国有企业股权管理及股权研究管理改制

❖ 到2004年6月底，有54家中央企业上报了主辅分离改制分流的方案； 其中31家的方案已获得国资委、财政部、劳动保障部的联合审核 批复。这31家涉及改制单位1401个，涉及三类资产396.4亿元、职 工21.4万人。
❖ 大约50余家任务较重，其中中石油、中石化、东风汽车占央企辅 业总量的55%。目前进入实质性操作阶段，任务艰巨难度大。
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3、国企改制的重要政策文件（1）
❖ 原国家经贸委等8部委联合颁发的《关于国有大中型企业主辅分离辅业改制分流安 置富余人员的实施办法》国经贸企改[2002]859号文件，鼓励有条件的国有大中型 企业在进行结构调整、重组改制和主辅分离中，利用非主业资产、闲置资产和关 闭破产企业的有效资产（简称“三类资产”），改制创办面向市场、独立核算、 自负盈亏的法人经济实体，多渠道分流安置企业富余人员和关闭破产企业职工， 减轻社会就业压力（简称改制分流）。
一、国有企业改制情况、原则和方式
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
1、国有企业改制进展情况
a、完全由中央投资、中央管理的企业（186家）；
b、地方国有企业（包括中央投资下放、中央地方共同出资）；
c、跨行业跨地区形式各异的企业集团。企业集团的种类很多，有 母子公司型，交叉持股型，契约型等。
中央企业改制情况（国资委统计）
❖ 超过8万亿资产中有8.1%的资产属于辅业资产；1000万职工中有 1/3属于辅业职工。因此有6000万亿资产和300万职工需要剥离；
❖ 第三，大部分改制企业都形成了股权多元化的格局，相当多的改制企业形成了混 合所有制。这样一种局面，一方面可以使国有企业改革渐进地推进，另一方面至 少对公司治理提出了严峻挑战。各类不同股东如何在改制后的企业中实现共存、 共治，并不是一件容易的事情。
❖ 第四，职工持股的情况比较普遍。至少从表面上来看，不但职工为第一股东的情 况要远多于经营层为第一大股东的情况，而且当国有单位仍然维持为第一大股东 时，职工为第二大股东的也占有很高的比例。职工持股的渗透，必须要引起高度 重视，因为职工持股比经营层持股更不容易规范、更不容易控制、更不容易处理。 极易引起公司治理方面的问题。事实上，许多持股职工的合法权益难以得到保障， 例如很容易为经营层所操纵。
❖ 2003年12月16日国务院办公厅转发了国务院国有资产监督管理委员会《关于规范 国有企业改制工作的意见》，针对前一阶段国有企业改制工作中出现的一些不够 规范的现象、造成国有资产流失的问题，对批准制度、清产核资、财务审计、资 产评估、交易管理、定价管理、转让价款管理、依法保护债权人利益、维护职工 合法权益和管理层收购等十个方面健全制度、规范运作。既要积极探索，又要规 范有序，以保证国有企业改制工作健康、有序、规范地进行。
❖ 其次，双重置换模式得到了普遍认同。大部分实现了非国有化的改制企业都一并 推进了职工劳动关系的调整，通过支付经济补偿金的方法解除了职工与原国有企 业的事实上永久就业关系。在此过程中，一些员工被辞退。同时，大部分改制企 业实现了职工的社保并轨和福利制度调整。也就是说，国有企业改制不但是产权 制度的改革，更是职工身份制度和相应的保障制度、福利制度的改革，这比单纯 的产权改革本身更痛苦，可能受到的抵制更大。
❖ 职工身份变更：从永久性身份转变为非永久性身份。 通过主辅分离、辅业改制，对富裕人员和下岗职工补 偿基本的生活费和社会保险，对职工福利和社会保障 做出安置。为再就业提供培训。到2000年底, 已经有 1,200,000,00人和65% 的下岗职工再就业。
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2005年国务院发展研究中心企业研究所 与世界银行的抽样调查情况
❖ 调查样本中44% 的国有企业完成了改制，还有56% 正在进行。
❖ 调查样本中改制的国有企业中， 有69% 是国有股为第一大股东， 有31% 是非国有股为第一大股东。
❖ 调查样本中大多数改制的国有企业的第二大股东为非国有股东。
❖ 调查样本中70%的改制为非国有控股的企业，主要通过转变身份 和给与补偿金的方式转变而来。
实现投资主体多元化，使股份制成为公有制的主要实现形式。需要由国 有资本控股的企业，应区别不同情况实行绝对控股或相对控股。完善国 有资本有进有退、合理流动的机制，进一步推动国有资本更多地投向关 系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域，增强国有经济的控 制力。其他行业和领域的国有企业，通过资产重组和结构调整，在市场 公平竞争中优胜劣汰。发展具有国际竞争力的大公司大企业集团。继续 放开搞活国有中小企业。以明晰产权为重点深化集体企业改革，发展多 种形式的集体经济。
地方企业改制：沿海地区完成了90%,但内地（西北、东北）不均衡。
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❖ 所有权变更：将国有企业或者其部分股权出售给非国 有投资者，2002年以来，有 76% 的国有股权通过各 种方式出售给了经理人员和职工、国内私营企业、外 国公司，以及通过IPO上市。沿海地区，例如浙江、广 东，将近 100%的市、县级国有企业出售了股权。
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2、国有企业改制的原则
党的十六大： 除极少数必须由国家独资经营的企业外，积极推行股份制，发展混
合所有制经济。实行投资主体多元化，重要的企业由国家控股。国有大 中型企业继续实行规范的公司制改革，完善法人治理结构。
党的十六届三中全会： 大力发展国有资本、集体资本和非公有资本等参股的混合所有制经济，
❖ 调查样本中平均的转变身份补偿金和福利与社会保险安置费为每 人33,400 元。
❖ 调查样本中51%的改制企业，经政府批准没有改变营业方式和注 册地点。
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抽样调查结果的几点评价
❖ 首先，我们看到中央企业的改制明显慢于地方企业。中央企业改制进展缓慢一些， 在实际中有多种多样的原因，比如垄断性、寡占性企业较多，企业经济效益相对 较好、或者中央部门可以动员的救助资源较多，因而缺乏改制的压力；中央企业 规模比较大、人员比较多、办社会职能比较全，因而改制的技术难度比较大；中 央企业对社会稳定问题有更多的考虑，等等。中央企业是否需要象地方企业那样 进行改制？如果需要的话，应该如何规划和如何推进？