盈余管理概述
财务管理盈余管理课件
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投资者保护机制
企业应建立健全的内部控制和审计制度， 保护投资者的利益，防止盈余管理行为的 发生。
对资源配置效率的影响
优化资源配置
适当的盈余管理有助于企业更好地配置资源 ，提高企业的经济效益。
资源错配
过度的盈余管理可能导致企业资源配置不合 理，从而降低整个社会的资源配置效率。
对信息Байду номын сангаас露质量的影响
有助于提升企业价值
有助于保护投资者利益
在信息不对称的情况下，企业可以通 过盈余管理向投资者传递真实、公允 的信息，保护投资者的利益。
通过盈余管理，企业可以向投资者传 递出积极的信号，增强投资者对企业 的信心，从而提升企业的市场价值。
盈余管理的历史与发展
历史
盈余管理自20世纪80年代开始受到广泛关注，随着会计准则和监管政策的不断完善，盈余管理的手段和方式也在 不断演变。
资产重组
资产重组是企业通过调整资产结构、优化资源配置等方式来提高盈利能力，进而 影响盈余。
资产重组包括剥离不良资产、注入优质资产、债务重组等，企业可以通过资产重 组改善财务状况、提高经营效率、降低财务风险等，从而影响盈余。
股权转让
股权转让是企业股东将其持有的股权转让给他人，从而影响 企业的股权结构和盈余。
市场反应
管理层可能为了获得更好的市场反应，通过盈余管理来调整财务报表。
其他动机与影响因素
企业战略需求
企业为了实现特定的战略目标，如进入新市场或扩大市场份额，可能会采用盈余管理手 段来调整财务报表。
企业社会责任
企业为了提高社会形象和声誉，可能会采用盈余管理手段来调整财务报表，以符合社会 价值观和道德标准。
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盈余管理的经济后果与市场反应
第一部分：盈余管理理论概述
一、盈余管理概述Schipper(1989)评述了盈余管理和相关会计实践，目的是提供一个研究盈余管理、选择设计方案的框架，并描述了盈余管理的研究与其他的会计研究之间的联系。
他认为，盈余管理是为了获取某些私人利益而有目的的干预对外财务报告的“披露管理”（disclosure management）。
Healy et al(1999)认为盈余管理是管理当局运用会计手段或安排交易来变更财务报告，旨在误导以公司业绩为基础的利益相关者对公司业绩的理解或者影响以报告会计数据为基础的契约的行为。
由此可见，管理人员进行盈余管理的方法之一是运用会计手段，这主要表现为通过对各种应计项目的操纵。
尽管Dechow et al.（2003）通过对电子计算机会计数据库的若干财务报表进行实证分析，发现可操纵性应计项目并非能够完全解释盈余的扭曲（Kinky）现象。
但是Healy对盈余管理的定义至今普遍被学术界所接受。
管理当局进行盈余管理基于一定的动机。
Beneish(2001)以法规、债务和薪酬契约、内部交易以及证券发行等盈余管理动机为对象，研究了这些动机对盈余增减的影响。
结果表明，相比低报收益的盈余管理而言，增加当期收益的盈余管理现象更为普遍，同时发现，管理者会通过增加收益来掩饰其不良的业绩，从而在股价较高时获取利益。
但没有充分的证据表明债务契约和股权发放会使管理者产生增加收益的盈余管理动机。
Lo(2008)以犯罪现场调查者的角度研究了二者之间的关系，结果发现：高质量的盈余往往是保守的，低质量的盈余与盈余管理有关。
所以盈余管理在一定程度上影响着盈余质量。
因此我们整理了有关外部审计和内部审计委员会与企业盈余管理的关系的文献。
最后写：本篇综述仅述及内外部审计对盈余管理的作用，但并没涉及有关盈余管理的识别，而对盈余管理的识别是考察上述作用的基础。
Dechow et al.(1995)比较并评价了用于探测盈余管理的基于应计利润的几种计量模型，并提出以下见解：所有的模型在被用于检测公司年度盈利的随机样本时都显现出符合规定；所有模型对盈余管理的经济合理程度都产生较低的测试结果；在被用于财务业绩极端的公司样本时，所有模型都拒绝没有盈余管理超过规定的测试水平的无效假设。
盈余管理名词解释
盈余管理名词解释
盈余管理是指企业通过管理会计手段，调节财务报表中的利润数，以达到特定目的的一种行为。
其主要手段包括操纵销售价格、控制原材料采购价格、调节折旧方法和年限、操纵财务费用等。
盈余管理的行为可能会导致企业夸大或缩小其利润数，从而影响投资者的信心和决策，损害投资者利益。
其中，法定盈余公积是指企业按照规定的比例从净利润中提取的盈余公积，主要用于企业扩大规模、资本支出等长期性投资。
企业可以在规定的比例范围内自由分配法定盈余公积，但不得用于弥补亏损或者转增资本。
管理是指为达到一定目标，通过制定计划为前提，对计划实行组织、监督、控制、奖惩，使计划达到组织目标的过程。
管理涉及到组织中的每一个人、物、事、信息等资源，其工作本质是协调。
管理工作的重点是对人进行管理，包括激励、考核、培养等。
盈余管理简介
概念
盈余管理是以管理当局为主体的利益群体，在会计专业标准允许的范围内，运用合法合规的手段对损益表中会计盈余的生成进行控制的一种利弊兼存的长期管理行为。
狭义：企业的管理人员对盈余的控制。
广义：不仅包括对损益表中盈余数字的控制还包括对资产负债表和财务报告中其他辅助信息的管理。
特点
盈余管理具有灵活性（在法规范围以内）、长期性（从一个足够长的时段来看，盈余管理并不增加或减少企业的实际盈余，但会影响实际盈余在不同会计期间的反映和分）、预示性（盈余管理可以向利益相关者传递信息）
手段
第一种：披露管理是一种会计手段，如利用会计政策和会计估计。
此类管理并不影响现金流，它通常只影响会计盈余在各期的分布而不影响各期的会计盈余总额。
大多数公司会采用该种手段来控制公司盈余数额。
第二种：真实盈余管理真实盈余管理则是通过安排真实交易实现的就是公司管理者通过构造具体交易并控制交易发生时间所进行的盈余管理。
这类盈余管理通常既影响各期盈余也影响各期实际的现金流量。
并且它通常不会增加公司价值反而在一些情况下会损害公司价值。
例如：债转股，可以减少企业现金流出和开支，增加盈利水平。
减少酌量性费用的开支。
资产处置时点的选择。
关联方交易。
年末信用政策放宽等。
尽管大多盈余管理行为不是违法行为。
但是由于盈余管理会歪曲公司经营业绩使会计信息失去客观性和中立性误导利益相关者的决策而且公司所使用的某些盈余管理手段会损害公司长期利益降低公司价值所以有必要采取措施遏制公司的盈余管理行为-------加强监管和披露。
上市公司盈余管理探究
上市公司盈余管理探究引言盈余管理是指上市公司通过合理操作财务报表，控制盈余的高低，以达到达到一定的目的的行为。
过度的盈余管理可能会使投资者和公众对公司的经营状况产生质疑，因此盈余管理是上市公司经营过程中非常重要的一个环节。
本文将围绕上市公司盈余管理进行探究，深入了解盈余管理的概念、形式、动机及其对公司以及投资者的影响。
一、盈余管理的概念盈余管理是指公司在编制财务报表时，通过适当地选择会计政策、估计会计参数和调整会计信息，以达到在特定时间期望的目标。
盈余管理是一种合法的、正常的、常规的做法，是公司灵活运用会计准则进行合理操作的结果。
而不同的盈余管理行为可能会带来不同的影响，盈余管理行为往往伴随着公司的经济经营目的。
二、盈余管理的形式盈余管理的形式主要包括盈余的加大和减少。
盈余的加大可以通过以下方式实现：1. 放大业绩：高估经营业绩，使得收益增加，从而增加盈余。
2. 增加应收账款：通过延迟确认坏账准备，使应收账款增加，从而增加收入。
3. 调高资产价值：通过调高固定资产的价值，或者重新估价，使得资产价值增加，从而增加盈余。
盈余的减少主要包括：1. 缩小业绩：低估经营业绩，使得收益减少，从而降低盈余。
2. 提前确认费用：通过提前确认费用，使得成本增加，从而使盈余减少。
3. 减少资产价值：通过调低固定资产的价值，或者重新估价，使得资产价值减少，从而减少盈余。
三、盈余管理的动机盈余管理行为的动机可以大致分为内部动机和外部动机，主要包括以下几点：1. 奖励或惩罚机制：管理层为了获取高额的激励报酬或者避免因经营不善产生的惩罚，会利用盈余管理行为来操纵公司的盈余。
2. 股东需求：为了满足股东对公司业绩的预期，管理层会适当地进行盈余管理，以确保公司的业绩达标。
3. 税收筹划：通过调整利润水平，来达到最佳的纳税筹划目标。
4. 融资需求：为了获得更好的融资条件，公司会适当地进行盈余管理，以减小财务杠杆。
5. 市场反应：为了避免市场的不理想反应，管理层会适当地操作盈余，来满足市场的预期。
财务管理的盈余管理
财务管理的盈余管理盈余管理是财务管理中的一个重要方面，负责管理企业在盈利后产生的结余资金。
它的目标是最大化资产者的财富，同时确保企业的可持续发展。
本文将从盈余管理的定义、重要性以及实施方法等方面进行论述。
一、盈余管理的定义盈余管理是指企业在获得盈利后，对剩余资金的管理。
它包括决定是否将盈余分配给股东或留存为公司自有资本，以及如何有效地利用这些资金以创造更大的财务回报。
盈余管理涉及到多个层面，包括资本结构管理、股利政策制定、投资决策和资本预算等方面。
通过盈余管理，企业可以平衡投资、分红和留存的需求，实现长期的盈利能力和竞争优势。
二、盈余管理的重要性1. 最大化股东利益：盈余管理的核心目标是为股东创造最大的财富。
通过合理的盈余分配政策和资本运用，企业可以实现股东财富的最大化，提高股东的满意度，进而吸引更多的投资者。
2. 保持企业可持续发展：盈余管理可以帮助企业平衡短期回报和长期发展之间的关系。
合理的盈余管理可以确保企业在满足当期经营需求的同时，为未来的扩张和发展留存足够的资金储备。
3. 提升财务稳定性：盈余管理可以提高企业的财务稳定性。
通过合理的盈余分配策略，企业可以平衡资金来源和运用，减少财务风险和经营压力，保障企业的长期稳定发展。
三、盈余管理的实施方法1. 资本结构管理：盈余管理的第一步是确定企业的资本结构，即确定资本的比例、种类和来源。
企业应该根据自身的需求和风险承受能力，选择合适的资本结构，平衡利润分配和资本回报的关系。
2. 股利政策制定：企业应该制定科学合理的股利政策。
股利政策应该考虑企业的盈利能力、现金流状况和发展需求，同时兼顾股东的期望和利益。
通过合理的股利政策，可以平衡分红与留存的需求，实现财务的稳定和持续发展。
3. 投资决策和资本预算：盈余管理涉及到投资决策和资金运用。
企业应该通过资本预算和投资决策来选择最具回报的投资项目，确保将盈余有效地投入到能够创造更大财务回报的领域。
4. 盈余留存和再投资：合理的盈余管理应该考虑将一部分盈余留存为企业自有资本，用于未来的发展和扩张。
会计盈余管理
会计盈余管理会计盈余管理是指企业利用会计准则和财务政策，通过合理运用会计手段来管理和操纵盈余的过程。
盈余管理是企业经营管理中的重要内容，它对企业财务报告的真实性和透明度具有重要影响。
本文将从盈余管理的概念、原因、方法和影响等几个方面展开讨论。
一、盈余管理的概念盈余管理是指企业通过改变会计政策、会计估计和会计处理方式，来调整盈余水平或盈余结构的管理行为。
它包括了盈余的操纵、调节和控制等多种手段，旨在影响企业财务报告的盈余数额和品质。
盈余管理既可以通过合法的财务工程手段来实现，也可能借助于违背会计准则和伦理道德来达到目的。
二、盈余管理的原因1. 市场预期管理：企业可能会利用盈余管理来平稳市场对企业的盈余预期，避免市场过度波动导致股价波动过大。
2. 税收规划：通过盈余管理，企业可以灵活安排盈余结构，以减少税负，提高企业盈余水平。
3. 绩效考核：企业管理者可能会利用盈余管理来实现自身绩效目标，提高个人或团队的激励。
4. 融资成本：通过盈余管理，企业可以调整资本结构，降低融资成本，提高利润水平。
5. 信用评级：通过调整盈余水平，企业可以改善自身的信用评级，提高债务融资的便利程度。
三、盈余管理的方法1. 改变会计估计：企业可以通过调整长期资产的折旧、坏账准备等估计值，来调整盈余水平。
2. 改变会计政策：企业可以选择不同的会计政策来处理同一项业务，以实现盈余的调整。
3. 重组业务：企业可以重组业务结构，调整盈余构成，来影响盈余水平。
4. 资本资本化：通过将原本应记为费用的支出资本化，延后费用认定时间，提高当期盈余水平。
四、盈余管理的影响盈余管理的实施将对企业内部和外部产生多方面的影响：1. 内部影响：盈余管理可能导致企业内部管理者针对盈余目标进行操纵，最终破坏了企业家利益相关者的和谐利益关系，影响企业的长期发展。
2. 外部影响：盈余管理也会对企业的投资者、债权人、供应商等外部利益相关者产生影响，可能导致市场失真、投资风险增大，进而影响企业的社会责任和信誉。
研究盈余管理的总结
研究盈余管理的总结研究盈余管理的总结引言：盈余管理是指企业通过会计手段对财务报表进行调整，以达到对外展示企业财务状况的目的。
这种做法虽然在一定程度上可以提高企业形象，但也存在着一些问题。
本文将从盈余管理的定义、原因、影响及应对措施等方面进行探讨。
一、盈余管理的定义1.1 盈余管理的概念盈余管理是指企业通过会计手段对财务报表进行调整，以达到对外展示企业财务状况的目的。
它是指企业在编制财务报表时，采用各种合法和非法手段来控制或影响其财务报表中某些项目或数据，以使其符合市场预期或达到特定利益目标。
1.2 盈余管理的方式（1）计提减值准备：通过增加坏账准备等预计损失项目来降低当期收入。
（2）调整资产价值：通过改变资产价值来影响当期收入。
（3）暂缓确认费用：将当期应该确认为费用的项目暂时不予确认，以提高当期利润。
（4）非经常性损益：将正常业务收入或支出归为非经常性损益，以提高当期利润。
二、盈余管理的原因2.1 外部压力（1）市场预期：市场对企业的业绩有一定的预期，企业为了满足市场预期，会通过盈余管理来调整财务报表。
（2）股东利益：股东是企业的投资者，他们关心企业的股价和分红。
如果企业的股价下跌或分红不足，股东会失去信心，影响企业未来的融资和发展。
2.2 内部因素（1）绩效考核：企业内部对员工绩效进行考核时，往往以财务报表数据为依据。
如果员工无法达到预期目标，则可能通过盈余管理来调整数据。
（2）贪污腐败：一些不良企业为了追求利润最大化，会采用非法手段进行财务造假。
三、盈余管理的影响3.1 对内部经营决策的影响（1）误导决策者：由于财务报表数据被调整过度，导致决策者对公司真实情况产生误解，做出错误决策。
（2）损害企业利益：盈余管理会导致企业内部资源分配不合理，影响企业长期利益。
3.2 对外部投资者的影响（1）误导投资者：盈余管理会让投资者对企业的财务状况产生误解，进而影响他们的投资决策。
（2）损害投资者利益：如果投资者被误导，可能会导致他们的投资失败，损失惨重。
盈余管理包括利润操纵
盈余管理包括利润操纵引言盈余管理是指企业通过某些手段和方法来影响和调整其财务报表中的利润数额。
利润操纵是盈余管理的一种常见手段，通过合法的或非法的方式来改变企业财务报表中的利润以达到某种目的，如控制市场预期、获得融资或达到奖励激励等。
本文将讨论盈余管理的概念、影响、合法性和常见的利润操纵手段。
盈余管理概述盈余管理是指企业通过合法手段调整财务报表利润的方法，旨在控制或影响市场对企业的评估和预期。
企业可以利用盈余管理来调整财务报表中的收入和支出，以改变企业的盈利表现。
盈余管理可以使企业在预期区间内经营，避免市场的不确定性和波动，提高公司的声誉和竞争力。
盈余管理的影响盈余管理可能会对企业和投资者产生不同的影响。
对企业的影响•增加财务灵活性：盈余管理可以使企业在特定时期内控制盈余数额，以平衡企业的财务状况。
•提高股东回报率：通过调整财务报表，企业可以增加利润以提高股东回报率。
•控制市场预期：盈余管理可以通过调整财务报表中的利润数额来影响投资者对企业未来盈利的预期。
对投资者的影响•误导投资决策：盈余管理可能会通过调整财务报表中的利润数额来误导投资者的决策，使其对企业的实际经营状况产生错误的认识。
•提高风险：盈余管理可能会掩盖企业真实的风险状况，导致投资者对企业风险的判断错误。
•市场扭曲：过度的盈余管理可能会导致市场对企业的估值出现扭曲，使投资者无法准确评估企业的价值。
盈余管理的合法性在盈余管理中，存在一些合法的方法和手段，但也有一些违法的操作。
合法的盈余管理手段•改变会计政策：企业可以通过改变会计政策来调整财务报表中的利润数额，例如改变折旧方法。
•改变报表日期：企业可以调整报表日期，将收入或支出分摊到不同的报表期间，从而改变财务报表中的利润数额。
违法的盈余管理手段•虚增收入：企业通过虚构销售或提供虚假合同来增加财务报表收入。
•夸大资产价值：企业通过高估资产价值或低估负债价值来增加财务报表中的利润数额。
•隐匿损失：企业通过隐藏或推迟披露损失来掩盖实际的经营困境。
1 盈余管理(Earnings Management)概述
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（2）盈余管理除了采用会计方法外，也可采 盈余管理除了采用会计方法外， 用非会计方法，如安排交易发生及交易方式 用非会计方法，如安排交易发生及交易方式 这显然超出了会计政策选择的范围。 等，这显然超出了会计政策选择的范围。 盈余管理主要针对利润表中的盈余数字， （3）盈余管理主要针对利润表中的盈余数字， 会计政策选择不一定以盈余为目的。例如， 而会计政策选择不一定以盈余为目的。例如， 上市公司财务报告披露时间的选择， 上市公司财务报告披露时间的选择，盈利的 上市公司往往会较早披露财务报告， 上市公司往往会较早披露财务报告，而亏损 的公司则往往推迟报告的披露。 的公司则往往推迟报告的披露。
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盈余管理： 盈余管理：管理当局为了自身利益和企业价 值的最大化，而做出的选择会计方法、 值的最大化，而做出的选择会计方法、安排 交易事项的发生和时间、 交易事项的发生和时间、变更会计估计和会 计政策等行为， 计政策等行为，该行为会导致企业经营业绩 和财务状况的变化。 和财务状况的变化。 财务舞弊：以欺骗他人为目的的故意行为， 财务舞弊：以欺骗他人为目的的故意行为， 比如伪造财务凭证、篡改财务数据。 比如伪造财务凭证、篡改财务数据。 利润操纵包括盈余管理和财务舞弊 包括盈余管理和财务舞弊。 利润操纵包括盈余管理和财务舞弊。
3பைடு நூலகம்
章永奎、刘峰（中山大学管理学院博导） （5）章永奎、刘峰（中山大学管理学院博导） 2002）认为： （2002）认为：盈余管理是上市公司为特定目的而 对盈利进行操纵的行为。并特别指明“ 对盈利进行操纵的行为。并特别指明“盈余管理并 非限制在公认会计原则或会计方法内” 非限制在公认会计原则或会计方法内”。 魏明海（中山大学管理学院院长）（2002） ）（2002 （6）魏明海（中山大学管理学院院长）（2002）认 为：盈余管理是企业管理当局为了误导其他会计信 息使用者对企业经营业绩的理解或影响那些基于会 计数据的契约结果， 计数据的契约结果，是为了改变财务报告而对构造 交易事项和财务报告作出会计选择和判断的过程。 交易事项和财务报告作出会计选择和判断的过程。 盈余管理的最终目的是为了自身或企业的效用最大 在这里盈余管理既可以采用会计手段， 化，在这里盈余管理既可以采用会计手段，也可以 采用非会计手段。 采用非会计手段。
企业盈余管理及其经济后果
企业盈余管理及其经济后果引言企业盈余管理是指企业在财务报表编制过程中，通过选择适宜的会计政策和合理的会计估计，以及通过选择适当的会计准那么，来影响企业的财务业绩和盈余的分配。
盈余管理在一定程度上可以影响企业的财务健康状况和经济后果。
本文将探讨企业盈余管理的概念、方法以及对经济后果的影响。
企业盈余管理是企业在财务报告编制和披露过程中，采取合法合规的措施，借助会计政策的选择和会计估计的制定，在符合会计准那么的前提下，对企业的经营盈余进行管理和操控的行为。
盈余管理可以通过调整合约条款、收入确认时点、本钱减值计提、资本化等方式来影响企业的盈余。
企业盈余管理的目的是提高企业的财务业绩，增加企业的盈利能力，并影响企业的股东利益、管理层鼓励以及市场对企业的评价。
企业盈余管理的方法主要包括以下几种：1. 会计政策选择企业可以根据实际情况选择适合自身的会计政策。
例如，选择合理的收入确认时点、本钱资本化水平和折旧方法等，来影响企业的盈余。
但需注意，企业在选择会计政策时必须遵循会计准那么，不得违反法律法规。
2. 会计估计调整企业可以通过合理的会计估计方法对企业的资产、负债以及准备金进行调整，从而影响企业的盈余。
例如，企业可根据预测未来经济环境的变化，对资产价值进行调整，以此降低盈余的波动性。
3. 盈余资本化企业可以将一局部费用进行资本化处理，从而将其转化为资产。
这样做可以延迟费用确实认，在短期内提高企业的盈余。
但需要注意，资本化处理必须符合会计准那么的要求，不能违反相关规定。
三、企业盈余管理的经济后果企业盈余管理的经济后果通常表现为以下几个方面：1. 影响股东利益通过盈余管理，企业可以调整分配方案，从而影响股东的利益。
例如，企业可以选择发放股息或进行股票回购，来调整股东利益分配的比例。
2. 影响管理层鼓励盈余管理还可以影响企业对管理层的鼓励机制。
通过调整盈余水平，企业可以影响管理层的绩效评价和奖励机制，从而引导管理层朝着企业目标努力。
盈余管理、盈余操纵与盈余质量评价
盈余管理、盈余操纵与盈余质量评价引言盈余是公司财务报表中的一项重要指标，通常衡量公司经营业绩的好坏和可持续性。
然而，由于企业所有者、管理层和投资者的利益不一致，一些公司可能会进行盈余管理与盈余操纵，以达到各种不同目的。
本文将讨论盈余管理、盈余操纵的概念，以及如何评估盈余质量。
盈余管理的概念盈余管理是指公司通过选择合适的会计政策和估计方法，以及调整经营行为，来影响报告期内的净利润水平。
盈余管理可以分为合法和非法两种形式。
合法的盈余管理通常基于会计准则和法规允许的做法，例如选择折旧方法、资产计提、收入确认等。
非法的盈余管理则是违反会计准则和法规的做法，并用于误导投资者和利益相关方。
非法的盈余管理包括虚假报表、隐藏负债、虚增收入、滥用会计估计等。
盈余操纵的动机企业可能操纵盈余的动机种类繁多，但主要可以归纳为以下几点：1.增加股价和市值：公司可能通过操纵盈余水平，以增加股价和市值，从而获得更高的融资能力和更好的融资条件。
2.达到盈余目标：管理层可能面临内外部压力，需要满足特定的盈余目标，以获得奖金、股票期权等激励措施。
3.避免违约和债务重组：公司可能通过盈余操纵来避免违约和债务重组，维护声誉和资信等级。
4.避税优惠：企业可能通过操纵盈余来获得税收优惠和减少税负。
盈余质量评价的指标评价盈余质量主要依据两个方面：盈余管理程度和质量。
1.盈余管理程度：盈余管理程度指衡量一个公司是否进行了盈余管理的程度。
常见的指标包括盈余管理指数、盈余稳定性指标等。
2.盈余质量：盈余质量指衡量一个公司盈余真实性和可持续性的程度。
常用指标包括盈余收益率、盈余变动率、能持续盈余能力等。
盈余质量评价方法评价盈余质量的方法有多种，下面介绍几个常用的方法：1.财务比率分析：通过分析公司的财务比率，如盈余收益率、净资产收益率、资产周转率等，来评估盈余质量。
如果公司的财务比率稳定且处于行业水平之上，说明盈余质量较高。
2.盈余质量模型：盈余质量模型基于回归分析和统计方法，通过分析财务数据和公司特征来预测盈余质量。
盈余管理的概念及特征
盈余管理的概念及特征一、盈余管理的概念盈余管理是指企业为实现或稳定其盈余目标而对财务数据进行操作和调整的行为。
盈余管理在企业管理中占据了重要的位置，它是为了维持企业的股价、扩大财务报表上的利润和保持公司的经营前景而采取的一种手段。
盈余管理在企业中普遍存在，不同的企业有不同的目的和形式，都使用盈余管理来影响其财务报表，尽管这种行为会影响企业的收入和利润，但如果其被良好地管理，对企业的收益也会有所帮助。
盈余管理的基本原则是：稳定收益、可预测收益、保持合法和诚实等。
二、盈余管理的特征1、与真实财务信息不一致。
盈余管理可以通过对财务信息的报告进行操作，以优化其利润度。
这种操作可能会使企业的财务报表呈现比实际情况更好的形象，例如，将未实现收益纳入收益单据。
2、盈余管理是有意的，存在预期。
盈余管理一般是有目的和预期的，尽管它在某些情况下是由意外因素引起的，而且可以使企业获得一些好处，但总体来说，这种做法是计划好的。
3、盈余管理是对财务报表的常规修正。
盈余管理并不是一种特定的行为，它是常规性质的行为。
企业会在其财务报表上进行一系列的修正和调整，从而使财务表现更有利于股东和其他利益相关方。
4、披露盈余管理政策需要遵守相关法律法规。
盈余管理在企业中经常存在，但公司必须合法披露其盈余管理政策和原则，以消除因误导而引起投资者或外部利益相关者的诉讼风险。
5、盈余管理在一定程度上会影响企业的盈利能力。
盈余管理会影响企业的收入和利润，并会导致财务报表不真实，这可能会使企业的股价下降，甚至面临执法部门的调查，从而影响企业未来的发展。
三、盈余管理的分类盈余管理可以分为以下几种类型：1、收入管理：收入管理是指企业通过改变收入时间、金额、方法或报告而进行的操作。
例如，当企业欲在特殊时间点上报更高的收益（如年底），它可以选择在那些期间使用一些财务技巧，如减少库存、销售折扣等方式，以增加收入。
2、支出管理：支出管理是指企业通过改变支出时间、金额、方法或报告的方式来调整利润。
盈余管理分析范文
盈余管理分析范文盈余管理是企业财务管理的一个重要内容，也是学术研究和实践应用的热点领域。
盈余管理是指企业为了实现利益最大化，通过合理的财务操作和决策来管理和控制企业的盈余水平。
本文将从盈余管理的概念、盈余管理的目标、盈余管理的方式和盈余管理的影响等方面进行分析。
首先，盈余管理的概念是指企业通过各种手段和方法来实现盈余目标的过程。
盈余是指企业在销售产品或提供服务后所获得的净收入，是企业经营活动的直接结果。
盈余管理是企业为了实现经营目标，通过调整和优化财务操作和决策，对盈余进行管理和控制的过程。
盈余管理的核心是实现盈余最大化，提高企业的营利能力和竞争力。
其次，盈余管理的目标是实现盈余最大化。
盈余最大化是指企业通过优化经营决策、合理安排财务操作和控制成本等手段，使企业在经营过程中获得最大的净收入。
实现盈余最大化既是企业的利益追求，也是企业的责任。
盈余最大化对企业的经营决策和运营管理具有重要意义，可以提高企业的资金利用效率，增强企业的盈利能力。
盈余管理的方式主要有以下几种：一是经营管理方式，包括市场营销策略、生产管理、采购管理等，通过提高产品质量、降低成本、提高市场份额等手段来实现盈余最大化；二是财务管理方式，包括资金规划、财务报表分析、资本结构优化等，通过合理的财务决策和财务调整来实现盈余最大化；三是会计政策选择方式，包括会计估计、会计确认和会计应对等，通过调整会计政策来影响企业的盈余水平。
综上所述，盈余管理是企业财务管理的重要内容，对企业的经营目标、股东利益和社会影响具有重要意义。
企业应该注重盈余管理的科学性、合法性和可持续性，通过合理的财务决策和经营管理来实现盈余最大化。
同时，社会各界也应该加强对盈余管理的监管和评估，推动企业健康发展，促进社会经济的可持续增长。
会计信息的盈余管理
会计信息的盈余管理会计信息的盈余管理是财务会计中的一个重要方面，它涉及到企业如何处理和管理盈余以实现财务目标和利益最大化。
本文将探讨盈余管理的概念、原则、方法以及其对企业的影响。
一、盈余管理概述盈余是企业在运营活动中所形成的企业主权益的增加。
盈余管理是指企业为了实现其财务目标，通过决策和控制手段对盈余进行管理和分配的过程。
它旨在保持企业的可持续发展，以满足股东、债权人和其他利益相关者的利益诉求。
二、盈余管理的原则有效的盈余管理应遵循以下原则：1. 谨慎原则：企业应以谨慎态度对待盈余管理，合理评估风险和收益，并采取适当的措施来保护企业的盈余。
2. 公平原则：盈余管理应基于公正、公平和透明的准则，确保各利益相关方的权益得到合理保护。
3. 一致原则：公司应保持盈余管理决策与企业整体战略目标和利益相关者期望的一致性。
三、盈余管理的方法1. 收入管理：企业可以通过调整销售价格、销售策略以及产品创新等方式来管理和增加收入。
同时，企业应加强收入的核算和监控，确保收入的准确反映。
2. 成本管理：成本管理是盈余管理的重要手段。
企业可以通过优化生产过程、降低原材料成本、提高生产效率等方式来管理和降低成本。
3. 持续盈余管理：企业应制定长期的盈余管理战略，建立有效的内部控制机制，监控和预测盈余变动，以实现持续盈利。
四、盈余管理对企业的影响1. 提高企业价值：有效的盈余管理可以提高企业的盈利能力和稳定性，从而提高企业的市场价值和股东权益。
2. 优化资源配置：盈余管理有助于优化企业内部资源的配置，提高资源利用效率，从而提高企业的竞争力和经济效益。
3. 增强企业形象：通过合理的盈余管理，企业能够树立良好的企业形象，增强投资者、债权人和其他利益相关方的信任和支持。
总结：盈余管理是企业财务管理的重要组成部分，它通过管理和分配盈余，实现财务目标和利益最大化。
有效的盈余管理应遵循谨慎、公平和一致的原则，并通过收入管理、成本管理和持续盈余管理等方法来实施。
第八章盈余管理
◆2007年有48家企业进行了资产重组,又有48家被撤 销*ST,其中21家是通过在2007年的资产重组各种方 式来实现“摘星”“摘帽”的。
8
案例：
1、 股份转让 即上市公司将其持有的其他公司股权予以高价转让
的行为。
◆如嘉丰股份于1997年12月28日将所持有的上海华源集团 公司的股权1350万股以每股2.2326元的价格转让给上海 纺织发展公司（此公司与嘉丰股份同受一公司控制）， 其原取得成本为每股1元，所得收益1664万元。
16
（2）世纪星源的故事
世纪星源原名深圳原野，系中国证券市场上第一支中 外合资上市公司，为深交所“老五股”之一。澳大利亚籍 华人彭建东通过香港润涛公司控股原野股份，1993年3月9 日，由于涉及财务舞弊包括虚增股本、虚列销售收入、隐 匿管理费用、炒卖本公司股票虚构利润等，深圳市人民政 府以深府办（1993）117号文决定对原野公司实施重整， 深圳原野被深圳市政府下令冻结资产。为了保存自己利益， 彭建东邀请丁芃和郑列列为股东，并赠送深圳原野间接股 份，希望利用其通天能量与深圳市政府磋商力挽狂澜。谁 知引狼入室，此后发生一系列罗生门事件，彭建东所持原 野股份悉数如乾坤大挪移般转入中国投资有限公司，该公 司实际控制人为丁芃及郑列列。自此，深圳原野更名为世 纪星源。
盈余管理是什么意思
盈余管理是什么意思盈余管理是指企业管理层通过有意操纵盈余来粉饰或掩盖公司真实经济业绩的行为。
最早的盈余管理研究主要集中在对应计项目的操纵，即利用会计政策和会计估计的选择空间操纵盈余，管理层通过提前确认收入或延迟确认费用来增加当期盈余。
但这样做的后果是企业未来收益减少，激进的会计政策选择可能会引起监管机构的注意。
随后出现了真实活动操纵模型，是指通过故意安排真实交易来操纵收益，如提供价格折扣(或放宽信贷条款)、削减可自由支配的费用(如R&D费用)和生产过剩(以降低单位销售成本)。
这种方式的优点是很难被监管机构发现，缺点是改变了公司正常的经营决策，对公司未来的经营有很大的负面影响。
此外，还有利用线下物品管理收益的方法。
线下项目(非经常性项目)是指利润表中营业利润以下的项目，即营业外收入和营业外支出。
线下项目操纵只是通过改变公司的损益来调整公司的净利润。
目前，分类转让盈余管理是一个热门话题。
是指故意对利润表中的项目进行错误分类以改变收益结构的行为，即把核心费用(营业费用)向下转移到非核心费用(非营业费用)，把非核心收益(非营业收入)向上转移到核心收益(营业收入)。
不改变公司净利润，所以成本低，风险小。
但是，正是因为它只改变了营业利润，只有当报表使用者对不同质量的盈余(如永久性盈余和暂时性盈余)区别对待时，管理层才有动力进行分类转移操纵。
公司的盈余结构具有更高的信息含量，对股票收益的解释力比总括盈余更强。
盈利结构在预测公司未来盈利能力和未来现金流量方面具有更显著的预测力。
可持续性是衡量收益质量的重要指标。
公司的核心盈利能力越强，盈利结构质量越高，盈利的可持续性也越高。
随着资本市场的发展和完善，以及投资者对盈余操纵行为识别能力的提升，企业管理层越来越倾向于选择分类转移盈余方式，以迎合投资者预期和分析师预期，获得质押融资，以期达到公司ipo、市场定价等市场门槛要求。
财务管理盈余管理课件
信息披露风险
信息误导投资者
不当的盈余管理可能导致 企业披露的信息对投资者 产生误导，影响投资者的 决策。
信息不透明
过度依赖盈余管理可能导 致企业的信息披露不透明， 降低投资者对企业财务状 况的信任度。
信息审计风险
企业盈余管理行为可能增 加信息审计的难度和风险， 影响审计报告的质量。
投资者关系风险
案例一：某上市公司盈余管理案例
总结词
通过关联方交易、提前确认收入、少 计提减值准备等手段，实现盈余管理。
详细描述
某上市公司为了达到特定的财务目标， 通过与关联方进行交易，提前确认收 入，少计提资产减值准备等方式，操 纵利润，达到盈余管理的目的。
案例二：某跨国公司盈余管理案例
总结词
利用不同国家和地区的会计准则差异，进行财务报告的调整和操纵。
详细描述
企业可以通过资产重组，如剥离不良资产、收购优质资产等，来调节利润，达到 盈余管理的目的。
利润分配政策
总结词
利润分配政策是企业对其利润进行分配的决策，企业可以利 用利润分配政策来进行盈余管理。
详细描述
企业可以通过制定不同的利润分配政策，如股利政策、股票 回购等，来调节利润，达到盈余管理的目的。
企业如何应对盈余管理问题
加强内部控制
企业应建立健全内部控制制度，规范财务 管理流程，减少盈余管理的可能性。
提高信息披露质量
企业应加强信息披露的准确性和透明度， 增强投资者信心和信任。
强化外部监管
企业应积极配合监管部门的工作，遵守相 关法律法规，接受外部监督。
谢谢您的聆听
THANKS
06
总结与展望
盈余管理的未来趋势
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财务管理之盈余管理
财务管理之盈余管理什么是盈余管理？盈余管理是指企业在资产、利润等方面取得过剩的情况下，如何合理地使用和管理盈余，以达到最佳的财务效益和持续发展的目标。
盈余是企业经营过程中获得的超过实际需要的资产或利润。
在盈余管理中，企业需要考虑如何利用盈余进行再投资、分红、储备和偿还债务等方面的决策，以实现企业的战略目标和持续增长。
盈余管理的目标盈余管理的主要目标是最大化股东权益，为企业持续发展提供支撑。
通过合理管理盈余，企业可以实现以下几个方面的目标：1.支持企业内部再投资：盈余可以作为企业资金来源，用于新项目的开发和投资，从而提升企业的市场竞争力和经营效益。
2.分配适当的股息：通过分配股息，企业可以回报股东，增加股东的投资回报率，提高企业的企业形象和吸引力。
3.储备应对风险：保持适当的盈余储备可以为企业应对市场风险、经济不确定性和突发事件提供一定的应对能力，增强企业的抵抗力和稳定性。
4.偿还债务：利用盈余偿还债务可以降低企业的财务风险，减少债务压力，提升企业的信用度和借贷能力。
盈余管理的方法1. 再投资再投资是指将部分或全部盈余用于新项目开发、资本扩充和业务增长等方面的投资活动。
通过再投资，企业可以提高生产能力、扩大市场份额和实现更高的利润率。
再投资可以采取以下几个方法：•投入新产品开发：将盈余用于研发新产品，扩展企业产品线，提高产品竞争力。
•扩大生产能力：盈余可用于购买新设备、增加生产线或扩大生产场地，提高生产效率和产能。
•拓展市场份额：利用盈余进行市场营销、广告宣传，增加市场份额，提升品牌影响力。
再投资需要进行充分的市场调研和风险评估，确保投资项目具有可持续性和盈利能力。
2. 分红分红是指企业将部分盈余返还给股东，以回报股东对企业的投资。
分红可以通过现金分红和股票分红两种方式来实现。
•现金分红：企业以现金形式向股东支付股息。
现金分红可以是定期分红，也可以是特别分红，根据企业的盈余状况和对股东的回报承诺来决定。
盈余管理基本理论及其应用
盈余管理基本理论及其应用
汇报人：
2024-01-08
盈余管理概述盈余管理的理论基础盈余管理的方法与手段盈余管理的动机与影响因素盈余管理的经济后果盈余管理的监管与治理未来研究方向与展望
目录
盈余管理概述
01
定义
盈余管理是指企业管理层在遵循会计准则的基础上，通过对会计政策、会计估计和交易方式的选择，对财务报表进行调节，以实现利益最大化的行为。
特点
盈余管理具有合法性、有目的地干预财务报表、以及灵活运用会计政策和估计等特点。
维护企业形象
通过盈余管理，企业可以向外界传递出良好的经营业绩和财务状况，提升企业形象和投资者信心。
当前阶段，随着大数据和人工智能等技术的发展，盈余管理也呈现出更加智能化和精细化的趋势。同时，监管机构也在不断加强对于盈余管理的监管和打击力度。
03
02
01
投资者保护
研究盈余管理对企业投资者的影响，探讨如何保护投资者利益，防止因盈余管理而导致的投资风险。
市场有效性
研究盈余管理对市场有效性的影响，探讨如何提高市场有效性，降低因盈余管理而产生的信息不对称。
资源配置效率
研究盈余管理对资源配置效率的影响，探讨如何优化资源配置，防止因盈余管理而导致的资源浪费。
真实盈余管理是指企业通过实际经营活动来调节利润，例如改变销售策略、生产活动和投资等。
总结词
真实盈余管理涉及真实的经营活动，如改变价格折扣、延长保修期限、调整生产量等。这些活动会影响企业的实际经营成果，如销售额、成本和现金流等。通过调整这些经营活动，企业可以影响报告的利润水平。
详细描述
总结词
分类转移盈余管理是指企业通过改变财务报表中不同类别的项目来调节利润。
1
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亿美元。可口可乐公司用它挣的这42亿
美元的资产干什么了呢？有些以现金股
利的形式发给了股东，3年的现金股利
共计15亿美元，支付股利率为（现金分
红/净收益）35·7%。有些令人不解的是
，同期可口可乐公司用22亿美元去回购
股票，我们通常认为现金股利是给股东
现金的主要方式，但可口可乐公司用来
2020/3/13回购股票的钱比现金股利还多。
公司有1000元的剩余现金，公司可以用 现金投资于收益率为10%的国库券，也可 以向股东发放现金股利，股东同样可以投 资于国库券。假设公司所得税率34%，个 人所得税率28%。两种策略下，五年后股 东分别能得到多少现金？
2020/3/13
15
超能电力公司案例
如果现在发放股利
– 股东将收到1000×（1-0.28）=720
2020/3/13
21
公司还通过股票回购来给自己打上一针 强心剂。如果投资者看见公司通过回购 股票往他嘴里填钱，他就会更愿意相信 公司所描绘的美好前景了。这种策略在 1987年10月美国的市场狂潮中被广泛应 用。当时，为阻止股价下跌，600家公 司宣布了股票回购计划。
2020/3/13
22
可口可乐公司和通用电气公司均表示将 继续执行回购计划。1994年8月，可口 可乐公司开始了一项1000万股以上的回 购计划。1994年12月，通用电气公司的 董事会授权回购50亿美元以上的普通股 。
贴现率与股利的不确定性正相关 因此,现在发放较少股利,将来支付较多股
利的公司股票价格会下降
2020/3/13
33
代理成本
经营者和所有者之间的利益冲突,产生 代理成本
剩余资金以股利的形式发放,可以降低 经营者控制企业资源的数量,从而降低 代理成本
所有权的分散程度是衡量代理成本的基 本尺度
2020/3/13
4
股利政策1:股利等于现金流量
公司价值
– VO=Div0+Div1/(1+rs) – 假设rs =10% – 10,000+10,000/1.1=19,090.91 – 假设共发行股票1000股 – 每股价值=19,090/1000=19.09
2020/3/13
5
股利政策2:首期股利大于现金流入
7
MM理论对股利政策的启发
MM假设
– 无税收、无交易费用的情况下，任何投资 者都不可能通过自身交易操纵市场价格（完全 市场） – 投资者对未来的预期相同 – 股利政策不对公司的投资决策产生影响
2020/3/13
8
投资者自制股利
假设投资者甲希望现在和一年后都取得 10元（10,000/1000股），而乐队的 财务经理采用的是政策2（现在发11元 ，一年后发8.9元）
免税机构 中等股利支付率的股票
公司
高股利支付率的股票
2020/3/13
38
追随者效应
假设40%的投资者偏好高股利,60%的投 资者偏好低股利；20%的公司发放高额股 利，80%的公司发放低额股利
高股利公司供不应求，股价上扬，低股利 公司供大于求，股价下降。
公司的股利政策不可能固定不变，低股利 公司将提高股利支付率，从而没有公司可 以从改变股利政策中获益
– 投资者甲可以将现在收到的11元中，拿 出1元投资，一年后收到1.1元。
假设投资者乙希望现在取得11元股利， 一年后取得8.9元，而乐队的财务经理 采用的是政策1，乙该如何操作？
2020/3/13
9
投资者自制股利
现在
11
B
斜率 -1/1.1
A 10
9
C
8.9 10 11.1
一年后
2020/3/13
因此,所有权高度分散的公司倾向于高
股利政策
2020/3/13
34
股利的信息内涵
关于股利政策的观点:
– 完全资本市场,未来盈利保持不变,MM认为 投资者可以自制股利,股利政策是无关的 – 由于税收的影响,当未来盈利保持不变时, 股票价格与现期股利负相关 – 由于偏爱当前收入,即使未来盈利保持不变 ,公司股票价格与现期股利正相关.
– 股东进行国债投资 720×(1.072)5=1,019.31
如果公司将现金投资于国库券,五年后
– 1000×(1.066) 5 =1376.53
– 再发放现金股利
– 1376.53×(1-0.28)=991.10
立即发放现金股利对股东有利
2020/3/13
16
结论
公司拥有多余现金时,股利支付率取决于公 司所得税率和个人所得税率的高低。
公司不愿意削减股利,也不轻易增加股利
2020/3/13
35
股利的信息内涵
股利的增加是经理向市场传递公司前景良 好的信号
股票价格随股利信号而上涨的现象称为股 利的“信息内涵效应”
股利诱导股东向好的方面调整对未来盈利 的预期,引起股价上升.
2020/3/13
36
追随者效应
处于高税收等级的投资者偏爱低股利或无 股利.
– VO=Div0+Div1/(1+rs) – =11000+8900/1.1=19,090
– 新股的发行价格是多少？
– 8.9 / 1.1=8.09，共须发行123.61股 (1000/8.09)
结论：股利政策的改变不会影响公司价 值 。
– 实际上，老股东只是给了新股东一个
2020/3/13NPV=0的投资机会。
持续的回购行动的结果是把回购股票的 8%作为库藏股，价值约53亿美元。 重 购股票的花费几乎是刚发行时的10倍。
2020/3/13
23
股票股利与股票分割
丽达公司发行股票10,000股,每股价格60 元.公司宣布发放10%的股票股利,股票股 利发行后流通股票共计11,000股.发放股 票股利之前,资产负债表权益部分如下:
存在个人税的情况下，不应发行股票筹资发
放股利。
2020/3/13
13
拥有充足现金支付股利的公 司
假设一家公司在投资了所有NPV>0的项 目,并预留了最低限度的现金余额后仍有 100万的现金。公司面临如下选择：
– 加大资本预算项目 – 收购其他公司 – 购买金融资产
2020/3/13
14
超能电力公司案例
2020/3/13
39
管理层对股利政策的思考
公司资金需求
– 现金预算 – 预期现金流入、流出
流动性
借款能力
2020/3/13
27
预期报酬、股利与个人所得 税
如果两公司风险相同,股票价格的确定应当 使两者预期报酬相同(本例为20%),D公司 现行股票价格为多少?
P0=
100+20 (1-TD) =95.83
1.20
D公司股票的预期报酬率为:
– 120/95.83 -1=25.22%
2020/3/13
因此,在无交易成本的市场里,现期股利高 的股利政策并不真正有利.
然而,在现实市场中,出售低股利股票将发 生佣金和其他交易费用.直接投资高股利的 股票就可避免这一费用.
2020/3/13
32
消除不确定性
投资者通过预测未来的股利并进行贴现来 确定股票的价格
而预测远期股利比预测近期股利具有更大 的不确定性
20
公司给出的一个解释是：公司内部的闲 散资源分给各个股东使用会更有效率。
通用电气公司自上世纪80年代经过了一 系列令人印象深刻的股票回购后，1989 年又公布了一项100亿美元的股票回购 计划。它表示，既然扩大采购规模不具 备吸引力，那么不如把多余的资金还给 股东。这样的策略减少了公司被收购的 可能性，因为只有资产效益不好的公司 才成为被收购的目标。
股利收益率
30
赞成高股利政策的现实因素
高股利支付率策略的优越性:
– 近期股利的现值大于远期股利的现值 – 两家公司盈利能力相同、所处行业相同时 ，股利支付率高的公司市值较高
因此，投资者喜爱当前收入和消除不确定 性是管理当局采纳高股利支付率的理由
2020/3/13
31
喜爱当前收入
MM模型的观点，在完全资本市场下,偏好 高股利的投资者可以很容易的卖掉低股利 的股票,取得所需的现金.
盈余管理概述
概述
股利的不同种类
– 现金股利 – 财产股利 – 股票股利 – 股票股利与股票分割 – 不同股利种类对资产负债表的影响
2020/3/13
2
发放股利的程序(课本P400)
A、股利宣布日 B、除息日 C、登记日 D、支付日
15/1
2020/3/13
28/1 30/1
12
没有充足现金支付股利的公 司
没有充足现金，且业主只有一个人的公司。 公司决定发放100元股利，必须筹集资金。
发行股票100元
– 在没有税收的情况下，100元现金流入 企业，又作为股利支出，发放股利股东未 受益也未受损
– 在有税收的情况下，假设个人所得税税 率30%，公司支付100元股利，股东只能 得到70元现金，股东受损。
处于低税收等级的投资者可以分为三类:
– 低税收等级的个人投资者
喜爱当前收入/规避不确定性→希望发股利
– 保险基金
股利收入/资本利得均免税→希望发股利
– 公司
70%的股利收入可免税→宁愿投资高股利股票
2020/3/13
37
追随者效应
组别 高税收
股票 零股利或低股利支付率的股票
低税收 低股利或中等股利支付率的股票
– 个人所得税率>公司所得税率，公司会降 低股利支付率 – 个人所得税率<公司所得税率，公司会提 高股利支付率,尽量将多余现金作为股利支付 给股东