财务管理课件(PPT 135页)
合集下载
财务管理PPT课件
2020年10月2日
5
第一章 财务基本理论
一、财务基本概念 二、财务的本质 三、财务资金运动 四、财务关系 五、资本市场
2020年10月2日
6
一、财务基本概念
1.资金 2.本金与基金 3.财务资金 4.财务主体 5.财务活动 6.财务关系
2020年10月2日
7
二、财务的本质
2020年10月2日
29
2.递延年金：后期收付
递延FA＝FA （ 共n期 ）
递延PA＝A×[（PA ，i，m＋n）－（PA ，i，m）] 或 ＝A×（PA ，i， n ）（PA ，i，m）
20收付
2020年10月2日
25
（二）一般收付业务
1.一般终值
F＝P（1＋i）n
2.一般现值
P＝F（1＋i）－n
3.利息 I＝F－P
2020年10月2日
26
（三）年金收付业务
1.年金终值
FA＝A
(1i)n i
1
2.年金现值
PA＝A1(1i i)－n
3.年偿债基金
4.年投资回收
2020年10月2日
2020年10月2日
3
《公司理财》
第一章 财务基本理论 第二章 风险与报酬 第三章 财务评价 第四章 投资管理 第五章 营运资金管理 第六章 资本筹集管理 第七章 股利分配管理
2020年10月2日
4
第一章 财务基本理论
学习目的与要求：财务理论是对财务实践的理 性认识，本章研究财务理论的基本要素。通过 本章的学习，应当掌握财务理论各构成要素的 含义，深入理解财务理论在财务学科中的地位 和作用，深刻认识各种财务要素的性质。
一、投资时间价值 二、投资风险价值
财务管理全套PPT课件
4.利润及其分配的管理 企业的利润要按规定的程序进行分配。首先要
依法纳税；其次要用来弥补亏损，提取盈余公积； 最后要向投资者分配股利。
企业财务人员需要确定股利支付率的高低，根 据公司自身的具体情况确定最佳的分配政策。
9
企业财务管理的特点
1、财务管理是一项综合性管理工作 财务管理通过价值形式，把企业的一切物质条
3、企业目标与社会责任 自觉承担；强制命令。
17
财务管理的对象
财务管理的对象：现金及其流转 （1）现金增加是净利和折旧之和 （2）利润会使企业的现金增加，折旧也会使企业的现 金增加，不过，现金还同时使得固定资产的价值减少。 （3）在企业不添加固定资产的情况下，只要亏损额不 超过折旧额，企业的现金余额并不减少。
3.营运资本管理 企业在正常的生产经营中，需要采购材料或商
品，要支付工资和其他营业费用；当企业将产品售 出后便可取得收入，收回资金；若企业现有资金不 能满足企业经营需要，还要采取短期借款方式来筹 集所需资金。
企业财务人员在此环节中需要考虑的问题是如 何加速资金的周转、提高资金的利用效率。
8
财务管理的基本内容
固定资产、无形资产等，形成企业的对内投资；企 业把筹集到的资金投资于其他企业的股票、债券， 与其他企业联营进行投资以及收购另一个企业等， 形成企业的对外投资。
企业财务人员需要分析投资方案资金的流入流 出，以及获取报酬的等待时间等，并尽可能将投资 资金投放在能给企业带来最大报酬的项目上。
7
财务管理的基本内容
20
财务管理的环境
宏观环境：
政治法律因素：一个国家或地区的政治制度、体制、方针政策 、法律法规等方面，常常影响、制约企业的财务管理活动。国 内政治环境要素主要有政治制度、政党和政党制度、政治性团 体、党和国家的方针政策、政治政策，法律环境要素主要包括 一些企业组织法规、财务会计法规、税法等。 经济因素： （1）经济周期：经济复苏阶段，及时投资，增加存货、放宽 信贷；经济繁荣阶段，采取扩张政策；衰退阶段，收缩规模， 减少风投；萧条阶段，维持现有规模。 （2）税收制度：税负是企业的一种支出，财务人员应在理财 活动中精心安排、仔细筹划，在不违法的前提下减少税负。 （3）金融环境：熟悉金融市场的各种类型以及管理规则，可 以让企业财务人员有效组织资金筹措和资本投资活动。 21
依法纳税；其次要用来弥补亏损，提取盈余公积； 最后要向投资者分配股利。
企业财务人员需要确定股利支付率的高低，根 据公司自身的具体情况确定最佳的分配政策。
9
企业财务管理的特点
1、财务管理是一项综合性管理工作 财务管理通过价值形式，把企业的一切物质条
3、企业目标与社会责任 自觉承担；强制命令。
17
财务管理的对象
财务管理的对象：现金及其流转 （1）现金增加是净利和折旧之和 （2）利润会使企业的现金增加，折旧也会使企业的现 金增加，不过，现金还同时使得固定资产的价值减少。 （3）在企业不添加固定资产的情况下，只要亏损额不 超过折旧额，企业的现金余额并不减少。
3.营运资本管理 企业在正常的生产经营中，需要采购材料或商
品，要支付工资和其他营业费用；当企业将产品售 出后便可取得收入，收回资金；若企业现有资金不 能满足企业经营需要，还要采取短期借款方式来筹 集所需资金。
企业财务人员在此环节中需要考虑的问题是如 何加速资金的周转、提高资金的利用效率。
8
财务管理的基本内容
固定资产、无形资产等，形成企业的对内投资；企 业把筹集到的资金投资于其他企业的股票、债券， 与其他企业联营进行投资以及收购另一个企业等， 形成企业的对外投资。
企业财务人员需要分析投资方案资金的流入流 出，以及获取报酬的等待时间等，并尽可能将投资 资金投放在能给企业带来最大报酬的项目上。
7
财务管理的基本内容
20
财务管理的环境
宏观环境：
政治法律因素：一个国家或地区的政治制度、体制、方针政策 、法律法规等方面，常常影响、制约企业的财务管理活动。国 内政治环境要素主要有政治制度、政党和政党制度、政治性团 体、党和国家的方针政策、政治政策，法律环境要素主要包括 一些企业组织法规、财务会计法规、税法等。 经济因素： （1）经济周期：经济复苏阶段，及时投资，增加存货、放宽 信贷；经济繁荣阶段，采取扩张政策；衰退阶段，收缩规模， 减少风投；萧条阶段，维持现有规模。 （2）税收制度：税负是企业的一种支出，财务人员应在理财 活动中精心安排、仔细筹划，在不违法的前提下减少税负。 （3）金融环境：熟悉金融市场的各种类型以及管理规则，可 以让企业财务人员有效组织资金筹措和资本投资活动。 21
财务管理基础知识PPT课件
6、时间价值可以有两种表现形式： （1）相对数， 即时间价值率，扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的 平均资金利润率或平均报酬率。（2）绝对数，即 时间价值额，资金在生产经营过程中带来的真实增 值额。
7、投资报酬率或资金利润率除包括时间价值以外， 还包括风险报酬和通货膨胀贴水，在计算时间价值 时，后两部分不应包括在内。
费的耐心应给以报酬，这种报酬的量应与推迟的时 间成正比。单位时间的这种报酬对投资的百分率称 为时间价值。
13
4、马克思主义劳动价值论的解释
时间价值的真正来源：工人创造的剩余价值。
5、并不是所有货币都有时间价值，只有把货币作 为资金投入生产经营才能产生时间价值。
➢ 资金时间价值产生的条件： 资金在周转过程中的价值增值
3
第一章
复习
企业的管理活动是全方位的，财务管理的实 质是价值管理；财务管理的价值管理的根本是资 金管理；财务管理是企业管理的中心。
财务管理的基本问题： 1.财务管理的主体（谁理财？）和财务管理 的目标（实现什么目的？） 2.财务管理的内容（管理什么？） 3.财务管理的方法（怎样管理？）
4
第一章 复习
请同学思考： （1）为何本案例中每年赠送价值3路易的玫瑰花相当
于在187年后一次性支付1 375 596法郎？ （2）今天 的100元钱与一年后的100元钱等价吗？
附：一路易等于20法郎
11
一、资金时间价值的概述
（一）资金时间价值(Time Value of Money)的 含义
是指一定量资金在不同时点上具有不同的价 值而产生的差额。 随着时间推移，周转中使用的资金价值会发 生增值。
6
第一章
复习
财务管理的方法：坚持系统论：财务管理要 有整体观点、层次性现点。
7、投资报酬率或资金利润率除包括时间价值以外， 还包括风险报酬和通货膨胀贴水，在计算时间价值 时，后两部分不应包括在内。
费的耐心应给以报酬，这种报酬的量应与推迟的时 间成正比。单位时间的这种报酬对投资的百分率称 为时间价值。
13
4、马克思主义劳动价值论的解释
时间价值的真正来源：工人创造的剩余价值。
5、并不是所有货币都有时间价值，只有把货币作 为资金投入生产经营才能产生时间价值。
➢ 资金时间价值产生的条件： 资金在周转过程中的价值增值
3
第一章
复习
企业的管理活动是全方位的，财务管理的实 质是价值管理；财务管理的价值管理的根本是资 金管理；财务管理是企业管理的中心。
财务管理的基本问题： 1.财务管理的主体（谁理财？）和财务管理 的目标（实现什么目的？） 2.财务管理的内容（管理什么？） 3.财务管理的方法（怎样管理？）
4
第一章 复习
请同学思考： （1）为何本案例中每年赠送价值3路易的玫瑰花相当
于在187年后一次性支付1 375 596法郎？ （2）今天 的100元钱与一年后的100元钱等价吗？
附：一路易等于20法郎
11
一、资金时间价值的概述
（一）资金时间价值(Time Value of Money)的 含义
是指一定量资金在不同时点上具有不同的价 值而产生的差额。 随着时间推移，周转中使用的资金价值会发 生增值。
6
第一章
复习
财务管理的方法：坚持系统论：财务管理要 有整体观点、层次性现点。
2024版《财务管理》教学课件ppt(完整版)
《财务管理》教学课件ppt(完整版)•财务管理概述•财务报表分析•筹资管理•投资管理目录•营运资金管理•收益分配管理01财务管理概述定义财务管理是企业为实现其经营目标，对资金筹集、运用、分配等财务活动进行计划、组织、协调和控制的管理活动。
目标财务管理的目标通常包括实现企业价值最大化、股东财富最大化、利益相关者利益最大化等。
原则财务管理遵循的基本原则包括系统性原则、风险与收益均衡原则、成本效益原则等。
职能财务管理的职能主要包括筹资管理、投资管理、营运资金管理和利润分配管理等。
历史财务管理的历史可以追溯到古代的商业和金融活动，随着现代企业制度的建立，财务管理逐渐成为一个独立的学科领域。
发展随着经济全球化、信息技术的发展以及企业竞争的加剧，财务管理不断面临新的挑战和机遇，其理论和方法也在不断发展和完善。
例如，现代财务管理已经融入了风险管理、战略管理、公司治理等新兴领域的内容。
02财务报表分析资产负债表分析资产负债表结构分析通过比较资产、负债和所有者权益的构成，揭示企业财务状况的稳定性和风险性。
资产负债表趋势分析通过比较连续几期的数据，观察企业财务状况的发展趋势。
资产负债表比率分析通过计算流动比率、速动比率、资产负债率等指标，评估企业的短期和长期偿债能力。
通过比较各项收入、成本和费用的构成，揭示企业盈利能力的稳定性和可持续性。
利润表结构分析利润表趋势分析利润表比率分析通过比较连续几期的数据，观察企业盈利能力的发展趋势。
通过计算毛利率、净利率、成本费用利润率等指标，评估企业的盈利能力和经营效率。
030201利润表分析现金流量表分析现金流量表结构分析通过比较经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量构成，揭示企业现金流量的来源和运用情况。
现金流量表趋势分析通过比较连续几期的数据，观察企业现金流量的变化趋势。
现金流量表比率分析通过计算现金流动负债比、现金再投资比率等指标，评估企业的偿债能力和支付能力。
利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，从财务角度评价企业绩效。
财务管理ppt课件
无论公司盈利状况如何，都保持相对稳定 的股利支付水平，以维护投资者信心。
固定股利支付率政策
低正常股利加额外股利政策
公司设定一个固定的股利支付率，根据盈 利状况按照该比例支付股利，体现公司盈 利与投资者回报的关联。
公司设定较低的正常股利水平，并根据盈 利状况在必要时支付额外股利，以平衡公 司发展与投资者回报的需求。
财务报告分析方法论述
趋势分析法
通过对比企业连续多个会 计期间的财务数据，揭示 财务状况和经营成果的变 化趋势。
比率分析法
运用财务比率评价企业的 偿债能力、营运能力、盈 利能力和发展能力。
比较分析法
将企业的财务数据与行业 平均水平或竞争对手进行 比较，评估企业在行业中 的地位和竞争力。
指标选取与运用实例
决策树分析
将投资项目的不同方案及可能出现的不同状态以树状图表 示出来，通过计算各种方案在不同状态下的期望值，选择 期望值最大的方案作为最优方案。
蒙特卡罗模拟
运用随机数生成器模拟投资项目可能出现的各种状态，并 计算各种状态下的经济效果指标，从而估计投资项目的风 险情况。
实际案例应用展示
案例一
某公司计划投资建设一家新工厂，通过计算净现值、内部收益率等指标，评估 该项目的盈利能力及风险情况，并制定合适的投资策略。
财务管理ppt课件
目 录
• 财务管理概述 • 财务报告与分析基础 • 筹资决策与资本结构优化 • 投资决策与风险评估方法 • 营运资金管理策略探讨 • 股利分配政策及影响因素剖析
01
财务管理概述
财务管理定义与重要性
财务管理定义
介绍财务管理的概念，包括资金 筹措、运用和分配等方面。
财务管理重要性
阐述财务管理对企业经营发展的 重要性，如提高资金使用效率、 降低财务风险等。
《财务管理》全套PPT课件
企业并购与重组中的财务管理问题
企业并购的动因与财务分析
阐述企业并购的驱动因素，如协同效应、市场份额扩张等，并分析 并购过程中的财务分析要点。
企业重组的财务策略与实施
探讨企业在重组过程中可采取的财务策略，如资产剥离、债务重组 等，并分析其实施步骤与注意事项。
并购与重组中的财务风险防范
分析企业在并购与重组过程中可能面临的财务风险，如估值风险、 融资风险等，并提出相应的防范措施。
资本成本与资本结构
01
02
03
资本成本
包括筹资费用和用资费用 ，反映企业为筹集和使用 资金而付出的代价。
资本结构
指企业各种资本的构成及 其比例关系，包括债务资 本和权益资本的构成。
最优资本结构
在风险可控的情况下，使 得企业加权平均资本成本 最低，企业价值最大的资 本结构。
杠杆效应与风险控制
杠杆效应
有价证券管理
根据企业的投资目标和风险承受能力，选择适当的有价证券进行投资 ，实现资金的保值增值。
应收账款与存货管理
应收账款管理
制定信用政策，评估客户信用状 况，加强应收账款的催收工作， 减少坏账损失。
存货管理
建立科学的存货管理制度，合理 确定存货规模和结构，采用先进 的存货控制方法，降低存货成本 。
流动性分析
计算流动比率和速动比率等指标，评估企业短期偿债能力。
长期偿债能力分析
运用资产负债率、产权比率等指标，衡量企业长期偿债能力和财 务风险。
利润表分析
收入分析
分析企业主营业务收入、其他业 务收入及投资收益等收入来源， 评估企业盈利能力。
成本费用分析
研究企业营业成本、期间费用等 支出情况，揭示企业成本控制能 力和经营效率。
财务管理培训课件PPT(共 36张)
存收益可供分配。 ▪ （2）资本保全约束：不能侵蚀资本，保证债权人 ▪ （3）偿债能力约束：现金股利分配会减少现金 ▪ （4）超额累积利润约束：增加留存收益会提高股
增加资本利得，而资本利得税率小于股利收入税率
▪ 2.股东因素 ▪ （1）控制权的考虑：发行新股会增加股东人数，
权，所以少分配股利，利用留存收益筹资。 ▪ （2）避税考虑：股利收入税率>资本利得税率 ▪ （3）稳定收入考虑：更多分配股利，生活需要 ▪ （4）规避风险考虑：拿到手里更保险
▪ 3.公司因素 ▪ （1）盈利稳定性：盈利越稳定，股利支付水平越高 ▪ （2）资产流动性：现金股利会影响流动资产的比例 ▪ （3）现金流量：收付实现制、权责发生制 ▪ （4）筹资能力：规模越大筹资能力越强，股利支付 ▪ （5）未来投资需求：如果有投资则少支付股利 ▪ （6）资金成本：留存收益成本较低 ▪ （7）股利政策惯性：股利分配政策的连续性、稳定
▪ 4.其他因素 ▪ （1）债务契约：保护债权人利益，借款合同签订
能用过去的留存收益发放股利、营运资金标准、提 基金、利息保障倍数标准 ▪ （2）通货膨胀或紧缩：通货膨胀导致购买力下降 配更少，紧缩导致销售不畅，利润下降，股利分配 ▪ （3）汇率与国际市场变化：从事外贸企业有影响
第二节 股利理论和股利政策
▪ 一、股利理论 ▪ 关于股利和股价间的关系存在着不同的观点，形成
股利理论。 ▪ 1.股利无关论 ▪ 股利政策不会对公司股票价格有影响，股票价格完
司投资决策获利能力和风险组合决定。也成为莫米 （MM理论） ▪ 前提：资本市场具有强势效率，信息对称；没有任 费用；不存在所得税；投资决策和股利决策相互独
东支付股利的政策，支付股利多少与公司经营业绩 优点在于不会给企业带来财务负担。但是对公司股 响，说明公司经营不稳定，股价也不稳定。
增加资本利得，而资本利得税率小于股利收入税率
▪ 2.股东因素 ▪ （1）控制权的考虑：发行新股会增加股东人数，
权，所以少分配股利，利用留存收益筹资。 ▪ （2）避税考虑：股利收入税率>资本利得税率 ▪ （3）稳定收入考虑：更多分配股利，生活需要 ▪ （4）规避风险考虑：拿到手里更保险
▪ 3.公司因素 ▪ （1）盈利稳定性：盈利越稳定，股利支付水平越高 ▪ （2）资产流动性：现金股利会影响流动资产的比例 ▪ （3）现金流量：收付实现制、权责发生制 ▪ （4）筹资能力：规模越大筹资能力越强，股利支付 ▪ （5）未来投资需求：如果有投资则少支付股利 ▪ （6）资金成本：留存收益成本较低 ▪ （7）股利政策惯性：股利分配政策的连续性、稳定
▪ 4.其他因素 ▪ （1）债务契约：保护债权人利益，借款合同签订
能用过去的留存收益发放股利、营运资金标准、提 基金、利息保障倍数标准 ▪ （2）通货膨胀或紧缩：通货膨胀导致购买力下降 配更少，紧缩导致销售不畅，利润下降，股利分配 ▪ （3）汇率与国际市场变化：从事外贸企业有影响
第二节 股利理论和股利政策
▪ 一、股利理论 ▪ 关于股利和股价间的关系存在着不同的观点，形成
股利理论。 ▪ 1.股利无关论 ▪ 股利政策不会对公司股票价格有影响，股票价格完
司投资决策获利能力和风险组合决定。也成为莫米 （MM理论） ▪ 前提：资本市场具有强势效率，信息对称；没有任 费用；不存在所得税；投资决策和股利决策相互独
东支付股利的政策，支付股利多少与公司经营业绩 优点在于不会给企业带来财务负担。但是对公司股 响，说明公司经营不稳定，股价也不稳定。
财务管理PPT教学课件幻灯片
一次性收付款项是指在某一特定时点上一次性 支付(或收取)，经过一段时间后再相应地一次性收 取(或支付)的款项 。
• 终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一 时点上的价值，俗称本利和。
• 现值又称本金，是未来某一时点上的一定量现金 折合到现在的价值。
(1)单利终值和现值的计算
在单利计算方式下，本金能带来利息，利息 必须在提出以后再以本金形式投入才能生利，否 则不能生利。
二、财务管理目标的协调
企业财务管理目标是企业价值最大化，根据这 一目标，财务活动所涉及的不同利益主体如何进行 协调是财务管理必须解决的问题。
（一）所有者与经营者的矛盾与协调
为了解决这一矛盾，应采取让经营者的报酬与 绩效相联系的办法，并辅之以一定的监督措施。
1.解聘；2.接收；3.激励
（二）所有者与债权人的矛盾与协调
所谓财务活动，是指资金的筹集、投放、使用、 收回及分配等一系列行为。从整体上讲，财务活动 包括以下四个方面： （一）筹资活动 （二）投资活动 （三）资金营运活动 （四）分配活动
二、财务关系 财务关系是指企业在组织财务活动过程中与
有关各方所发生的经济利益关系。 （一）企业与投资者之间的财务关系 （二）企业与债权人之间的财务关系 （三）企业与受资者之间的财务关系 （四）企业与债务人之间的财务关系 （五）企业与政府之间的财务关系 （六）企业内部各单位之间的财务关系 （七）企业与职工之间的财务关系
1．银行业金融机构 2．其他金融机构 （二）金融市场 1.金融市场的种类
（1）按期限划分为短期金融市场和长期金融市场 （2）按证券交易的方式和次数分为初级市场和次级市场
2.金融工具
金融工具若按期限不同可分为货币市场工具和 资本市场工具
（三）利率
• 终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一 时点上的价值，俗称本利和。
• 现值又称本金，是未来某一时点上的一定量现金 折合到现在的价值。
(1)单利终值和现值的计算
在单利计算方式下，本金能带来利息，利息 必须在提出以后再以本金形式投入才能生利，否 则不能生利。
二、财务管理目标的协调
企业财务管理目标是企业价值最大化，根据这 一目标，财务活动所涉及的不同利益主体如何进行 协调是财务管理必须解决的问题。
（一）所有者与经营者的矛盾与协调
为了解决这一矛盾，应采取让经营者的报酬与 绩效相联系的办法，并辅之以一定的监督措施。
1.解聘；2.接收；3.激励
（二）所有者与债权人的矛盾与协调
所谓财务活动，是指资金的筹集、投放、使用、 收回及分配等一系列行为。从整体上讲，财务活动 包括以下四个方面： （一）筹资活动 （二）投资活动 （三）资金营运活动 （四）分配活动
二、财务关系 财务关系是指企业在组织财务活动过程中与
有关各方所发生的经济利益关系。 （一）企业与投资者之间的财务关系 （二）企业与债权人之间的财务关系 （三）企业与受资者之间的财务关系 （四）企业与债务人之间的财务关系 （五）企业与政府之间的财务关系 （六）企业内部各单位之间的财务关系 （七）企业与职工之间的财务关系
1．银行业金融机构 2．其他金融机构 （二）金融市场 1.金融市场的种类
（1）按期限划分为短期金融市场和长期金融市场 （2）按证券交易的方式和次数分为初级市场和次级市场
2.金融工具
金融工具若按期限不同可分为货币市场工具和 资本市场工具
（三）利率
财务管理PPT课件
1.筹资活动
筹资是企业为了满足投资和用资的需要 ,筹措和集中所需资金的过程。 企业筹资管理工作内容是： （1）在筹资过程中，要了解企业资金的 需要量，确定筹资的总规模。 （2）要通过筹资渠道、筹资方式或工具 的选择，合理确定筹资结构，以降低筹 资成本和风险。
1.筹资活动（续）
企业筹集来的资金按其来源分为两类： 自有资金-------债务资金。 企业筹资活动中资金的流入有： 筹资过程中的资金的收取； 筹资活动中资金的流出有： 企业偿还借款、支付利息、股利以及支
7.企业与职工之间的财务关系
是企业向职工支付劳动报企业的分配， 企业根据劳动者的劳动情况，用其收入向职工 支付工资、津贴和奖金，并按规定提取公益金 等，体现着职工个人和集体在劳动成果上的分 配关系。
小结
财务关系表现为： 1.企业与政府 2.企业与投资者 3.企业与债权人 4.企业与受资者 5.企业与债务人 6.企业内部各单位 7.企业与职工
投资购买其他企业的有价证券或与其他 企业联营等）。 企业投资活动中的现金流入有： 企业变卖对内、对外的各种投资而收回 的资金及收益。
3.资金营运活动
（1）企业的营运资金主要是满足企业日常 营业活动的需要而垫付的资金。
（2）企业资金营运管理工作的内容有： 在保证生产经营所需资金的基础上，尽
量减少资金的占用。 同时，加速资金的周转，提高资金的利
即以追逐利润最大化作为财务管理的目标 。
(1)利润最大化（续）
持这种观点的理由有以下三点： ①人类从事生产经营活动的目的是为了创造
更多的剩余产品，在商品经济条件下，剩余 产品的多少可以利用利润这个价值指标来衡 量; ②在自由竞争的资本市场中，资本的使用权 最终属于获利最多的企业; ③只有每个企业都最大限度地获得利润，整 个社会的财富才可能实现最大化，从而带来 社会的进步和发展。
《财务管理学》PPT课件共56页
《财务管理学》PPT课件
•
46、寓形宇内复几时，曷不委心任去 留。
•
47、采菊东篱下，悠然见南山。
•
48、啸傲东轩下，聊复得此生。
•
49、勤学如春起之苗，不见其增，日 有所长 。
•
50、环堵萧然，不蔽风日；短褐穿结 ，箪瓢 屡空， 晏如也 。
财务管理学
A 总论
1企业财务: 指企业财务活动及财务关系,( 企业再生 产过程中的资金运动及资金运动所形成的经济关系),社会主 义经济形态为商品经济,运动机制则为市场经济,企业再生产 具两重性( 使用价值的生产和交换、价值的形成和实现)。 物资价值的货币表现就是资金。社会主义资金运动的客观基 础是商品经济。从货币资金开始,经过若干阶段,又回到货币 资金形态的运动过程,叫作资金的循环,周而复始不断重复的 循环叫做资金周转。资金运动包括: 资金筹集( 运动的起 点)、资金的投放( 运动的中心环节)、资金耗费( 运动的基 础环节)、资金收入( 关健环节),资金分配( 终点与新开始)。
财务管理学
A 总论
4财务管理的原则: 资金合理配置原则( 通过资金活动的组 织和调节,保证各物质资源有最优化结构比例,资金占用分对 内对外,有形无形,货币非币、料品; 资金来源分负债、主权、 长负、短负等); 收支积极平衡原则( 要求资金收支不仅在 一定期间总量要求得平衡,而且在每一个时点上要协调平衡, 是循环得以进行的条件)。成本效益原则( 对经济活动中的 所费与所得进行分析比较,对经济行为的得失进行衡量,使成 本与收益得到最优的结合,以求最多的盈利); 收益风险均衡 原则( 收益风险均衡要求企业对每一项财务活动,全面分析 其收益性和安全性,按照收益和风险适当均衡的要求来决定 采取何种行动方案,在实践中趋利避害,提高收益); 分权分 口管理原则( 在企业统一领导的前提下,合理安排各级单位 和各职能部门权责关系,充分调动各级部门的积极性); 利益 关第协调原则( 在财务管理中利用经济手段协调国家投资者、 债权人、购销客户、经营者、劳动者、企业内部各部门各单 位的经济利益关系,维护各方的合法权益)。
•
46、寓形宇内复几时，曷不委心任去 留。
•
47、采菊东篱下，悠然见南山。
•
48、啸傲东轩下，聊复得此生。
•
49、勤学如春起之苗，不见其增，日 有所长 。
•
50、环堵萧然，不蔽风日；短褐穿结 ，箪瓢 屡空， 晏如也 。
财务管理学
A 总论
1企业财务: 指企业财务活动及财务关系,( 企业再生 产过程中的资金运动及资金运动所形成的经济关系),社会主 义经济形态为商品经济,运动机制则为市场经济,企业再生产 具两重性( 使用价值的生产和交换、价值的形成和实现)。 物资价值的货币表现就是资金。社会主义资金运动的客观基 础是商品经济。从货币资金开始,经过若干阶段,又回到货币 资金形态的运动过程,叫作资金的循环,周而复始不断重复的 循环叫做资金周转。资金运动包括: 资金筹集( 运动的起 点)、资金的投放( 运动的中心环节)、资金耗费( 运动的基 础环节)、资金收入( 关健环节),资金分配( 终点与新开始)。
财务管理学
A 总论
4财务管理的原则: 资金合理配置原则( 通过资金活动的组 织和调节,保证各物质资源有最优化结构比例,资金占用分对 内对外,有形无形,货币非币、料品; 资金来源分负债、主权、 长负、短负等); 收支积极平衡原则( 要求资金收支不仅在 一定期间总量要求得平衡,而且在每一个时点上要协调平衡, 是循环得以进行的条件)。成本效益原则( 对经济活动中的 所费与所得进行分析比较,对经济行为的得失进行衡量,使成 本与收益得到最优的结合,以求最多的盈利); 收益风险均衡 原则( 收益风险均衡要求企业对每一项财务活动,全面分析 其收益性和安全性,按照收益和风险适当均衡的要求来决定 采取何种行动方案,在实践中趋利避害,提高收益); 分权分 口管理原则( 在企业统一领导的前提下,合理安排各级单位 和各职能部门权责关系,充分调动各级部门的积极性); 利益 关第协调原则( 在财务管理中利用经济手段协调国家投资者、 债权人、购销客户、经营者、劳动者、企业内部各部门各单 位的经济利益关系,维护各方的合法权益)。
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
59
四、上市公司财务比率
（一）每股盈余（EPS） （二）市盈率 （三）每股净资产
2011-1-10
60
（一）每股盈余
2011-1-10
61
（二）市盈率（Price／Earnings） 市盈率（Price／
2011-1-10
62
（三）每股净资产
2011-1-10
63
第四章 投资管理
学习目的与要求：投资是公司财务资金的运用环节， 投资是公司财务资金的运用环节， 投资是公司财务资金的运用环节 直接决定了公司的未来收益水平。 直接决定了公司的未来收益水平。公司投资包括项目 投资和金融投资两大类型： 投资和金融投资两大类型：项目投资是公司的直接性 实体资产投资， 实体资产投资，直接影响着企业的生产条件和生产能 金融投资是公司的间接性虚拟资产投资， 力；金融投资是公司的间接性虚拟资产投资，是暂时 脱离生产经营的财务经营活动。通过本章的学习与研 脱离生产经营的财务经营活动。 应当深入理解影响公司投资决策的财务因素， 究，应当深入理解影响公司投资决策的财务因素，熟 练掌握投资决策的基本决策方法， 练掌握投资决策的基本决策方法，灵活运用于商品市 场和资本市场的投资决策实践。 场和资本市场的投资决策实践。
速动资产＝货币类资产＋结算类资产
2011-1-10
43
3.资产负债率 3.资产负债率 资产负债
2011-1-10
44
4.利息保障倍数 4.利息保障倍数
息税前利润＝收入－经营性成本 ＝税前利润＋利息支出
2011-1-10
45
（二）营运能力评价
1．存货周转率 2．应收帐款周转率 3．流动资产和总资产周转率
2011-1-10
50
1.销售利润率 1.销售利润率 销售利润
2011-1-10
51
2.总资产报酬率 2.总资产报酬率 总资产报酬
2011-1-10
52
3.净资产报酬率 3.净资产报酬率 净资产报酬
2011-1-10
53
（四）现金流量分析
1．流量比值指数 2．资产回收率 3．现金经营指数
2011-1-10
2011-1-10
19
（二）资本商品的价值因素
1.资本的使用价值 –（1）资本具有货币的使用价值 –（2）资本具有劳动力的使用价值 2.资本的价值 –（1）资本的形式价值：垫支价值 –（2）资本的内涵价值：产出价值
2011-1-10
20
（三）资本的价格
1.资本价格的性质 2.市场利率的构成 市场利率＝纯粹利率＋风险附加率 –（1）纯粹利率 –（2）通货膨胀附加率 –（3）变现力附加率 –（4）违约风险附加率 –（5）到期风险附加率
1.杜邦财务分析体系 2.提高净资产报酬率的途径 3.因素分析：连锁替代法
2011-1-10
58
杜邦财务分析体系
净资产报酬率
总资产报酬率 销售利润率 利润额
×
1
权益乘数
×
资产周转率
÷
1－ 1－资产负债率
÷
销售收入
÷
资产额
负债额
÷
资产额
收入、成本等损益类指标
2011-1-10
资产、资本等财务状况类指标
29
2.递延年金： 2.递延年金：后期收付 递延年金
递延FA＝FA （ 共n期 ）
递延PA＝A×[（PA ，i，m＋n）－（PA ，i，m）] 或 ＝A×（PA ，i， n ）（PA ，i，m） i i m
2011-1-10
30
3.永续年金： 3.永续年金：无限期收付 永续年金
永续FA → 不存在 永续
1.预付年金：期初收付 2.递延年金：后期收付 3.永续年金：无限期收付
2011-1-10
28
1.预付年金： 1.预付年金：期初收付 预付年金
预付FA＝A×[（FA ，i，n＋1）－1] 或 ＝FA×（ 1 + i ） 预付PA＝A×[（PA ，i，n－1）－1] 或 ＝PA×（1 + i ）
2011-1-10
2011-1-10
33
（二）投资风险的类别
1．市场风险：系统性风险、不可分散风险 2．公司风险：非系统性风险，可分散风险
2011-1-10
34
（三）风险程度的衡量
1.离散程度：标准离差与标准离差率 2.置信程度：置信区间与置信概率
2011-1-10
35
（四）风险与报酬的关系
1.风险厌恶假设 2.风险与报酬的关系
（一）财务资金的特点 （二）财务资金运动环节
2011-1-10
14
（一）财务资金的特点
1.预付性 2.物质性 3.增值性 4.周转性 5.独立性
2011-1-10
15
（二）财务资金运动环节
1.筹资 2.投资 3.耗资 4.收回 5.分配
2011-1-10
16
四、财务关系
1.资本所有者与资本经营者的财务关系 2.经营组织之间的财务关系 3.经营组织与劳动者之间的财务关系 4.经营组织内部各单位之间的财务关系 5.经营组织与政府之间的财务关系
2011-1-10
46
1.存货周转率 1.存货周转率 存货周转
2011-1-10
47
2.应收帐款周转率 2.应收帐款周转率 应收帐款周转
2011-1-10
48
3.流动资产周转率 3.流动资产周转率 流动资产周转
2011-1-10
49
（三）盈利能力评价
1．销售利润率 2．总资产报酬率 3．净资产报酬率
54
1.流量比值指数 1.流量比值指数
2011-1-10
55
2.资产回收率 2.资产回收率
2011-1-10
56
3.经营现金指数 3.经营现金指数
经营现金净流量＝净利润＋调整项目
＝净利润－非经营利润＋非付现费用 －（经营性流动资产净增加＋经营性流动负债净减少）
2011-1-10
57
三、财务状况综合分析
2011-1-10 2
参考书目
1.《公司理财》 – 郭复初 西南财经大学出版社 1999年 2.《企业理财学》 – 余绪缨 辽宁人民出版社 1995年 3.《财务成本管理》 – CPA考试教材 东北财经大学出版社 2000年 4.《现代企业财务管理》 – 郭浩、徐琳译 经济科学出版社 1998年
2011-1-10 3生
1．货币的资本化是财务产生的根源 2．资本化的货币是理财的独有对象
2011-1-10
9
（二）财务的本质
1．财务的本质：资本价值经营 2．本质特征
2011-1-10
10
（三）企业管理的财务导向
1.财务导向是资本市场对企业管理的要求 2.财务的本质决定了财务能够成为企业管理的 导向
2011-1-10
31
二、投资风险价值
（一）基本性质 （二）投资风险的类别 （三）风险程度的衡量 （四）风险与报酬的关系
2011-1-10
32
（一）基本性质：风险报酬率 基本性质：
1.风险价值也是资本价值表现形式 2.风险价值是超额资本报酬 3.风险价值是可测定概率程度的不确定性 4.风险价值是无法达到期望结果的可能性
2011-1-10
11
（四）财务管理的目标
1．财务目标的性质 2．现代财务的目标：资本价值最大化
2011-1-10
12
（五）财务的职能
1．筹资职能：资本的筹集与来源 2．调节职能：资本的投入与流转 3．分配职能：资本收益的分配 4．监督职能：资本价值过程控制
2011-1-10
13
三、财务资金运动
2011-1-10
5
第一章 财务基本理论
一、财务基本概念 二、财务的本质 三、财务资金运动 四、财务关系 五、资本市场
2011-1-10
6
一、财务基本概念
1.资金 2.本金与基金 3.财务资金 4.财务主体 5.财务活动 6.财务关系
2011-1-10
7
二、财务的本质
（一）财务的产生 （二）财务的本质 （三）企业管理的财务导向 （四）财务管理的目标 （五）财务的职能
期望投资报酬率＝无风险报酬率＋风险报酬率
R＝R0＋b×Q
2011-1-10
36
第三章 财务评价
学习目的与要求：财务评价是对企业的财务状 财务评价是对企业的财务状 况和经营成果的总结性分析， 况和经营成果的总结性分析，其目的是总结过 评价现在、展望未来。 去、评价现在、展望未来。财务评价以公司财 务报表资料为主要依据， 务报表资料为主要依据，能将大量报表会计核 算信息转换为决策有用的财务信息。 算信息转换为决策有用的财务信息。通过本章 的学习与研究， 的学习与研究，应当深入理解财务评价的基本 指标体系，熟练分析和判断公司的偿债能力、 指标体系，熟练分析和判断公司的偿债能力、 营运能力、盈利能力， 营运能力、盈利能力，指出企业财务状况现存 的问题，作出正确的评价结论。 的问题，作出正确的评价结论。
2011-1-10
25
（二）一般收付业务
1.一般终值 F＝P（1＋i）n 2.一般现值 P＝F（1＋i）－n 3.利息 I＝F－P
2011-1-10
26
（三）年金收付业务
1.年金终值
2.年金现值 2.年金现值
3.年偿债基金 3.年偿债基金 4.年投资回收 4.年投资回收
2011-1-10 27
（四）特殊年金形式
2011-1-10 21
第二章 风险与报酬
学习目的与要求：风险与报酬的关系及计量，是财务 风险与报酬的关系及计量， 风险与报酬的关系及计量 的应用理论， 的应用理论，风险与报酬的关系直接影响着财务筹资 和投资决策。通过本章的学习与研究， 和投资决策。通过本章的学习与研究，应当深入理解 风险与报酬的相互制约关系及其实践指导意义， 风险与报酬的相互制约关系及其实践指导意义，熟练 掌握时间价值与风险价值的计量方式。 掌握时间价值与风险价值的计量方式。
四、上市公司财务比率
（一）每股盈余（EPS） （二）市盈率 （三）每股净资产
2011-1-10
60
（一）每股盈余
2011-1-10
61
（二）市盈率（Price／Earnings） 市盈率（Price／
2011-1-10
62
（三）每股净资产
2011-1-10
63
第四章 投资管理
学习目的与要求：投资是公司财务资金的运用环节， 投资是公司财务资金的运用环节， 投资是公司财务资金的运用环节 直接决定了公司的未来收益水平。 直接决定了公司的未来收益水平。公司投资包括项目 投资和金融投资两大类型： 投资和金融投资两大类型：项目投资是公司的直接性 实体资产投资， 实体资产投资，直接影响着企业的生产条件和生产能 金融投资是公司的间接性虚拟资产投资， 力；金融投资是公司的间接性虚拟资产投资，是暂时 脱离生产经营的财务经营活动。通过本章的学习与研 脱离生产经营的财务经营活动。 应当深入理解影响公司投资决策的财务因素， 究，应当深入理解影响公司投资决策的财务因素，熟 练掌握投资决策的基本决策方法， 练掌握投资决策的基本决策方法，灵活运用于商品市 场和资本市场的投资决策实践。 场和资本市场的投资决策实践。
速动资产＝货币类资产＋结算类资产
2011-1-10
43
3.资产负债率 3.资产负债率 资产负债
2011-1-10
44
4.利息保障倍数 4.利息保障倍数
息税前利润＝收入－经营性成本 ＝税前利润＋利息支出
2011-1-10
45
（二）营运能力评价
1．存货周转率 2．应收帐款周转率 3．流动资产和总资产周转率
2011-1-10
50
1.销售利润率 1.销售利润率 销售利润
2011-1-10
51
2.总资产报酬率 2.总资产报酬率 总资产报酬
2011-1-10
52
3.净资产报酬率 3.净资产报酬率 净资产报酬
2011-1-10
53
（四）现金流量分析
1．流量比值指数 2．资产回收率 3．现金经营指数
2011-1-10
2011-1-10
19
（二）资本商品的价值因素
1.资本的使用价值 –（1）资本具有货币的使用价值 –（2）资本具有劳动力的使用价值 2.资本的价值 –（1）资本的形式价值：垫支价值 –（2）资本的内涵价值：产出价值
2011-1-10
20
（三）资本的价格
1.资本价格的性质 2.市场利率的构成 市场利率＝纯粹利率＋风险附加率 –（1）纯粹利率 –（2）通货膨胀附加率 –（3）变现力附加率 –（4）违约风险附加率 –（5）到期风险附加率
1.杜邦财务分析体系 2.提高净资产报酬率的途径 3.因素分析：连锁替代法
2011-1-10
58
杜邦财务分析体系
净资产报酬率
总资产报酬率 销售利润率 利润额
×
1
权益乘数
×
资产周转率
÷
1－ 1－资产负债率
÷
销售收入
÷
资产额
负债额
÷
资产额
收入、成本等损益类指标
2011-1-10
资产、资本等财务状况类指标
29
2.递延年金： 2.递延年金：后期收付 递延年金
递延FA＝FA （ 共n期 ）
递延PA＝A×[（PA ，i，m＋n）－（PA ，i，m）] 或 ＝A×（PA ，i， n ）（PA ，i，m） i i m
2011-1-10
30
3.永续年金： 3.永续年金：无限期收付 永续年金
永续FA → 不存在 永续
1.预付年金：期初收付 2.递延年金：后期收付 3.永续年金：无限期收付
2011-1-10
28
1.预付年金： 1.预付年金：期初收付 预付年金
预付FA＝A×[（FA ，i，n＋1）－1] 或 ＝FA×（ 1 + i ） 预付PA＝A×[（PA ，i，n－1）－1] 或 ＝PA×（1 + i ）
2011-1-10
2011-1-10
33
（二）投资风险的类别
1．市场风险：系统性风险、不可分散风险 2．公司风险：非系统性风险，可分散风险
2011-1-10
34
（三）风险程度的衡量
1.离散程度：标准离差与标准离差率 2.置信程度：置信区间与置信概率
2011-1-10
35
（四）风险与报酬的关系
1.风险厌恶假设 2.风险与报酬的关系
（一）财务资金的特点 （二）财务资金运动环节
2011-1-10
14
（一）财务资金的特点
1.预付性 2.物质性 3.增值性 4.周转性 5.独立性
2011-1-10
15
（二）财务资金运动环节
1.筹资 2.投资 3.耗资 4.收回 5.分配
2011-1-10
16
四、财务关系
1.资本所有者与资本经营者的财务关系 2.经营组织之间的财务关系 3.经营组织与劳动者之间的财务关系 4.经营组织内部各单位之间的财务关系 5.经营组织与政府之间的财务关系
2011-1-10
46
1.存货周转率 1.存货周转率 存货周转
2011-1-10
47
2.应收帐款周转率 2.应收帐款周转率 应收帐款周转
2011-1-10
48
3.流动资产周转率 3.流动资产周转率 流动资产周转
2011-1-10
49
（三）盈利能力评价
1．销售利润率 2．总资产报酬率 3．净资产报酬率
54
1.流量比值指数 1.流量比值指数
2011-1-10
55
2.资产回收率 2.资产回收率
2011-1-10
56
3.经营现金指数 3.经营现金指数
经营现金净流量＝净利润＋调整项目
＝净利润－非经营利润＋非付现费用 －（经营性流动资产净增加＋经营性流动负债净减少）
2011-1-10
57
三、财务状况综合分析
2011-1-10 2
参考书目
1.《公司理财》 – 郭复初 西南财经大学出版社 1999年 2.《企业理财学》 – 余绪缨 辽宁人民出版社 1995年 3.《财务成本管理》 – CPA考试教材 东北财经大学出版社 2000年 4.《现代企业财务管理》 – 郭浩、徐琳译 经济科学出版社 1998年
2011-1-10 3生
1．货币的资本化是财务产生的根源 2．资本化的货币是理财的独有对象
2011-1-10
9
（二）财务的本质
1．财务的本质：资本价值经营 2．本质特征
2011-1-10
10
（三）企业管理的财务导向
1.财务导向是资本市场对企业管理的要求 2.财务的本质决定了财务能够成为企业管理的 导向
2011-1-10
31
二、投资风险价值
（一）基本性质 （二）投资风险的类别 （三）风险程度的衡量 （四）风险与报酬的关系
2011-1-10
32
（一）基本性质：风险报酬率 基本性质：
1.风险价值也是资本价值表现形式 2.风险价值是超额资本报酬 3.风险价值是可测定概率程度的不确定性 4.风险价值是无法达到期望结果的可能性
2011-1-10
11
（四）财务管理的目标
1．财务目标的性质 2．现代财务的目标：资本价值最大化
2011-1-10
12
（五）财务的职能
1．筹资职能：资本的筹集与来源 2．调节职能：资本的投入与流转 3．分配职能：资本收益的分配 4．监督职能：资本价值过程控制
2011-1-10
13
三、财务资金运动
2011-1-10
5
第一章 财务基本理论
一、财务基本概念 二、财务的本质 三、财务资金运动 四、财务关系 五、资本市场
2011-1-10
6
一、财务基本概念
1.资金 2.本金与基金 3.财务资金 4.财务主体 5.财务活动 6.财务关系
2011-1-10
7
二、财务的本质
（一）财务的产生 （二）财务的本质 （三）企业管理的财务导向 （四）财务管理的目标 （五）财务的职能
期望投资报酬率＝无风险报酬率＋风险报酬率
R＝R0＋b×Q
2011-1-10
36
第三章 财务评价
学习目的与要求：财务评价是对企业的财务状 财务评价是对企业的财务状 况和经营成果的总结性分析， 况和经营成果的总结性分析，其目的是总结过 评价现在、展望未来。 去、评价现在、展望未来。财务评价以公司财 务报表资料为主要依据， 务报表资料为主要依据，能将大量报表会计核 算信息转换为决策有用的财务信息。 算信息转换为决策有用的财务信息。通过本章 的学习与研究， 的学习与研究，应当深入理解财务评价的基本 指标体系，熟练分析和判断公司的偿债能力、 指标体系，熟练分析和判断公司的偿债能力、 营运能力、盈利能力， 营运能力、盈利能力，指出企业财务状况现存 的问题，作出正确的评价结论。 的问题，作出正确的评价结论。
2011-1-10
25
（二）一般收付业务
1.一般终值 F＝P（1＋i）n 2.一般现值 P＝F（1＋i）－n 3.利息 I＝F－P
2011-1-10
26
（三）年金收付业务
1.年金终值
2.年金现值 2.年金现值
3.年偿债基金 3.年偿债基金 4.年投资回收 4.年投资回收
2011-1-10 27
（四）特殊年金形式
2011-1-10 21
第二章 风险与报酬
学习目的与要求：风险与报酬的关系及计量，是财务 风险与报酬的关系及计量， 风险与报酬的关系及计量 的应用理论， 的应用理论，风险与报酬的关系直接影响着财务筹资 和投资决策。通过本章的学习与研究， 和投资决策。通过本章的学习与研究，应当深入理解 风险与报酬的相互制约关系及其实践指导意义， 风险与报酬的相互制约关系及其实践指导意义，熟练 掌握时间价值与风险价值的计量方式。 掌握时间价值与风险价值的计量方式。