360私有化起飞容易落地难
奇虎360私有化的沉重脚步
奇虎360私有化的沉重脚步作者：张锐来源：《上海企业》2015年第07期包括360公司董事长周鸿祎、中信证券及其附属公司、华兴资本或其附属公司、红杉资本及其附属公司等组成的投资财团日前向奇虎360公司董事会发出了一份私有化邀约，提议以每股51.33美元（相当于每股美国存托股77美元）的现金价格收购尚未持有的奇虎360全部已发行普通股。
按照360已发行的1.96亿股份计算，此次私有化要约的总价值约为100亿美元，从而成为截至目前在美上市中国公司最大一笔的私有化交易。
据彭博社的统计，过去12个月中，估值5亿美元以上的中概股收到的私有化报价平均为溢价14%，一些小型公司还收到过溢价仅5%的报价。
而奇虎360收到的每股ADS 77美元的报价，较其前一交易日收盘价溢价16.6%，较前20个交易日的平均股价溢价32%，这样，该报价应是其目前看到的最高的私有化报价。
不仅如此，周鸿祎牵头组成的接盘阵容个个财大气粗，未来还有可能提高报价。
因此，尽管目前360董事会收到的只是一份没有约束力的私有化要约，但其最终达成交易的可能性极大。
之所以决心私有化，按照周鸿祎的说法就是“360目前80亿美元的市值，并未充分体现360的公司价值。
”四年前，作为前往海外“镀金”的明星中概股，360在上市首日飙涨134.48%，市值达39.6亿美元，随后股价一路高行，并在去年3月抵至120.79美元的历史新高，与百度、腾讯等互联网公司一同跻身“百亿富豪俱乐部”。
但好景不长，从去年下半年开始，360的股价持续下坠，一度创下44.56美元的最低收盘价位，相对于历史最高价，其股价腰斩三分之二。
即便是借助于私有化的最新利好推动，奇虎目前的股价也只有70美元，相对应的最新市值约为87亿美元。
周鸿祎说公司价值的低估并不是信口胡来。
公开资料显示，360的最新市盈率为40.7倍，而在纳斯达克市场上与其有同类竞争业务的猎豹移动的市盈率为406.8倍，是360的10倍水平。
腾讯和360之争与企业整合必经之痛
的行 为缺 少 有 效监 控 、管理 、协调 和 惩处 机 制 和手 段 。这 次腾讯 和 ３ ０ ６ 两家公 司 ，角力 时 间之 长 、影响 人数 之 多 ，可 谓 绝 无仅 有 。相 关 职 能部 门和 行 业协 龙 会 没 有 及 时对这 些纷 争进 行 仲 裁 ，使 得纷 争 不 断升 级 ，影 响越 来越 大 。 与 此 同 时 ，用 户本 身也 为企 业 腾 讯 和３０ 间 的生 死对 决 ，看 似 个案 ，但 的争 斗和 圈 占用 户 的经 营方 式提 供 了肥 沃 的土 壤 。 ６之 如果 将 蒙牛 与伊 利之 争等 结合起 来 看 ，其 实反 映 广 大用 户 习惯 了他 们提 供 的免 费服 务 ，对 其提 供 服 的是我 国企业服 务 升级 、规模 整合 以及行 业管理 务 的质 量 监 督和 自我认 知 上 没 有 “ 户是 上 帝” 的 用 等 多方面 、深层 次 的 问题 。如 不能 深刻检 讨 问题 身 份 ， 没 有 对 产 品和 服 务 有 更 高 期待 和 要 求 的 权 发 生的根源 ，恐 怕还 会 出现 其他 类似之 争。 利 。企 业 的技术 升 级和 服 务 品质 也 在用 户慵 懒 的需 首 先 ，由于发展迅 速 ，企业在 抢 占市场份 额 求 氛 围 中 ，缺 少 开 发 、提 供 更 为优 质产 品或服 务 的 的过 程 中 ，过 于重视 “ 圈地” 的速度 和地 盘 的大 压力 和 动力。 小 ，往往 忽略 了 自身产 品和 服 务 的独 特性 、不 可 最 后 ，在 规模 化专 业 化经 营 的潮流 下 ，企 业 应 替代性 。 基于这 种策 略 ，很 多公 司往 往不考 虑 自 该 更 全 面地 理 解 “ 整合 ” 的含义 和价 值。 腾讯￣ ３ ０ ． ６
【人人早报】443期：360突然启动私有化,原因竟是老周嫌80亿美元市
早报导语 随着次新股迅游科技今日的一则投资公告，以“情怀”作为卖点的锤子手机，通过一种情理之中，又意 料之外的方式，与A 股市场联系在了一起。本次投资完成后，迅游科技持有锤子科技的股权比例 为1.13%，法定代表人罗永浩持股28.46%，其他股东持股70.41%。照此估算，锤子科技的估值已经 超过了26亿元。而在一年前的那轮融资当中，锤子科技的估值还只有10亿元，罗永浩也因此自称“ 罗十亿”。 早报鸡汤 不要急着逃跑，也不要急着给答案。如果还有时间，就做现在做的事。时间能让你看清很多东西， 包括你自己。 早报精选 【我的APP广告投放心得，和踩过的那些坑】近日APP做了不少广告投放，包括广点通、神马搜索 、今日头条、wifi万能钥匙、网易有道、腾讯智汇推、粉丝通、应用商店推荐（CPT /CPD）等等。 用自己亲身体验跟大家讨论各个广告的效果，以下仅为个人意见，仅供参考。 早报内容 1.【奇虎360突然启动私有化，周鸿祎嫌80亿美元市值被低估了！】 昨天下午，奇虎360宣布其董事 会收到创始人周鸿祎的一份不具约束力的提案，宣布将与中信证券、华兴资本、红杉资本等联合收 购其所有流通在外的股份，此举相当于360将退市私有化。在给员工的公开信中，老周表示，2014 年底公司总资产达206亿元，现金超过100亿元，财务总体非常健康。凭借360现有的出色表现和 能力，我们有充分的自主权做出选择，我们相信私有化是实现360公司价值最大化的必然选择。
2.【Uber挖谷歌高管发展地图业务】 Uber今日宣布，任命谷歌地图业务前主管布莱恩·麦克莱 顿(BrianMcClendon)领导公司的地图和自动驾驶汽车项目。知情人士称，麦克莱顿将领导Uber新成 立的“高端技术中心”(Advanced TechnologiesCenter)，该中心员工大多为Uber从卡内基梅隆大学国 家机器人技术工程中心(NREC)招募的工程师。 3.【Twitter收购人工智能初创企业Whetlab】 Twitter宣布，该公司已经收购了以人工智能技术为主 要业务的初创型企业Whetlab。不过，双方均未披露此次交易的具体价格。Whetlab方面宣称，其将 于7月15日开始关闭当前的服务。就在去年7月，Twitter曾收购了另一家人工智能技术公司Madbits 。 4.【前诺基亚CEO 埃洛普将从微软离职】据华尔街日报报道，周三微软宣布公司领导团队里的某些 关键人物将离职，其中包括诺基亚前CEO 史蒂芬·埃洛普（Stephen Elop），而微软现任CEO 塞 特亚·纳德拉(Satya Nadella)则将继续留在微软，在埃洛普的领导下，微软Windows智能手机业务丢 失了市场份额，并遭遇财政赤字。 5.【京东收购拇指阅读，布局电子书】京东正式宣布收购知名移动阅读软件拇指阅读，同日，京东阅 读社区版APP正式登陆苹果AppStore和各大安卓市场、京东方面称，这也是出于布局全消费链条的 需要，京东将藉由收购拇指阅读、推出新版京东阅读社区版APP等动作，打通电子图书全消费链条 。 6.【携程旅行网拟发行10亿美元可转债】 携程网宣布，该公司计划发行总额上限达10亿美元的高级 可转换债券，这些债券将分别于2020年和2025年到期，具体发行还要根据市场状况，如果条件许 可的话，携程网计划向初始购买方提供30天的选择期，从而让这些买方能够在30天的期限内购买额 外上限达1.5亿美元的可转换债券作为可能的超额认购。 7.【Angelababy成立创投基金，首投洋码头和HeyJuice】昨日下午，Angelababy(杨颖)宣布，成立 创投基金AB Capital，并在基金管理团队的协同下，最终确定首期投资合作的两家企业分别为跨境 电商洋码头和轻断食果蔬汁品牌HeyJuice，不过具体的投资数额没有对外公布。 获取更多 【人人早报】442期：老罗身价又翻倍了！ /it/164541.html 【人人早报】441期：在线选座的血腥之战怎么打？ /it/164003.html 【人人早报】440期：美团与大众点评打架后 谁来做老大?
360企业文化
个人简介周鸿祎，湖北蕲春人。
毕业于西安交通大学管理学院系统工程系，获硕士学位。
曾就职方正集团,先后担任事业部总经理、研发中心常务副主任等职。
现360安全中心董事长.曾获得了"2004中国十大管理英才”、"中国管理百人”、”《财经时报》2004中国十大财经人物"、"2004中国IT风云人物”、"2004年五大得意人物"等奖项。
1998年10月，为了实现“让中国人能用自己的母语上网”的理想,周鸿袆创建3721公司，并在同年推出了3721“网络实名”的前身—-中文网址。
3721网络实名以其简单、方便的“用中文上网”的理念,一定时间内得到网民的认可，但之后由于出现强行安装的现象，被视为流氓软件.2003年3721被雅虎公司收购。
2004年1月雅虎出资1。
2亿美金购买了香港3721公司。
2009年1月4日，中国雅虎正式放弃发展3721和雅虎助手的业务，3721“网络实名”软件正式淡出互联网舞台。
2011年3月30日奇虎360在美国纽交所上市后，开盘价为27美元，盘中最高时涨至34.40美元，收盘34美元，比14。
5美元定价大涨137%。
腾讯360纷争2010年9月,360推出一款名为“隐私保护器”的软件,监测“腾讯QQ”对用户电脑中文件的查看情况，并指称QQ窥视用户隐私文件.由此引发两家公司争端，双方互相起诉，目前此案已有结果，2011年4月27日，北京市朝阳区法院作出一审宣判,认定360构成不正当竞争,判决北京奇虎等三公司停止发行“360隐私保护器软件V1。
0BETA版"，连续30天消除影响，并赔偿腾讯公司40万元。
由于安全360遭到来自百度、腾讯、金山、傲游、可牛等五家互联网公司的联合声讨，反对安全360的不正当竞争。
安全360董事长周鸿祎在微博中对此事的反应十分激烈,甚至不惜破口大骂。
周鸿祎在微博中说，“一个是抄袭成性的剽客，一个是唯利是图的假药贩子，找了几个Loser,发表反对360不正当竞争的声明，这本身就是一个可笑的事儿。
奇虎360回归A股启示
财务•股市奇虎3奇虎360在美股上市时因为当地 法律限制的原因，搭建了股权红筹结 构，因此奇虎360需要先拆除股权红 筹结构，才能在A股上市。
在2016年7月19日，奇虎360完成 退市，将香港Qijilntemational所有的 天津奇思全部的股份转让与奇信通 达，并完成手续变更，至此，由外资 公司转变成内资。
2017年2月，天津 奇思变更名字为三六零股份有限公 司。
至此，VIE结构拆除完成，公司 股权清晰。
2017年12月29日，奇虎 360与江南嘉捷的重大资产重组方案 被批准审核通过。
2018年2月22日，壳公司江南嘉捷宣布，奇虎360完成 了股权转让手续并进行了登记。
2018年2月28日，江南嘉捷更改A股证 券代码为601360,并变更名称为三六 零。
至此，360回归国内股票市场的 过程顺利完成。
―、奇虎360回归面临的问题1.资金压力。
奇虎360私有化退 市采用要约收购的方式，向持有公司 股份的境内外机构及自然人回购美股 二级市场中的股份。
2015年6月17 曰，通过和境内投资方协商决定，奇 虎360发布公告，将进行私有化回购，具体将回购总额为93.38亿美元 的股份（每股51.33美元），折合约 为579亿元人民币，这一大笔庞大的 金额，成为困扰360私有化的一大阻 碍，为了解决这一问题，奇虎36峨其资产抵押贷款，获得了一大笔债券 融资，除此之外，奇虎36_获得了境内的投资方的资金注入，获得了股 权融资。
虽然从债权、股权方面都获0回归A股启示□南京沈严得了资金来源，但其本身新涉足的行业比如游戏、手机等充满了不确定性，若在竞争中处于不利地位，出现大幅度的亏损，将会导致360资金链出现问题，陷入财务危机。
2. 中小股东的压力。
由于美国法律的特点，其对中小投资者的利益保护很健全，奇虎360在退市时可能面临中小股东的压力。
美国证券法律监管严格，且对投资人相对比较照顾，若中小投资者对奇虎360提起诉讼，则360就必须要面临法律责任，后果可能是要面对更高的要约收购价格以及时间更长的收购程序，加大其资金压力和延缓私有化进程。
百度与360、腾讯、阿里的移动厮杀
38 第232期近期的移动互联网江湖可谓是风云跌宕，正当人们认为百度、腾讯以及阿里巴巴三座大山已经逐渐占据了产业的制高点时，巨头们却纷纷表示了对于移动互联网的不安全感。
腾讯拥有微信这个“大杀器”，却只能够弱弱地表示，自己拿到了移动互联网的半张门票，而百度和阿里巴巴更是对于移动互联网保持着谨慎的心态。
三巨头的谨慎可以理解，在移动互联网领域，360已经成为了巨头们忌惮的竞争对手，还有在细分领域蓄势待发的小米等对手，三大巨头无法轻松应对。
移动互联网目前处于群雄割据的状态，消费者还处于被教育的阶段，存在很大变化的可能性。
在O2O 、大数据等新鲜热词的背后，反映出的趋势是实体行业和移动互联网更紧密的结合，这样的大背景下，传统实体商业巨头也可能搅动移动互联网。
这就是传统互联网巨头在移动互联网背景下面临的环境。
由于移动互联网存在一定的被资本方催熟的状况，使得一些公司在没有成熟商业模式的情况下就获得了大量的投资。
但是由于今年的经济环境趋紧，出现了一种新鲜的现象，那就是一些已经经营不错的互联网企业被三大互联网公司并购。
而三大百度与360、腾讯、阿里的移动厮杀未来移动互联网行业的竞争必然是一片红海，而在整个行业内，百度将要面临来自360、腾讯以及阿里巴巴三大巨头的竞争。
百度真正意义上最危险的竞争对手还是360，而腾讯的社交和游戏以及阿里巴巴的电子商务，都不是百度的特长和投资重点。
■ 文 /向坤百度移动互联反击战Copyright©博看网 . All Rights Reserved.39第232期 巨头对于并购的胃口也越来越大，不断刷新了国内互联网的并购记录。
今年以来，百度投资PPS ，腾讯投资搜狗，阿里巴巴投资高德地图和新浪微博等，都反映出巨头们焦急的心态。
那么在移动互联网行业中，百度将如何应对未来的挑战？本文试图通过对互联网另外两位巨头和360的分析，同百度战略进行比较，发现一些玄机。
经营来源单一的阿里巴巴 阿里巴巴和百度存在一个共同的危机，就是经营来源相对单一，只有一招鲜。
奇虎360回归之路
奇虎360回归之路路 遥（南京审计大学 金融学院，江苏 南京 211800）摘 要：在我国，曾经有一大批企业选择漂洋过海，去海外寻求投融资的机遇。
它们选择这种方式并不是心血来潮，而是受困于当时国内外各种经济环境的影响。
不过，近年来，海外上市的“中概股”却纷纷开始寻求私有化回归祖国。
这其中受到国内外环境以及企业本身等各种因素的影响。
本文回顾了奇虎360私有化回归A股的历程，对回归过程中的问题进行了分析，期望能够对处于“退市潮”中的中概股的回归之路带来一些启示。
关键词： 中概股；私有化；借壳上市；VIE结构；奇虎360中图分类号：F830.91 文献标识码：A文章编号：1674-537X（2020）04.0052-04一、引言2015年12月，奇虎360科技有限公司与投资方达成了私有化要约，意味着奇虎360正式开始了从美股退市并回归A 股的道路。
这份私有化要约中显示的私有化金额估值达到了93亿美元，约合人民币595亿元。
这也是整个中概股私有化金额的历史新高，参与奇虎360私有化的投资方一共有38家，可以分成四类：董事长周鸿祎、齐向东自有股份；四家大型银行；五家保险企业；其它持股平台。
而其中，中信国安、金砖思路、红杉资本等机构都是资金实力非常雄厚并且有着丰富的投资经验的投资企业。
作为中国最大的互联网安全公司，由周鸿祎2005年创立的奇虎360科技有限公司，以免费提供互联网安全保护和高效便捷的服务模式迅速占领中国市场。
凭借着大量的高新技术人才以及核心技术，其研发出来的360安全卫士、360安全中心等软件备受广大用户喜爱。
至2011年，360在中国网民中的渗透率已经超过了80%。
可以说奇虎360对我国互联网安全领域的发展起到了重要的推动作用。
2011年奇虎360在纽交所上市的首日，产生了火爆的认购潮，使得奇虎360成为了当年度最成功的中概股IPO项目。
挂牌交易的当天，每股发行价为14.5美元，当日涨幅达到了134.48%，最终收盘价为34美元，并且获得了40倍的超额认购，可见奇虎360IPO的火爆程度，由于起强劲的认购表现，奇虎360也因此被誉为“华尔街奇迹”。
沃达丰面临“360”服务夭折之殇 移动互联产品封闭性整合条件尚不成熟
5Communicatio ns World Weekly精品运营特约撰稿人|云晴沃达丰面临“360”服务夭折之殇移动互联产品封闭性整合条件尚不成熟沃达丰在“360”服务上的大包大揽，使其在拆除了一道围墙后又立起了一道新的障碍，“360”也随即变成了一个封闭产品，并失去了很多低成本改进产品的机会。
>>沃达丰“360”服务的失败为今后运营商移动互联网业务推广提供了借鉴。
沃达丰公司在2009年曾满怀信心地推出“360”服务，意在与Googl e 、Facebook 、苹果等企业展开竞争，拓展电信运营商在移动互联市场上的疆土，并寻求新的创新增长点。
然而，这一尝试在两年后被残酷地宣告失败。
事实上，社交网络、个人通信录同步、LBS 、基于W id get 的客户端应用等关键词都曾让沃达丰的“360”服务格外引人注目。
但就在今年10月，沃达丰宣布将于今年年底停止提供“360”服务，并告知“360”客户及时将云端的通讯录、应用、内容数据等进行备份。
这一移动互联网服务的失败是否意味着电信运营商不具备提供移动互联服务的基因，仍值得探讨。
担当游戏中的“主角”？沃达丰在“360”服务中展示出了电信运营商与互联网企业合作开拓市场的设计模式。
这一设计模式深度集成了Facebo ok 应用，客户能够通过手机短信，实现手机在Facebo ok 平台上的操作，例如发送或更新信息、发表评论、搜索或新增好友等。
不仅如此，Face bo o k 也可将其平台上的一些推送功能，如新增帖子、朋友请求或者标记照片等通过沃达丰的网络推送给“360”服务的客户。
值得一提的是，沃达丰并不是简单地将Faceb ook 客户端集成到自身平台中，而是进一步将二者在合作中所获得的社区资源与“360”平台多种功能进行整合与集成，如实时关联号码簿、整合联系人、位置定位、搜索新型应用等。
这将更加符合客户在手机和互联网业务方面互联互通的需求。
在笔者看来，正是基于对客户需求的正确认识，沃达丰判断未来电信企业和互联网企业必须从产品到服务进行高度融合，由此推出“360”业务。
360 要退市,下一个从美国回国捞钱的会是谁？
360 要退市，下一个从美国回国捞钱的会是谁？排队从美国股市退市的中国科技公司，又多了一个奇虎 360。
6 月 17 日，奇虎 360 宣布收到来自董事长兼 CEO 周鸿祎的一份提案，宣布将与中信证券、华兴资本、红杉资本等联合收购 360 所有流通在外的股份，每股约 77 美元。
奇虎 360 董事会打算成立一个由独立董事组成的特别委员会，来评估这项要约。
至于这么做的原因，周鸿祎在给员工的内部邮件这么表示：“360 目前 80 亿美元的市值，并未充分体现 360 的公司价值。
”退市的下一步几乎毫无悬念今年以来 A 股涨幅最大的个股，多数来自互联网公司，3 月在创业板上市的暴风科技，股价涨幅已经达到 42 倍。
随着眼下这一波从境外退市的互联网公司回到国内资本市场，一直没有什么大型互联网公司的 A 股，终于有暴风、乐视之外的选择了。
今年以来，在美国上市的多家中国互联网公司宣布收到私有化要约，准备退市，而盛大游戏和完美世界等公司则在最近已经签署了最终私有化协议，即将退市。
3 月 3 日，纳斯达克上市的世纪佳缘接到 Vast Profit Holdings 发出的私有化要约，准备退市，当时市值 2.3 亿美元。
4 月 14 日，在纽交所上市仅 17 个月，邦数码透露收到两位高管发出的私有化要约，准备退市，当时市值 1.5 亿美元。
4 月 21 日，纳斯达克上市的学大教育宣布收到私有化要约，准备退市，当时市值 2.3 亿美元。
5 月 18 日，纳斯达克上市的中国手游宣布收到私有化要约，准备退市，当时市值 5.9 亿美元。
6 月 9 日，两大股东对纽交所上市的易居中国发起私有化要约，宣布计划从美国退市市值 9.3 亿美元。
6 月 10 日，纳斯达克上市的人人收到创始人陈一舟发起的私有化要约，当时市值为 13.64 亿美元。
2011 年上市之时，人人的市值为 55.3 亿美元。
奇虎 360 则是这份名单上最新的一个。
过来人谈《去360还是留在百度？》
过来人谈《去360还是留在百度？》 - BT 公告 - 北京交通大学论坛-知行信息交流平台 - Poweredby Discuz!内容出自一个朋友圈子的论坛，作者袁百功今天网上冒出来一篇《去360还是留在百度？》(以下简称《去》文）的文章，讲了很多360和百度内部的细节，写得很逼真，可读性很强。
但是对我这样在这两家公司都呆过的人来说，却只有一个结论：这是一篇枪稿，一篇堪称典范之作的枪稿。
理由最后再说。
先说我自己的体会。
我在百度四年，360一年多，总的感觉是：360和百度各有各的优缺点，很难说哪家绝对的好哪家绝对不好。
关键取决于你自己是什么样的人，有些人适合百度，有些人适合360。
我自己的感受是：1、百度业务早就定型，公司内部结构固化，员工机会少，上升慢，但是安稳，舒服；360还在高速扩张期，很多岗位都缺人，每个人都有当团长、师长的机会，刺激、好玩；2、百度培养职业经理人，360培养创业家。
百度打的是阵地战，很像大的外企或国企，管理成熟，流程规范；360打的是运动战，更像创业公司，管理上只看重结果，不看重形式，有点游击队作风。
3、百度管理层次多，员工很少见到李彦宏，见副总的机会也很少；360的层级高度扁平化，结构弹性化，普通员工也能经常和周鸿祎一起讨论，好处是可以学到很多东西，坏处是有可能被老板挑错。
4、百度工资高，福利好，但是这么多年期权已经基本发光了，只有总监以上才有，几十股几百股就算多了。
360期权多，覆盖面大，几千上万股都正常，而且360的市值只有百度十几分之一，成长空间大。
百度腾讯上市后市值都增长了5、60倍，360今后也有这个可能，但是百度的股价再涨2、3倍都很不容易。
5、李彦宏冷静、专注、稳健，非常自信，在意面子，只做确定有高回报的事情，开拓性和创新性略有不足，最大的优点是帅；周鸿祎直率、没架子，爱听意见，产品技术方面是天才，但是小孩脾气，比较情绪化，创新的点子过多，不专注不冷静，最大的优点是大方。
周鸿祎360创业励志故事
周鸿祎360创业励志故事周鸿祎，1970年10月生于湖北黄冈，360公司创始人、董事长兼CEO、奇酷CEO和知名天使投资人。
今天店铺整理了周鸿祎的创业故事分享给大家，欢迎阅读，仅供参考哦!创业人物简介周鸿祎，1970年10月4日生于湖北黄冈，360公司董事长、知名天使投资人。
1992年，大学本科毕业于西安交通大学电信学院计算机系，获学士学位。
1995年始，就职于方正集团。
2004年3月，就任雅虎中国总裁。
2006年8月，投资奇虎360科技有限公司，出任奇虎360董事长。
2011年3月30日，带领奇虎360在美国纽交所上市。
2014年2月24日最高人民法院对腾讯诉奇虎360不正当竞争案作出终审判决：驳回奇虎360的上诉，维持广东高院的一审法院判决，奇虎360赔偿腾讯500万元经济损失。
2015年2月11日，2014中国互联网年度人物”名单揭晓，周鸿祎荣获“2014中国互联网年度人物”。
2015年3月，百度公司以名誉权被侵犯为由，将北京奇虎科技有限公司及其董事长周鸿祎诉至法院，要求赔礼道歉并赔偿500万元。
2016年1月15日，周鸿祎当选北京知识产权保护协会第三届理事长。
2016年3月，以300万元版税收入在第十届作家榜全新子榜单“企业家作家榜”上，排第8。
周鸿祎创业故事37岁的周鸿祎是中国IT 业最复杂、最有趣、最另类的人物之一。
此人从学生时代开始折腾，工作后以软件高手身份离开方正创业;3721 网站获得成功，继而托身雅虎任中国区总裁，离职后拥资约五千万美元;从事风险投资不久，“变色龙”又回到起点，投资、创业两不误。
周鸿祎与中国互联网若干重大事件同在。
他打造了最早盈利的搜索引擎;为了生存，不惜与权威机构翻脸;他是员工眼中的冷血老板，投资家的宠儿、业界最活跃的合作者之一;曾愤然回击“泼脏水”，也曾反躬自省，发起打击流氓软件的运动，并同旁人避之唯恐不及的“马云系”肉搏……仗剑天下，毁誉由之。
这个“喜欢做令狐冲”的家伙到底是怎样一个人?一心创业：遇“贵人”闯过难关“最可怕的是事业突然死亡。
前有狼后有虎360搜索引擎运营前景堪忧
前有狼后有虎360搜索引擎运营前景堪忧七天网络小站今天要转载一篇文章，这篇文章是针对目前最火热的话题360综合搜索的，而且本站长对于360推出搜索引擎也是相当的看好，毕竟百度在中国的地位就是垄断的，而且百度对于自身的产品给与的权重的相当的高，作为普通的站长，要想真正的有话语权，就必须拜托百度的阴影。
360要做搜索引擎，一看就是周鸿袆特有的风格。
前些日子看到一篇关于他的报道，颇觉有意思。
记者的睿智提问，让周鸿袆对他的创业生涯有了一番全方位的回顾，最后他总结道：很多人都是先有一个结果，然后找解释，解释自己当年布局的合理性。
如此说来，360要做搜索引擎就完全是意料中的事儿。
因为按照他的思路，这是一步前无古人后无来者的大棋。
周鸿袆天生就是一个冒险家，一夜之间再次成为了业界关注的焦点，对于360搜索引擎的未来发展前景也开始众说纷纭。
估计很多人也想知道，360搜索引擎的这一步棋的用意到底是为了什么?前有狼后有虎的危险境地，360搜索引擎真的能绝地反击，突出重围?好像一切都是个未知之数。
也正是这个未知之数，把360搜索引擎推向了舆论的最高点。
用网友的话，看来周鸿袆和他的360平台又要火一把了。
转载自七天小站/来自百度搜索的正面危机当年谷歌水土不服离开，百度暗自窃笑，国内的的搜索引擎不论是业务还是技术优势上就只有靠它了，所以一直以来都脱不了它的狂妄。
但恰巧也就是这一份狂妄成就了百度今日的辉煌，这也是百度掌门人李彦宏的处事特点。
用他的话，如果百度倒闭或转型，中国的互联网发展将会倒退十年。
实际上李彦宏的潜台词是，如今百度的搜索引擎技术仅临驾于谷歌之下，即使有其它的竞争对手因抢夺市场而危胁到百度，那么只有被百度打垮的可能。
6.28事件就是一个很好的证明。
当无数站长呕心沥血弄出的成果被百度淹没在互联网海洋里，不仅仅因为他们违反了百度制定的游戏规则，还要面对百度本身既是选手又是裁判的非理性待遇，结果自然可想而知。
百度的狂妄当然还有另外一个原因，那就是他的技术应用左右了国内互联网百分之九十五以上网站的生死比例。
三六零借壳江南嘉捷上市案例分析
三六零借壳江南嘉捷上市案例分析作者：刘筱来源：《信息技术时代·中旬刊》2019年第01期摘要：中国互联网著名公司Qihoo360在2016年完成私有化从美国退市后，于2017年12月29日通过借壳江南嘉捷成功实现在A股整体上市。
本文分析了此次借壳上市的案例的具体经过以及借壳上市前后两家企业的股权结构与控制权的变化。
关键词：三六零；江南嘉捷；借壳上市一、借壳上市的案例经过1、案例背景中国资本市场，对于公司的上市有着严格的规定。
由于互联网行业的特殊性，互联网公司普遍在风险投资的支持下快速发展，占据市场，但都普遍缺乏成熟的盈利模式，几乎难以满足最近3年持续盈利的上市要求。
而自身的发展又急需资金的支持，但是由于行业高风险的属性，无法从银行获得大额资金。
在这些现实条件下，互联网公司为了自身的发展，风险投资为了退出，中国互联网企业几乎都选择在美国上市。
在此过程中，为了规避国内政策法规的要求，企业搭建了VIE架构。
Qihoo360创立于2005年9月，是一家提供互联网与手机安全服务的企业，于2011年4月在美国纽约证券交易所上市。
因为沉重的债务利息、公司价值被低估、做空机构恶意做空以及国内资本市场蓬勃发展等原因，Qihoo360想要回归A股市场来获取更大利益，于是在2016年7月完成私有化退市。
Qihoo360在退市之后进行了一系列的资产重组，并于2017年3月19日更名为三六零股份有限公司（为了行文统一，后文仍采用Qihoo360进行表述）。
退市之后的Qihoo360想要通过得到壳资源的方式快速上市，最终选择了江南嘉捷电梯股份有限公司作为借壳方。
江南嘉捷电梯股份有限公司是一家主要从事电梯、自动扶梯、自动人行道等产品的研发、生产和销售的苏州上市公司。
前身是苏州市江南自动扶梯厂，成立于1992年，2002年3月由股份合作制企业变更为有限责任公司，2007年8月整体完成股份化改造，并于2012年1月6日于上交所挂牌交易，在A股成功上市。
360公司拟作价504亿元借壳江南嘉捷
360公司拟作价504亿元借壳江南嘉捷作者：来源：《财会信报》2017年第47期本报讯（记者米太平）11月2日，上交所挂牌企业江南嘉捷宣布，拟以资产置换及发行股份方式收购北京奇虎科技有限公司（以下简称“360公司”）100%股权，本次交易构成借壳上市。
这意味着，360公司回归A股尘埃落定。
根据交易方案，江南嘉捷将其全部资产作价18.72億元，通过资产置换和现金转让方式置出；360公司100%股权作价504.16亿元，与拟置出资产中的置换部分抵消后，差额部分由江南嘉捷以发行股份方式向360公司全体股东处购买。
上述交易完成后，360公司董事长周鸿祎将直接持有江南嘉捷12.14%的股权，并通过天津奇信志成科技有限公司（以下简称“天津奇信志成”）和天津众信股权投资合伙企业分别间接持有江南嘉捷48.74%、2.82%的股权；江南嘉捷控股股东将变更为天津奇信志成，实际控制人变更为周鸿祎。
数据显示，2014～2016年以及2017年1月至6月，360公司营收分别为78.2亿元、93.6亿元、99亿元、52.9亿元，扣非后净利润分别为5.3亿元、10.7亿元、7.4亿元、10亿元。
根据业绩承诺协议，360公司全体股东承诺，本次重大资产重组实施后，360公司2017～2019年度实现的扣非后净利润分别不低于22亿元、29亿元、38亿元。
11月6日，江南嘉捷召开重大资产重组媒体说明会。
周鸿祎在说明会上透露，“360回归A股，更重要的是基于身份的考虑。
360所在的网络安全行业很特殊，很多的国家重点企业需要360的保护，360已被当成‘网络安全国家队’。
我们要和国家安全战略保持一致，内资身份变得极为重要。
之所以选择借壳重组方式，则是根据国内资本市场发展情况、综合股东意愿作出的战略性决定。
”“一方面，360正在从原来的主力C端（个人）业务向B端（商业）和G端（政府）发力，因此迫切需要回归国内资本市场以解决身份问题；另一方面，360在美股的表现一直不甚理想，核心原因在于没有成熟的对标对象，不像新浪微博能以‘中国版Twitter’的形象在美国讲故事。
复盘360私有化
2020年5月22日，美国商务部 宣布，将33家中国公司及机构列入 “实体清单”，唯一一家网络安全企业 奇虎360上榜（以下简称360)。
信 息安全业务具有特殊性，360此前大 部分股东却是美国投资者，这在逻辑 上是说不通的，尤其在当时中美贸易 领域摩擦的背景下。
在纽交所挂牌的 360,不仅冲破了当时外汇管制，还 获得了资金的力挺，耗资93亿美元 实现回归。
360是典型的法律主体注册在幵 曼岛的中概股ADR，去红筹后摇身 一变成了中国的龙头信息安全公司。
值得复盘的原因是，360的交易跨越 美股和A股两大资本市场，私有化 直接或间接卷入了数百家投资机构和 上市公司，又被法国和美国的美股股 东告上法庭。
回头来看，如果360在 2016年没有毅然决然启动私有化进 程回归，会是个什么局面？银W力挺360股权当时进行了高额质押，但此举并不離。
360于2015年12月与买方团达 成的协议中，93亿美元的私有化成本，由招商银行牵头的银团向360发放了 约34亿美元的过桥贷款。
而按照当 时的法律文件，为了私有化交易顺利进行，360控股股东奇信志成需将所持有的360股份质押给招商银行，作为《贷款合同》项下贷款的担保。
当时的上市公司披露文件中的部分银行融资条款包括：定期贷款：买方集团预计将使用公司及其子公司的经营活动所产生的现金偿还定期贷款下的债务。
合并之曰后，贷款协议项下的借款人和担保人的义务将通过以下方式担保：（i)抵押控股公司的100%股权以及母公司的某些股权；（i i)抵押母公司在M id co中100%的股份；（iii)抵押M idco在合并后公司中的100%的股份;(iv)抵押合并后公司的所有资产；(v)抵押合并后公司在海外重要子公司和某些其他子公司的权益；（v i)抵押位于中国北京市朝阳区酒仙桥路浩源6号2号楼的物业，其建筑面积不少于69205.19平方米；（x i)由北京奇虎科技有限公司持有的“360”商标系列。
奇虎360借壳之殇：一将功成万骨枯的现实演义
奇虎360借壳之殇：一将功成万骨枯的现实演义前几天很多人都在问我，360借壳哪只股票，我们是不是可以去预估一下，我一直都摇头，因为我知道这种炒作是没有什么意义的，这种无意义的事情，如果做得好，恰好踩点了别的股票的重组，那么还算是走运，要是真的去研究几只个股，最终360并未借壳，其实也是蛮伤人的事情，一将功成万骨枯，只有一只股票是借壳的对象，其他的都不是的。
今天我就在这里给大家讲讲我对360借壳上市的看法吧，其实我们对于中概股回归，真实的欲望大约是巨人集团借壳世纪游轮，冲击200+的时候确实刺瞎了很多人的钛合金亮眼，其次就是分众传媒借壳七喜，要知道分钟之前公布的心仪对象可不是七喜控股，这其实也是一个一将功成万骨枯的游戏，最后就是盛大借壳中银绒业，这使得我们客观的看到了近期的妖股的出现。
其实大家对于360的关注，除了借壳可能带来的巨大收益以外，更多的是因为360的名气，360杀毒以及360卫士利用了免费的策略一度占据了中国PC以及手机70%以上的份额。
这已经几乎形成了垄断了。
其实我不去猜测360借壳对象的另外一个原因就是我自己参与360的私有化份额，我通过有限合伙基金参加了360的退市。
这将使得我本身就是360借壳的受益人，所以今天我在这里剧透一些大家不知道的内幕。
一、奇虎360拆除VIE架构至少需要半年时间。
这一点大家估计没有想到，但是大家要好好去想想360刚刚才完成私有化，各上市公司以及我们才通过有限合伙基金打钱了，哪有从那边一退市，这边就能够借壳上市的？这是不现实的，就在4月27日，我们纯达资产所有高管都全程经历的一个在IPO项目刚刚在纳斯达克上市敲锤，我们还算是比较了解美国的上市规则以及退市规则的。
所以在这里我明确地告诉大家，私有化回来之后，整个奇虎360的持股比例以及360的财务架构需要重新做，这个过程大约是重新做一次招股的过程，还要过内控程序，预计这一套程序走下来，最起码也是半年时间。
很有可能奇虎360到目前为止还没有选壳，或者所选定的壳儿已经停牌了，所以大家不要去过度的臆测了。
360 借壳江南嘉捷的资本狂欢
28股票STOCK 理财Money2017年11月2日，A股上市公司江南嘉捷发布重大资产重组公告，360公司100%股权拟作价504.16亿元置入江南嘉捷。
12月29日，江南嘉捷重大资产出售、置换及发行股份购买资产暨关联交易事项获得证监会有条件通过。
自此，国内最大的互联网安全公司360借壳江南嘉捷，成功回归A股，曾经的“负翁”周鸿祎大变身成为上市公司江南嘉捷的实际控制人。
奇虎360的加速回归，对A股市场来说，也是一件重要事情。
实际上，回顾奇虎360的回归进程，确实显得并不轻松，而在此期间，不仅需要关注到中概股回归的监管政策松紧，而且还需要注意到海外市场的私有化退市进程，而期间稍有操作不慎，则可能会引发集体诉讼、巨额处罚等风险。
坎坷的回归之路回顾奇虎360的回归之路，可以用“坎坷”两个字来形容。
早在2015年6月，周鸿祎就在员工内部信中宣告360要回归A股。
在确定返A股后，有30多家投资机构争相入局这场涉及百亿美元的私有化交易。
经过一波三折，从美股退市的360，在2017年11月才宣布了自己的A股回归路径。
事实上，从奇虎360与投资者达成私有化协议以来，一直受到不少的考验，而从达成私有化协议到奇虎360的最终回归，前后也需要耗费不少的时间，而这对于奇虎360而言，不仅消耗了不少的时间成本，而且也免不了大量的费用成本等。
实际上，对于奇虎360而言，在其完成私有化退市之后，选择了一个聪明的做法。
具体而言，即一方面进行IPO的排队申请，并参与到相应的上市辅导，而另一方面则加快寻找借壳标的，而江南嘉捷无疑成了最终的借壳标的。
2017年12月29日，中国证监会上市公司并购重组审核委员会召开2017年第78次工作会议，有条件通过了江南嘉捷重大资产出售、置换及发行股份购买资产暨关联交易事项。
并购重组委要求其补充披露标的资产的董事在报告期内是否发生重大变化，标的资产涉诉情况及风险管理措施，以及标的资产原企业安全业务的具体情况、分拆过程、分拆的必要性及合理性。
360借壳上市方案分析
360借壳上市方案分析今日，证监会召开新闻发布会，就“奇虎360公布了将通过江南嘉捷重组上市的方案,请问对此有何评价？”回复：我们已经关注到这一情况。
自去年5月发布相关新闻口径以来，证监会对A股公司并购境外上市中资企业的有关问题一直认真分析研究。
为贯彻落实党的“十九大”精神，更好的支持供给侧结构性改革和创新型国家建设，增强金融服务实体经济能力，扩大开放，为经济结构优化做出应有贡献，需要境内境外两个市场更好地协调发挥作用。
随着宏观经济稳中向好势头的不断巩固和金融市场环境的持续改善，A股市场环境的不断优化和有效性的显著提高，同期境外主要市场持续上涨、吸引力增强，企业根据需求自主选择境内或境外市场，已具备条件作一些积极的制度安排和引导，支持市场认可的优质境外上市中资企业参与境内市场并购重组。
我会将重点支持符合国家产业战略发展方向、掌握核心技术、具有一定规模的优质境外上市中资企业参与A股公司并购重组，并对其中的重组上市交易进一步严格要求。
同时，我们将继续高度关注并严厉打击并购重组中涉嫌内幕交易等违法违规行为。
今天最大的新闻就是，“忽悠”不借壳的360终于选择借壳上市江南嘉捷。
就此证监会都正式回复，重点支持符合国家产业战略发展方向、掌握核心技术、具有一定规模的优质境外上市中资企业参与A股公司并购重组，并对其中的重组上市交易进一步严格要求。
昨夜，江南嘉捷一纸公告掀起波澜，360借壳A股上市，具体方案为：江南嘉捷拟将截至2017年3月31日拥有的，除苏州江南嘉捷机电技术研究院有限公司（以下简称“嘉捷机电”）100%股权之外的，全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务（以下简称“拟出售资产”）划转至公司全资子公司嘉捷机电（以下简称“划转重组”）；在此基础上，公司分别将嘉捷机电90.29%股权转让给公司实际控制人金志峰和金祖铭或其指定的第三方，将嘉捷机电9.71%股权（以下简称“拟置换资产”）转让给三六零科技股份有限公司（以下简称“三六零”）的全体股东（以下简称“三六零全体股东”），三六零全体股东再进一步将嘉捷机电9.71%的股权转让给金志峰和金祖铭或其指定的第三方（以下简称“重大资产出售”）。
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360私有化起飞容易落地难
作者：王琳
来源：《新金融观察》2016年第19期
退市为拓展业务
时隔6年，相比2011年奇虎360（下文简称360）在纽交所上市时，这家公司的样子变了许多。
那一年，360还在用Freemium（即Free+Premium免费+增值服务）来概括自己的业务模式，营收也只是包括网络收入和第三方防病毒软件销售这两大部分。
今非昔比。
现在的360，已经无法用寥寥几个字概括，它体量庞大，包含了安全、搜索、移动应用、游戏和智能硬件等。
2015年年中，360股价相比挂牌当日开盘价上涨了一倍还要多，市值超过80亿美元。
但周鸿祎说：“我们当中的很多人认为，360目前80亿美元的市值，并未充分体现360的公司价值。
”
所以360选择了退市。
“私有化是我们在反复考虑当前全球及中国资本市场环境后的审慎决定，更是加速业务全面升级、拓展业务发展空间的重要一步。
”周鸿祎表示。
从去年年中开始，这件事一直进行到今天。
今年3月，360在位于北京朝阳区酒仙桥路6号的公司总部2号楼3层召开特别股东大会，对公司此前达成的私有化协议进行最终投票表决。
最终协议获得股东批准，360也迈出了私有化进程的关键一步。
而目前的进度是，360私有化两大平台———天津奇信通达科技有限公司和天津奇信志成科技有限公司均已经在2016年5月5日完成增资手续，这两家公司法人均为周鸿祎。
“周鸿祎认为市值不给力是有原因的。
”美股投资人汉娜对新金融记者表示，“从业务层面来看，360从开始就很注重入口，但是搜索在移动端远远不如PC端，另外手机卫士虽然装机量不小，但入口意义比较弱。
这只是一个方面，总体来说，从美股跳回来，周鸿祎一定是有业务上的考虑。
”
回归后的调整
在最开始，经由安全而引出的生态发展到现在依然存在问题。
从免费杀毒软件开始，360逐渐将业务切到浏览器、搜索等方面。
其中，浏览器的很大意义也是为了搜索。
2012年，360搜索正式上线并迅速占领搜索市场10%的份额，发展到2014年，360搜索市场占有率达到30%。
2015年1月，360搜索更名好搜，成为独立搜索品牌。
360总裁齐向东通过内部邮件的方式说：“好搜的远期目标是，成为中国搜索第一品牌。
”
新金融记者向行业人士了解，好搜与搜狗搜索等在国内搜索市场一直处于“争第二”的位置，始终难及第一。
与PC端相比，360搜索业务在移动端的把握并不迅速。
目前百度浏览器、UC浏览器和QQ浏览器等抢占了绝大部分入口，360在移动端的安全软件相比之下只能称为弱势入口。
这一现状与360安全系列软件在国内PC端的霸主位置相差甚远。
而此次私有化后回国，正是一个调整的好机会。
当然，这只是回国原因的一个方面。
对360来说，许多新的业务都需要回国才能真正施展拳脚，企业安全业务就是其中一个重要的部分。
随着国家对信息安全越来越重视，未来360将在企业安全方面和军队网络安全方面发力。
单就这一点，毋庸置疑，不回国是无法正常开展业务的，而在国外，美国投资者恐怕也会像对华为一样，持保留意见。
对于周鸿祎来说，回国也就成了一举两得的事情。
“其实还有一点是大家忽略的，就是周鸿祎和360这家公司的锐气。
”互联网评论人潘伟对新金融记者说，“周鸿祎已经不是3Q大战时的周鸿祎了，曾经微博无比辛辣，现在也只不过发发鸡汤还有公司产品。
现在是合作的时代，独自战斗很难，BAT当中还有合作的线条了，更何况360。
相信回归之后的360在这一点上也会有所改变。
”
落地A股一波三折
所以，对360来说，很大的希望都被寄托在登陆A股之后。
然而，分析人士表示，体量太大将会给360登陆A股增加难度。
“从公司业务来看，虽然有些业务在运营上相对独立，但战略一致，相互支持，很多业务会有交集，共享品牌、技术、专利等等，会在一些业务板块引入合伙人制度。
”360相关负责人表示。
就在人们讨论360回归A股上市的关头，“证监会拟暂缓中概股企业国内上市，中概股回归国内借壳、重组、IPO可能受限制”的传言被传开。
对此，尽管360发布声明称，关于公司私有化相关事项的传言与事实不符。
但证监会新闻发言人张晓军也给出了回应：壳资源炒作盛行，正对这类企业通过IPO、并购重组回归A股可能引起的影响进行分析研究。
这一消息打击了许多企业，正在私有化的企业股价应声下跌。
但这并没有阻碍360的想法，按照360之前披露的私有化立项报告显示，360回归的目的地锁定为A股，方式为借壳或战略新兴板。
而在外界看来，360分拆业务单独上市的可能性较大，将安全产品线、流量产品线和智能硬件分开，分拆后借壳是上市最便捷的方法。