第5章 证券投资(马海峰)
证券投资-新3
• 三、股票的种类 （二）记名股票和不记名股票 • 2、区别 • （1）在流通转让的便利性方面，不记名股 票较记名股票更易转让； • （2）在安全性上，记名股票较不记名股票 更安全； • （3）在管理的方便性上，记名股票便于公 司掌握股东的身份及变化。
• • • • •
三、股票的种类 （三）面额股票和无面额股票 1、定义 面额股票是指票面上记载着金额的股票。 无面额股票是在票面上不载明金额，只标明多少 股或占股本总额的比例，故又称份额股票。 • 2、区别 • 无面额股票在发行和转让价格上较为灵活。面额 股票提供了薄记的基本依据。 • 两者实质一样。股东权利都是根据投资者持有的 份额大小来决定的。
• 第四节 衍生证券 • 三、可转换证券 • 1、定义 • 可转换证券是指持有人可在一定时期内按 一定比例或价格将其转换为另一种证券的 证券。由于可转换证券通常是转换成普通 股，因此也具有股票看涨期权的特性。 • 2、种类 • 可转换债券：可将债券转换为该公司的普 通股股票； • 可转换优先股：可将优先股转换为该公司 的普通股股票。
• 第一节 股 票 • 一、股票的性质和特征 • 股票是股份有限公司经过法定程序发行的， 证明股东对公司财产拥有所有权及其份额的 凭证。 • （一）股票的性质 • 1、股票是一种所有权凭证 • 2、股票是一种有价证券 • 3、股票是一种资本证券 • 4、股票是一种要式证券
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南京师范大学赵自强证券市场基础知识证券发行与承销证券交易证券投资分析中国证监会从业人员资格考试委员会主编上海财经大学出版社出版第一章证券投资概论1技术分析2基本分析3组合分析股票是股份有限公司经过法定程序发行的证明股东对公司财产拥有所有权及其份额的凭证
证券投资学
证券投资学讲义第二版(上海财经大学,霍文文)
华电国际案例
发行量：7.65亿股 发行价格区间：2.3——2.52元/股 市盈率区间：13.5——14.8倍 发行价格：2.52元/股 募集资金：19.278亿元
（五）股票发行程序
1、首次公募发行程序 准备——申请——推介——发售 2、增发股票的程序 （1）向社会公募 （2）向原股东配售 制定计划、董事会决议、股东大会通过——公 告——提出申请文件——公布增发公告，确定 登记日——增发过程的操作——办理股份变更 登记
（1）记名股票与无记名股票 （2）面额股票与份额股票 （3）实体股票与记账股票
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3、我国股票按投资主体分类
（1）国家股票 （2）法人股票 （3）社会公众股票 （4）外资股票: 境内上市外资股（B股） 境外上市外资股（N股、H股）
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二、债券
（一）债券的定义与特点 1、债券的定义 依法定程序发行，约定在一定期限内还本 付息的有价证券 2、债券的性质 有价证券——资本证券——债权凭证 3、债券的特点 期限性、安全性、收益性、流动性
破产清算的分配顺序 清算费用—所欠职工工资及劳动保险 费—所欠税款—公司债务—优先股— 普通股 ④优先认股权 维护股东持股比例 对每股净利稀释的弥补
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（2）优先股
①与普通股的比较 优先:优先领取固定股息 优先按票面清偿 不足:不能参与经营决策 不能享受公司利润增长的收益
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②优先股的作用 对优先股东:安全、收益稳定 对公司:不分散对公司的控股权 筹集低成本长期稳定资金 不构成破产依据 对普通股东:财务杠杆作用
3、 股票发行定价方式
（1）协商定价 （2）一般询价方式 （3）累计投标询价方式 （4）上网竞价方式
4、股票发行定价方法
（1）市盈率法
解读量化投资：西蒙斯用公式打败市场的故事
解读量化投资——西蒙斯用公式打败市场的故事忻海 著ISBN：978-7-111-28583-0本书纸版由机械工业出版社于2009年出版。
电子版由华章分社（北京华章图文信息有限公司）全球范围内制作与发行。
版权所有，侵权必究客服热线：+ 86-10-68995265客服信箱：service@官方网址：新浪微博 @言商书局腾讯微博 @bbb-vip一年多以前，我在伦敦出差，接到一个电话。
越洋长途的另一端是我认识很多年的一个熟人。
信号不太好，他的每句话都像要停顿几秒：“哎，不说闲话了，我要问您一个关于工作的问题，您不要告诉别人说我问过这个问题了，行吗？”不说闲话？我们认识这样久，常常电话聊天，我路过北京或者他来香港出差的时候也总在一起吃饭，说的可都是闲话。
我知道他也在金融机构工作，和我的工作类似，但是我们从来都不说跟金融相关的话题。
我们刚刚认识的时候都还是毛孩子，那时候不会谈到什么金融投资，长大了以后聊天也是天南地北地神侃，或者说过去的事情，改说工作似乎有些怪。
不过他今天为什么要急急忙忙地问我工作的问题呢？我强压住好奇心说：“你问吧，我不会告诉别人的。
”他压低声音说：“你知道詹姆斯·西蒙斯吗？文艺复兴技术公司（国内一般翻译成文艺复兴技术公司，我们没有看到该公司自己的中译名，但是觉得西蒙斯取Renaissance这个词”复兴“、”重生“普通意思的可能性要大于取”文艺复兴“这个特定意思的可能性。
这本书中我们一律叫复兴技术公司或者复兴技术、复兴。
），大奖章基金？”我皱皱眉说：“知道啊。
但是没有见过他本人。
西蒙斯，数学教授出身，和华裔数学家陈省身一起提出过著名的陈——西蒙斯理论。
半路出家搞投资，他的大奖章基金每年平均净回报达35%以上、管理费5%、回报提成是令人咋舌的46%。
在过去几年里他每年的个人收入都超过10亿美元，多次被列为全球最高收入对冲基金管理人。
”熟人顿了顿，说：“嗯，没错。
还有呢？”我说：“这家公司完全是依靠量化投资方法，也就是使用数学公式来投资。
第5章 证券投资(马海峰)
第5章证券投资一、单项选择题1.某公司持有平价发行的债券，面值10万元，5年期，票面利率12%，单利计息，到期一次还本付息，该债券的到期收益率是（）。
A.6%B.6.3%C.9.86%D.5.92%2.决定债券收益率的因素中不包括（）。
A.票面利率B.持有时间C.市场利率D.购买价格3.与长期持有、股利固定增长的股票内在价值变动无关的因素有（）。
A.与其第１年的股利（Ｄ１）B.股利年增长率（g）C.投资人要求的资金收益率（Ｋ）D.贝它系数4.下列说法中正确的是（）。
A.如果市场利率上升，就会导致债券的市场价格上升B.国库券没有期限性风险C.投资基金是由管理人发行的D.股票市价低于股票价值时，股票的收益率比投资人要求的最低报酬率高5.下列各项中违约风险最小的是（）。
A.公司债券B.国库券C.金融债券D.工商企业发行的债券6.某公司发行5年期债券，债券的面值为10万元，票面利率4％，每年付息一次，到期还本，投资者要求的必要报酬率为6％。
则该债券的价值是（）万元。
A.10B.7.69C.8.34D.9.157.某人以1300元的价格购入6个月后到期一次还本付息(单利计息)的5年期面值为1200元,票面利率为5%的债券,则计算得出的到期收益率为（）。
A.5%B.30.77%C.40%D.36.4%8.某种股票每年的股利固定为每股0.8元,已知市场上的无风险收益率为10%,市场上所有股票的平均收益率为14%,而该股票的贝它系数为1.5,假设企业购买该股票2年后(持有期间获得两年的现金股利),以每股8元的价格卖出,则该股票的内在价值为（）。
A.7.23C.8D.99.面值为50元的普通股股票，预计年固定股利收入为4元，如果投资者要求的必要报酬率为7%，那么，准备长期持有该股票的投资者所能接受的最高的购买价格为（）元。
A.59.42B.50C.57.14D.49.2310.基金收益率用以反映基金增值的情况，它通过（）的变化来衡量。
股票证券及投资管理知识分析学
❖ （3）投资者的现金流的变化。（状态）
❖ 1.1.2 投资的基本要素和特征
❖ （1）投资的三个基本要素：收益性、不确定性和时间性。
❖ 因为现在的价值是确定的，而将来预期获得的投资价值是不 确定的，有遭受损失的可能。比如，进行股票投资。
❖ （2）投资的基本特征：支出的先期性、回报的未来性和风 险性。
引起世界各地的股票投资者的关注，不少人 开始“跟风”购进中石油的股票，这也是近年来 中石油股票不断上升的一个原因。
七度减持告别中石油
❖ 然而，这位“股神”却在中国股市如日中天，中 石油股价节节上升之机，开始了他的减持计 划。
❖ 当石油价格较低的时候，他认为石油价格将 会上升，石油公司自然会从中受益，所以他 买入了中石油；而石油价格很高的时候，他 认为油价继续上涨的可能性较小，那么，石 油公司的利润再要大幅增长将会很困难，所 以选择了卖出股票。
参考书目：中文版
❖ 曹凤岐、刘力，《证券投资学》（第二版） 2000年8月。
，北京大学出版社，
❖ 中国证监会证券从业人员资格考试委员会办公室，《证券投资分析》 ，上海财经大学出版社，1999年7月。（基本上每年都做修改）。
❖ 威廉·夏普等著，赵锡军等译，《投资学》（上、下册），中国人民 大学出版社，1998年8月。
股票证券及投资管理知 识分析学
课程性质与任务
❖ 课程性质
《证券投资学》金融学专业本科，其中实验课时为8课时。
《证券投资学》的前期课程包括专业基础课《投 资学》、《金融市场学》和《公司金融》等。
❖ 课程任务
掌握有关证券投资方面的理论基础知识
掌握有关证券投资的基本理论及证券投资分析的 基本方法
❖ 小詹姆斯·法雷尔等著，齐寅峰等译，《投资组合管理理论及应用》 ，机械工业出版社，2000年3月。
《市场天道：资本市场的操盘密码》记录
《市场天道：资本市场的操盘密码》读书随笔目录一、内容描述 (2)二、第一章 (3)1. 资本市场的定义与发展历程 (4)2. 资本市场的主要功能及作用 (5)3. 国内外资本市场比较分析 (6)三、第二章 (7)1. 技术分析的基本理念 (9)2. 基本面分析的重要性 (10)3. 操盘策略与技巧的探索 (11)四、第三章 (12)1. 市场天道的哲学思想 (13)2. 市场走势的预测与判断 (14)3. 实战中的应对策略 (16)五、第四章 (17)1. 风险管理的定义与原则 (19)2. 风险评估的方法与技巧 (20)3. 风险控制在操盘实践中的运用 (21)六、第五章 (22)1. 数字化时代对资本市场的影响 (24)2. 资本市场面临的挑战与机遇 (25)3. 未来资本市场的发展趋势预测 (26)七、结语 (28)一、内容描述《市场天道：资本市场的操盘密码》是一本深入剖析资本市场运作规律的著作，对于投资者来说，它不仅是一本投资指南，更是一部关于成功与失败、智慧与策略的教科书。
本书以独特的视角，将复杂的金融市场简化为一个个易于理解的概念和策略，帮助读者洞察市场动态，把握投资机会。
本书首先对资本市场进行了全面的概述，包括其发展历程、基本原理以及主要参与者。
作者详细阐述了市场运作的核心原则和方法，如价值投资、技术分析、风险管理等，并结合实际案例进行讲解。
本书还深入探讨了市场心理、行为金融学等前沿领域，揭示了投资者在决策过程中可能犯的错误及如何避免这些错误。
书中还强调了市场天道的重要性，即投资者应该顺应市场趋势，遵循自然法则，以达到事半功倍的效果。
在资本市场中，成功的投资者往往具备一种“市场直觉”，能够敏锐地捕捉市场变化，及时调整投资策略。
在阅读过程中，读者将跟随作者的思路，逐步建立起自己的投资体系。
本书不仅提供了丰富的理论知识，还包含了许多实用的操作技巧和建议，有助于投资者在实际操作中取得更好的业绩。
第五章CAPM的应用(证券投资学-北大,杨云红)
Use the CAPM as a way of getting around this problem:
Plugging the (1) expected return, (2) return standard deviation, and (3) correlation matrix into the Excel spreadsheet we get the following weights for the tangency portfolio:
When constraints rule out short positions, the models often prescribe corner solutions with zero weights in many assets, as well as unreasonably large weights in the assets of markets with small capitalizations.
These unreasonable results stem from two well recognized problems:
由历史数据得到的期望值估计对将来回报率预测能力很差 最优证券组合权重对于期望回报率假设非常敏感
例：100种证券形成的证券组合
例： let us look at the sort of portfolio allocation we get if we use historical returns and volatilities as inputs:
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• --是一门特殊方式研究经济关系的学科：建立在金 融活动的基础上，是虚拟的资本，和实际投资有区 别。
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五、证券投资的研究内容
• 证券投资工具：股票、债券、基金 • 证券市场：证券发行市场、证券交易市
再次,股票具有不可返还性和流通性,这样就为股票投资 者提供了便利,特别是各种优先股和小额股票的发行, 对广泛吸收社会闲散资金起到了积极的促进作用。
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(2)股份制实现了个人资本所有权与经营权的分离,使 公司的经营管理得到了优化。 从西方发达国家的经济发展轨迹来看,其早期管理 尚未超脱自然条件的单个生产主体的自我管理模式, 资本家一身兼任资本所有者和经营者双重职能,但是, 股份制度出现后,股份公司的管理模式中的管理者与 生产者是分离的,资本个人的所有权和经营权也是单 纯的。正如马克思所言,实际执行职能的资本家转化 为单纯的经理,即别人的资本的管理人,而资本所有者 则转化为单纯的所有者,即单纯的货币资本家。这种 分离一方面使分散于社会的资本所有权,被一个强大 的经营权所集中和统一;另一方面还使生产的管理由 资本家的“皮鞭”变为科学的管理方式,推动了经济 的迅猛发展。
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• (一)有利于提高投资决策的科学性
• (二)有利于正确评估证券的投资价值
• (三)有利于降低投资者的投资风险
• (四)科学的证券投资分析是投资者投资 成功的关键
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二、投资于证券投资
• 投资是货币转化为资本的过程。投资可 分为实物投资、资本投资和证券投资。 前者是以货币投入企业，通过生产经营 活动取得一定利润。如：国家、企业、 个人出资建造厂房和购置生产所用的机 器设备等。---直接投资
证券投资学教案
重点、难点：
1.证券交易程序
2.保证金买空和卖空交易
3.股票指数价格期货
4.看涨与看跌期权
教学方法
讲授法、参与法、案例法，辅以多媒体教学法
参考文献
《投资学》，上、下册，（美）威廉・F・夏普、弋登・J・亚历山大、杰弗里・V・贝利著，中国人民大学出版社，1998年8月版
《证券投资学》，丁忠明、黄华继，中国金融出版社，2006年6月第1版。
重点难点及其处理
重点、难点：
1.公司债券的投资分析。
2.债券的定价模型。
3.股票定价模型。
4.除息、除权
教学方法
讲授法、参与法、案例法，辅以多媒体教学法
参考文献
《投资学》，上、下册，（美）威廉・F・夏普、弋登・J・亚历山大、杰弗里・V・贝利著，中国人民大学出版社，1998年8月版
《证券投资学》，丁忠明、黄华继，中国金融出版社，2006年6月第1版。
重点难点及其处理
重点、难点：
1.股利收益率、持有期收益率、持有期回收率以及调整后的持有期收益率
2.资产组合收益率的计算
3.收益与风险的关系
4.风险一收益分析下的证券选择
5.B值
教学方法
讲授法、参与法、案例法，辅以多媒体教学法
参考文献
《投资学》，上、下册，（美）威廉∙F•夏普、弋登・J・亚历山大、杰弗里・V・贝利著，中国人民大学出版社，1998年8月版
重点难点及其处理
重点：
1.证券投资管理步骤。
2.积极的股票投资管理策略、消极的股票投资管理策略。
3.债券的持续期和凸性
4.夏普业绩指数、特雷诺业绩指数、詹森业绩指数
教学方法
讲授法、参与法、案例法、辅以多媒体教学法
课程中文名称：证券投资学
课程中文名称：证券投资学课程英文名称：Securities Investment学分：2 总学时：32开课学院：管理学院授课教师：李勇面向对象：应用经济学硕士研究生预备知识：微观、宏观经济学课程学习目的与要求：证券市场在社会经济运行中的重要作用日益显现，证券投资活动在社会经济活动中的地位也日益重要，政府、企业和居民都不同程度介入证券投资活动，需要了解证券投资的环境、投资过程以及有关的投资分析和投资管理的知识。
证券投资学是一门以收益和风险为核心问题的金融投资理论与实务课，以介绍现代市场经济条件下证券市场运营机制、工具选择、价值分析、交易技术、组合理论以及风险管理等为基础内容，研究证券投资的环境、投资过程以及有关的投资分析和投资管理等方面的知识。
在现代经济生活中，无论个人或者机构都可能需要进行投资。
投资者要在可容忍的风险下取得更多的回报，就需要对投资进行分析和管理，这便是投资学研究的内容。
本课程系统而深入地介绍投资学的基础知识和有关理论成果，旨在使学生通过学习，了解和掌握什么是投资机会，如何确定投资的最佳组合，以及在投资出现问题时怎样来处理。
证券投资学是一门具有系统的理论内容和鲜明的实践性特征的金融专业课程。
本课程在介绍证券投资的要素、证券市场的结构、运行机制等金融辅助知识的基础上，将证券投资对象的选择、投资的收益、风险和证券定价以及证券分析技术的原理和理论作为教学重点，并结合国内外证券投资实际进行系列性案例分析讨论和实例计算练习，以提高学生认识和运用现代证券投资学知识的能力。
选用教材：教材【《投资学》杨海明王燕上海人民出版社2007年第1版】主要章节与内容：第1篇投资学基础第1章投资（2学时）1.1什么是投资学1.2投资环境1.3投资过程1.4有效市场第2章证券市场及其交易（2学时）2.1初级市场2.2二级市场2.3证券交易2.4美国政府对证券市场的管理第3章利率、通货膨胀和所得税（2学时）3.1利率3.2通货膨胀3.3所得税第4章证券组合（4学时）4.1证券组合的预期回报和风险4.2证券组合分析4.3使用无风险资产改进Markowitz有效集第5章资本市场理论（4学时）5.1资本资产定价模型5.2因子模型5.3套利定价理论第2篇证券第6章固定收入证券（4学时）6.1固定收入证券6.2债券分析6.3债券的证券组合管理第7章普通股（4学时）7.1普通股7.2普通股的估值7.3证券分析第3篇派生证券第8章期货（3学时）8.1期货市场及其交易8.2对冲8.3期货价格和现货价格8.4金融期货8.5外汇市场第9章期权（4学时）9.1期权种类及其交易9.2到期期权定价9.3二项期权定价模型9.4Black-Scholes模型9.5指数期权第4篇其他投资机会第10章投资公司（4学时）10.1资产净值10.2单位投资信托10.3股份固定的投资公司10.4共同基金10.5投资公司法规和纳税10.6共同基金的业绩考试形式：平时作业、案例分析等，占总评分的30%；期末（闭卷）考试，占总评分的70%。
东北大学《证券投资学》期末考试必备通关指导
证券投资学4月资料证券投资学是研究证券投资运行及其规律和对经济影响的经济学科。
证券投资学的发展过程：19世纪末至2021上半叶，西方证券市场经历了一个膨胀，崩溃、再恢复和再繁荣的过程。
证券市场的曲折经历大大地促进了证券投资学的发展。
可以说，在这一时期，作为一门学问的证券投资学已初步形成。
其主要标志是，首先，证券投资理论进一步具体化和明确化。
在此以前，证券投资理论只是作为一般经济理论的附属而出现的，而在此时，一大批专门论述证券投资的著作则相继问世，其中布拉脱的《华尔街的动会》(1903年版)、牧笛的《华尔街投资的艺术》(1906年版)、菲布纳的《股票市场》(1934年版)等，就是这诸多著作中最具代表性的著作。
这些著作对于证券投资理论的主要贡献在于，一是把股票的价格与其价值进行了分离，认为两者虽经常不一致，但从长期趋势上看又倾向于一致，二是认为影响股价的首要因素是股息，但又不仅仅是股息，还有企业收益，各种好坏消息，证券市场的结构等等，三是认为股票价格应由供求法则来决定，而供求关系的变动原因与社会大众的心理和意见有关等。
这些理论观点虽然较为粗糙，但却为后来的许多精确分析和理论发展开拓了道路。
其次，当时的有关证券投资方面的著作已经将过去的一些经验、格言等上升到理论高度并进行了具有科学性质的分析。
一些长期从事证券投资活动的专家和经纪人根据多年的经验和观察将其结果进行了归纳并上升到理论高度，以指导入们进行正确的投资活动。
例如，哈奇在其著作《投机ABC》中提出了“趋势投资计划理论”，查尔斯•H•道在其著作《股票市场的晴雨表》中提出了“道理论”，这些理论至今仍在一定程度上使用。
再次，西方证券市场的挫折导致政府制定了一系列证券市场管理法规，从而一大批解释，介绍和宣传证券投资法规的著作应运而生。
这对证券投资学的形成和证券投资知识的普及起到了积极的推动作用。
当然，这时的证券投资学在学科体系，理论基础及科学程度等方面仍嫌不足，尚有待作出进一步的发展和完善。
证券投资学1章.新教材
金融学院
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长线投资：买入某种或若干种证券后长期持有，以获取股息、债券利息或其他分配收益为目的的投资方式。
短线投资：不考虑证券收益分配，只在证券市场上频繁地进行证券的买进与卖出，仅以寻机赚取买卖差价为唯一目的的投资方式。这种行为也称投机。
控股投资: 一种比较特殊的投资类型。它是指大规模买进某公司股票，成为其最大或主要股东，以便不同程度地控制该公司生产经营决策的投资方式。
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3、收益性
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金融学院
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这是证券最基本的特点，指持有证券本身可以获得一定数额的收益，这也是投资者转让资金使用权理应获得的回报。有价证券的收益表现为利息收入、红利收入和买卖证券的差价收益。
流动性 又称变现性，指证券持有人可按自己的需要灵活地转让所持有的证券以换取现金的特性。流动性满足了投资者对现金的随机需求。
我国证券市场的产生与发展
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金融学院
20世纪80年代初，城市一些小型国有和集体企业开始进行了多种多样的股份制尝试，最初的股票开始出现。
这一时期股票一般按面值发行，大部分实行保本保息保分红、到期偿还，具有一定债券的特性；发行对象多为内部职工和地方公众；发行方式多为自办发行，没有承销商。
我国证券市场的产生与发展（续）
讲授内容
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金融学院
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第一章 证券投资学的 研究对象、任务与方法
第二章 证券投资要素
第三章 证券市场
第四章 证券交易程序
第五章 证券投资信息
第六章 证券投资基础分析
第七章 证券投资技术分析
第八章 证券投资原则、策略与操作方法
第九章 证券投资收益与风险
第一章 证券投资学的研究 对象、任务与方法 教学目的与要求 通过本章的教学，明确证券投资学的研究对象、任务、内容及方法，对证券投资学中一些最为基本的概念与范畴形成初步认识，并大致了解本课程的教学体系，为深入学习本课程的内容打下必要的基础。
《证券投资学》任淮秀第二版复习重点内容精讲
证劵投资学复习重点(各位同学，这是本人根据老师画的重点整理出来的资料，由于个人能力有限，可能有部分不完善或错漏的地方，所以仅供参考，希望能帮到您！）一、第一章：证劵与证劵市场（一）、证劵的含义：证券是对各类经济权益凭证的统称，它用以证明持有人有权按其所持凭证记载内容而取得应有的权益。
（二）、证劵的分类：1.根据证券持有人的收益性不同分：无价证券和有价证券；2.根据构成内容的不同分：财务证券、货币证券和资本证券；3.根据发行主体不同分：政府证券、金融证券和公司证券；4.根据是否上市发行分：上市证券和非上市证券。
（三）、证劵的特征：即产权性、收益性、流通性、风险性。
（四）、证劵市场的分类：1.按照职能不同分：发行市场和流通市场；2.按照交易对象的不同分：股票市场、债券市场和基金市场；3.按照市场组织形式的不同分：场内交易市场和场外交易市场。
(五）、证劵市场的特征：证券市场与一般商品市场相比，有以下四个方面的不同：1.交易对象和交易目的不同；2.价格的决定因素不同；3.市场风险和流动性不同；4.市场的功能和作用不同。
（六）、证劵市场的基本功能：1、融通资金2、资本定价3、配置资源4、转换机制5、宏观调控6、分散风险（七）、论述题：结合我国当前经济特征，试述证券市场在市场经济的发展过程中体现了哪些重要作用。
(没有标准答案，大家可以结合我国当前的经济特征和证券市场的基本功能分析）二、第二章：股票（一）、股票的性质：（1）、有价证券:拥有一定价值量的财产；可行使相应权利（2）、要式证券：有法律规定的事项（3）、证权证券：已经存在权利的一种物化的外在形式，与设权证券相区别。
（4）、资本证券：资本份额的证券化（5）、综合权利证券：持有人有多种权利（二）、记名股票和不记名股票：（1）、记名股票：是指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票（2）、不记名股票：所谓不记名股票, 是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。
《证券投资基金》授课教案
四、证券投资基金运作关系图
第三节证券投资基金的法律形式
一、契约型基金
二、公司型基金
三、契约性基金与公司型基金的区别
第四节证券投资基金的运作方式
一、封闭式基金
二、开放式基金。
三、封闭式基金与开放式基金的区别
6.教学方法
辅助手段
课堂教学
7.小结、作业
本章考核要求：
1、证券投资基金的运作机理
6.教学方法
辅助手段
实验教学
7.小结、作业
本章考核要求：
货币市场基金的意义
复习思考题：
货币市场基金包涵的容
1.章节题目
第二章证券投资基金的分类
2.授课方式
（讲课、实验）
讲授、实验
3.教学目标
掌握混合基金在投资组合中的作用，了解混合基金的类型，了解混合基金的投资风险。了解保本基金的特点，掌握保本基金的保本策略，了解保本基金的类型，了解保本基金的投资风险，掌握保本基金的分析方法。
二、优化金融结构，促进经济增长
三、有利于证券市场的稳定和健康发展
四、完善金融体系和社会保障体系
6.教学方法
辅助手段
课堂教学
7.小结、作业
本章考核要求：
基金业在金融体系中的地位与作用。
复习思考题：
1、证券投资基金的是如何起源与发展的？
2、我国证券投资基金业的发展现状如何？
1.章节题目
第二章证券投资基金的分类
4.重点、难点
重点容：货币市场基金在投资组合中的作用，货币市场工具与货币市场基金的投资对象。
难点容：货币市场基金包涵的容
5.授课容
时间安排
学时安排：2学时
教学容：
金融市场课件第三讲 [新]
![金融市场课件第三讲 [新]](https://img.taocdn.com/s3/m/29a0d353ad51f01dc381f154.png)
金融市场
辅导教师 马梅
第三讲 资本市场二
主要内容：
1、股票市场的概念、功能、类型 2、股价分析、风险分析及普通股票的定价 3、证券投资基金的分类、特点、运作机制 4、外汇市场的概念、交易方式 5、汇率的决定与变动
第三讲 资本市场二
目的要求：
1、掌握股票市场概念与股票的发行？ 2、掌握普通股定价方法 3、了解证券投资基金的分类、特点，掌握证券投 资基金市场的运行机制 4、掌握外汇市场的概念、分类、交易方式以及影 响汇率变动的因素
第一课时 股票市场
三、金融资产和金融工具 2、金融工具：是指一切代表未来收益或资产合法
要求权的凭证，亦称为金融工具或 金融证券。包括债务性证券和权益 性证券。
第一课时 金融市场概论
四、金融市场的分类
按标的物划分
不同的分类方式
按中介特征划分
按金融资产的发行 和流通特征划分
按成交与定价的 方式划分
按有无固定场所划分
资本市场：指期限在一年以上的金融资产交易的市场。主要指的是债 券市场和股票市场。
外汇市场：外汇市场是指从事外汇买卖或兑换的交易场所。狭义是银 行间的外汇交易，通常被称为批发外汇市场；广义指由各国中央银行、 外汇银行、外汇经纪人及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和。
黄金市场：是专门集中进行黄金等贵金属买卖的交易中心或场所。伦 敦、纽约、苏黎世、芝加哥和香港的黄金市场被称为五大国际黄金市场。
就是金融市场上的交易者，包括市场主体和中介。 具体有：企业、政府、存款性金融机构、非存款 性金融机构和家庭。
第二课时 金融市场参与者
二、金融市场主体
(一)概念及类型 1.主体：市场真正的买者和卖者，即金融市场的交易者 2.类 型：资金需求者和供给者。即金融市场主体，即真正 的买者和卖者；从动机看，金融市场的主体主要包括投资 者（投机者）、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监 管者五大类。 3.金融市场主体从事交易的原因：
山东财经大学 亓晓 证券投资学第五章 证券投资信息
818 54 562 56 22 86 134
4984.69 103.51 3131.01 154.64 80.11 909.37 813.06
（一）股票价格指数的编制方法 1、选择一定数量具有代表性的上市公司股票作为编 制指数的样本股。 2、选定某一有代表性或股价相对稳定的日期为基 期，并按选定的某一方法计算基期时的样本股平均价格 或总市值。 3、收集样本股在计算期的价格，并按选定的方法 计算平均价格或总市值。 4、指数化，即将基期平均股价或总市值定为某一 常数（通常是100或1000点），然后将计算期的平均价 或总市值与基期值相比得出股票价格指数。
美国金融市场上重要证券价格指数
（1）道· 琼斯工业平均指数 价格加权平均指数（price-weighted average） 特定事件发生时调整确定平均价格的分子
（2）标准普尔指数指数 样本范围扩大到500家公司 市值加权指数（market-value-weighted index） （3）其他股票指数 Nasdaq Composite（发行量加权平均） 场外交易(OTC)股票的指数
证券投资学
第五章 证券投资信息
金融学院 亓晓
第五章 证券投资信息
教学目的与要求
通过本章的教学，认识证券投资信息的内 涵及其在证券投资中的重要性，对证券投资信 息体系的构成形成较为清晰的把握，了解证券 投资信息的主要来源、渠道，掌握并学会运用 证券投资、交易中的主要信息指标。
第一节
证券投资信息的重要性及其体系
按信息的属性分类
原始信息:未做过任何加工的各种与证券投资相关的 源信息 初级信息:做过初步加工的信息，如经过处理的数据 库信息、带有某种主观认识的新闻报道信息、经过初 步的统计归纳及带有粗略、非深层次评析的信息 高端增值信息:经过复杂加工、可以直接用以指导决 策的、带有研究成果性质的信息
论证券投资基金的法律性质
论证券投资基金的法律性质
马凤春
【期刊名称】《安阳师范学院学报》
【年(卷),期】2009(000)004
【摘要】证券投资基金作为一种现代投资工具,其运作不能脱离制度的基本法理.证券投资基金是信托关系,但它对信托基本原理不只是单纯的遵循,同时更是一种具体运用和扩展.信托制度已由民事关系的"理财"制度向商事关系的"生财"制度转变,证券投资基金正是这种关系的体现.
【总页数】4页(P12-14,49)
【作者】马凤春
【作者单位】山东政法学院,山东,济南,250014
【正文语种】中文
【中图分类】D922.28
【相关文献】
1.论证券投资基金中基金管理人与基金托管人之间的法律关系——以我国《证券投资基金法》为视角 [J], 胡伟
2.论证券投资基金的法律定性——兼谈《证券投资基金法》第2条的修改 [J], 文杰
3.中国证监会就修改《证券投资基金销售管理办法》相关条款公开征求意见并发布《关于基金从业人员投资证券投资基金有关事项的规定》 [J], ;
4.论证券投资基金的法律性质 [J], 马凤春
5.论证券投资基金利益冲突及其解决途径——兼论2011《中华人民共和国证券投资基金法（修订草案）》征求意见稿 [J], 李玲玲
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看后A，如果完全看不懂，最好不要通过股票投资，如非要买股票，那么不要直接买，通过指数基金长期投资吧。
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第5章证券投资一、单项选择题1.某公司持有平价发行的债券，面值10万元，5年期，票面利率12%，单利计息，到期一次还本付息，该债券的到期收益率是（）。
A.6%B.6.3%C.9.86%D.5.92%2.决定债券收益率的因素中不包括（）。
A.票面利率B.持有时间C.市场利率D.购买价格3.与长期持有、股利固定增长的股票内在价值变动无关的因素有（）。
A.与其第１年的股利（Ｄ１）B.股利年增长率（g）C.投资人要求的资金收益率（Ｋ）D.贝它系数4.下列说法中正确的是（）。
A.如果市场利率上升，就会导致债券的市场价格上升B.国库券没有期限性风险C.投资基金是由管理人发行的D.股票市价低于股票价值时，股票的收益率比投资人要求的最低报酬率高5.下列各项中违约风险最小的是（）。
A.公司债券B.国库券C.金融债券D.工商企业发行的债券6.某公司发行5年期债券，债券的面值为10万元，票面利率4％，每年付息一次，到期还本，投资者要求的必要报酬率为6％。
则该债券的价值是（）万元。
A.10B.7.69C.8.34D.9.157.某人以1300元的价格购入6个月后到期一次还本付息(单利计息)的5年期面值为1200元,票面利率为5%的债券,则计算得出的到期收益率为（）。
A.5%B.30.77%C.40%D.36.4%8.某种股票每年的股利固定为每股0.8元,已知市场上的无风险收益率为10%,市场上所有股票的平均收益率为14%,而该股票的贝它系数为1.5,假设企业购买该股票2年后(持有期间获得两年的现金股利),以每股8元的价格卖出,则该股票的内在价值为（）。
A.7.23C.8D.99.面值为50元的普通股股票，预计年固定股利收入为4元，如果投资者要求的必要报酬率为7%，那么，准备长期持有该股票的投资者所能接受的最高的购买价格为（）元。
A.59.42B.50C.57.14D.49.2310.基金收益率用以反映基金增值的情况，它通过（）的变化来衡量。
A.基金赎回价B.基金认购价C.基金单位净值D.基金净资产的价值11.假设某基金资产总额的市价价值为２４００万元，该基金负债总额为８００万元，基金单位总份额为１５００万份。
则基金单位净值为（）元。
A.1.16B.1.32C.1.07D.1.2312.按照组织形态不同基金可以分为（）。
A.契约型基金和公司型基金B.封闭式基金和开放式基金C.期权基金和期货基金D.股票基金和债券基金13.下列各项中属于短期债券投资的目的的是（）。
A.获得被投资公司的管理权B.获得稳定收益C.调节现金余额D.控制被投资企业14.（）是指由于市场利率下降而造成的无法通过再投资而实现预期收益的风险。
A.购买力风险B.利息率风险C.流动性风险D.再投资风险15.在（）中任何人都不可能通过对公开或“内幕信息”的分析来获得超额利润。
A.弱式有效市场B.次强式有效市场C.强式有效市场D.以上均不正确16.按证券收益稳定状况的不同，证券可以分为固定收益证券和变动收益证券，典型的变动收益证券（）。
A.普通股B.优先股D.公司债券17.按照证券收益的决定因素，证券可以分为（）。
A.上市证券和非上市证券B.原生证券和衍生证券C.所有权证券和债券证券D.公募证券和私募证券18.一般而言，下列已上市流通的证券中，流动性风险相对较小的是（）。
A.可转换债券B.普通股股票C.公司债券D.国库券19.下列各项中，属于企业短期证券投资直接目的的是（）。
A.获取财务杠杆利益B.降低企业经营风险C.扩大本企业的生产能力D.暂时存放闲置资金20.下列各种证券中，属于变动收益证券的是（）。
A.国库券B.无息债券C.普通股股票D.不参加优先股股票21.下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是（）。
A.非系统性风险B.公司特别风险C.可分散风险D.市场风险22.在证券投资中，通过随机选择足够数量的证券进行组合可以分散掉的风险是（）。
A.所有风险B.市场风险C.系统性风险D.非系统性风险23.低风险、低收益证券所占比重较小，高风险、高收益证券所占比重较高的投资组合属于（）。
A.冒险型投资组合B.适中型投资组合C.保守型投资组合D.随机型投资组合24.下列各项中，属于证券投资系统性风险（市场风险）的是（）。
A.利息率风险B.违约风险C.破产风险D.流动性风险25.下列各项中，不能衡量证券投资收益水平的是（）。
A.持有期收益率B.到期收益率C.息票收益率D.标准离差率26.证券投资收益不包括（）。
A.证券出售价与原价的价差B.定期的股利C.利息收益D.出售价27.相对于优先股投资而言，下列关于普通股投资特点错误的是（）。
A.普通股的投资风险高B.普通股投资的投资收益高C.普通股投资的收益比较稳定D.普通股的价格波动大28.下列各项中，关于投资基金优点错误的是（）。
A.具有专家理财优势B.具有资金规模优势C.可以完全规避投资风险D.可能获得很高的投资收益29.某企业准备购入 A股票，预计3年后出售可得2200元，该股票3年中每年可获现金股利收入200元，预期报酬率为10％。
该股票的价值为（）元。
A.2150.24B.3078.57C.2552.84D.3257.6830.利率与证券投资的关系，以下（）叙述是正确的。
A.利率上升，则证券价格上升B.利率上升，则企业派发股利将增多C.利率上升，则证券价格会下降D.利率上升，证券价格变化不定31.当市场利率上升时，长期固定利率债券价格的下降幅度（）短期债券的下降幅度。
A.大于B.小于C.等于D.不确定32.契约型投资基金投资结构中的当事人不包括（）。
A.董事会B.委托人C.受托人D.受益人33.某公司发行的股票，预期报酬率为 20％，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利年增长率为10％，则该种股票的价值（）元。
A.20B.24D.1834.已知某证券的β系数等于2，则表明该证券（）。
A.有非常低的风险B.无风险C.与金融市场所有证券平均风险一致D.比金融市场所有证券平均风险大1倍35.下列说法中正确的是（）。
A.国库券没有利率风险B.公司债券只有违约风险C.国库券和公司债券均有违约风险D.国库券没有违约风险，但有利率风险36.某股票的未来股利不变，当股票市价低于股票价值时，则股票的投资收益率比投资人要求的最低报酬率（）。
A.高B.低C.相等D.可能高于也可能低于37.某人持有 A种优先股股票。
A种优先股股票每年分配股利2元，股票的最低报酬率为16％。
若 A种优先股股票的市价为13元，则股票预期报酬率（）。
A.大于16％B.小于16％C.等于16％D.不确定38.投资一笔国债，5年期，平价发行，票面利率12.22％，单利计息，到期收取本金和利息，则该债券的投资收益率是（）。
A.9％B.11％C.10％D.12％39.通货膨胀会影响股票价格，当发生通货膨胀时，股票价格（）。
A.降低B.上升C.不变D.以上三种都有可能40.不会获得太高的收益，也不会承担巨大风险的投资组合方法是（）。
A.选择足够数量的证券进行组合B.把风险大、中、小的证券放在一起组C.把投资收益呈负相关的证券放在一起进行组合D.把投资收益呈正相关的证券放在一起进行组合41. 某股票为固定成长股，其成长率为3％，预期第一年后股利为4元，假定目前国库券收益率13％，平均风险股票必要收益率为18％，而该股票的贝他系数为1.2，那么该股票的价值为（）元。
A.25C.20D.4.842.对于购买力风险，下列说法正确的是（）。
A.投资者由于证券发行人无法按期还本付息带来的风险B.投资者由于利息率的变动而引起证券价格变动带来的风险。
C.由于通货膨胀而使证券到期或出售时所获得的货币资金购买力下降的风险。
D.投资者需要将有价证券变现而证券不能立即出售的风险。
43.黄河公司发行的股票，预期报酬率为20％，最近刚支付的为每股４元，估计该公司的股利保持平稳，则该种股票的价值为（）元。
A.20B.21C.22D.4044.华联公司投资一笔企业债券券，4年期，平价购买，票面利率15％，单利计息，到期收取本金和利息，则该债券的投资收益率是（）。
A.11％B.15％C.12.47％D.12％45.估算股票价值时的折现率，不能使用（）。
A.股票市场的平均收益率B.债券收益率加适当的风险报酬率C.国债的利息率D.投资人要求的必要报酬率46.某人以40元的价格购入一张股票，该股票目前的股利为每股1元，股利增长率为2％，一年后以50元的价格出售，则该股票的投资收益率应为（）。
A.2％B.20％C.21％D.27.55％47.某股票的未来股利不变，当股票市价高于股票价值时，则股票的投资收益率比投资人要求的最低报酬率（）。
A.高B.低C.相等D.可能高于也可能低于48.债券投资者购买证券时，可以接受的最高价格是（）。
A.出卖市价B.到期价值C.投资价值D.票面价值49.当市场利率下降时，长期固定利率债券价格的上升幅度（）短期债券的上升幅度。
A.大于C.等于D.不确定50.新华公司股票的风险是市场平均风险的1.5倍，无风险收益率为5％，市场上所有股票的平均收益率为9％，则该公司股票的必要收益率应为（）。
A.14％B.12％C.10.5%D.11％51.在投资人想出售有价证券获取现金时，证券不能立即出售的风险是（）。
A.流动性风险B.期限性风险C.违约风险D.购买力风险52.如某投资组合由收益呈完全负相关的两只股票构成，则（）。
A.该组合不能抵销任何非系统风险B.该组合的风险收益为零C.该组合的非系统性风险能完全抵销D.该组合的投资收益为50％53.A公司欲投资购买某上市公司股票，预计持有期限3年。
该股票预计年股利为8元／股，3年后市价可望涨至80元，企业报酬率为10％，则该股票现在可用最多（）元购买。
A.59元B.80元C.75元D.86元54.由于通货膨胀而使证券到期或出售时所获得的货币资金的购买力降低的风险属于（）。
A.购买力风险B.期限性风险C.流动性风险D.利息率风险55.我国债券评级级别设置是（）。
A. 三级九等B. 二级六等C. 四级十二等D. 三级八等56.下列哪种投资组合策略必须具备丰富的投资经验（）。
A.保守型策略B.冒险型策略C.适中型策略D.投资型策略57.投资风险中，非系统风险的特征是（）。
A.不能被投资多样化所稀释B.不能消除而只能回避C.通过投资组合可以稀释D.对各个投资者的影响程度相同58.股票投资与债券投资相比（）。
A.风险高B.收益小C.价格波动小D.变现能力差59.下列说法中正确的是（）。
A.国库券没有利率风险B.公司债券只有违约风险C.国库券和公司债券均有违约风险D.国库券没有违约风险，但有利率风险60.如果组合中包括了全部股票，则投资人（）。