持有人D．基金管理人13．基金管理公司为单一客户办理特定资产管理业务时，客户委托的初始资产不得低于（）人民币。
A．4000万元B．5000万元C．3000万元D．2000万元14．我国《证券投资基金法》规定，基金管理公司的注册资本不得低于（）人民币，且必须为实缴货币资本。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2、期限方面
3、收益率方面
• 单个债券收益率容易计算 • 债券基金的收益率较难计算与预测 • 单个债券利率风险随着到期日临近而下降，信用风险集中 • 债券基金的利率风险相对固定，信用风险较低
22
4、风险
货币市场基金的投资对象：
期限短、级别高的货币市场工具
现金 1年以内（含1年）的银行定期存款、大额存单 剩余期限在397天以内（含397天）的债券
第四章
本章主要内容：
证券投资基金
第一节 证券投资基金概述 第二节 证券投资基金的当事人 第三节 证券投资基金的募集、交易与登记 第四节 证券投资基金的费用与资产估值
第五节 证券投资基金的收益、风险与信息披露
第六节 证券投资基金的投资
1
第一节 证券投资基金概述
知识框图
2
一、证券投资基金
（一）证券投资基金的概念※
基金托管人
参与主体
40
监 管 机 构
监督
监督
管理人
委托 管理 服务 保管 监督
监督
中介或代理机构
基金
购买
托管人
持有人
证券投资基金参与主体关系示意图
41
一、证券投资基金份额持有人
持有人
权利
收益享有权 份额转让权 决策参与权
义务
42
我国新《基金法》规定
基金份额持有人享有以下权利：
1、分享基金财产收益；
主要经济体基金规模和GDP对比（亿美元）
国家 中国 德国 日本 南非 英国 巴西 基金资产净值 3390.37 2930.11 7453.83 1249.76 8165.37 9978.91 GDP 72981.47 35770.31 58694.71 4080.74 24175.7 24929.08 基金占GDP比例 4.65% 8.19% 12.70% 30.63% 33.78% 40.03%
37
3、保本基金
保本基金是指通过采用投资组合保险技术，保证投资 者在投资到期时至少能获得承诺比率投资本金的基金 或一定回报的基金 。
4、QDII（合格的境内投资者） 5、分级基金
分级基金是指在一只基金内部通过结构化的设计和安 排。将普通基金份额分成具有不同风险特征的基金份 额等级，并可上市交易的一种基金产品。
18
4、风险
股票基金的类型 按投资市场分类
国内股票基金
单一国家型股票基金
股票基金
国外股票基金
区域型股票基金：上投亚太优势 国际股票基金：华安国际配置、嘉实海外
全球股票：华夏全球精选、南方全球
19
按所投资股票规模分类
小盘股票基金
股票基金
中盘股票基金 大盘股票基金
按所投资股票性质分类
价值型股票基金：蓝筹股基金、收益型基金 股票基金 成长型股票基金：持续成长型基金、趋势增长型基金 平衡型股票基金
44
基金份额持有人大会可以设立日常机构， 行使下列职权：
召集基金份额持有人大会； 提请更换基金管理人、基金托管人； 监督基金管理人的投资运作、基金托管人的托 管活动； 提请调整基金管理人、基金托管人的报酬标准； 基金合同约定的其他职权。
基金份额持有人大会及其日常机构不得直接参 与或者干涉基金的投资管理活动。
38
第二节
证券投资基金的当事人
知识框图
39
证券投资基金市场的参与主体
基金当事人
基金份额持有人 基金管理人
市场服务机构
基金销售机构
注册登记机构 律师事务所和会 计师事务所 基金投资咨询公 司与基金评级公 司
监管及自律组织
基金监管机构 证券交易所 基金行业自律组 织
45
二、证券投资基金管理人
1 2 3 4 5
基金管理人的概念※ 基金管理人的资格条件※ 基金管理人的职责※ 基金管理人的更换条件※
组合投资
证券A
投资者乙
基
金
证券B
投资者丙 基金托管人
证券C
（二）证券投资基金的发展概况
A. 国际证券投资基金的发展简史
1. 起源于英国（19世纪末）
产生背景：18世纪末、19世纪初产业革命的成功， 催生了英国民众投资需求 全球第一只证券投资基金： 1868年成立的海外及殖民地政府信托基金 2011年底基金资产 2. 发展于美国（20世纪初） 全球主要经济体 23.78 万亿美元 5 美国 11.62万亿美元
平衡型 基金
少部分基金冠以“平 衡”、“均衡”，“配 置”等名称
收入型 基金
货币市场基金 债券基金
收益
28
（五）依据投资理念的不同分类
1. 主动型基金
2. 被动型基金（指数基金）
第一，费用低廉
第二，风险较小 第三，可获得市场平均收益率，可为股票投资者 提供比较稳定的投资回报 第四，指数基金可以作为避险套利的工具
11
（五）证券投资基金与其他工具的比较
股票：所有权关系
反映的经济关系不同
债券：债权债务关系 基金：信托关系
与股票、 债券的差异
筹资的投向不同
股票、债券：直接投资工具 基金：间接投资工具
股票：高风险、高收益
收益与风险大小不同
债券：低风险、低收益 基金：中风险、中收益
12
基金：受益凭证，管理人 不承担投资损失
特点
开放式基金 上市交易基金
35
投资LOF示意图
一级市场：申购与赎回
投资者←→基金直销、代销机构
现金交易 转 托 管
二级市场：交易 投资者←→券商←→证券交易所
现金交易
36
ETF 与LOF比较
ETF
申购、赎回标的 申购、赎回场所 申购、赎回限制 基金的投资策略 基金份额与“一揽子”股票
证券投资基金是指通过发行基金份额募集资金，由 基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，以 投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险 共担的集合投资方式。 其他各国对基金的称呼 1.美国:“共同基金” 2.英国:“单位信托基金” 3.日本:“证券投资信托基金”
3
集合投资 基金管理人 投资者甲
43
基金份额持有人大会的职权
1. 决定基金扩募或者延长基金合同期限；
2. 决定修改基金合同的重要内容或提前终止基金合同； 3. 决定更换基金管理人、基金托管人；
4. 决定调整基金管理人、基金托管人的报酬标准；
5. 基金合同约定的其他事项。
参加大会：须份额二分之一以上 审议决定：须份额二分之一以上 重大事项表决通过：须份额三分之二以上
能够进行投资的金融工具
期限在1年以内（含1年）的债券回购 期限在1年以内（含1年）的中央银行票据 剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持
证券
股票 可转换债券 剩余期限超过397天的债券
不能进行投资的金融工具
信用等级在AAA级以下的企业债券 国内信用评级机构评定的A－1级或相当于A－1
加拿大
法国 美国
7536.06
13820.68 116215.95
17368.69
27763.24 150940.3
43.39%
49.78% 76.99%
澳大利亚
14401.28
14882.21
96.77%
6
B. 中国证券投资基金业发展简史
1. 开创性重大事件
① 1997年11月颁布《证券投资基金管理暂行办法》 ② 1998年3月发行第一批封闭式基金:
16
17
股票基金与股票的不同
• 股票价格在交易日内始终处于变动之中
1、价格变动频率
• 基金每日进行一次净值计算 • 股票价格受供求影响较大 • 基金净值不受申、赎影响
2、价格影响因素
3、价值判断依据
• 投资者根据股票基本面对其价格的合理与否进行判断 • 基金净值不需要进行合理与否的判断 • 投资单一股票风险较大 • 股票基金的风险小于单一股票
14
（二）按基金运作方式不同分类※
1. 封闭式基金
2. 开放式基金 两者的区别※
① 期限不同 ② 发行规模限制不同 ③ 基金份额交易方式不同 ④ 基金份额的交易价格计算 标准不同 ⑤ 资产净值公布时间不同 ⑥ 交易费用不同 ⑦ 投资策略不同
15
（三）根据投资对象不同划分
1. 债券基金
2. 股票基金 一般股票基金 专门化股票基金 3. 货币市场基金 ※ 4. 混合基金 5. 衍生证券投资基金
基金金泰、基金开元
③ 2001年9月发行第一只开放式基金:华安创新 ④ 2004年6月1日《基金法》实施 ⑤ 2013年6月1日新《基金法》实施
7
2. 当前行业特点
① 基金规模快速增长，开放式基金成为主流
② 基金产品差异化日益明显，基金的投资风格
也趋于多元化 ③ 中国基金业发展迅速，对外开放的步伐加快
级的短期信用级别及该标准以下的短期融资券 23 流通受限的证券
货币市场基金的特点
基金份额净值固定不变，保持为1元
流动性较好
安全型较高，风险低 费率低 相对于储蓄，收益率较高
24
混合基金的类型
1、偏股型基金
2、偏债型基金
3、股债平衡型基金 4、灵活配置型基金
25
不同类型的基金收益与风险
2、参与分配清算后的剩余基金财产； 3、依法转让或者申请赎回其持有的基金份额；
4、按照规定要求召开基金份额持有人大会或者召集 基金份额持有人大会；
5、对基金份额持有人大会审议事项行使表决权； 6、对基金管理人、基金托管人、基金服务机构损害 其合法权益的行为依法提起诉讼； 7、基金合同约定的其他权利。
20
按基金投资风格分类