公司盈余管理PPT
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财务管理盈余管理课件
VS
投资者保护机制
企业应建立健全的内部控制和审计制度， 保护投资者的利益，防止盈余管理行为的 发生。
对资源配置效率的影响
优化资源配置
适当的盈余管理有助于企业更好地配置资源 ，提高企业的经济效益。
资源错配
过度的盈余管理可能导致企业资源配置不合 理，从而降低整个社会的资源配置效率。
对信息Байду номын сангаас露质量的影响
有助于提升企业价值
有助于保护投资者利益
在信息不对称的情况下，企业可以通 过盈余管理向投资者传递真实、公允 的信息，保护投资者的利益。
通过盈余管理，企业可以向投资者传 递出积极的信号，增强投资者对企业 的信心，从而提升企业的市场价值。
盈余管理的历史与发展
历史
盈余管理自20世纪80年代开始受到广泛关注，随着会计准则和监管政策的不断完善，盈余管理的手段和方式也在 不断演变。
资产重组
资产重组是企业通过调整资产结构、优化资源配置等方式来提高盈利能力，进而 影响盈余。
资产重组包括剥离不良资产、注入优质资产、债务重组等，企业可以通过资产重 组改善财务状况、提高经营效率、降低财务风险等，从而影响盈余。
股权转让
股权转让是企业股东将其持有的股权转让给他人，从而影响 企业的股权结构和盈余。
市场反应
管理层可能为了获得更好的市场反应，通过盈余管理来调整财务报表。
其他动机与影响因素
企业战略需求
企业为了实现特定的战略目标，如进入新市场或扩大市场份额，可能会采用盈余管理手 段来调整财务报表。
企业社会责任
企业为了提高社会形象和声誉，可能会采用盈余管理手段来调整财务报表，以符合社会 价值观和道德标准。
04
盈余管理的经济后果与市场反应
第八章 盈余管理 《资本市场会计研究》PPT课件
盈余管理动机
一、资本市场诱因 为提高公司的短期股价而操控盈余。 1.首次公开发行(IPO)或现金增资 借提高盈余，以提高发行价格 公开说明书中自愿或强制盈余预测越高，发行价格愈大。 在IPO前一年或现金增资前一年，将应计盈余调高，以提高承销价格。
一、资本市场诱因
2.迎合预期盈余 公司盈余若迎合(meet)或击败(beat)标竿，市场会给予津贴；否则会给予处罚。 未迎合预期的处罚 > 迎合预期的津贴 3.迎合机构投资者持股风格 短视类型机构投资者持股比重愈高 =>研究发展支出↓，当期盈余↑ 持长期观点的机构投资者比重愈高 =>研究发展支出↑，未来盈余↓
一、操弄盈余
2.流动负债的变化(△CL) 流动负债 ↓ ＝＞应计盈余 ↑ ＝＞盈余 ↑ 例如：故意低估未来的售后服务成本与或有事项(或有费用) 问题：售后服务保证成本愈高愈好还是愈差？ 正面：经济学的信息传递观点 负面：会计学的盈余操控观点 3.固定资产与折旧(DEP) 盈余管理方法： 处分资产时机的选择 固定资产减损金额决定或价值回升时机 提早适用资产减损公报 折旧方法的选择或变更
6. Francis, LaFond, Olsson and Schipper(2005) 修正Dechow & Dichev model2002，应计分正常与异常 比照Jones Model，使用△REC与PPE控制外在营业环境 估计式的残差，即人为操控部分 7. Dechow et al.(2012) 考虑当期应计会在未来回转，在模式中加入回转的虚拟变量 提高检定力与改善遗漏变数问题
二、操弄流通在外股数
1.库藏股交易 Hirbar et al. (2006)： 购回库藏股前，盈余略小于分析师预期的样本比率，呈现相当多现象 盈余略小于分析师预期的公司透过股票购回向上操控盈余，使得EPS略大于分析师预期 市场反应：股价折减
《盈余管理第三组》课件
VS
详细描述
企业可以根据需要，调整合并报表的范围 和编制方法。例如，在业绩不佳时，企业 可以缩小合并报表范围，以降低总体的盈 余水平；在业绩较好时，则可以扩大合并 报表范围，以增加总体的盈余水平。此外 ，企业还可以通过调整合并抵消分录的内 容和金额，来调节其盈余水平。
盈余管理的动机与
03
后果
管理层激励
政治成本动机
政府监管压力
在某些情况下，管理层可能会受到政府监管机构的压力，要求其 达到特定的财务指标，从而进行盈余管理。
税收动机
管理层可能会为了降低税负而进行盈余管理，通过调整财务报表来 减少应纳税额。
行业标准
为了符合行业标准和规范，管理层可能会进行盈余管理，以确保公 司的财务状况符合相关要求。
对投资者的影响
对行业的影响
行业内其他公司纷纷效仿，导致整个行业的财务报告质量下降， 投资者利益受损。
国际盈余管理案例
案例概述
某国际公司在不同国家采用不同的盈余管理手段 ，以适应不同国家的会计准则和监管环境。
盈余管理手段
利用不同国家的会计准则差异、隐瞒关联方交易 、提前确认收入等。
对国际市场的影响
国际市场上的投资者可能因为不了解不同国家的 会计准则和监管环境而受损。
04
治理
会计准则的完善
会计准则的制定和修订应充分考虑企 业的实际情况，提高会计准则的针对 性和可操作性，以减少企业利用会计 准则进行盈余管理的空间。
会计准则的执行应加强监督和检查， 对于违反会计准则的行为应加大处罚 力度，提高企业的违规成本。
公司治理结构的优化
建立健全董事会、监事会等公司治理结构，明确各机构的职 责和权限，形成有效的制衡机制，防止管理层滥用职权进行 盈余管理。
《公司盈余管理》课件
概念
盈余管理是合法、合规的，旨在提供 更为准确、相关和可靠的财务信息， 帮助投资者、债权人和其他利益相关 者做出更好的决策。
盈余管理的目的
01
02
03
满足市场预期
公司通过盈余管理来满足 投资者、分析师和市场的 预期，以维持或提升公司 的股价和声誉。
达到财务目标
管理层通过盈余管理来达 到公司的财务目标，如提 高利润、降低亏损或平滑 收益等。
3
司法判例的积累
通过司法判例的积累，逐步明确盈余管理的法律 边界，为未来法律法规的完善提供参考。
THANKS
感谢观看
案例三：某创业公司盈余管理案例
总结词
通过过度乐观估计收入、少计费用等手段，实现盈余管理。
详细描述
该创业公司为了吸引投资者和获得融资，过度乐观估计收入和少计费用等手段，实现盈余管理。这种 行为虽然短期内提高了公司的估值和融资能力，但长期来看对公司的财务状况和经营稳定性造成了负 面影响。
06
公司盈余管理的未来展望
案例二：某跨国公司盈余管理案例
总结词
利用国际会计准则差异、转移定价等手段，实现盈余管理。
详细描述
该跨国公司利用国际会计准则的差异和转移定价等手段，实现了盈余管理。通过在海外子公司和关联方之间进行 不公允的交易，将利润转移至低税率国家，从而达到降低税负和提升盈利的目的。但这种行为不仅违反了税收法 规，也损害了公司的声誉和长期利益。
上市公司为了避免被退市，可能会 通过盈余管理来维持其上市资格。
契约动机
债务契约动机
在签订债务合同时，债权人会对公司的财务状况进行限制，公司 为了避免违约风险，可能会进行盈余管理。
管理层薪酬契约动机
为了最大化自身利益，管理层可能会通过盈余管理来影响自己的薪 酬。
盈余管理是合法、合规的，旨在提供 更为准确、相关和可靠的财务信息， 帮助投资者、债权人和其他利益相关 者做出更好的决策。
盈余管理的目的
01
02
03
满足市场预期
公司通过盈余管理来满足 投资者、分析师和市场的 预期，以维持或提升公司 的股价和声誉。
达到财务目标
管理层通过盈余管理来达 到公司的财务目标，如提 高利润、降低亏损或平滑 收益等。
3
司法判例的积累
通过司法判例的积累，逐步明确盈余管理的法律 边界，为未来法律法规的完善提供参考。
THANKS
感谢观看
案例三：某创业公司盈余管理案例
总结词
通过过度乐观估计收入、少计费用等手段，实现盈余管理。
详细描述
该创业公司为了吸引投资者和获得融资，过度乐观估计收入和少计费用等手段，实现盈余管理。这种 行为虽然短期内提高了公司的估值和融资能力，但长期来看对公司的财务状况和经营稳定性造成了负 面影响。
06
公司盈余管理的未来展望
案例二：某跨国公司盈余管理案例
总结词
利用国际会计准则差异、转移定价等手段，实现盈余管理。
详细描述
该跨国公司利用国际会计准则的差异和转移定价等手段，实现了盈余管理。通过在海外子公司和关联方之间进行 不公允的交易，将利润转移至低税率国家，从而达到降低税负和提升盈利的目的。但这种行为不仅违反了税收法 规，也损害了公司的声誉和长期利益。
上市公司为了避免被退市，可能会 通过盈余管理来维持其上市资格。
契约动机
债务契约动机
在签订债务合同时，债权人会对公司的财务状况进行限制，公司 为了避免违约风险，可能会进行盈余管理。
管理层薪酬契约动机
为了最大化自身利益，管理层可能会通过盈余管理来影响自己的薪 酬。
财务管理-盈余管理PPT共93页
财务管理-盈余管理
11、战争满足了，或曾经满足过人的 好斗的 本能， 但它同 时还满 足了人 对掠夺 ，破坏 以及残 酷的纪 律和专 制力的 欲望。 ——查·埃利奥 特 12、不应把纪律仅仅看成教育的手段 。纪律 是教育 过程的 结果， 首先是 学生集 体表现 在一切 生活领 域—— 生产、 日常生 活、学 校、文 化等领 域中努 力的结 果。— —马卡 连柯(名 言网)
13、遵守纪律的风气的培养，只有领 导者本 身在这 方面以 身作则 才能收 到成效 。—— 马卡连 柯 14、劳动者的组织性、纪律性、坚毅 精神以 及同全 世界劳 动者的 团结一 致，是 取得最 后胜利 的保证 。—— 列宁 摘自名言网
1ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ、机会是不守纪律的。——雨果
46、我们若已接受最坏的，就再没有什么损失。——卡耐基 47、书到用时方恨少、事非经过不知难。——陆游 48、书籍把我们引入最美好的社会，使我们认识各个时代的伟大智者。——史美尔斯 49、熟读唐诗三百首，不会作诗也会吟。——孙洙 50、谁和我一样用功，谁就会和我一样成功。——莫扎特
11、战争满足了，或曾经满足过人的 好斗的 本能， 但它同 时还满 足了人 对掠夺 ，破坏 以及残 酷的纪 律和专 制力的 欲望。 ——查·埃利奥 特 12、不应把纪律仅仅看成教育的手段 。纪律 是教育 过程的 结果， 首先是 学生集 体表现 在一切 生活领 域—— 生产、 日常生 活、学 校、文 化等领 域中努 力的结 果。— —马卡 连柯(名 言网)
13、遵守纪律的风气的培养，只有领 导者本 身在这 方面以 身作则 才能收 到成效 。—— 马卡连 柯 14、劳动者的组织性、纪律性、坚毅 精神以 及同全 世界劳 动者的 团结一 致，是 取得最 后胜利 的保证 。—— 列宁 摘自名言网
1ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ、机会是不守纪律的。——雨果
46、我们若已接受最坏的，就再没有什么损失。——卡耐基 47、书到用时方恨少、事非经过不知难。——陆游 48、书籍把我们引入最美好的社会，使我们认识各个时代的伟大智者。——史美尔斯 49、熟读唐诗三百首，不会作诗也会吟。——孙洙 50、谁和我一样用功，谁就会和我一样成功。——莫扎特
财务分析与盈余管理(ppt 18页)
安全在于心细，事故出在麻痹。20.11. 1320.1 1.1311:07:2811 :07:28 November 13, 2020
加强自身建设，增强个人的休养。202 0年11 月13日 上午11 时7分20 .11.132 0.11.13
追求至善凭技术开拓市场，凭管理增 创效益 ，凭服 务树立 形象。2 020年1 1月13 日星期 五上午1 1时7分 28秒11 :07:282 0.11.13
减：销售成本（不含折旧）
销售及管理费用
税金
（ 应收款+存货—应付款）的变动额
经营现金净流入小计
B：投资净现金流入：
加：出售固定资产、无形资产和其它长期资产
收回到期投资
取得投资收益
减：购建固定、无形和其它长期资产 投资支出的现金
投资现金净流入小计 C：筹资净现金流入： 加：长期借款增加
短期借款增加 吸收投资收到的现金 减：偿还到期债务 支付筹资费用 支付利息 支付股利 筹资现金净流入小计 D：总净现金流入（A+B+C）
关注注册会计师的审计报告 关注报表附注（或有负债、担保责任、期后事项、
会计政策和会计估计的变更、资产质量、关联交易 ） 关注现金流量指标的运用 关注非经常性损益项目 关注公司连续年度的比较报表 关注会计报表合并范围发生的变动
“借我，借我一双慧眼吧！把那报表看个明 白，弄个清楚！”
加强做责任心，责任到人，责任到位 才是长 久的发 展。20. 11.1320 .11.13Friday , November 13, 2020
股东权益报酬率 权益乘数 资产报酬率 销售净利率 资产周转率
A公司 20% 2 10% 5% 2
B公司 20% 2 10% 4% 2、5
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三 盈余管理的主要手法
• 6.资产重组:“重组---上市---业绩滑坡---再重组”重组是企业发展的永恒的主题. • 资产剥离 • 资产置换 • 资产并购 • 股权转让 • 债务重组:世纪星源案例
三 盈余管理的主要手法
• (五)巨额冲销:就是将的可能在以后期间的损失 提前确认,以提高以后年度的业绩.如ST黄河科 1995年度亏损9432万元,每股亏损0.85元,1996年 亏损额猛增至23422万元,每股亏损高达2.1元.若 1997年继续亏损,公司股票将被摘牌.1997年,黄 河科技果然扭亏为盈,当年获利583万元,每股收 益0.052元,未被摘牌.年报显示,1997年度公司主 营收入仍然亏损9379.6万元,依靠其他业务利润 2420.9万元,投资收益279.9万元,营业外收入 755.2万元,和以前年度损益调整6529.6万元(通 过资产重组划转以前年度多计费用).
四 盈余管理的动机分析 盈余管理与反盈余管理是证券市场发展永远的痛 • (一)股票发行和上市动机 • 国有企业发展:吃财政----吃银行----吃股民 • 股票发行和上市:以“圈钱”为目的 • 证券发行要求:保持三年连续盈利 • 发行价格:每股收益及市盈率 • (二)配股动机:证监会规定配股政策要求公司最 近3年内的净资产收益率平均每年达到10%以 上,但每年不低于6%
五 盈余管理深层原因分析
• (三)造假成本与造假收益的不对称 • 如:某公司流通股为4000万股,2001度造假净收 益为2000万元,而所在行业平均率盈率为60售, 则在其他条件保持相同的情况下,会计造假收益 为4.8亿元. • 正是由于会计造假预期收益大于预期成本,不造 假的机会成本过于高昂,我国证券市场才不断上 演“刚通报了张家界,又冒出麦科特,刚处罚了 ST黎明,又惊爆银广厦丑闻”闹剧.
五 盈余管理深层原因分析
• (四)有效资本市场尚未建立(市场发育程 度) • 强式有效的资本市场 • 半强式有效的资本市场 • 弱式有效的资本市场
六 公司盈余管理的治理
• (一)进一步建立健全法律法规制度 • 1.会计法律法规 • (1)<<会计法>>明确单位负责人对企业会计工 作和会计资料的真实性和完整性负责; • (2)建立完整的会计准则体系和会计制度等会计 规范体系 • 资产和收入重新定义;计提八项资产减值准备; 建立系统的会计准则体系等等 • (3)建立会计内部控制制度体系
三 盈余管理的主要手法
(二)虚构会计主体 根据上市要求,企业应有三年的运行时间,于是实 行模拟会计报表 某企业于99年3月设立为股份公司,准备1999年下半年上
市,为满足改制完成运行一年的要求,于是企业将股份公 司成立时间定为1997年12月.企业编制96,97,98年会计 报表时,96年97年为模拟会计主体,而98年则为虚构的会 计主体.首先是制作虚假的批准和设立股份有限公司的 文件,如体改部门关于批准设立股份公司的文件,国有资 产管理部门关于国有股权管理方案的文件,资产评估立 项批复和资产评估结果确认文件,验资报告,资产评估报 告,企业法人营业执照,甚至是专门出版一份刊有公司成 立公告的报纸;
六 公司盈余管理的治理
• • • • • • • • • (三)进一步加强中介机构的监管 1.发展合伙事务所 2.加强行业自律管理 3.引入民事赔偿制度,司法程序 (四)完善公司法人治理结构 1.国有股减持和治理结构的改善 2.引入独立董事制度 3.颁布公司治理准则(2002年1月10日) 4.引入股权激励等长期激励制度
三 盈余管理的主要手法
• 4.收益性支出资本化:公司利用权责发生制,收 入与费用配比等原则,对已经实际发生的费用或 损失,本应作为收益性支出,却通过长期待摊费 用,在建工程等科目进行资本化,形成大量的虚 拟资产.其中,利用利息资本化来操纵利润.如以 某项资产还处于试生产阶段为借口,将应费用化 的利息费用计入“在建工程”项目,虚增资产价 值和利润;在建工程中利息费用资本化数额和 损益表中反映的财务费用,远远小于企业平均借 款余额应承担的利息费用.
五 盈余管理深层原因分析
• (二)法律法规制度的原因 • 1.会计准则因素:与会计分期假设相对应的权责 发生制而发生了“应计”,“递延”,“分配”,“摊 提”程序,给管理者足够的时间进行利润操纵. 会计准则中收入与成本,费用的确认与计量存在 主观判断;会计政策的选择同样存在选择性等 等. • 2.证券市场制度规定:如企业上市制度:由审批 制向核准制过渡;上市资格的认定;上市价格的 确定等等.
三 盈余管理的主要手法
• 6.使用不当的收入,费用确认方法:在实务中提 前确认收入,推迟结转成本费用,或提前结转成 本费用,推迟确认收入.
• 例如:1997年月12月5日国嘉实业与美国一家公司签订 协议,以3500万元的价格向美国公司购买了一批软件和 硬件,同时,美国公司同意以12000万元的价格购买开发 出的软件,合同约定交货的时间为1998年6月和9月,1998 年12月质量鉴定后验收.1997年12月25日,该公司与一家 外贸公司签订协议,以9600万元价格将软件卖给外贸公 司,同时确认5100万元的利润.(其实国嘉还未提供商品)
三 盈余管理的主要手法
• 2.委托投资:对一些投资规模大,投资回收期长 的项目委托母公司投资,将风险转移给母公司, 而将投资收益的回报确定为上市公司当年的利 润. • 3.托管经营:上市公司将不良资产委托给母公司 经营,定额收取回报;母公司则将稳定获利能力 高的资产以较低的托管费用委托上市公司经营, 虚构上市公司的经营业绩. • 4.转让资产,置换和出售资产:实行不等价交换.
公司盈ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ管理
表现 动机 成因及其治理
一 盈余管理概念(Earnings Management)
• (一)Healy.P.M and Wahlen.J.M • 是公司管理当局在对财务报告和交易进 行判断的基础上,对财务报告信息进行修 改,以在公司重要财务业绩方面误导利益 关系人或对依赖于所报告会计数据的契 约结果产生影响.
三 盈余管理的主要手法
• 如:渝钛白于1997年将钛白粉工程建设项 目建设期间的借款以及应付债券利息 8064万元资本化为在建工程成本.而实际 上钛白粉工程已于1995年下半年开始试 产,1996年已经生产出合格产品,因此,该 8064万元利息应该计入1997年度的损益.
三 盈余管理的主要手法
• 5.运用不当的股权投资核算方法 • 根据现行会计准则的规定,企业对外投资 按其占被投资企业比例不同,分别采用成 本法,权益法和合并报表进行核算.例如某 些企业出于盈余管理的需要,对于亏损企 业本应采用权益法核算的,却采用成本法 核算.
• (一)股权结构不合理导致公司治理结构不健全 • 1.委托---代理理论:投资者与经营者目标函数不 同,信息不对称,内部人控制,“逆向选择”,“道德 风险” • 2.上市公司股权结构不合理:国有股一股独大, 总经理与董事长由一人担任 • 3.国家股和国有法人股不能 上市流通;外部市 场(股票市场,经理人市场)等不健全 • 4.激励约束机制残缺,市场手段不能发挥应有的 作用(如公司控制权之争,敌意接管,融资按排,破 产机制不健全)国有股效率?国有资产流失?
一 盈余管理概念(Earnings Management)
• (四)王鹏程:会计报表粉饰是企业管理当 局采用编造,变造,伪造等手法编制会计报 表,掩盖企业真实财务状况,经营成果与现 金流量情况的行为.
一 盈余管理概念(Earnings Management)
• (五)单童:盈余管理是管理当局为使企业 对外业绩报告达到所需的盈利水平,利用 会计准则,监管政策的缺陷等合法手段或 其他操纵利润的不合法的手段,进行有目 的干预,以期给管理当局带来经济或政治 上的私人利益的行为,这种盈余管理行为 导致了企业财务报告数据与真实情况产 生背离.
三 盈余管理的主要手法
• (六)争取地方政府的支持 • 上市公司是地方政府政绩表现. • 1降低税负:越权给上市公司税负优惠.降低所得 税;增值税退税:出口退税,进口设备原材料退税, 经济特区地产地销部分产品减 征收,个别企业 亨受所在行业的税收优惠. • 2地方财政补贴 • 3.减免利息 • 4.给上市公司在城市土地开发权上优惠等等.
一 盈余管理概念(Earnings Management)
• (二)王立彦:盈余管理与利润操纵有所不 同.利润操纵是指通过违规违法的手段弄 作假而人为造成利润的增加或减少.盈余 管理是选择会计政策对自己有利的财务 结果,合规合法是前提. • (三)吴联生:会计信息失真三分法 • 规则性失真,违规性失真和行为性失真
三 盈余管理的主要手法
• 4.转让资产,置换和出售资产:实行不等价交换. • 一是上市公司将不良资产和等额债务剥离出上 市公司,以降低财务费用和避 不良资产经营所 产生的亏损或损失;二是上市公司将不良资产 转卖给母公司;三是母公司将优质资产与上市 公司劣质资产置换等等. • 5.资产租赁:母公司将经营场所等以租赁的形式 进行出租,通过租赁费用标准变动而进行调节利 润.
二 部分涉及盈余管理公司情况 表
• 参照Word3
三 盈余管理的主要手法
• (一)上市前,资产负债表和利润表的过度剥离 通过剥离,达到提高每股收益的目的,即放大利润, 减少净资产(模拟财务报表) • 如:将三年以上的应收账款剥离给母公司 ;将固定资产剥离给母公司并以租赁方式租回,用 租金来调节利润;将待摊费用,递延资产等科目 调至其他应收款,并将其剥离给母公司;将负债 剥离给母公司,以符合<<公司法>>关于公开上 市公司的净资产占资产总额的比例必须在30% 以上的要求.又如:将关联公司收入划入上市公 司;将费用资本化后给母公司等.
三 盈余管理的主要手法
• 其次;制作虚假的原始凭证和会计记录,证 券会通过检查原始凭证以确定其是否运 行一年,为此,公司想法设法支更换销售发 票,购货发票和银行对账单等,并更换记账 凭证,会计账簿,会计报表等 .真是恶劣之 极,我国的东方锅炉便是一例.